军工电子板块整体表现 - 军工电子板块较上一交易日上涨0.39% [1] - 当日上证指数上涨0.83%至3853.64点 深证成指上涨1.8%至13356.14点 [1] - 板块主力资金净流出4.42亿元 游资资金净流出5611.89万元 散户资金净流入4.98亿元 [2] 领涨个股表现 - 观想科技（301213）领涨板块 收盘价55.11元 涨幅6.16% 成交量4.55万手 成交额2.51亿元 [1] - 四创电子（600990）涨幅5.98% 收盘价29.40元 成交量15.79万手 成交额4.49亿元 [1] - *ST天微（688511）涨幅5.60% 收盘价21.86元 成交量1.16万手 成交额2523.94万元 [1] - 航天南湖（688552）涨幅5.17% 收盘价39.49元 成交量10.10万手 成交额3.91亿元 [1] 资金流向特征 - 奥普光电（002338）获主力资金净流入8689.88万元 占比7.69% [3] - 四创电子（600990）获主力资金净流入5772.28万元 占比12.86% [3] - 观想科技（301213）获主力净流入2195.05万元（占比8.75%）和游资净流入1162.53万元（占比4.64%） [3] - 亚光科技（300123）主力净流入1707.85万元 占比达12.57% [3] 下跌个股表现 - *ST万方（000638）跌幅5.03% 收盘价4.15元 成交量1.27万手 [2] - *ST奥维（002231）跌幅4.35% 收盘价3.52元 成交量19.30万手 [2] - 华丰科技（688629）成交额达17.55亿元 为下跌个股中最高成交额 [2] - 景嘉微（300474）成交额21.15亿元 为板块内最高成交额个股 [2]

股价表现 - 9月23日股价下跌5.02%至54.86元/股，成交额达5.73亿元，换手率4.27%，总市值131.66亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成为：复合材料39.35%，光电测控仪器33.88%，光栅传感器23.62%，精密铸造1.64%，光学材料1.51% [1] 机构持仓情况 - 永赢半导体产业智选混合A（015967）二季度新进十大流通股东，持有290万股占流通股1.21% [2] - 该基金持有奥普光电占基金净值比例6.09%，位列第十大重仓股 [4] - 9月23日持仓单日浮亏约841万元 [2][4] 相关基金表现 - 永赢半导体产业智选混合A最新规模1.96亿元，今年以来收益67.36%，近一年收益147.22% [2] - 基金经理张海啸管理规模24.36亿元，任职最佳回报68.69%，最差回报-19.48% [3]

股价表现 - 9月23日股价下跌5.02%至54.86元/股 成交额5.73亿元 换手率4.27% 总市值131.66亿元 [1] 主营业务构成 - 复合材料收入占比39.35% 光电测控仪器占比33.88% 光栅传感器占比23.62% 精密铸造与光学材料分别占比1.64%和1.51% [1] 机构持仓变动 - 国泰中证军工ETF二季度增持28万股 当前持股168.14万股 占流通股比例0.7% [2] - 该基金当日浮亏约487.61万元 最新规模156.01亿元 [2] 基金业绩表现 - 国泰中证军工ETF今年以来收益15.27% 近一年收益51.46% 成立以来收益20.08% [2] - 基金经理艾小军任职11年257天 管理规模1418.59亿元 任职最佳回报219.18% 最差回报-46.54% [3]

涉及的行业与公司 **行业** 光刻机行业 半导体设备行业 AI算力行业[1][2][3] **公司** 上海微电子 科益虹源 苏大维格 奥普光电 芯碁微装 华卓精科 晶方科技 新莱应材 腾景科技 茂莱光学 美埃科技 新益光电 路维光电 清溢光电 海光信息 龙芯中科[1][6][9][10][13] --- 核心观点与论据 **光刻机市场格局与技术挑战** 全球光刻机市场高度垄断 阿斯麦尔在顶尖光刻机领域几乎处于垄断地位 中国面临技术封锁和供应链依赖[1][2] 光刻机是AI时代国产算力最关键环节之一 直接关系先进制程发展和中国在算力与AI时代的国际竞争力[2] 光刻机代表现代工业体系顶尖技术的集大成者 目前全球无一国家能完全独立制造先进光刻机 主要依赖荷兰和日本公司如阿斯麦尔 尼康和佳能[2] **中国国产化优势与进展** 中国拥有全世界最广泛齐全的工业体系 为复杂工业产品研发提供基础设施[3] 中国是全球半导体最大应用市场之一 也是资本开支增长最快市场[3][4] 中国光刻机技术已突破65纳米节点 正向更高制程迈进 上海微电子等企业积极研发 28纳米光刻机进展尚未获权威确认 但实现突破是时间问题[1][5] **光刻机关键技术环节与产业链企业** 光刻机五大系统包括光学系统 运动控制系统 测量系统 传输系统 环境控制系统[6] 光学系统涉及激光光源和成像透镜 科益虹源研发激光光源[1][6] 运动控制系统需高性能马达与特殊材料如无机非金属陶瓷材料[6] 测量系统需激光干涉仪与纳米压印技术 苏大维格与奥普光电具备技术储备[1][6] 传输系统包括机械手与机器人 国内上市公司较少[6][9] 环境控制系统需保持稳定性与精确性 美埃科技提供空气过滤器[10] 配套组件包括掩模板及检测设备 清溢光电和路维光电参与其中[7][10] 产业链企业覆盖整机 关键部件和配套环节 如芯碁微装PCB光刻机 苏大维格纳米压印光刻机 华卓精科双工件台 晶方科技半导体光学器件 新莱应材管道阀门等[1][9][10] **AI算力发展与生态建设** 英伟达与英特尔合作加强AI技术设施和个人计算产品联合开发 涵盖数据中心和个人计算场景 英特尔为英伟达定制X86 CPU并集成至AI平台 生产集成英伟达RTX GPU的X86系统及芯片 此次合作提高AI时代计算能力和效率 对全球算力产业产生深远影响[3][11] 海光信息开放CPU能力 提供自研IP 开放协议和定制化指令集 推动应用对接 并开放CPU互联主线协议 联动产业链上游伙伴共建高效互联计算生态 释放国产算力潜能[12] 华为发布950 Super Pod和960 Super Pod 支持8192张和15000488张生成卡 在算力 内存容量 互联带宽等关键指标领先 并发布规模超50万卡和百万卡的超级点集群 AI算力迎来发展机遇 中国AI芯片市场规模预计2025年达1530亿元 年复合增长率近53% 海外AI算力芯片受阻凸显自主可控重要性 扩大国产设计芯片市场空间[13] --- 其他重要内容 **投资关注领域** 投资者应关注激光器件 高端镜头 运动控制材料 纳米压印技术 激光干涉仪技术 机械手臂与机器人等相关领域企业[1][8][9] 具体标的包括科益虹源 苏大维格 奥普光电 长春科研院所等[1][9] **国产化现实可能性** 中国凭借完整工业体系和庞大市场需求 在未来实现光刻机国产化突破具有现实可能性[8]

上市公司减持情况 - 9月22日盘后共有29家A股上市公司披露减持计划或实施进展 [1] - 凯迪股份股东凯恒投资拟减持不超过38.03万股 [3] - 日海智能第一大股东拟减持不超过2.77%股份 [3] - 西陇科学部分实控人拟合计减持不超过3%股份 [3] - 日久光电控股股东拟减持不超过3%股份 [3] - 中设股份股东陈凤军拟减持不超过1%股份 [3] - 恒辉安防股东计划合计减持不超过2.34%股份 [3] - 德邦科技国家集成电路产业投资基金减持0.65%股份 [3] - 创力集团董事耿卫东拟减持不超过0.6956%股份 [3] - 中电电机股东王建凯拟减持不超过3%股份 [3] - 顺丰控股股东刘冀鲁计划转让不超过700万股A股 [3] - 天秦装备股东张澎拟减持不超过1%股份 [3] - 水晶光电股东深改哲新拟减持不超过0.99%股份 [3] - 英飞特控股股东拟减持不超过2.82%股份 [3] - 光庭信息上汽创投向上汽集团转让3.16%股份 [3] - 四会富仕控股股东累计减持38.52万股 [3] - 保隆科技董事王胜全拟减持不超过0.11%股份 [3] - 赛微电子国家集成电路产业投资基金减持634.81万股 [3] - 日照港股东山东能源拟减持不超过3%股份 [3] - 雪龙集团股东宁波联展拟减持不超过1.95%股份 [3] - 中国电研股东凯天投资计划询价转让809万股 [3] - 联翔股份股东拟合计减持不超过3.74%股份 [3] - 浙江医药股东国投高科拟减持不超过1%股份 [3] - 鼎阳科技股东拟询价转让318.4万股占总股本2% [3] - 三友医疗股东QM5 LIMITED拟询价转让667万股占总股本2% [3] 增持情况披露 - 中炬高新、盟科药业、苏盐井神三家公司披露增持情况 [1] 股东类型分析 - 国家集成电路产业投资基金出现在德邦科技和赛微电子的减持股东名单中 [3] - 控股股东/实控人层面减持涉及日久光电、德明利、英飞特等多家公司 [3] - 董监高减持案例包括创力集团董事耿卫东和百诚医药部分董监高 [3]

减持计划 - 2025年7月19日起15个交易日后90日内计划减持不超240万股（不超总股本1%）[1] - 2025年8月27日至9月18日减持240万股，减持比例1%，均价52.5732元[1] 减持情况 - 减持股份来源为首发前及转增股本股份，价格区间50.00 - 57.20元[2] - 减持计划实施完毕，未违规，与计划一致[3] 股权变动 - 减持前控股股东持股10175.4784万股，占比42.40%[6] - 减持后控股股东持股9935.4784万股，占比41.40%[6]

业务布局与战略方向 - 公司本部的空间光学系统和长光宇航的空间结构件产品均在卫星上有应用 [2] - 公司正布局新的半导体领域 目前尚处研发阶段 预计发展空间较大 [2] - 禹衡光学编码器产品已布局新应用领域 包括数控机床和半导体设备领域研发 [2] - 公司本部的精密光学系统以及禹衡光学的编码器和光栅尺具备向半导体加工设备领域拓展的基础 [2] - 半导体领域产能建设已启动 包括人才引进 设备购置和场地建设 [3] 财务与经营表现 - 今年毛利率相比之前下降 主要受人工成本上涨 原材料价格上涨 市场环境下行趋势和军品审价等因素影响 [2] - 五月份公告的大额合同按节点交付 收入也按交付节点确认 [2] - 与光机所合作的产业化项目中 奥普作为主体支付委托研发费用 相关知识产权和核心技术归奥普所有 [2] 股东与公司治理 - 7月18日股东减持可能因股东自身资金需求 [3] - 大股东按照中国科学院对企业的考核体系要求对公司进行考核 [3] - 公司会和长光宇航经营团队积极探讨其整合进上市公司相关事宜 主要基于双方业务协同和互动以及最终客户和应用领域的交叠 [3]

业务布局与战略方向 - 公司产品应用于卫星 包括本部空间光学系统和长光宇航空间结构件 [2] - 布局半导体设备领域研发 精密光学系统 编码器和光栅尺具备拓展基础 [3][4] - 传统编码器业务聚焦电梯 伺服等传统领域 同时重点布局数控机床和半导体设备领域 [3] - 与长光宇航存在业务协同 客户和应用领域有交叠 [4] - 半导体领域布局基于传统业务转型需求 并跟随大股东战略布局 已启动产能建设 [4] 财务与运营状况 - 毛利率下降受人工成本上涨 原材料价格上涨 市场下行趋势和军品审价影响 [2] - 5月大额订单按交付节点确认收入 [3] - K9玻璃业务规模较小但会保留 [3] - 7月18日大股东减持系中科院长春光机所基于科研经费自筹需求 [3][4] 合作与治理结构 - 产业化项目以奥普为主体 光机所提供技术支持并收取委托研发费用 知识产权归属奥普 [3] - 大股东按照中国科学院对企业考核体系要求进行公司考核 [4] - 正与长光宇航经营团队探讨整合可能性 [4]

股价表现 - 9月19日股价上涨5.26%至59.84元/股 成交额6.51亿元 换手率4.68% 总市值143.62亿元 [1] - 连续6个交易日上涨 区间累计涨幅达18.24% [1] 公司业务构成 - 主营业务为光电测控仪器设备、新型医疗仪器、光学材料和光栅编码器研发生产销售 [1] - 收入构成：复合材料39.35% 光电测控仪器33.88% 光栅传感器23.62% 精密铸造1.64% 光学材料1.51% [1] 机构持仓情况 - 永赢半导体产业智选混合发起A（015967）二季度新进十大流通股东 持有290万股（占流通股1.21%） [2] - 该基金同期将奥普光电列为第十大重仓股 持仓占基金净值比例6.09% [3] - 当日持仓浮盈867.1万元 六日累计浮盈2543.3万元 [2][3] 基金产品表现 - 永赢半导体产业智选混合发起A最新规模1.96亿元 今年以来收益63.43%（同类排名452/8172） [2] - 近一年收益142.59%（同类排名145/7980） 成立以来收益60.47% [2] - 基金经理张海啸管理规模24.36亿元 任职最佳回报62.07% [2]

股价表现 - 9月19日股价上涨5.26%至59.84元/股 成交额6.51亿元 换手率4.68% 总市值143.62亿元 [1] - 连续6天累计上涨18.24% [1] 主营业务构成 - 复合材料收入占比39.35% 光电测控仪器占比33.88% 光栅传感器占比23.62% 精密铸造1.64% 光学材料1.51% [1] 机构持仓情况 - 国泰中证军工ETF二季度增持28万股至168.14万股 占流通股比例0.7% [2] - 该基金单日浮盈502.74万元 六日累计浮盈1474.59万元 [2] 基金产品表现 - 国泰中证军工ETF规模156.01亿元 今年以来收益13.59% 近一年收益47.16% 成立以来收益18.33% [2] - 基金经理管理规模1418.59亿元 任职最佳回报221.18% 最差回报-46.54% [3]