板块整体表现 - 化学原料板块在10月27日整体上涨0.82%，领先个股为世龙实业，涨幅达10.01% [1] - 当日上证指数上涨1.18%至3996.94点，深证成指上涨1.51%至13489.4点 [1] - 板块内个股表现分化，涨幅前十的个股涨幅在2.27%至10.01%之间，跌幅前十的个股跌幅在0.60%至2.94%之间 [1][2] 领涨个股详情 - 世龙实业以10.01%的涨幅领涨板块，收盘价为16.92元，成交量为73.14万手，成交额为11.61亿元 [1] - 钛能化学涨幅7.00%，收盘价5.81元，成交量为140.55万手，成交额为7.99亿元 [1] - 凯盛新材涨幅5.95%，收盘价25.28元，成交量为44.13万手，成交额为10.96亿元 [1] 领跌个股详情 - 奥克股份跌幅最大，为2.94%，收盘价8.25元，成交量为24.72万手，成交额为2.04亿元 [2] - 雪天盐业跌幅2.87%，收盘价5.76元，成交量为30.66万手，成交额为1.78亿元 [2] - 龙佰集团跌幅1.69%，收盘价19.14元，成交量为23.45万手，成交额为4.52亿元 [2] 板块资金流向 - 化学原料板块整体呈现主力资金净流出2.82亿元，游资资金净流出1432.78万元，而散户资金净流入2.96亿元 [2] - 振华股份获得主力资金净流入4917.82万元，主力净占比达13.02% [3] - 钛能化学获得主力资金净流入4570.85万元，主力净占比为5.72% [3] - 华谊集团获得主力资金净流入4060.93万元，主力净占比为14.29% [3]

项目进展 - 30万吨多元醇项目近期已提报试生产申请报告并进入试生产阶段 [1] - 项目实际进展与原披露进度保持一致 [1] - 项目预计10月份投产 [1]

产业平台载体建设 - 产业平台载体建设是区域经济高质量发展的核心引擎[1] - 张家港保税区通过做强做精做优化工新材料特色产业 优化资源配置 强化载体平台建设来助推高能级特色产业发展[1] 扬子江国际化学工业园 - 江苏扬子江国际化学工业园是国内最先进 产业集中度最高的新材料和精细化工园区[3] - 园区聚集了陶氏化学 瓦克化学等全球化工50强和财富世界500强企业 形成新能源材料 特种涂料等特色产业集群[3] - 扬子江国际化工园近3年年均产值约1000亿元 拥有近10km化工岸线 5家危化品散货码头及全国唯一危化保税仓库[3] 国际科技合作 - 张家港化工新材料国际科技合作基地被科技部认定为特色类国际科技合作基地 是张家港市唯一通过认定的基地[5] - 国际科技合作基地是服务国家发展大局 加速国际技术转移转化 汇聚国际科技人才的重要力量[5] 产学研合作与技术创新 - 材料化学工程全国重点实验室张家港产业基地由南京工业大学 张家港市政府和保税区管委会三方共建[7] - 产业基地重点围绕低碳减碳材料 新型能源材料 高端化学品制造技术构建全链条创新体系[7] - 由苏州实验室牵头 南京工业大学 华昌化工联合攻关的项目入选2025年度江苏省科技重大专项 彰显平台效能[7] 科技成果转化与未来规划 - 张家港保税区化工中试基地总投资8亿元 是全省首批化工中试示范基地 定位为集成电路先进材料创新链核心枢纽[9] - 基地通过建设中试研发与检测验证双平台 破解科技成果转化最后一公里难题[9] - 未来将释放平台集聚效应 推动科技人才与产业深度融合 培育具有全球竞争力的创新型企业和产业集群[9]

股价与交易数据 - 9月17日公司股价上涨0.15% 成交额6270.19万元[1] - 当日融资买入579.08万元 融资偿还951.61万元 融资净流出372.53万元[1] - 融资融券余额合计3.16亿元 其中融资余额3.14亿元占流通市值5.17% 处于近一年20%分位低位水平[1] - 融券余量20.78万股 融券余额134.65万元 处于近一年80%分位高位水平[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数4.97万户 较上期减少6.81%[2] - 人均流通股18865股 较上期增加7.30%[2] - 南方中证1000ETF持股527.40万股 较上期增加98.67万股[3] - 香港中央结算持股439.69万股 较上期减少256.88万股[3] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入32.17亿元 同比减少24.03%[2] - 同期归母净利润1092.43万元 同比大幅减少97.58%[2] 公司基本情况 - 公司成立于1979年12月15日 2008年9月25日上市[1] - 主营业务为农用化肥和纯碱的生产销售[1] - 收入构成：肥料系列产品42.77% 多元醇35.45% 纯碱11.49% 其他9.18% 精甲醇1.11%[1] 分红记录 - A股上市后累计派现17.08亿元[3] - 近三年累计派现8.57亿元[3]

会议基本情况 - 会议于2025年9月11日以现场与网络投票结合方式召开 现场会议地点为张家港市华昌东方广场四楼会议室[3][4] - 网络投票通过深交所交易系统及互联网系统进行 时间覆盖9:15-15:00全天时段[3] - 会议由董事会召集 董事长胡波主持现场会议 程序符合公司法及公司章程规定[4] 股东参与情况 - 总计382名股东参与投票 代表股份407,952,283股 占公司有表决权股份总数的42.8357%[5] - 现场投票股东4人 代表股份389,579,717股 占比40.9066% 网络投票股东378人 代表股份18,372,566股 占比1.9292%[5] - 中小股东380人参与投票 代表股份18,683,566股 占比1.9618% 其中现场投票2人代表311,000股 网络投票378人代表18,372,566股[5] 议案表决结果 - 《关于为联营公司提供财务资助暨关联交易的议案》获总表决股份98.4041%同意（401,441,732股） 反对率1.5134%（6,173,951股） 弃权率0.0825%（336,600股）[7] - 中小股东表决同意率65.1536%（12,173,015股） 反对率33.0448%（6,173,951股） 弃权率1.8016%（336,600股）[7] - 本次股东会未出现否决议案情形 也未涉及变更前次股东会决议[2] 法律合规确认 - 国浩律师（上海）事务所刘放、王蔚律师对会议进行见证 并出具法律意见书确认会议召集、召开程序及表决程序符合法律法规与公司章程规定[7] - 律师同时确认出席会议人员资格合法有效 表决结果合法有效[7]

股东会安排 - 公司董事会2025年8月20日通过召开股东会通知议案，8月27日披露通知[6] - 现场会议9月11日13:00召开，网络投票有对应时间[6][7] 参会情况 - 现场4名代表389,579,717股，占比40.9066%[8] - 网络378名代表18,372,566股，占比1.9292%[10] 会议结果 - 审议议案获有效表决通过[13]

投票信息 - 现场会议2025年9月11日13:00，网络投票9月11日分时段进行[4] - 现场和网络投票股东382人，代表股份407,952,283股，占比42.8357％[5] 议案表决 - 《关于为联营公司提供财务资助暨关联交易的议案》总表决同意占比98.4041％[6] - 中小股东总表决同意占比65.1536％[6] 结果认定 - 律师认为股东会召集、召开等程序及表决结果合法有效[7]

核心观点 - 公司上半年业绩承压但战略转型坚定 营收32.17亿元 净利润1092.43万元[1] 主业产品价格下行及周期性检修导致利润下滑[2] 但通过新能源布局和重大项目推进储备未来增长点[3][4] 财务表现 - 营业收入32.17亿元 归属于上市公司股东净利润1092.43万元[1] - 联碱产品毛利减少约1.61亿元 肥料产品减少约0.84亿元 精细化工产品毛利减少约3.47亿元[2] - 总资产76.60亿元 资产负债率维持较低水平 在建工程金额较期初增长66.87%至15.15亿元[2] 业务运营 - 三大主业板块联碱 化学肥料和精细化工产品价格普遍下滑[2] - 完成较大工作量周期性检修 为后续新项目投产准备条件[2] - 尿素装置节能改造 异辛酸等项目拓展新材料产业链[3] 战略布局 - 氢能产业依托子公司华昌能源科技推进燃料电池电堆 发动机及测试系统自主研发与示范应用[3] - 年产30万吨多元醇及配套设施项目进度达85% 预计投产后年增收益约2.5亿元[4] - 氨合成装置智能化技术改造等重大项目投入显示积极扩产和技术升级[2] 行业地位 - 2023年再度被评为纯碱行业和合成氨行业能效领跑者标杆企业[3] - 通过技改提升能源利用效率 在成本控制和绿色生产方面具备行业领先优势[3] - 化工行业面临环保 能源与产能调整背景 公司具备较强抗风险能力和复苏潜力[4] 未来展望 - 下半年检修结束和新项目投产将提升产能利用率[4] - 氢能业务符合国家双碳政策方向 为公司未来能源转型埋下伏笔[3] - 新项目投产进度及氢能业务实质进展将成为公司未来价值重估的关键[4]

行业地位与规模 - 氢能产业被视为战略性新兴产业 江苏作为国内重要氢能产业聚集区 产业链相关企业和机构超过300家 [1] - 2024年全省氢能产业链开票销售额340亿元 稳居全国第二 [1] - 氢能产业发明专利申请量达3.38万件 全国占比13.6% 位居全国第一 [1] 应用场景与示范项目 - 张家港投运氢能重卡 叉车 物流车等各类车型225辆 建有5座加氢站 加氢能力每天达3.2吨 [2][3] - 氢能公交加氢10分钟可跑400公里 噪声小且无油烟味 [2] - 氢致能源开发海水柔性制氢装备 可直接采用海水 盐碱水 废水制氢 适应功率波动范围15%—150% [4] - 应用场景包括氢能共享单车 氢能公交车 氢燃料牵引车 氢光互补智能微电网等 [4] 产业链布局与企业生态 - 张家港共有涉氢企业近50家 华昌化工 东华能源等5家企业最大外供氢气量可达20万吨/年 [5] - 国富氢能 中集圣达因等企业在氢气储运环节拥有LNG储罐 罐车 阀门等关键部件制造经验 [6] - 武进区集聚氢能产业链企业超50家 覆盖制氢 储运 电堆 检验检测等全链条环节 [6] - 南京覆盖制氢装备 关键材料 氢储运 加氢站 氢燃料电池车等全环节 无锡形成全链条发展格局 南通创建氢经济示范城市 产业园吸引24家企业落户 [7] 技术创新与平台建设 - 全省拥有国家氢能源汽车研究检测公共服务平台等国家级平台4个 省级平台6个 形成企业为主体 高校科研院所为技术依托的创新体系 [7] - 长三角氢能创新中心依托欧阳明高院士团队开展科技成果转化 国家氢能装备产品质量检验检测中心填补国内检测能力空白 [6] - 国家电网牵头启动国内首个兆瓦级电氢热综合能源系统 实现氢能多场景高效利用 [6] 政策支持与发展规划 - 国家能源法明确积极有序推进氢能开发利用 促进氢能产业高质量发展 [8] - 张家港制定氢能产业发展事项清单 单列加氢站建设 氢能车船购置专项补贴 [8] - 武进区设立超20亿元氢能专项产业基金 支持新材料 核心装备等优质项目产业化落地 [9][10] - 江苏省出台氢能产业发展中长期规划及高质量发展行动方案 目标2027年产业规模突破1000亿元 2030年建成100座以上加氢站并推广燃料电池汽车超万辆 [10] 成本挑战与技术突破 - 燃料电池成本需下降40%左右才能与传统燃油车竞争 [8] - 通过风光氢储一体化项目可把绿氢成本降低至18元/公斤以下 通过换氢瓶模式可降低车载储氢成本30%以上 [8] - 建议以10年为周期在技术研发 产业链协同 商业模式创新上持续投入 [8]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入32.17亿元，同比下降24.03% [1] - 归母净利润1092.43万元，同比下降97.58% [1] - 第二季度归母净利润-1762.65万元，同比下降108.45% [1] 盈利能力指标 - 毛利率6.56%，同比减少66.03% [1] - 净利率0.21%，同比减少97.97% [1] - 扣非净利润432.34万元，同比下降98.99% [1] 费用与现金流状况 - 三费总额1.87亿元，占营收比5.82%，同比增18.73% [1] - 每股经营性现金流-0.1元，同比下降133.71% [1] - 货币资金3.6亿元，同比基本持平 [1] 资产与负债结构 - 应收账款1.41亿元，同比增长9.04% [1] - 有息负债2666万元，同比增长206.04% [1] - 每股净资产5.72元，同比下降3.61% [1] 经营变动原因分析 - 营业收入下降主要因产品价格下降及检修导致产量减少 [3] - 经营活动现金流减少因销售商品收到现金减少4.49亿元 [3] - 购买商品支付现金增加1.04亿元 due to 原材料市场价格波动 [3] 投资与筹资活动 - 投资活动现金流净额下降506.28%，因购建固定资产支付现金增加3.14亿元 [3] - 筹资活动现金流净额增长98.88%，因取得借款增加2.89亿元及偿还债务减少2.27亿元 [4] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数5.26%，投资回报较弱 [5] - 公司上市以来16份年报中出现3次亏损 [5] - 2024年净利率6.47%，产品附加值一般 [5]