股本变动 - 公司注销8,817,672股回购股份，总股本由227,487,948股变为218,670,276股[5][6] 股权比例变动 - 控股股东及其一致行动人持股比例由41.93%增至43.62%，被动增加1.69%[6] - 王玉、王文慧、天津雅艺持股比例分别被动增加1.19%、0.33%、0.17%[6] 权益变动说明 - 本次权益变动不涉及增持或减持，不触及要约收购[4] - 不会导致控制权变更，不影响公司治理和经营[4][9]

行业表现 - 商贸零售行业7月1日下跌0.79% 位居申万行业跌幅榜第二 [1] - 行业所属99只个股中34只上涨 52只下跌 1只涨停 1只跌停 [1] - 行业全天主力资金净流出10.91亿元 资金净流入个股40只 净流出个股59只 [1] 资金流向 - 资金净流入超千万元个股8只 爱施德净流入2.53亿元居首 若羽臣(4894.64万元)和天音控股(3781.28万元)紧随其后 [1][3] - 资金净流出超5000万元个股6只 翠微股份净流出6.07亿元最多 跨境通(2.27亿元)和小商品城(1.58亿元)次之 [1] - 丽尚国潮(2965.05万元)、德必集团(2968.31万元)和大东方(3521.05万元)位列资金净流入第二梯队 [3] 个股涨跌 - ST舜天涨幅3.5% 吉峰科技涨6.33% 德必集团涨4.44% 表现突出 [3] - 翠微股份跌幅9.97% 小商品城跌6.04% 博士眼镜跌1.7% 跌幅居前 [1] - 爱施德涨停(9.98%) 国光连锁涨1.38% 孩子王涨1.38% 涨幅靠前 [3] 换手率 - 翠微股份换手率28.22% 跨境通17.61% 博士眼镜10.65% 换手活跃 [1] - 德必集团换手率12.69% 青木科技11.76% 丽尚国潮5.21% 交易活跃度较高 [3] - 中国中免换手率0.38% 美凯龙0.29% 豫园股份0.24% 交易相对清淡 [1][2][3]

行业变化 - 5月综合天猫+抖音，国货品牌斐萃在低基数下延续高增长，GMV超6000w，绽家、PA、newpage、科兰黎、珂蔓朵、拉芳、创福康增速均超100%，毛戈平、RV、六神、完美日记增速超50% [1] - 海外品牌中SKII、后、雅漾增长亮眼，抖音TOP10国货占比30%，天猫TOP10国货占比20% [1] - 若羽臣回购价格上限由30.22元/股上调至88.4元/股，已累计回购942万，剩余回购金额约0.9-1.9亿元 [1] - 颖通集团通过港交所上市聆讯，2025财年收入20.83亿同比+11.8%，净利润2.27亿同比+9.96% [2] - 巨子生物控股股东计划增持不低于2亿港元股份 [2] - 5月化妆品进口金额101.9亿元同比下滑4.9%，1-5月进口金额503.7亿元同比下滑0.2% [2] - 周大福FY25收入896.6亿港元同比-17.5%，归母净利润59.2亿港元同比-9.0%，4-5月零售额同比-1.7% [4] - 老凤祥推出AI智能眼镜，定位老年消费群体 [4][5] - 永辉超市完成全国100店调改，计划2026年春节前完成300家门店调改 [5] 核心观点 - 美妆个护行业关注国货龙头结构性超预期表现，重点公司包括若羽臣、水羊股份、上美股份等 [3] - 医美行业关注再生胶原新品放量及25H2医美新品商业化落地，重点公司包括锦波生物、爱美客等 [3] - 黄金珠宝板块推荐周大福，同时关注六福集团、周生生等低估值港资企业 [6][14] - 零售板块建议关注基本面强且估值低的龙头标的 [6] - 中美脱钩趋势下推荐小商品城 [7] 行业趋势 - 黄金珠宝行业消费趋势向高端化、轻量化、差异化转变 [8][9] - 新消费黄金珠宝客群年轻化，悦己属性增强，定价模式以一口价为主 [10][11] - 新消费黄金珠宝估值区间30-45x，传统黄金珠宝估值区间10-20x [13] - 黄金珠宝行业3-5年远期PE预计在10-15x左右 [13]

回购方案 - 2025年2月19日审议通过回购方案，资金1 - 2亿元，回购价不超42.4元/股[1] - 2025年变更回购用途为注销减资，回购价上限调至88.4元/股[2] 回购情况 - 2025年2月28日首次回购127,100股，占比0.08%，金额386.1982万元[3] - 2月28日至6月18日累计回购3,722,872股，占比1.64%，金额1.9997854318亿元[4] 回购结果 - 已按方案完成回购，预计总股本从227,487,948股减至223,765,076股[5][10] - 回购股份存放专用账户，将全部用于注销[12]

回购资金与价格 - 2025年度第一期回购资金总额1 - 2亿元，最初回购价不超42.40元/股[1] - 2024年度权益分派后，回购价上限调为不超30.22元/股[2] - 2025年6月9日，回购价上限调为88.40元/股[2] 回购进展 - 截至2025年6月12日，累计回购2,819,748股，占总股本1.24%[3] - 截至2025年6月12日，最高成交价58.89元/股，最低30.14元/股[3] - 截至2025年6月12日，成交总金额146,500,399.22元（不含费用）[3]

股东减持 - 第三大股东朗姿股份拟减持不超过476.81万股，占总股本3% [1] - 减持原因为股东自身资金规划安排，计划在公告后15个交易日内3个月内完成 [1] - 朗姿股份当前持股1160.272万股，占总股本7.3% [1] - 此前朗姿股份已减持476.76万股，套现约2.17亿元 [1] 股价表现 - 2025年以来股价从19.77元/股最高涨至59.14元/股，涨幅近2倍 [1] - 截至6月9日午间收盘报50.42元/股，较年初上涨155.03% [1] - 最近一年股价涨幅超5倍 [1] 公司背景 - 成立于2011年，2020年9月25日登陆深交所 [2] - 业务包括电商代运营、品牌管理和自有品牌业务 [2] - 朗姿股份为发起人之一，2015年持股20%，上市前持股16.43%，上市后稀释至12.33% [2] 财务表现 - 2024年营业收入17.66亿元，同比增长29.26% [2] - 2024年归母净利润1.06亿元，同比增长94.58% [2] - 2025年一季度营业收入5.74亿元，同比增长54.16% [2] - 2025年一季度归母净利润2742.2万元，同比增长113.88% [2] 销售费用 - 上市前销售费用不足2亿元，2020年上市首年增至2.02亿元 [3] - 2023年销售费用3.8亿元，2024年进一步增长至5.26亿元 [3] - 2025年一季度销售费用2.63亿元，同比增长超3倍 [3]

董事会会议召开情况 - 广州若羽臣科技股份有限公司第四届董事会第八次会议于2025年6月9日上午11:00以通讯表决方式召开 [1] - 会议通知于2025年6月9日以电话形式通知全体董事 经全体董事一致同意豁免本次董事会会议通知时限 [1] - 会议由董事长王玉先生主持 公司监事、高级管理人员和董事会秘书列席会议 [1] - 表决结果为同意7票 反对0票 弃权0票 [1] 回购股份价格调整 - 因公司股票价格持续超出原定回购价格上限 公司将回购价格上限由30.22元/股调整为88.40元/股 [2] - 调整后的回购价格上限未超过董事会决议前30个交易日公司股票交易均价 [2] - 调整目的是基于对公司未来发展的信心和价值的认可 同时保障回购股份方案顺利实施 [2] 信息披露 - 相关公告已同步披露于《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网 [2]

回购资金 - 回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元[2][5] 回购价格 - 原回购价格上限从42.40元/股调整为30.22元/股[2][3] - 现回购价格上限从30.22元/股调整为88.40元/股[2][5][8] 回购数量 - 原预计回购股份数量为235.85万股 - 471.70万股，约占当时已发行总股本的1.44% - 2.88%[2] - 截至公告披露日累计回购股份292,100股，占目前总股本的0.13%[4] - 以回购总金额下限1亿元测算，预计回购数量为1,131,221股，占目前总股本的0.50%[5] - 以回购金额上限2亿元测算，预计回购数量为2,262,443股，占目前总股本的0.99%[5] 时间与决策 - 2025年2月28日实施首次回购[4] - 2025年6月9日召开会议通过调整回购价格上限议案[2][8] - 调整回购价格上限事项无需提交股东大会审议[2][8]

会议情况 - 公司第四届董事会第八次会议于2025年6月9日上午11:00通讯表决召开，7名董事全出席[3] 议案决议 - 审议通过《关于调整回购股份价格上限的议案》，7票同意[3] - 回购价格上限由30.22元/股调至88.40元/股[4] - 调整后上限未超前30交易日均价150%[4]

股东减持事件 - 朗姿股份计划减持若羽臣不超过476.81万股，占总股本3%，减持原因为自身资金规划安排 [1][3] - 减持消息导致若羽臣股价开盘下挫超6%，最终收跌1.48%，报50.58元/股，总市值跌至115.06亿元 [1] - 朗姿股份最初持股1500万股（12.33%），经过多次减持后当前持股1160.27万股（7.3%） [6][7] 公司股价表现 - 若羽臣股价近期表现强势，2025年5月30日至6月4日三个交易日累计涨幅近24% [9] - 2025年以来股价涨幅超过154% [9] - 6月5日公司发布股票交易异常波动公告，因连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20% [11] 财务业绩表现 - 2023年营业收入13.66亿元（+12.25%），净利润5429.05万元（+60.93%） [11] - 2024年营业收入17.66亿元（+29.26%），归母净利润1.06亿元（+94.58%） [11] - 2025年一季度营业收入5.74亿元（+54.16%），归母净利润2742万元（+113.88%） [11][12] 业务发展情况 - 公司为消费品牌电子商务综合服务提供商，业务覆盖母婴、美妆、个护、食品饮料等多元品类 [11] - 业绩增长得益于自有品牌业务、品牌管理业务及代运营业务的全面推进和优化 [12] - 自有品牌渗透率持续提升，绽家头部优势释放，斐萃业绩稳步提升 [12]