公司股价与交易表现 - 11月18日股价下跌5.28%至25.27元/股，成交额8.97亿元，换手率5.93%，总市值173.21亿元 [1] 公司主营业务构成 - 锂电池负极材料分部是核心业务，占主营业务收入92.50%，电磁设备分部占8.53%，其他补充占2.71% [1] - 公司主要从事工业磁力应用技术和产品的研发、生产、销售和服务 [1] 主要流通股东动态 - 华夏基金旗下华夏中证1000ETF（159845）为十大流通股东之一，三季度减持9100股，持有372.44万股，占流通股比例0.64% [2] - 该基金当日因股价下跌浮亏约525.14万元 [2] 相关基金产品表现 - 华夏中证1000ETF（159845）最新规模454.69亿元，今年以来收益27.69%，近一年收益24.25%，成立以来收益28.47% [2] - 基金经理赵宗庭累计任职时间8年218天，现任基金资产总规模3558.65亿元，任职期间最佳基金回报121.35% [3]

股价与交易表现 - 11月18日盘中股价下跌2.02%至26.14元/股，成交金额1.91亿元，换手率1.23%，总市值179.17亿元 [1] - 当日主力资金净流出407.29万元，特大单净流出546.51万元（买入873.31万元，卖出1419.82万元），大单净流入139.22万元（买入4334.48万元，卖出4195.26万元） [1] - 公司今年以来股价上涨77.82%，近5个交易日下跌3.68%，近20日上涨5.66%，近60日上涨41.99% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为工业磁力应用技术和产品的研发、生产、销售和服务，收入构成为锂电池负极材料分部92.50%，电磁设备分部8.53%，其他(补充)2.71% [1] - 2025年1-9月实现营业收入59.04亿元，同比增长52.03%，归母净利润4.02亿元，同比增长118.85% [2] - A股上市后累计派现8.07亿元，近三年累计派现3.83亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为7.93万户，较上期增加12.77%，人均流通股7354股，较上期减少11.32% [2] - 香港中央结算有限公司为第一大流通股东，持股2805.14万股，较上期增加1404.21万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第六大流通股东，持股627.07万股，较上期减少5.25万股，嘉实智能汽车股票（002168）为第八大流通股东，持股403.54万股未变，华夏中证1000ETF（159845）为第九大流通股东，持股372.44万股，较上期减少9100股，汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A（501057）退出十大流通股东 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品 [1] - 所属概念板块包括碳基材料、磁悬浮、锂电池、固态电池、钠电池等 [1]

行业整体盈利能力分析 - 2025年1-9月锂电负极材料行业整体发展趋势良好，除山河智能外，其他上市公司营收同比均有较大增幅 [2] - 行业龙头贝特瑞和杉杉股份2025年1-9月营收同比分别增长20.6%和11.48%，尚太科技营收同比增速最快，达52.09% [2] - 2025年1-9月行业净利润总体呈增长趋势且幅度较大，超半数公司净利润同比由负转正，杉杉股份净利润同比增长高达1121.72% [5] - 2025年1-9月约半数上市公司毛利率同比微增，贝特瑞毛利率同比下滑0.59个百分点；约八成公司净利率同比上升，贝特瑞和杉杉股份净利率分别上升1.2和1.83个百分点 [8] 各公司营收与净利润表现 - 贝特瑞2025年1-9月实现营收123.80亿元，同比增长20.6%，净利润7.68亿元，同比增长14.37% [12][13] - 杉杉股份2025年1-9月实现营收148.10亿元，同比增长11.48%，净利润2.84亿元，同比增长1121.72% [15][16] - 璞泰来2025年1-9月实现营收108.30亿元，同比增长10.06%，净利润17.00亿元，同比增长37.25% [20][21] - 中科电气2025年1-9月实现营收59.04亿元，同比增长52.03%，净利润4.02亿元，同比增长118.85% [24][25] - 尚太科技2025年1-9月实现营收55.06亿元，同比增长52.09%，净利润7.11亿元，同比增长23.08% [28][29] - 翔丰华2025年1-9月实现营收11.31亿元，同比增长8.16%，净利润0.20亿元，同比下降64.64% [33] - 易成新能2025年1-9月实现营收30.10亿元，同比增长12.79%，净利润为-2.65亿元，亏损同比收窄55.20% [36][37] - 索通发展2025年1-9月实现营收127.60亿元，同比增长28.66%，净利润6.54亿元，同比增长201.81% [39] - 山河智能2025年1-9月实现营收50.57亿元，同比下降2.08%，净利润0.97亿元，同比增长177.57% [41][42] - 国民技术2025年1-9月实现营收9.58亿元，同比增长16.73%，净利润为-0.74亿元，亏损同比收窄50.63% [44][45] 各公司毛利率与净利率情况 - 贝特瑞2025年1-9月毛利率为21.71%，同比下滑0.59个百分点，净利率为7.77%，同比上升1.2个百分点 [13] - 杉杉股份2025年1-9月毛利率为16.63%，同比上升1.42个百分点，净利率为2.22%，同比上升1.83个百分点 [16] - 璞泰来2025年1-9月毛利率为32.45%，同比上升3.36个百分点，净利率为17.29%，同比上升2.59个百分点 [21] - 中科电气2025年1-9月毛利率为18.48%，同比下降0.93个百分点，净利率为8.82%，同比上升2.12个百分点 [25] - 尚太科技2025年1-9月毛利率为22.47%，同比下降2.73个百分点，净利率为12.92%，同比下降3.04个百分点 [29] - 翔丰华2025年1-9月毛利率为13.06%，同比下降7.38个百分点，净利率为1.67%，同比下降3.62个百分点 [33] - 易成新能2025年1-9月毛利率为6.31%，同比上升1.71个百分点，净利率为-11.16%，同比上升16.1个百分点 [37] - 索通发展2025年1-9月毛利率为14.14%，同比上升4.84个百分点，净利率为6.94%，同比上升3.49个百分点 [39] - 山河智能2025年1-9月毛利率为27.16%，同比下降0.41个百分点，净利率为1.30%，同比上升1.09个百分点 [42] - 国民技术2025年1-9月毛利率为20.02%，同比上升0.03个百分点，净利率为-7.90%，同比上升12.32个百分点 [45] 公司业务与战略布局 - 贝特瑞构建了天然石墨负极、人造石墨负极、硅基负极等产品矩阵，海外印尼基地年产8万吨负极材料项目（一期）已建成，摩洛哥基地正极材料5万吨/年和负极材料6万吨/年产能稳步推进中 [11] - 杉杉股份在负极材料领域有20多年研发和产业化实践，加大硅基材料研发投入，快充和硅基负极产品已批量供应头部客户 [14] - 璞泰来是新能源电池关键材料及自动化装备综合解决方案商，四川一体化负极工厂一期产能逐步投产，安徽紫宸硅碳负极产能一期已具备生产能力 [18][19] - 中科电气专注于锂离子电池负极材料研发生产二十余年，具备负极材料全工序设计能力，在阿曼规划建设全球最大锂离子电池负极材料一体化生产基地 [22][23] - 尚太科技北苏二期项目实现“投产即达产”，新工艺及新设备进一步提升生产效率 [27] - 翔丰华产品涉及硅碳负极、硬碳负极等新型碳材料，四川遂宁基地规划总产能14万吨，一期6万吨项目已于2023年初投产 [31][32] - 易成新能构建了从针状焦到负极材料成品的产业链一体化发展模式，开封、南阳、青海三地生产基地协同效应显著 [35] - 山河智能控股子公司博邦山河专注于人造石墨负极材料研发生产，产品克容量超过355mAh/g，首效高于93% [40] - 国民技术负极材料业务由内蒙古斯诺承担，具备从原料预处理至负极材料的全产业链生产能力，内蒙工厂规模化效应提升 [43]

交易概述 - 公司控股股东、实际控制人余新、李爱武夫妇及其一致行动人以及部分股东，与凯博（成都）新能源股权投资基金合伙企业（有限合伙）于2025年10月30日签订《股份转让协议》[1] - 交易涉及转让合计34,278,187股无限售条件流通股，占公司总股本的5.001%[1] - 协议转让价格为每股23.34元，转让总价款（含税）共计800,052,884.58元[1] 交易影响 - 若交易顺利实施，凯博成都基金将成为公司持股5%以上股东[1] - 公司近日收到凯博成都基金出具的《承诺函》[1]

股份转让 - 控股股东等拟向凯博成都基金转让34,278,187股流通股，占总股本5.001%[2] - 转让价格23.34元/股，总价款（含税）800,052,884.58元[2] 受让承诺与手续 - 凯博成都基金承诺12个月内不减持[3] - 转让需深交所确认后办过户，能否完成不确定[4][5]

板块整体表现 - 石墨电极概念板块在11月13日收盘时整体上涨4.01%，在所有概念板块中涨幅排名第8 [1] - 板块内共有23只股票上涨，其中尚太科技、中科电气、璞泰来涨幅领先，分别上涨8.60%、8.33%、8.28% [1] - 当日涨幅领先的概念板块包括氟化工概念（4.50%）、有机硅概念（4.47%）、钠离子电池（4.47%）等 [2] 资金流向 - 石墨电极概念板块当日获得主力资金净流入13.26亿元 [2] - 板块内14只股票获得主力资金净流入，其中6只股票净流入金额超过1亿元 [2] - 合盛硅业、璞泰来、中科电气、方大炭素是主力资金净流入最多的个股，净流入金额分别为3.33亿元、3.30亿元、1.85亿元、1.79亿元 [2] 个股资金流入比率 - 合盛硅业、璞泰来、宝泰隆的主力资金净流入比率最高，分别为12.12%、10.90%、9.01% [3] - 中科电气和方大炭素的主力资金净流入比率分别为6.75%和8.98% [3] - 部分个股出现主力资金净流出，其中华锦股份净流出2094.12万元，流出比率为-11.91% [4]

石墨电极概念板块市场表现 - 截至11月13日收盘，石墨电极概念板块整体上涨4.01%，在概念板块涨幅中排名第8位 [1] - 板块内23只个股上涨，尚太科技、中科电气、璞泰来涨幅居前，分别上涨8.60%、8.33%、8.28% [1] - 在当日各类概念板块中，石墨电极板块4.01%的涨幅位列前列，仅次于氟化工概念（4.50%）、有机硅概念（4.47%）等板块 [2] 板块资金流向 - 石墨电极概念板块当日获得主力资金净流入13.26亿元 [2] - 板块内14只个股获主力资金净流入，其中6只个股主力资金净流入额超过1亿元 [2] - 合盛硅业主力资金净流入额居首，达3.33亿元，璞泰来、中科电气、方大炭素分别净流入3.30亿元、1.85亿元、1.79亿元 [2] 个股资金流入比率 - 合盛硅业、璞泰来、宝泰隆主力资金净流入比率最高，分别为12.12%、10.90%、9.01% [3] - 中科电气在涨幅达8.33%的同时，换手率为17.10%，主力资金净流入比率为6.75% [3] - 方大炭素涨幅4.08%，换手率7.53%，主力资金净流入比率为8.98% [3] 个股资金流出情况 - 板块内部分个股出现主力资金净流出，华锦股份、国民技术、宝钢股份净流出额较高，分别为2094.12万元、3071.98万元、6661.01万元 [4] - 华锦股份和国民技术的主力资金净流出比率分别为-11.91%和-9.79% [4] - 龙江交通是板块内唯一一只主力资金微幅净流出的上涨个股，净流出23.68万元 [4]

公司股价与交易表现 - 11月13日股价上涨5.01%，报收27.23元/股 [1] - 当日成交额达8.37亿元，换手率为5.38% [1] - 公司总市值为186.64亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为工业磁力应用技术和产品的研发、生产、销售和服务 [1] - 锂电池负极材料分部是核心业务，占主营业务收入的92.50% [1] - 电磁设备分部收入占比为8.53%，其他（补充）收入占比为2.71% [1] 主要机构持仓动态 - 华夏中证1000ETF（159845）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在三季度减持9100股，期末持有372.44万股，占流通股比例0.64% [2] - 基于当日股价上涨，该基金持仓单日浮盈约484.17万元 [2] 相关基金产品表现 - 华夏中证1000ETF（159845）最新规模为454.69亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为27.06%，在同类产品中排名2018/4216 [2] - 近一年收益率为16.68%，同类排名2371/3951，成立以来收益率为27.84% [2]

公司技术布局 - 石墨类负极材料可同时适用于液态及固态锂离子电池 [1] - 公司在面向固态电池的硅碳负极和锂金属负极方面均有开发和产品布局 [1] - 硅碳负极材料已建设完成中试产线且有产品在多家客户测评通过准备进入量产导入阶段 [1] 行业技术需求 - 不同电池技术及规格对负极材料需求和使用方法存在差异 [1]

公司运营与资本动态 - 凯博成都基金首期股权转让款已按协议约定支付完毕 [1]