公司业务模式 - 公司构建"资源回收-材料再造"闭环产业模式 贯穿城市矿山和新能源材料两大领域 [2] - 在第三方退役锂离子电池回收领域居国内第一梯队 回收处理量占中国总量10%以上 [2] - 核心产品为三元锂电池材料三元前驱体和四氧化三钴 出货量位居全球前列 [2] 财务表现 - 总营收从2022年293.92亿元增长至2024年331.99亿元 年复合增长率6.3% [4] - 新能源材料收入占比从2022年74.2%下降至2024年60.0% [4] - 关键金属资源收入占比从2022年16.9%大幅提升至2024年30.4% [4] - 2023年计提8.3亿元非金融资产减值损失 主要为存货减值 [5] 资本战略 - 筹划发行H股构建"A+H"双资本平台 [1] - 投资活动现金流常年为负且规模不断扩大 [3][6] - 经营活动现金无法覆盖投资需求 严重依赖外部融资 [6] 行业前景 - 全球退役电动汽车电池数量2024-2030年复合增长率52.1% [7] - 高镍三元前驱体渗透率预计从2024年35.2%提升至2030年70.0% [7] - 2027-2030年将迎来动力电池报废第一个高峰期 [7] 竞争优势 - 在镍钴钨资源回收领域处于领跑地位 [2] - 垂直一体化能力构筑成本控制和供应链安全壁垒 [2] - 高镍前驱体领域卡位优势明显 [7]

公司业务定位 - 公司致力于成为世界一流的选煤、选矿、再生资源回收领域的科技公司 [1] - 积极进行业务和产品布局 [1] 锂电池回收业务现状 - 锂电池回收技术主要应用于废旧锂电池预处理环节 [1] - 对梯次回收企业实现增收 对湿法回收企业实现提效降本 [1] - 目前技术尚处于投入阶段 暂未形成收入 [1] 未来业务发展策略 - 积极寻找在技术、产品或市场上优势互补的优质标的 [1] - 结合行业现状和战略综合考虑投资或并购机会 [1] - 通过技术创新和资源整合探索增长机会 [1] 业绩影响因素 - 未来业绩贡献受市场环境、政策导向及业务成熟度等多重因素影响 [1]

近日，商务部发布公告称，决定组织成立资源回收行业标准化技术委员会等5个组织。 fileUrl=YW5UzzlvCwcM%2FNHHX%2FtT6Je9HdrUN7Va%2F0vKwvRsu9dsgaSIcbOpVNrFHD6A1a23JH1G9D0sFZIc1ts2uP%2BBEcItSwOYHq0o1CfbVoyP%2B0% 中华人民共和国商务部公告（2025年第49号）.pdf ment/download? ...

人民财讯9月17日电，商务部今日发布2025年第49号公告，决定成立汽车流通行业标准化技术委员会、 资源回收行业标准化技术委员会、服务外包行业标准化技术委员会、药品流通行业标准化技术委员会、 石油流通行业标准化技术委员会。 ...

当地时间9月12日，爱博绿、青民数科、沃德通、康贝特、紫云东方、贝塔金融、亿富、JM Group、Monkey Tree更新招股书，推进各自美股上市进程。 其中，沃德通公布了其拟发行规模及最新财务信息，爱博绿、青民数科、紫云东方亦相继更新了各自财务数据。 1、爱博绿(CZTI) 在最新招股书中，该公司更新了财务信息，发行规模未有调整，仍计划以每股每股11至13美元，发行334万股，拟募资范围在3669万至4336万美元之间。 爱博绿主要提供废旧金属资源回收、废旧家电回收、消费电子回收，以及废旧家电、废旧消费电子拆解处置等。2025上半年，爱博绿营收4.93亿美元，同比 增长96.26%，净利润47万美元。 2、青民数科(QMSK) 该公司计划以每股4至6美元，发行150万股，拟募资范围在600万至900万美元之间。 青民数科主要包括保险风险评估服务、增值服务，如车辆安全检查、以及车辆维修等服务。2025财年(截至3月31日)，该公司营收5286万美元，净利润225万 美元。 3、沃德通(WODO) 最新招股书中，该公司披露其拟发行规模，计划以每股4至6美元，发行150万股，拟募资范围在600万至900万美元之 ...

业绩预期 - 公司预计截至2025年6月30日止年度综合亏损同比减少不少于35% 2024年同期亏损约7210万港元 [1] 收益与毛利变动 - 收益减少至约6070万港元 主要因回收废金属需求下降及汽车与汽车配件销售减少 [1] - 毛利减少至约1330万港元 [1] 其他收入与开支 - 其他收入、收益及亏损减少至约160万港元 [1] - 行政及营运开支减少至约3570万港元 [1] 资产公允值变动 - 投资物业公允值亏损减少至约1570万港元 [1] - 生物资产公允值变动减出售成本产生的亏损减少至约540万港元 [1] - 按公允值计入损益的投资的公允值变动收益净额增加至约570万港元 [1] 减值与融资成本 - 应收款项减值亏损拨备增加至约300万港元 [1] - 融资成本减少至约600万港元 [1] 税务影响 - 所得税抵免减少至约230万港元 [1]

业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止年度综合亏损同比减少不少于35% 2024年同期亏损约7210万港元 [1] - 亏损减少主要源于多项财务指标变动综合影响 包括收益下降 成本缩减及部分公允价值变动收益增加 [1] 收益与毛利变动 - 收益减少至约6070万港元 主要因回收废金属需求下降及汽车与汽车配件销售减少 [1] - 毛利减少至约1330万港元 与收益下降直接相关 [1] 成本与开支变动 - 行政及营运开支减少至约3570万港元 [1] - 融资成本减少至约600万港元 [1] - 应收款项减值亏损拨备增加至约300万港元 [1] 公允价值及非经营性项目 - 投资物业公允值亏损减少至约1570万港元 [1] - 生物资产公允值变动减出售成本产生亏损减少至约540万港元 [1] - 按公允值计入损益投资公允值变动收益净额增加至约570万港元 [1] - 其他收入 收益及亏损减少至约160万港元 [1] - 所得税抵免减少至约230万港元 [1] 行业与市场因素 - 回收废金属需求下降直接影响公司收益表现 [1] - 汽车及汽车配件销售减少进一步加剧收益收缩 [1]

业绩预期 - 公司预计截至2025年6月30日止年度综合亏损同比减少不少于35% 2024年同期亏损约7210万港元 [1] - 亏损减少主要源于多项财务指标变动的综合影响 [1] 收益与毛利 - 收益减少至约6070万港元 主要由于回收废金属需求下降及汽车与汽车配件销售减少 [1] - 毛利减少至约1330万港元 [1] 其他收入与开支 - 其他收入、收益及亏损减少至约160万港元 [1] - 行政及营运开支减少至约3570万港元 [1] - 融资成本减少至约600万港元 [1] - 所得税抵免减少至约230万港元 [1] 资产公允值变动 - 投资物业的公允值亏损减少至约1570万港元 [1] - 生物资产公允值变动减出售成本产生的亏损减少至约540万港元 [1] - 按公允值计入损益的投资的公允值变动的收益净额增加至约570万港元 [1] 减值与拨备 - 应收款项减值亏损拨备增加至约300万港元 [1]

核心财务表现 - 营业总收入2.24亿元，同比大幅上升1454.51%，主要因本期开展资源回收及综合利用业务而去年上半年无此业务 [1][3] - 归母净利润-6560万元，同比下降24.42%，第二季度单季度归母净利润-5264.85万元，同比下降33.51% [1] - 扣非净利润-6723.2万元，同比下降31.46% [1] 盈利能力指标 - 毛利率0.19%，同比大幅下降99.06%，主要因营业成本同比上升1834.5%且增幅高于收入 [1][3] - 净利率-33.08%，同比改善92.28%，但仍处于亏损状态 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计6099.16万元，三费占营收比27.17%，同比下降89.23% [1] 资产负债结构 - 货币资金1651.82万元，同比下降70.88% [1] - 应收账款2.43亿元，同比下降37.07%，但占最新年报营业总收入比达64.28% [1] - 有息负债1.76亿元，同比大幅上升4042.32%，主要因新增短期借款和长期借款 [1][3] - 每股净资产0.22元，同比下降9.14% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.02元，同比改善82.25%，因主营业务销售回款较上年同期大幅增加 [1][4] - 投资活动产生的现金流量净额同比改善95.24%，因上年同期支付大额投资款 [4] - 筹资活动产生的现金流量净额同比改善381.63%，因本期取得借款5485万元且支付其他筹资活动现金减少 [4] - 现金及现金等价物净增加额同比改善99.75% [4] 业务与投资背景 - 公司主营业务转为资源回收及综合利用业务，去年上半年无此业务 [3] - 长期股权投资同比下降20.5%，因长投权益法核算变动 [3] - 在建工程同比下降51.56%，因在建工程转固 [3] - 销售费用同比下降41.2%，因子公司中科鼎实销售业务下滑及人员减少 [3] - 管理费用同比上升77.29%，因股权激励费用和职工薪酬增加 [3] - 研发投入同比下降44.23%，因子公司中科鼎实研发项目减少 [3] 历史业绩参考 - 公司近10年中位数ROIC为-4.06%，2022年ROIC低至-40.95% [4] - 公司上市以来27份年报中亏损年份达8次 [4]

资源回收企业反向开票政策 - 反向开票旨在提升资源回收企业向自然人收购报废产品时取得发票的便利性 [3] - 报废产品定义为在社会生产和生活消费中产生、已失去原有全部或部分使用价值的产品 [3] - 出售者定义为销售自己使用过或收购的报废产品、连续12个月累计销售额不超过500万元（不含增值税）的自然人 [3] 资源回收企业资质要求 - 从事危险废物收集的企业需取得危险废物经营许可证 [3] - 从事报废机动车回收的企业需取得报废机动车回收拆解企业资质认定证书 [3] - 其他资源回收企业需完成经营主体登记并在商务部门备案再生资源回收经营者 [3] 增值税加计抵减政策限制 - 先进制造业企业不得同时叠加适用多项增值税加计抵减政策，需择优选择 [10] - 出口货物劳务和跨境应税行为对应的进项税额不得计提加计抵减额 [10][11] - 兼营出口业务时，不得计提部分按公式计算：当期无法划分的全部进项税额×（出口销售额÷全部销售额） [11] 政策执行补充说明 - 反向开票企业需为出售者代办增值税及附加税费 [3] - 资源回收企业实施主体可为单位或个体工商户 [3] - 先进制造业企业可补提前期未计提的加计抵减额 [11]