广发证券股份有限公司 关于苏州固锝电子股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 二〇二五年八月 3-3-2 | 目 | 录 1 | | --- | --- | | 声 | 明 2 | | 第一节 | 本次证券发行基本情况 3 | | | 一、发行人基本情况 3 | | | 二、本次证券发行的基本情况 13 | | | 三、保荐代表人、项目协办人及项目组其他成员情况 16 | | | 四、发行人与保荐机构的关联关系 17 | | 第二节 | 保荐机构的承诺事项 19 | | | 一、本保荐机构已按照法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的相关规定， | | | 对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解 | | | 发行人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。...19 | | | 二、本保荐机构自愿接受深圳证券交易所的自律监管。 19 | | 第三节 | 保荐机构对本次证券发行上市的推荐意见 20 | | | 一、本保荐机构对本次证券发行上市的推荐结论 20 | | | 二、本次证券发行上市所履行的程序 20 | | | 三、本次发行符合上 ...

证券代码：002079 证券简称：苏州固锝 关于苏州固锝电子股份有限公司 申请向特定对象发行股票的审核问询函 之回复报告 保荐机构（主承销商） 二〇二五年八月 深圳证券交易所： 贵所于 2025 年 6 月 16 日出具的《关于苏州固锝电子股份有限公司申请向特 定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120023 号）（以下简称"《问询 函》"）已收悉，苏州固锝电子股份有限公司（以下简称"苏州固锝"、"公司"或 "发行人"）与广发证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"）、江苏世纪同仁 律师事务所（以下简称"发行人律师"）及立信会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"申报会计师"）等相关各方对问询函相关问题逐项进行了落实，现 对《问询函》回复如下，请审核。 说明： 一、如无特别说明，本回复报告中的简称或名词释义与募集说明书中的相同。 二、本回复报告中的字体代表以下含义： | 问询函所列问题 | 黑体 | | --- | --- | | 对问询函所列问题的回复 | 宋体 | | 对审核问询函回复、募集说明书的修改、补充 | 楷体（加粗） | 问题 1 三、本问询函回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数 ...

苏州固铸电子股份有限公司 审计报告及财务报表 二〇二四年度 您可使用手机"扫一扫"或进商_【注册用于证明该审计报告是查由具有执业详可的会计师 您可使用手机"扫一扫"或进商_f注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn) (2024年 01 月 01 日至 2024 年 12 月 31 日止) | 目录 | 页次 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-2 | | 财务报表 | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | 财务报表附注 | 1-128 | 6-1-2 立信会计师事务所(特殊普通合伙) DO CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANT 审计报告 信会师报字[2025]第 ZA10766 号 苏州固得电子股份有限公司全体股东: 一、审计意见 苏州固得电子股份有限公司 审计报告及财务报表 我们审计了苏州固得电子股份有限公司(以下简 ...

苏州固锝电子股份有限公司 关于向特定对象发行股票申请文件的审核问询函回复及 募集说明书（申报稿）等相关申请文件更新的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002079 证券简称：苏州固锝 公告编号：2025-048 公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核，并获得中国证券监督管理 委员会（以下简称"中国证监会"）作出同意注册的决定后方可实施，最终能否通过深 交所审核，并获得中国证监会同意注册的批复及其时间尚存在不确定性。公司将根据该 事项的进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 苏州固锝电子股份有限公司董事会 二〇二五年九月二日 苏州固锝电子股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年7月8日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露了《关于苏州固锝电子股份有限公司申请向特定对象发行股 票的审核问询函之回复报告》《苏州固锝电子股份有限公司2024年度向特定对象发行A股 股票的募集说明书（修订稿）》等相关申请文件。 鉴于公司已于2025年8月22日披露了《2025年半年度报告》 ...

公司专利技术进展 - 公司申请场效应晶体管RDSON测试装置专利 公开号CN 120559424A 申请日期2025年6月 专利涵盖测试装置底座结构 配备产品固定座及SG/D测试片夹板 [1] - 测试装置采用钨钢触点设计 F测试片组含四个F测试片 S测试片组含四个S测试片 D测试片组含四个D测试片 每个测试片均设有专用钨钢触点部位 [1] - 该技术突破支持单芯与双芯MOS产品RDSON测试 提升测试兼容性与效率 [1] 企业基础信息 - 公司成立于1990年 总部位于苏州市 主营计算机 通信和其他电子设备制造业 注册资本8.08亿人民币 [2] - 企业对外投资22家公司 参与招投标64次 拥有商标信息7条 专利293项 行政许可28个 体现较强技术积累与商业拓展能力 [2]

行业生态与公司布局 - 中国功率半导体产业已形成完整生态链，头部企业各具特色，覆盖从芯片设计、制造到封测的全产业链体系 [1] - 新洁能、斯达半导专注IGBT模块，在新能源领域占据优势；捷捷微电、苏州固锝深耕二极管和晶闸管等传统器件；华润微、士兰微作为IDM龙头实现全产业链覆盖；闻泰科技通过安世半导体布局车规级产品；扬杰科技在分立器件领域保持领先 [1] - 东微半导、宏微科技聚焦高端MOSFET和IGBT研发；派瑞股份专精特高压器件；振华科技、华微电子在军工和工业领域具有优势；银河微电、芯导科技、锴威特专注细分市场的小型化器件 [1][2][4] 2025年一季度业绩表现 - 行业毛利率集中在10%-45%，整体盈利能力较好，营收规模多处于0-30亿元区间 [5] - 闻泰科技2025年一季度营收达131亿元，但同比增速下降，毛利率为14.0% [5][6] - 派瑞股份毛利率高达58.4%，为行业最高，体现其成本控制和效率领先优势 [5][6] - 其他企业营收表现：华润微23.5亿元（毛利率25.3%）、士兰微30.0亿元（毛利率21.3%）、斯达半导9.2亿元（毛利率30.4%）、扬杰科技15.8亿元（毛利率34.6%） [6][7] 区域市场布局 - 国内销售占绝对主导，多数公司内销比例超70%，仅闻泰科技实现全球化均衡布局（国内占比28%） [8][10] - 华东华南为核心集群区，聚集新能源车（斯达半导、士兰微）、光伏（新洁能、宏微科技）及消费电子（苏州固锝、扬杰科技）产业链企业 [8][10] - 华北华中聚焦工业与电力应用：派瑞股份服务国家电网华北项目，台基股份深耕华中华北工业电机市场 [8][10] - 西南东北依托本土基地：振华科技军工IGBT立足西南，华微电子以吉林基地覆盖家电工控客户 [8][10] 业务专注度与规模 - 捷捷微电、派瑞股份、芯导科技等9家公司功率半导体业务占比超95%，其中芯导科技达100%，体现高度专业化 [12][14] - 闻泰科技功率半导体业务营收规模达276.1亿元（占比37.52%），居行业前列；振华科技功率半导体收入51.8亿元（占比99.18%） [12][14] - 苏州固锝（占比17.52%）和银河微电（占比50.57%）呈现多元化经营特征 [12][14] 盈利能力与ROE分化 - 扬杰科技、新洁能、捷捷微电ROE超11%，反映轻资产设计模式与高毛利产品优势 [11] - 斯达半导、振华科技等中游企业ROE为6%-8%，体现稳定制造能力 [11] - 华润微、士兰微因12英寸线巨额投资拉低ROE至不足4%；闻泰科技、锴威特ROE为负值，主因业务转型投入与研发摊销 [11] - 宏微科技ROE为-1.3%，反映车规IGBT产能爬坡压力；锴威特ROE为-10.08%，凸显中小设计公司市场开拓风险 [11] 未来发展规划 - 头部企业加速车规级IGBT模块扩产（斯达半导、士兰微），同步发力光伏储能市场（宏微科技、新洁能） [16][17] - 技术升级重点包括12英寸线及SiC产能（华润微、扬杰科技）、超级结MOSFET（东微半导）及第三代半导体布局（闻泰科技） [16][17] - 全球化竞争加剧：闻泰科技、斯达半导拓展欧美车企供应链；芯导科技、苏州固锝推进东南亚制造本地化 [16][17] - 中小企业强化细分领域优势：派瑞股份绑定特高压电网，锴威特深耕智能功率IC集成，振华科技巩固军工高可靠需求 [16][17]

股价及交易表现 - 2025年8月25日收盘价10.65元 单日下跌0.56% 换手率5.22% 成交量42.29万手 成交金额4.51亿元 [1] - 主力资金净流出2491.61万元 占成交额5.52% 其中超大单净流出615.49万元(占比1.36%) 大单净流出1876.11万元(占比4.16%) [1] - 中单净流出982.90万元(占比2.18%) 小单净流入1508.71万元(占比3.34%) [1] 财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入19.93亿元 同比减少28.22% 归属净利润4370.21万元 同比增长310.28% [1] - 扣非净利润1407.40万元 同比减少53.67% 流动比率3.307 速动比率2.713 资产负债率20.45% [1] 公司基本情况 - 成立于1990年 位于苏州市 从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本80808.5816万元人民币 实缴资本21174.97万元人民币 法定代表人吴炆皜 [1] 企业运营与资产 - 对外投资22家企业 参与招投标项目64次 [2] - 拥有商标信息7条 专利信息293条 行政许可28个 [2]

财务表现 - 2025年上半年归母净利润4370.21万元 同比增长310.28% [1][2] - 营业收入19.93亿元 同比下降28.22% [2] - 扣非净利润1407.4万元 同比下降53.67% [2] - 经营活动现金流量净额1.77亿元 同比改善146.9% [2] - 基本每股收益0.0539元 同比增长308.33% [2] - 毛利率10.88% 同比下降1.21个百分点 [3] - 净利率2.10% 同比上升1.71个百分点 [3] 费用结构 - 期间费用总额1.77亿元 同比减少5113.29万元 [3] - 期间费用率8.87% 同比上升0.65个百分点 [3] - 销售费用同比下降23.48% [3] - 管理费用同比增长11.39% [3] - 研发费用同比下降38.01% [3] - 财务费用同比增长25.43% [3] 资产负债状况 - 总资产38.75亿元 较上年度末下降7.38% [2] - 归属于上市公司股东净资产30.61亿元 较上年度末增长1.06% [2] - 加权平均净资产收益率1.43% 同比上升1.07个百分点 [2] 历史业绩对比 - 2024年全年营业收入56.38亿元 同比增长37.94% [7] - 2024年归母净利润7369.1万元 同比下降51.93% [7] - 2024年扣非净利润5087.62万元 同比下降63.15% [7] - 2024年经营活动现金流量净额8201.1万元 同比下降62.3% [7] 公司治理 - 董事长吴炆皜2024年薪酬100.3万元 同比下降10.29% [5] - 董事长吴炆皜与董事吴念博系父子关系 [6] - 公司主营业务为分立器件和集成电路封装研发、生产和销售 [8] - 公司成立于1990年11月12日 2006年11月16日上市 [8]

财务表现 - 上半年营业收入19.93亿元 [1] - 归属于上市公司股东净利润4370.21万元 同比增长310.28% [1] - 经营活动现金流量净额1.77亿元 同比提升146.90% [1] 半导体业务 - 半导体业务收入4.61亿元 毛利率提升至14.81% [2] - 车规级产品通过国际一线客户认证并实现量产 [2] - 马来西亚生产基地建成汽车产品先进封测线 [2] 新能源材料业务 - 含银量仅10%的银包铜浆料进入量产阶段 [2] - TOPCon/HJT/BC技术路线用银浆产品性能持续提升 [2] - 子公司苏州晶银新材料科技在光伏材料领域保持领先地位 [2] 研发创新 - 上半年研发投入7627.04万元 [3] - 申请专利16项 获得授权专利8项 [3] - 累计获得授权专利222项 其中发明专利87项 [3] 质量管理 - 持续推进IATF16949车规体系建设 [3] - 品质管理系统升级至2.0版本 [3] - 通过CNAS实验室认证 [3] 战略规划 - 深化半导体与新能源材料双主业战略布局 [3] - 紧跟全球人工智能与能源革命发展趋势 [3] - 通过技术创新和产品迭代提升市场竞争力 [3]

核心财务表现 - 营业总收入19.93亿元，同比下降28.22% [1] - 归母净利润4370.21万元，同比大幅上升310.28% [1] - 第二季度营业总收入10.92亿元，同比下降33.27%，归母净利润688.45万元，同比上升113.61% [1] 盈利能力指标 - 毛利率10.88%，同比减少10.64个百分点 [1] - 净利率2.1%，同比大幅提升500.83% [1] - 扣非净利润1407.4万元，同比下降53.67% [1] 费用与现金流 - 三费总额1.01亿元，占营收比例5.05%，同比上升30.39% [1] - 每股经营性现金流0.22元，同比大幅改善146.78% [1] - 每股收益0.05元，同比上升308.33% [1] 资产负债结构 - 货币资金5.24亿元，同比增加11.86% [1] - 应收账款8.18亿元，同比下降45.59% [1] - 有息负债3.11亿元，同比下降51.55% [1] - 每股净资产3.78元，同比增长4.88% [1] 重要财务变动原因 - 应收账款下降因子公司应收款回收增加 [2] - 货币资金变动因子公司资金下降 [1] - 短期借款下降83.64%因子公司归还借款 [5] - 研发投入减少38.64% [7] - 经营活动现金流改善146.9%因子公司货款回收增加 [8] 投资与筹资活动 - 投资活动现金流净额变动-157.47%因公司理财产品增加 [9] - 筹资活动现金流净额变动-185.77%因子公司偿还借款 [10] - 在建工程增加64.71%因子公司生产设备增加 [4] 历史业绩对比 - 公司近10年中位数ROIC为7.22% [11] - 2024年ROIC为2.38%，净利率1.26% [11] - 2015年最低ROIC为1% [11]