机构调研活动概况 - 9月3日至4日接受35家机构调研 包括华夏基金 高毅资产 世纪证券等[1] - 活动形式为券商策略会 地点为线下深圳及线上腾讯会议[1] - 公司董事会秘书方玲玲参与接待[1] 关税政策影响 - 美国市场约占公司销售收入40%[1] - 美国进口关税税率上调仅增加销往美国市场的关税成本[1] - 以往关税由品牌客户承担并传导至消费者 但部分客户已与公司商讨成本问题[1] - 公司表示将密切关注政策动态 与客户 供应商保持沟通[1] 毛利率表现与展望 - 今年上半年因新工厂爬坡及产能调配 整体毛利率有所下滑[1] - 成品鞋工厂通常需10-12个月实现盈亏平衡 3年左右运营效率达较好状态[1] - 随着新员工熟练度及工厂运营提升 若订单稳健 运营效率将逐步提升[1] 原材料采购结构 - 2025年上半年越南工厂所需原材料中 越南当地采购金额占比约56%[1] - 其余原材料从中国大陆 中国台湾 韩国等地采购[1] 自动化升级进展 - 运动鞋生产全自动化存在难度 但公司持续推进产线自动化升级[2] - 2024年引进超500台龙门式智能裁切机及4条自动化成型线[2] - 自动化升级提高生产效率与品质[2] 资本开支计划 - 未来几年将在印尼及越南新建工厂 加快自动化改造[2] - 预计资本开支保持在2022-2024年区间平均或偏高水平[2] 分红政策导向 - 公司重视股东回报 虽未来几年是资金开支高峰期[2] - 2025年6月末未分配利润约94亿人民币且现金流良好[2] - 在满足开支与运营资金外 会尽可能多分红[2]

合同基本信息 - 合同类型为生产原材料买卖合同 由公司及子公司华峰铝业有限公司作为买方 与陕西有色榆林新材料集团有限责任公司作为卖方共同签署 [1][2] - 合同期限为2025年至2029年 合计5年时间 [1][4] - 合同总金额预计超过人民币72亿元 根据各批次采购量据实结算 [1][2][4] - 合同经公司第四届董事会第十五次会议审议通过 表决结果为5票赞成 0票反对 0票弃权 [2][3] 采购内容与结算方式 - 买方将向卖方购入不低于36万吨的生产原材料 [1][4] - 产品单价根据月度市场铝价及合同条款确定 [1][4] - 具体采购数量按每月各批次采购订单下达 [1][4] - 货款按批次进行结算 [1][4] 交易对方情况 - 卖方陕西有色榆林新材料集团有限责任公司经营范围包括有色金属铸造 化工产品销售 煤炭及制品销售等业务 [3] - 该公司与公司在产权 业务 资产 债权债务 人员等方面不存在关联关系 [4] - 卖方资信状况良好 不属于失信被执行人 [4] 合同履行影响 - 合同签署有助于公司与上游伙伴建立长期合作关系 [2][4] - 有助于保障公司原材料的持续稳定采购 [2][4] - 符合公司发展战略 [2][4] - 若合同顺利履行 将对公司未来业绩产生积极影响 [2][4] - 合同履行对公司业务独立性无重大影响 公司不会对交易对方产生依赖性 [4] 合同审议与生效 - 本次交易不构成关联交易 也不构成重大资产重组 [2][3] - 无需提交股东大会审议 [2][3] - 合同经公司有权决策机构批准签署后生效 [1]

合同签署 - 华峰铝业及子公司拟与陕西有色榆林新材料集团签署生产原材料买卖合同 [1] - 合同期限为2025年至2029年 [1] - 预计采购量不低于36万吨生产原材料 [1] - 合同总金额预计超过人民币72亿元 [1] 合同审批 - 合同已获公司董事会批准 [1] - 不构成关联交易或重大资产重组 [1] - 无需提交股东大会审议 [1] 合同影响 - 有助于建立长期合作关系 [1] - 保证原材料稳定采购 [1] - 对公司未来业绩产生积极影响 [1]

研发投入与规划 - 公司研发费用占销售收入比为6.13% [2] - 主要客户为行业头部客户，重视产品迭代升级和技术更新 [2] - 未来将持续在精密连接组件、精密五金零件、模具、注塑件、连接器等领域保持研发投入 [2] 投资收益情况 - 2024年投资收益为1,849,541.51元，较上期有所下降 [2] - 投资收益下降主要由于闲置募集资金金额降低 [2] - 未来将积极提升闲置募资资金的投资收益率 [2] 股票解禁与减持 - 6月份将有5000多万股解禁 [3] - 公司表示解禁不等于股东减持 [3] - 若有减持需求将严格按照交易所规定履行披露义务 [3] 原材料供应管理 - 主要原材料(铜材、胶料)采购渠道稳定 [3] - 与大部分供应商已合作多年，形成长期稳定关系 [3] - 通过预付款锁定价格、采用月度均价等策略应对价格波动 [3] 客户合作情况 - 直接与华为合作多年，主要供应防水组件产品 [4] - 通过立讯技术间接供应华为注塑件，合计占比不足1% [4] - 与宇树科技合作两年以上，主要供应线缆及精密线缆组件，占比不超过1% [4] - 正在积极开拓与宇树科技的更多产品合作空间 [4]

关税影响 - 美国市场约占公司销售收入的 4 成左右，美国对越南进口产品征收 46%关税，对印尼征收 32%关税，对等关税政策落地待观察，以往关税由品牌客户承担，公司已拟定不同应对方案并与客户密切沟通 [2] - 美国原定于 2025 年 4 月 9 日对越南生效的 46%惩罚性关税延迟 90 天实施，目前客户未取消、减少订单，公司订单正常，各工厂正常生产 [2] 产能布局 - 公司暂时不会根据贸易环境不确定性调整战略，印尼新工厂建设保持既定节奏，今年将有几个新工厂投产 [3] - 未来 3 - 5 年，公司主要在印尼及越南新建数个工厂，也会考虑在其他区域布局 [16] 原材料采购 - 2024 年度，越南工厂所需原材料从越南当地采购金额超公司原材料采购总额 50%，来自中国大陆的原材料占比降至约 30%，其余来自中国台湾、韩国等地，越南工厂来料加工模式进口原材料免税 [4] 技术与产能 - 公司超临界物理发泡中底工厂 2024 年投产，性能和品质领先，产能紧张，将继续投资扩大产能，已有部分品牌合作 [5] - 2024 年引进超过 500 台龙门式智能裁切机和 4 条自动化成型线，提高生产效率 [13] 盈利能力与成本 - 2021 年以来，公司净利率基本在 15% - 16%左右，未来希望毛利率保持稳定或提升，期间费用管控到位，保证净利率在合理水平 [7] - 公司运动鞋定价模式为成本加成，成本费用对客户透明，历史上供应商未分担过关税成本 [6] 订单与单价展望 - 公司客户多元，多数客户业绩成长，目前各品牌实际订单与预计差异不大，对 2025 年业绩有信心 [8] - 平均单价变化与客户组合、产品组合有关，未来情况需根据各品牌营收变动判断，与毛利率和营业收入变动相关性小 [9] 业务拓展与管理 - 公司会投入资源研发重要新材料，未来若行业趋势有利，会参与原材料制造 [11] - 公司总部 + 事业部（群）管理模式可容纳较高产能增加，随着印尼工厂投产，不断优化管理模式和运营流程 [12] 核心竞争力与市场份额 - 公司实行多客户模式，客户和产品风格多元，拥有全面制鞋工艺技术和流程，开发和量产能力有优势，行业口碑好，市场份额不断提升 [14] 分红政策 - 2021 - 2024 年公司现金分红占净利润比例分别约为 43%、89%、44%、70%，未来兼顾股东利益和公司发展，满足开支后会尽可能多分红 [16]