战略合作 - 格林美集团与孙学良教授团队达成战略合作，重点关注正极材料与固态电解质的界面相容性、离子传输效率及结构稳定性等关键性能 [1] - 合作旨在解决固态电池在成本、循环寿命及安全性等方面的核心问题，支撑新能源汽车、无人机、机器人等对长续航的需求 [1] - 合作将为生物医疗、航空航天等高安全领域提供可靠的电源保障，助力中国在全球新能源产业链中的领导地位 [1] 技术突破 - 固态电池面临"界面难题"，即正极材料与固态电解质的界面离子传输效率低、结构不稳定，这是商业化最大技术瓶颈 [1] - 格林美的固态电池用高镍三元、富锂锰基等正极材料将被用于固态电池样品开发，匹配多种固态电解质材料进行全面性能评估 [2] - 合作将深入分析材料在固态电池中的实际应用表现，解决长期困扰行业的"界面难题" [2] 公司技术布局 - 格林美是全球最大的高镍三元前驱体供应商，正在开发高镍、超高镍以及富锂锰基正极材料等多种技术路线 [2] - 公司已成功实现固态电池用正极材料的产业化应用 [2] - 孙学良院士作为格林美新能源材料技术领域首席科学家，将提供技术支持与专业指导，参与重点科研项目推进、研发体系完善等 [3] 研发支持 - 孙学良院士将协助格林美申报国家级重大科技奖项，探索新能源材料领域的"无人区" [3] - 合作将推动研发国际人才培养及博士后工作站的高质量发展 [3] - 双方致力于打造具有原创性、首创性和高质量的高端产品 [3]

稀土板块市场表现 - 稀土板块7月17日低开高走，午后强势拉升，市场资金持续加码趋势明显 [1] - 稀土ETF（516780）连续7个交易日（7/9-7/17）获资金净流入2.87亿元，为A股唯一连续7日净流入的稀土主题ETF [1] - 截至2025/7/17，稀土ETF份额达11.84亿份、规模14.52亿元，均创近三年新高，7月以来规模增长近30% [1] - 稀土ETF近6个交易日（7/10-7/17）日均成交额2.14亿元，兼具规模与流动性优势 [1] 稀土产业需求驱动 - 新能源汽车、工业机器人、低空经济等需求增长推动稀土板块预期改善 [1] - 电能与机械能转换场景或成为稀土永磁潜在需求领域，进一步打开国内需求增长空间 [1] - 产业链公司盈利能力有望整体提升 [1] 稀土价格与供给动态 - 2025年上半年稀土市场活跃度优于上年同期，镨钕氧化物价格达46.64万元/吨，上半年涨幅17.2% [2] - 上游原料供应收紧及下游消费刺激推动价格上涨，管控强化供给刚性 [2] - 稀土战略金属价值有望重估 [2] 稀土ETF产品特征 - 稀土ETF（516780）跟踪中证稀土产业指数，覆盖稀土开采、加工、贸易及应用领域 [2] - 前五大成份股为北方稀土、中国稀土、中国铝业、格林美、领益智造，均为行业龙头 [2] - 管理人华泰柏瑞基金ETF规模超5000亿元，位列行业第一梯队 [2] 投资机会总结 - 需求韧性叠加原材料价格上涨，稀土板块投资价值凸显 [3] - 可关注规模大、流动性优的稀土ETF（516780）及其联接基金（A类014331/C类014332） [3]

指数表现 - 上证指数低开高走 中证稀土产业指数上涨1.21%报1955.26点 成交额382.91亿元 [1] - 中证稀土产业指数近一个月上涨6.32% 近三个月上涨20.10% 年至今上涨22.02% [2] 指数构成 - 中证稀土产业指数选取涉及稀土开采 加工 贸易和应用等业务的上市公司证券作为样本 反映稀土产业上市公司整体表现 [2] - 指数以2011年12月31日为基日 以1000.0点为基点 [2] - 十大权重股分别为北方稀土(14.93%) 中国稀土(5.55%) 包钢股份(5.03%) 领益智造(4.94%) 中国铝业(4.69%) 格林美(4.64%) 卧龙电驱(4.55%) 盛和资源(4.44%) 厦门钨业(4.04%) 金风科技(3.97%) [2] 市场分布 - 上海证券交易所占比52.77% 深圳证券交易所占比46.62% 北京证券交易所占比0.61% [2] - 行业分布为原材料66.06% 工业26.77% 信息技术7.17% [2] 指数调整 - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 调整比例一般不超过20% [3] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况会进行临时调整 [3] - 样本退市时将从指数中剔除 公司发生收购合并分拆等情形参照细则处理 [3] 跟踪基金 - 跟踪稀土产业的公募基金包括嘉实中证稀土产业ETF联接A/C 华泰柏瑞中证稀土产业ETF联接A/C 富国中证稀土产业ETF 易方达中证稀土产业ETF 嘉实中证稀土产业ETF 华泰柏瑞中证稀土产业ETF [3]

指数表现 - 上证指数低开高走，中证内地新能源主题指数上涨0 38%，报1760 59点，成交额248 07亿元 [1] - 中证内地新能源主题指数近一个月上涨5 75%，近三个月上涨9 44%，年至今下跌4 60% [1] 指数构成 - 中证内地新能源主题指数选取50只新能源业务规模较大、盈利较好的上市公司证券作为样本，涵盖新能源生产、存储及新能源汽车等领域 [1] - 指数以2008年12月31日为基日，基点1000 0点 [1] 权重分布 - 十大权重股：宁德时代（15 28%）、阳光电源（10 42%）、中国核电（7 45%）、三峡能源（5 95%）、亿纬锂能（5 35%）、华友钴业（4 94%）、格林美（3 17%）、中国广核（2 79%）、正泰电器（2 37%）、科达利（2 23%） [1] - 市场板块分布：深圳证券交易所占比61 25%、上海证券交易所占比38 00%、北京证券交易所占比0 75% [1] 行业分布 - 工业占比72 63%、公用事业占比20 45%、原材料占比6 93% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整，特殊情况会临时调整，样本退市时将被剔除 [2] 跟踪基金 - 相关公募基金包括华安中证内地新能源主题ETF联接A/C、申万菱信中证内地新能源主题联接A/C、申万菱信中证内地新能源主题ETF、华安中证内地新能源主题ETF [2]

市场表现 - 上证指数低开高走 中证新能源汽车指数上涨1 69%至3063 62点 成交额397 01亿元 [1] - 中证新能源汽车指数近一个月上涨4 78% 近三个月上涨8 69% 年初至今上涨4 84% [2] 指数构成 - 指数样本涵盖锂电池 充电桩 新能源整车等业务上市公司 基日为2011年12月31日 基点1000点 [2] - 前十大权重股合计占比54 34% 宁德时代(10 24%) 汇川技术(9 6%) 比亚迪(8 92%)为前三大成分股 [2] - 交易所分布：深交所占比84 25% 上交所15 15% 北交所0 6% [2] - 行业分布：工业(59 24%) 可选消费(23 65%) 原材料(15 86%) 信息技术(1 25%) [2] 调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [3] - 权重因子随定期调整变更 特殊情况下进行临时调整 退市样本将被剔除 [3]

业绩预告 - 中设股份预计2025年上半年净亏损600万至800万元，上年同期盈利1882.98万元，扣非净亏损同样为600万至800万元，上年同期盈利1710.90万元 [1] - 江丰电子预计2025年上半年净利润2.47亿至2.67亿元，同比增长53.29%至65.70%，扣非净利润1.7亿至1.9亿元，同比增长0.17%至11.95% [1] - 耐普矿机预计2025年上半年净利润1500万至2250万元，同比下降73.32%-82.21%，扣非净利润997万至1747万元，同比下降78.84%-87.92% [7] - 润建股份预计2025年上半年营业收入4.65亿至5亿元，同比增长5%-13%，净利润3500万至5250万元，同比下降78%-85% [13] - 康龙化成预计2025年上半年营业收入63.33亿至65.01亿元，同比增长13%-16%，净利润6.79亿至7.13亿元，同比下降36%-39% [14] 股东减持 - 天元股份股东天祺投资拟减持不超过0.76%股份，董事罗耀东拟减持0.18%，其配偶邹芳拟减持0.06% [2] - 三维天地股东维恒管理、三维智鉴拟合计减持3%股份，英豪创投相关方拟减持1.07%股份 [3] - 中复神鹰股东连云港工投拟减持1%股份 [4][5] - 恒锋信息控股股东魏晓曦及其一致行动人拟合计减持3%股份 [6] - 中洲控股监事陈星拟减持0.003%股份 [16] 资本运作 - 大华股份控股子公司华睿科技拟将上市地点调整为香港联交所 [8] - 鑫磊股份拟发行H股并在香港联交所上市 [15] - 潍柴重机筹划收购控股股东旗下常玻公司100%股权 [15] - 国联水产全资子公司国美水产拟增资扩股引入新股东，增资后持股比例降至79.35% [16] - 大千生态拟向控股股东步步高定向增发募资不超过8.5亿元 [17] - 扬电科技控股股东拟转让合计22%股份并放弃部分表决权，控制权将变更 [18] 重大事项 - *ST亚振因股票交易异常波动停牌核查，7月11日至15日涨幅偏离值累计达15.87% [9] - *ST威尔拟5.46亿元收购紫江新材51%股份 [10][11] - 格林美全资下属公司QINGMEI拟增资扩股引入海外战略投资者，增资后不再并表 [12] - 西藏珠峰控股股东塔城国际因涉嫌信披违规被证监会立案调查 [12][13] - 泰禾股份拟2208.3万元收购广东浩德剩余51%股权 [13]

格林美：全资下属公司拟增资扩股 - 公司全资下属公司PT INDONESIA QINGMEI ENERGY MATERIALS计划进行增资扩股以应对全球性挑战并推动产品进入欧美市场 [1] - 增资扩股对象和价格尚未确定需履行相应审批程序增资完成后QINGMEI将不再纳入公司合并报表范围 [1] - QINGMEI在印尼已建成年产5万吨高镍动力电池三元前驱体材料产能 [1] - 点评认为此举或提升公司国际化布局剥离QINGMEI出表可能影响短期业绩但长远看有利于聚焦核心业务 [1] 西藏珠峰：控股股东塔城国际被证监会立案 - 公司控股股东新疆塔城国际资源有限公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [2] - 本次立案调查事项与公司的日常经营管理和业务活动无关不会对公司及子公司生产经营活动产生影响 [2] - 点评认为此事件可能影响投资者信心凸显监管机构对信息披露合规的重视 [2] 道氏技术：预计上半年净利润同比增长98.77%至115.03% - 公司预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为2.2亿元至2.38亿元比上年同期增长98.77%至115.03% [3] - 业绩增长主要原因是公司优化运营管理盈利能力增强阴极铜产能提升带动产销量增长钴产品毛利率上升 [3] - 应收账款周转加快坏账准备转回产生收益反映公司资金管理能力增强 [3] - 点评认为公司运营优化成效显著盈利能力持续改善为后续发展奠定基础 [3]

业绩数据 - 2025年1 - 3月总资产32.29亿元，2024年为23.83亿元[8] - 2025年1 - 3月负债总额25.09亿元，2024年为16.74亿元[8] - 2025年1 - 3月净资产7.20亿元，2024年为7.09亿元[8] - 2025年1 - 3月营业收入7149.42万元，2024年无数据[8] - 2025年1 - 3月利润总额1249.15万元，2024年亏损556.22万元[8] - 2025年1 - 3月净利润1249.15万元，2024年亏损556.22万元[8] 公司动态 - 公司计划引入海外战略投资者参与QINGMEI增资扩股，完成后QINGMEI不再纳入合并报表范围[4] - QINGMEI成立于2023年11月14日，注册资本9939.94万美元[6] - QINGMEI已建成年产5万吨高镍动力电池三元前驱体材料产能[4] - 本次增资事项预计不构成重大资产重组，实施存在不确定性[3][5]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [3] 报告的核心观点 - 本周有色-能源金属行业各金属价格有不同表现，镍价下跌但有支撑因素，钴盐价格上涨，锑锭价格持稳，碳酸锂价格上涨但受需求影响，稀土价格上涨且美国重建产业链但短期仍集中于中国，锡价下跌但供应紧张有支撑，钨价上涨供应偏紧，铀价受供需格局支撑 [1][2][6][7][9][10][11][66] - 各金属因不同因素影响价格和供需，如政策、天气、企业生产等，部分金属受益标的被推荐 [12][13][15] 根据相关目录分别总结 受益于中国或海外政府出口管制的金属品种 镍钴行业观点更新 - 本周沪镍价格环比下跌，国内NPI冶炼厂成本倒挂严重，菲律宾镍矿供应充足，印尼产量未达配额，需求端支撑减弱，青山暂停部分生产线或冲击印尼镍矿开采并支撑镍价，受益标的有格林美、华友钴业 [1][20][23] - 本周钴盐价格环比上涨，原料成本抬升，刚果金延长钴临时禁令使全球钴供给收紧预期提升，钴价有望获支撑，非刚果金钴矿企业或受益，受益标的有华友钴业、中伟股份、寒锐钴业、腾远钴业 [2][24][31] 锑行业观点更新 - 本周锑锭价格持稳运行，国内原料供应紧张，6月锑产量大幅下降，7月产量可能继续下降，国内锑原料偏紧预期支撑后市锑价，受益标的有湖南黄金、华锡有色、华钰矿业 [6][32][36] 锂行业观点更新 一周锂资源国内外信息速递 - Power Metals确认Case Lake项目产出高品位锂辉石与钽精矿，验证其多元素矿床开发潜力 [37] 碳酸锂价格情况 - 本周碳酸锂价格环比上涨，现货贸易活跃度低，下游备库意愿不足，部分下游企业刚性需求和新能源产业链排产预期改善支撑价格，但供应端压力未缓解，价格或维持低位震荡，取决于需求恢复情况，锂矿价格因碳酸锂价格震荡小幅上抬，短期内下行阻力大，受益标的有雅化集团、永兴材料、中矿资源、赣锋锂业 [7][39][44] 稀土磁材行业观点更新 一周国内外稀土资源信息速递 - MP Materials与美国国防部建立合作，国防部投资数十亿美元有望成最大股东，将建第二家磁体制造工厂，国防部签署多项协议保障公司利益，公司获融资承诺和贷款，计划扩大产能 [45][46][47] - 包钢股份拟调整2025年第三季度稀土精矿关联交易价格 [48] 稀土价格及市场情况 - 本周稀土产业链整体上涨，部分企业可能停产、东南亚雨季及市场对旺季需求乐观预期支撑后市稀土价格，美国国防部投资MP Materials，中国放开稀土出口管制缓解西方需求，短期全球稀土永磁体生产仍高度集中于中国，后续需关注相关审批进度和开采指标发布，受益标的有北方稀土、金力永磁、广晟有色、中国稀土 [9][50][54] 锡行业观点更新 锡价格及库存情况 - 本周沪锡价格环比下跌，伦锡沪锡均去库，缅甸锡矿进口量低、复产慢，泰国禁令影响进口，印尼出口受限制，供应紧张局面短期内难缓解，对锡价有支撑，受益标的有兴业银锡、华锡有色、锡业股份 [10][58][61] 钨行业观点更新 钨价格及供应情况 - 本周钨价环比上涨，2025年度第一批钨矿开采指标缩减，上游矿端原料库存低位且开采管控，国内钨上下游呈紧平衡格局，多家钨企上调长单报价 [11][64] 铀行业观点更新 铀价格及供需情况 - 5月全球铀实际市场价格处高位，受多种因素影响铀供给偏紧预期持续，行业供需格局支撑铀价，受益标的有中广核矿业 [66][68] 行情回顾 一周周度价格复盘 - 展示锂、镍、钴、稀土、锡、锑、钨行业价格变动周度复盘数据 [76][77][78][79]

金属钴概念板块表现 - 截至7月11日收盘，金属钴概念上涨2.45%，位居概念板块涨幅第7 [1] - 板块内32股上涨，中色股份、华宏科技涨停，华新环保、大地熊、兴业银锡涨幅居前，分别上涨8.51%、8.36%、5.23% [1] - 跌幅居前的有道氏技术、容百科技、赣锋锂业，分别下跌0.81%、0.68%、0.46% [1] 资金流动情况 - 金属钴概念板块获主力资金净流入3.34亿元，24股获主力资金净流入 [2] - 6股主力资金净流入超5000万元，中色股份净流入2.11亿元居首，华宏科技、格林美、厦门钨业分别净流入1.09亿元、9932.21万元、8352.31万元 [2] - 资金流入比率方面，中色股份、华宏科技、国城矿业主力资金净流入率分别为26.70%、21.33%、12.90% [3] 个股表现及资金流向 - 中色股份今日涨跌幅10.06%，换手率7.30%，主力资金净流入2.11亿元 [3] - 华宏科技今日涨跌幅10.00%，换手率9.99%，主力资金净流入1.09亿元 [3] - 格林美今日涨跌幅2.22%，换手率3.33%，主力资金净流入9932.21万元 [3] - 厦门钨业今日涨跌幅4.43%，换手率5.61%，主力资金净流入8352.31万元 [3] - 华友钴业今日涨跌幅0.58%，换手率2.48%，主力资金净流入6022.43万元 [3] - ST盛屯今日涨跌幅4.49%，换手率3.98%，主力资金净流入5298.28万元 [3] 其他相关概念板块表现 - 稀土永磁概念涨幅5.64%居首，MLOps概念、中船系、金属锌、金属铅分别上涨3.05%、2.84%、2.71%、2.67% [2] - 房屋检测概念跌幅1.47%居首，PCB概念、铜缆高速连接、丙烯酸分别下跌1.17%、1.07%、0.80% [2]