核心观点 - 公司针对深交所关于向特定对象发行股票审核问询函进行回复 涵盖毛利率变动 客户供应商依赖 同业竞争等关键业务方面[1] 毛利率波动及应对策略 - 2022-2024年营业收入增长但综合毛利率下降 2025年1-6月营业收入下滑 综合毛利率10.88% 同比下降1.30%[2] - 半导体业务2022-2024年受行业下行周期和市场竞争影响收入与毛利率下降 2025年1-6月因销量增加和降本增效毛利率回升至14.93%[2] - 光伏银浆业务2022-2024年收入增长但毛利率因竞争加剧和成本压力下降 2025年1-6月因经营策略调整收入与毛利率下降[2] - 集成电路封测产品自2023年起毛利率持续为负 主因下游消费电子需求减少 价格承压及竞争加剧 通过产品技术升级和制造降本策略负毛利率有所修复[2] - 公司针对半导体业务加大研发和市场推广 强化成本管控并优化投资管理 光伏银浆业务增加研发投入并布局海外市场[2] 客户与供应商情况 - 前五大客户集中度较高 与太阳能电池片行业集中度相关 符合行业惯例 与主要客户合作时间长关系稳定 不存在重大依赖[3] - 前五大供应商集中度较高 主要采购光伏银粉 符合行业特点和惯例 合作关系稳定 不存在重大依赖[3] 销售模式与经销业务 - 公司以直销模式为主 半导体业务经销毛利率高于直销 因经销海外客户占比高导致售价和毛利率较高[4] - 光伏银浆业务直销毛利率低于经销 因经销产品主要为HJT低温银浆且毛利率较高 但经销收入占比极低[4] - 主要经销商变动较小 与公司董监高无关联关系 经销业务商业实质明确 符合行业惯例 通过多种核查程序确保真实性[4] 应收账款与坏账准备 - 公司按单项计提坏账比例的测算依据合理 综合考虑客户经营情况和化债协议[5] - 各期末应收账款坏账准备计提充分 与同行业可比公司相比坏账计提政策和比例合理 账龄分布可比[5] 预付款项与存货情况 - 预付款项主要为预付货款 2024年末余额大幅减少 因结算方式调整和采购量减少[6] - 光伏银浆产品存货跌价准备计提比例低于同行业平均水平 具有合理性 公司存货跌价准备计提充分[6] 固定资产与期间费用 - 报告期内公司固定资产减值计提充分 符合行业惯例[7] - 研发费用因团队建设和物料投入增加而上升 财务费用2023年和2024年基本持平 受利息费用 收入和汇兑损益等因素影响[7] - 销售费用中业务推广费2024年下滑 因光伏银浆业务销售代理费减少[7] 同业竞争与财务性投资 - 公司与苏州硅能 苏州晶讯不存在构成重大不利影响的同业竞争 已披露避免同业竞争的承诺和措施 相关承诺完整措施可行 本次募投项目实施后不会新增构成重大不利影响的同业竞争[8][9] - 截至2025年6月30日公司存在财务性投资金额合计149.2596百万元 占最近一期末归属于母公司净资产比例4.88% 不属于金额较大的财务性投资[9]

证券简称：苏州固锝 证券代码：002079 苏州固锝电子股份有限公司 （江苏省苏州市通安开发区通锡路 31 号） 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 募集说明书 （修订稿） 保荐机构（主承销商） （广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室） 二〇二五年八月 苏州固锝电子股份有限公司 募集说明书 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露 资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及 完整性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财 务会计资料真实、完整。 中国证监会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表 明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明 其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保 证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动 ...

关 于 苏 州 固 锝 电 子 股 份 有 限 公 司 2024 年 度 向 特 定 对 象 发 行 A 股 股 票 的 补 充 法 律 意 见 书 （ 二 ） 南京市建邺区贤坤路江岛智立方 C 座 4 层 邮编： 2 10019 电话： + 8 6 2 5 - 86633108 传真： + 8 6 2 5 - 8 3 3 2 9 3 3 5 江苏世纪同仁律师事务所 补充法律意见书（二） 江苏世纪同仁律师事务所 关于苏州固锝电子股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票的 补充法律意见书（二） 致：苏州固锝电子股份有限公司 根据《证券法》《公司法》等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会发 布的《注册管理办法》《公开发行证券公司信息披露的编报规则第 12 号—公开 发行证券的法律意见书和律师工作报告》以及中国证监会、司法部共同发布的《律 师事务所从事证券法律业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试 行）》等有关规定，本所受公司委托，作为公司本次发行的特聘专项法律顾问， 就本次发行事宜，本所已于 2025 年 5 月 20 日出具了《江苏世纪同仁律师事务所 关于苏州固锝电子股份有限公司 ...

立信会计师事务所（特殊普通合伙） 关于苏州固锝电子股份有限公司 申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复 信会师函字[2025]第 ZA416 号 深圳证券交易所： 按照贵所审核函〔2025〕120023 号《关于苏州固锝电子股份有 限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》的相关要求。立信会 计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"我们"或"本所"）已对审核 问询函中提出由申报会计师进行核查并发表意见的问题进行了审慎 核查，具体回复如下： | 问题 | 1 2 | | --- | --- | | 问题 | 2 118 | 问题 1 申报材料显示，除新硅能微电子（苏州）有限公司外，发行人控股股东、 实际控制人及其一致行动人控制的其他企业与发行人及其控股子公司不存在经 营相同或相似业务的情形。发行人控股股东作为第一大股东投资的苏州硅能半 导体科技股份有限公司、苏州晶讯科技股份有限公司经营范围包括集成电路、 功率半导体芯片和器件、半导体器件等。报告期末，发行人交易性金融资产账 面价值为 21,719.22 万元，债权投资、一年内到期的非流动资产账面价值为 30,852.06 万元，其他货币资金账面价值为 7,100 ...

广发证券股份有限公司 关于苏州固锝电子股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 二〇二五年八月 3-3-2 | 目 | 录 1 | | --- | --- | | 声 | 明 2 | | 第一节 | 本次证券发行基本情况 3 | | | 一、发行人基本情况 3 | | | 二、本次证券发行的基本情况 13 | | | 三、保荐代表人、项目协办人及项目组其他成员情况 16 | | | 四、发行人与保荐机构的关联关系 17 | | 第二节 | 保荐机构的承诺事项 19 | | | 一、本保荐机构已按照法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的相关规定， | | | 对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解 | | | 发行人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。...19 | | | 二、本保荐机构自愿接受深圳证券交易所的自律监管。 19 | | 第三节 | 保荐机构对本次证券发行上市的推荐意见 20 | | | 一、本保荐机构对本次证券发行上市的推荐结论 20 | | | 二、本次证券发行上市所履行的程序 20 | | | 三、本次发行符合上 ...

证券代码：002079 证券简称：苏州固锝 关于苏州固锝电子股份有限公司 申请向特定对象发行股票的审核问询函 之回复报告 保荐机构（主承销商） 二〇二五年八月 深圳证券交易所： 贵所于 2025 年 6 月 16 日出具的《关于苏州固锝电子股份有限公司申请向特 定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120023 号）（以下简称"《问询 函》"）已收悉，苏州固锝电子股份有限公司（以下简称"苏州固锝"、"公司"或 "发行人"）与广发证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"）、江苏世纪同仁 律师事务所（以下简称"发行人律师"）及立信会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"申报会计师"）等相关各方对问询函相关问题逐项进行了落实，现 对《问询函》回复如下，请审核。 说明： 一、如无特别说明，本回复报告中的简称或名词释义与募集说明书中的相同。 二、本回复报告中的字体代表以下含义： | 问询函所列问题 | 黑体 | | --- | --- | | 对问询函所列问题的回复 | 宋体 | | 对审核问询函回复、募集说明书的修改、补充 | 楷体（加粗） | 问题 1 三、本问询函回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数 ...

苏州固铸电子股份有限公司 审计报告及财务报表 二〇二四年度 您可使用手机"扫一扫"或进商_【注册用于证明该审计报告是查由具有执业详可的会计师 您可使用手机"扫一扫"或进商_f注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn) (2024年 01 月 01 日至 2024 年 12 月 31 日止) | 目录 | 页次 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-2 | | 财务报表 | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | 财务报表附注 | 1-128 | 6-1-2 立信会计师事务所(特殊普通合伙) DO CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANT 审计报告 信会师报字[2025]第 ZA10766 号 苏州固得电子股份有限公司全体股东: 一、审计意见 苏州固得电子股份有限公司 审计报告及财务报表 我们审计了苏州固得电子股份有限公司(以下简 ...

苏州固锝电子股份有限公司 关于向特定对象发行股票申请文件的审核问询函回复及 募集说明书（申报稿）等相关申请文件更新的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002079 证券简称：苏州固锝 公告编号：2025-048 公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核，并获得中国证券监督管理 委员会（以下简称"中国证监会"）作出同意注册的决定后方可实施，最终能否通过深 交所审核，并获得中国证监会同意注册的批复及其时间尚存在不确定性。公司将根据该 事项的进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 苏州固锝电子股份有限公司董事会 二〇二五年九月二日 苏州固锝电子股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年7月8日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露了《关于苏州固锝电子股份有限公司申请向特定对象发行股 票的审核问询函之回复报告》《苏州固锝电子股份有限公司2024年度向特定对象发行A股 股票的募集说明书（修订稿）》等相关申请文件。 鉴于公司已于2025年8月22日披露了《2025年半年度报告》 ...

公司专利技术进展 - 公司申请场效应晶体管RDSON测试装置专利 公开号CN 120559424A 申请日期2025年6月 专利涵盖测试装置底座结构 配备产品固定座及SG/D测试片夹板 [1] - 测试装置采用钨钢触点设计 F测试片组含四个F测试片 S测试片组含四个S测试片 D测试片组含四个D测试片 每个测试片均设有专用钨钢触点部位 [1] - 该技术突破支持单芯与双芯MOS产品RDSON测试 提升测试兼容性与效率 [1] 企业基础信息 - 公司成立于1990年 总部位于苏州市 主营计算机 通信和其他电子设备制造业 注册资本8.08亿人民币 [2] - 企业对外投资22家公司 参与招投标64次 拥有商标信息7条 专利293项 行政许可28个 体现较强技术积累与商业拓展能力 [2]

行业生态与公司布局 - 中国功率半导体产业已形成完整生态链，头部企业各具特色，覆盖从芯片设计、制造到封测的全产业链体系 [1] - 新洁能、斯达半导专注IGBT模块，在新能源领域占据优势；捷捷微电、苏州固锝深耕二极管和晶闸管等传统器件；华润微、士兰微作为IDM龙头实现全产业链覆盖；闻泰科技通过安世半导体布局车规级产品；扬杰科技在分立器件领域保持领先 [1] - 东微半导、宏微科技聚焦高端MOSFET和IGBT研发；派瑞股份专精特高压器件；振华科技、华微电子在军工和工业领域具有优势；银河微电、芯导科技、锴威特专注细分市场的小型化器件 [1][2][4] 2025年一季度业绩表现 - 行业毛利率集中在10%-45%，整体盈利能力较好，营收规模多处于0-30亿元区间 [5] - 闻泰科技2025年一季度营收达131亿元，但同比增速下降，毛利率为14.0% [5][6] - 派瑞股份毛利率高达58.4%，为行业最高，体现其成本控制和效率领先优势 [5][6] - 其他企业营收表现：华润微23.5亿元（毛利率25.3%）、士兰微30.0亿元（毛利率21.3%）、斯达半导9.2亿元（毛利率30.4%）、扬杰科技15.8亿元（毛利率34.6%） [6][7] 区域市场布局 - 国内销售占绝对主导，多数公司内销比例超70%，仅闻泰科技实现全球化均衡布局（国内占比28%） [8][10] - 华东华南为核心集群区，聚集新能源车（斯达半导、士兰微）、光伏（新洁能、宏微科技）及消费电子（苏州固锝、扬杰科技）产业链企业 [8][10] - 华北华中聚焦工业与电力应用：派瑞股份服务国家电网华北项目，台基股份深耕华中华北工业电机市场 [8][10] - 西南东北依托本土基地：振华科技军工IGBT立足西南，华微电子以吉林基地覆盖家电工控客户 [8][10] 业务专注度与规模 - 捷捷微电、派瑞股份、芯导科技等9家公司功率半导体业务占比超95%，其中芯导科技达100%，体现高度专业化 [12][14] - 闻泰科技功率半导体业务营收规模达276.1亿元（占比37.52%），居行业前列；振华科技功率半导体收入51.8亿元（占比99.18%） [12][14] - 苏州固锝（占比17.52%）和银河微电（占比50.57%）呈现多元化经营特征 [12][14] 盈利能力与ROE分化 - 扬杰科技、新洁能、捷捷微电ROE超11%，反映轻资产设计模式与高毛利产品优势 [11] - 斯达半导、振华科技等中游企业ROE为6%-8%，体现稳定制造能力 [11] - 华润微、士兰微因12英寸线巨额投资拉低ROE至不足4%；闻泰科技、锴威特ROE为负值，主因业务转型投入与研发摊销 [11] - 宏微科技ROE为-1.3%，反映车规IGBT产能爬坡压力；锴威特ROE为-10.08%，凸显中小设计公司市场开拓风险 [11] 未来发展规划 - 头部企业加速车规级IGBT模块扩产（斯达半导、士兰微），同步发力光伏储能市场（宏微科技、新洁能） [16][17] - 技术升级重点包括12英寸线及SiC产能（华润微、扬杰科技）、超级结MOSFET（东微半导）及第三代半导体布局（闻泰科技） [16][17] - 全球化竞争加剧：闻泰科技、斯达半导拓展欧美车企供应链；芯导科技、苏州固锝推进东南亚制造本地化 [16][17] - 中小企业强化细分领域优势：派瑞股份绑定特高压电网，锴威特深耕智能功率IC集成，振华科技巩固军工高可靠需求 [16][17]