行业投资评级 - 报告维持钢铁行业"推荐"评级 [5] 核心观点 - 环保限产预期降温，关注需求修复情况 [1] - 短期钢材需求处于季节性低点，需关注淡旺季切换时的需求修复 [3] - 长期来看产能治理仍是主线，粗钢供给有望进一步优化 [3] - 铁矿新增产能逐步释放将有助于钢企盈利能力修复 [3] 价格与利润 - 本周钢材价格涨跌互现：螺纹钢3300元/吨(-30)，高线3470元/吨(-30)，热轧3460元/吨(-10)，冷轧3880元/吨(+10)，中板3520元/吨(+30) [1] - 长材利润下降：螺纹钢毛利环比-24元/吨，热轧+3元/吨，冷轧-3元/吨 [1] - 短流程电炉钢毛利环比-18元/吨 [1] 产量与库存 - 五大钢材产量872万吨(+2.42万吨)，其中建筑钢材-0.02万吨，板材+2.44万吨 [2] - 螺纹钢产量220.45万吨(-0.73万吨)，长流程190.25万吨(-0.29)，短流程30.2万吨(-0.44) [2] - 五大钢材社会总库存989.78万吨(+28.29万吨)，钢厂库存425.13万吨(+12.27万吨) [2] - 螺纹钢表观消费量189.94万吨(-20.85万吨)，建筑钢材日均成交10.23万吨(-1.08%) [2] 行业动态 - 7月中国粗钢产量7966万吨(-4.0%)，1-7月累计59447万吨(-3.1%) [7] - 8月上旬重点钢企粗钢日产207.4万吨(+4.7%) [7] - 全国已完成6亿吨粗钢产能全流程超低排放改造 [9] - 山东地区个别焦化企业计划限产30%-50% [8] 国际钢材市场 - 美国热卷920美元/吨(-30)，冷卷1160美元/吨(持平) [23] - 欧盟热卷670美元/吨(+5)，冷卷765美元/吨(+5) [23] - 美国螺纹钢975美元/吨(+45)，欧盟710美元/吨(持平) [23] 原材料市场 - 国产矿价格上涨：鞍山铁精粉750元/吨(+20)，唐山铁精粉910.26元/吨(+18) [28] - 进口矿稳中有升：青岛港巴西粉矿884元/吨(+11) [28] - 废钢2110元/吨(+10)，焦炭1420元/吨(+50) [28] 生产情况 - 247家钢厂高炉开工率83.59%(-0.16pct)，产能利用率90.22%(+0.13pct) [35] - 钢厂盈利率65.8%(-2.6pct)，日均铁水产量240.66万吨(+0.34) [35] 重点公司推荐 - 普钢板块：华菱钢铁、宝钢股份、南钢股份 [3] - 特钢板块：翔楼新材、中信特钢、甬金股份 [3] - 管材标的：久立特材、友发集团、武进不锈 [3] - 建议关注高温合金标的抚顺特钢 [3]

行业投资评级 - 增持（维持）[6] 核心观点 - 工业化成熟期带来资本市场黄金期，钢铁行业进入成熟期后需求周期波幅下降，供给周期成为决定行业最核心要素[1][2] - 2025年1-7月粗钢产量59,447万吨，同比降3.1%，7月粗钢产量7,966万吨，同比降4.0%，日均产量环比降7.3%，可能与"反内卷"政策压力有关[4][13] - 上半年黑色金属冶炼和压延加工业利润达462.8亿元，同比增长13.7倍，增速为全部31个工业大类最高[2] - 247家钢厂高炉产能利用率90.2%，环比+0.2pct，日均铁水产量240.7万吨，环比+0.5万吨[3][12] - 五大品种钢材周产量871.6万吨，环比+0.3%，社会库存990.8万吨，环比+2.9%，表观消费831.0万吨，环比-1.7%[3][25] 重点领域分析 供给端 - 国内91家电炉产能利用率54.2%，环比+0.3pct[18] - 螺纹钢周产量220.5万吨，环比-0.3%，热卷产量315.6万吨，环比+0.2%[18] - 工业和信息化部将推动钢铁等重点行业淘汰落后产能，供给端调控预期升温[13] 库存与需求 - 钢材总库存增幅3.0%，较上周增幅扩大1.2pct，社会库存与钢厂库存同步增加[25] - 螺纹钢表观消费189.9万吨，环比-9.9%，热卷表观消费314.8万吨，环比+2.8%[42][52] - 建筑钢材成交周均值10.2万吨，环比降1.1%[43] 价格与利润 - Myspic综合钢价指数126.2，周环比+0.1%[73] - 长流程螺纹即期毛利-122元/吨，热卷即期毛利-207元/吨[73] - 247家钢厂盈利比例65.8%，较上周减少2.6pct[3] 重点公司推荐 - 推荐华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份、新钢股份等底部估值区域标的[2] - 久立特材受益油气核电景气周期，新兴铸管受益管网改造，常宝股份受益煤电新建周期[2] - 甬金股份受益需求复苏和镀镍钢壳业务，武进不锈受益煤电新建及进口替代趋势[2] 原料市场 - 普氏62%品位铁矿价格指数101.8美元/吨，周环比+0.3%[61] - 焦炭加总库存887.4万吨，周环比-2.2%，钢厂可用天数10.8天[61] - 废钢价格2210元/吨，周环比+4.7%，短流程螺纹即期毛利-335元/吨[74]

行业投资评级 - 增持（维持）[6] 核心观点 - 7月粗钢产量同比下降4.0%，日均产量环比回落7.3%，显示钢厂生产强度持续回落，但可能与"反内卷"政策压力有关[2] - 上半年黑色金属冶炼和压延加工业利润达462.8亿元，同比增长13.7倍，增速为全部31个工业大类最高[2] - 1-7月钢材净出口达6451万吨，同比增长13.0%，内外需增长强劲[3] - 财政政策靠前发力，上半年总发债预算额完成7.79万亿，去年同期为3.4万亿[3] - 行业未来存在修复机会，部分公司处于价值低估区，具备强安全边际[4] 数据跟踪 - 7月粗钢产量7966万吨，同比降4.0%，日均产量257.0万吨，环比降7.3%[8] - 1-7月粗钢产量59447万吨，同比降3.1%[8] - 7月钢材产量12295万吨，同比增6.4%，1-7月钢材产量86047万吨，同比增5.1%[8] - 7月出口钢材983.6万吨，同比增25.7%，1-7月出口钢材6798万吨，同比增11.4%[8] - 7月进口铁矿石10462万吨，同比增1.8%，1-7月进口铁矿石69657万吨，同比降2.3%[8] 重点公司推荐 - 华菱钢铁：2025E EPS 0.58元，PE 9.71倍[9] - 南钢股份：2025E EPS 0.44元，PE 10.03倍[9] - 宝钢股份：2025E EPS 0.48元，PE 14.90倍[9] - 新钢股份：2025E EPS 0.28元，PE 14.81倍[9] - 久立特材：受益于油气、核电景气周期，2025E EPS 1.85元，PE 12.06倍[4][9] - 甬金股份：受益于需求复苏和镀镍钢壳业务，2025E EPS 2.21元，PE 8.22倍[4][9]

股东大会召开情况 - 会议于2025年8月15日14:30召开，采用现场投票与网络投票结合方式，现场地点为湖州市吴兴区八里店久立特材三楼会议室 [1][2] - 网络投票通过深交所交易系统及互联网系统进行，时间覆盖9:15-15:00 [1] - 会议由第七届董事会召集，董事长李郑周主持，程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [2][7] 股东出席及表决权结构 - 股权登记日总股本为977,170,720股，其中28,543,377股为回购账户股份无表决权，有效表决权股份总数948,627,343股 [3] - 参会股东473人代表549,228,951股（占比57.8972%），其中现场出席8人代表364,577,546股（38.4321%），网络投票465人代表184,651,405股（19.4651%） [4][5][6] - 中小投资者467人参会（465人网络投票），代表184,941,705股（19.4957%） [8] 提案表决结果 - 《关于修订〈公司章程〉及其附件的议案》获94.492%同意票通过（518,977,619股），反对票占5.4748%（30,068,932股），弃权0.0332%（182,400股） [9] - 中小投资者对该议案支持率为83.6428%（154,690,373股同意），反对率16.2586% [9] - 该议案为特别决议事项，获超2/3有效表决权通过 [9] 公司治理动态 - 职工代表大会选举沈筱刚为第七届董事会职工代表董事，任期至第七届董事会届满，其持有公司股份290,500股 [14][15] - 沈筱刚历任公司销售部总经理、监事会主席等职，现任湖州久立永兴特种合金材料有限公司总经理，无关联关系及违规记录 [15] - 董事会结构符合《公司法》要求，职工代表与高管董事总数未超半数 [14] 法律程序合规性 - 股东大会由国浩律师（杭州）事务所见证并出具法律意见书，确认召集程序、表决结果合法有效 [10] - 备查文件包括股东大会决议及法律意见书 [11]

股价表现 - 截至2025年8月15日收盘，久立特材股价报22.31元，较前一交易日上涨0.59% [1] - 当日成交量为99120手，成交金额达2.21亿元，换手率为1.04% [1] - 公司总市值为218.01亿元，市盈率为14.01倍 [1] 公司业务 - 久立特材主要从事工业用不锈钢管及特种合金管材的研发、生产和销售 [1] - 公司产品广泛应用于石油、化工、电力、核电等领域 [1] 公司治理 - 公司于8月15日召开职工代表大会，选举沈筱刚为第七届董事会职工代表董事 [1] - 同日召开的2025年第一次临时股东大会审议通过了关于修订公司章程及其附件的议案 [1] 资金流向 - 8月15日主力资金净流出52.53万元 [1] - 近五个交易日累计净流出840.46万元 [1]

股东大会召集与召开程序 - 公司董事会于2025年7月31日通过《证券时报》《上海证券报》《中国证券报》及巨潮资讯网发布临时股东大会通知，明确会议时间、地点、议程及网络投票安排 [3] - 现场会议于2025年8月15日14:30在公司会议室召开，董事长李郑周主持，实际议程与通知一致 [3][4] - 网络投票通过深交所系统进行，时段为2025年8月15日9:15-15:00，涵盖交易系统和互联网投票双渠道 [4] 出席会议人员及股权结构 - 现场出席股东及代理人共8名，代表股份364,577,546股，占总股本（剔除回购账户28,543,377股后）38.4321% [5] - 网络投票股东465名，代表股份184,651,405股，占总股本19.4651%，合计现场与网络参与股东473名，持股比例57.8972% [5] - 中小投资者股东467名，持股154,690,373股，占出席会议中小股东表决权的83.6428% [5][7] 表决结果与议案通过情况 - 总表决股份549,228,951股，同意票518,977,619股（占比94.4920%），反对票30,068,932股 [7] - 中小投资者股东反对票占比16.2586%，弃权票占比0.0986%，所有审议议案均获通过 [7] - 表决程序合并现场与网络投票结果，由股东代表、监事及律师共同监票，符合公司章程及议事规则 [6][7] 法律意见结论 - 股东大会召集程序、出席资格及表决结果符合《公司法》《股东会规则》及公司章程规定，决议合法有效 [8]

股东大会召开情况 - 网络投票时间为2025年8月15日 通过深圳证券交易所交易系统进行 具体时间为上午9:15-9:25 9:30-11:30 下午13:00-15:00 [1] - 截至2025年8月8日股权登记日 公司总股本为977 170 720股 其中回购专用证券账户持有28 543 377股 不享有表决权 因此本次股东大会有表决权股份总数为948 627 343股 [1] - 参加股东大会股东及代表共473人 代表有表决权股份549 228 951股 占公司有表决权股份总数的57 8972% [1][2] 股东参与结构 - 现场会议股东及代表共8人 代表有表决权股份364 577 546股 占比38 4321% [1] - 网络投票股东465人 代表有表决权股份184 651 405股 占比19 4651% [2] - 中小投资者共467人参与投票 其中465人通过网络投票 代表有表决权股份184 941 705股 占比19 4957% [2] 议案表决结果 - 《关于修订<公司章程>及其附件的议案》获得通过 同意票518 977 619股 占出席会议有效表决权股份总数的94 2584% 反对29 817 819股 占比5 4148% 弃权182 400股 占比0 0332% [2] - 中小投资者对该议案表决结果为 同意154 690 373股 占比83 6428% 反对30 068 932股 占比16 2586% 弃权182 400股 占比0 0986% [2] - 该议案属于特别决议事项 已获出席股东有效表决权股份总数的2/3以上通过 [3] 法律意见与程序合规性 - 国浩律师（杭州）事务所出具法律意见书 确认本次股东大会召集召开程序符合《公司法》《股东会规则》《治理准则》及公司章程规定 [3] - 律师认为出席会议人员资格 召集人资格 表决程序及结果均合法有效 [3]

公司人事变动 - 久立特材于2025年8月15日召开职工代表大会 [1] - 会议选举沈筱刚为公司第七届董事会职工代表董事 [1] - 选举结果获与会职工代表一致同意 [1]

公司公告 - 久立特材2025年第一次临时股东大会审议通过《关于修订及其附件的议案》[2]

证券代码：002318 证券简称：久立特材 公告编号：2025-034 浙江久立特材科技股份有限公司 关于选举第七届董事会职工代表董事的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《浙江久立 特材科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定，公司 于 2025 年 8 月 15 日在会议室召开职工代表大会。经与会职工代表认真审议， 一致同意选举沈筱刚先生为公司第七届董事会职工代表董事，任期自本次职工 代表大会选举通过之日起至公司第七届董事会届满之日止。沈筱刚先生简历详 见附件。 沈筱刚先生符合《公司法》《公司章程》等法律法规和制度规定的董事任职 的资格和条件。本次选举完成后，公司第七届董事会中兼任公司高级管理人员以 及由职工代表担任的董事人数总计不超过公司董事总数的二分之一，符合相关 法律法规和《公司章程》的规定。 特此公告。 浙江久立特材科技股份有限公司董事会 2025 年 8 月 16 日 1 附件：简历 沈筱刚先生：1984 年 4 月出生，研究生学历。历任本公司技术商务部 ...