公司行动 - 公司于2025年10月28日审议通过注销部分股票期权的议案 [1] - 注销原因为2022年股票期权激励计划首次授予的第二个行权期于10月27日届满 [1] - 截至到期日共有410,300份股票期权未行权 [1] 执行结果 - 该部分股票期权的注销事宜已于2025年11月4日办理完成 [1] - 注销事宜经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认 [1] 影响评估 - 本次股票期权注销符合相关规定 [1] - 注销不影响公司激励计划的继续实施 [1] - 注销对公司股本结构、财务状况及经营业绩无重大影响 [1]

股票期权注销 - 2025年10月28日审议通过注销部分股票期权议案[2] - 2025年10月27日激励计划首次授予股票期权第二个行权期届满[2] - 41.03万份未行权股票期权于2025年11月4日注销完成[2] 影响说明 - 注销符合规定，程序合法有效[3] - 不影响激励计划、股本结构和财务经营业绩[3]

公司基本情况 - 公司成立于1990年11月12日，于2006年11月16日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内半导体分立器件行业的重要企业，专注于半导体领域，具备较强的技术研发和产品制造能力 [1] - 公司主要从事分立器件和集成电路封装的研发、生产和销售 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为30.2亿元，在行业44家公司中排名第25位，低于行业平均数65.2亿元和中位数48.45亿元 [2] - 主营业务构成：新能源材料收入14.89亿元，占比74.74%；半导体收入4.61亿元，占比23.15% [2] - 2025年三季度净利润为6115.62万元，行业排名第20位，低于行业平均数1.98亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为19.73%，较去年同期的31.56%下降，且远低于行业平均的51.96% [3] - 当期毛利率为10.50%，与去年同期的10.47%基本持平，略低于行业平均的10.89% [3] 管理层与股权结构 - 公司实际控制人及董事长为吴炆皜，2024年薪酬100.26万元，较2023年减少11.52万元 [4] - 公司总经理滕有西2024年薪酬122.57万元，较2023年减少16.1万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为11.2万户，较上期减少3.87% [5] 机构持股变动 - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1008.12万股，较上期增加252.93万股 [5] - 南方中证1000ETF（512100）为第四大流通股东，持股592.50万股，较上期减少6.51万股 [5] - 华夏中证1000ETF（159845）为第五大流通股东，持股352.22万股，较上期减少6600股 [5] - 广发中证1000ETF（560010）为第八大流通股东，持股274.75万股，较上期减少8.12万股 [5] 业务表现与发展趋势 - 2025年上半年半导体收入同比下降6.3%，毛利率同比提升2.28个百分点 [6] - 2025年上半年新能源材料收入同比下降34.28%，毛利率同比下降2.04个百分点 [6] - 公司控制收款风险，信用减值及经营活动现金流明显改善 [6] - 半导体业务正推进新产品、海外产能及客户拓展，加速功率模块等车规级产品迭代，构建"本土化 + 东南亚"产能 [6] - 新能源浆料业务谨慎控制出货，含银量10%的银包铜产品已量产，预计下半年销售有较大增长 [6] 盈利预测与估值 - 中金公司下调公司2025年净利润预测58%至1.07亿元，引入2026年净利润预测1.53亿元 [6] - 中金公司维持跑赢行业评级，上调目标价31.3%至12.08元，较当前股价有12.8%的上行空间 [6]

核心观点 - 公司2025年第三季度报告呈现“利润增、营收降”的阶段性特点 [3] - 公司因同一控制下企业合并对前期数据进行追溯调整，调整后年初至报告期末累计净利润同比大幅增长 [3] - 单季度及累计营业收入同比下滑，主要受客户结构优化策略影响 [3] 2025年第三季度财务表现 - 单季度营业收入10.27亿元，较上年同期调整后的16.15亿元下降36.39% [3][5] - 单季度归属于上市公司股东的净利润1881.4万元，较上年同期调整后的2874.36万元下降34.55% [3][5] - 单季度扣除非经常性损益的净利润710.54万元，较上年同期调整后的-1358.84万元实现扭亏，同比增长152.29% [3][5] - 单季度基本每股收益0.0233元/股，较上年同期调整后的0.0356元/股下降34.55% [3][5] - 单季度加权平均净资产收益率0.61%，较上年同期调整后的0.98%下降0.37个百分点 [5] 2025年1-9月累计财务表现 - 累计营业收入30.2亿元，较上年同期调整后的43.92亿元下降31.22% [4][5] - 累计归属于上市公司股东的净利润6251.6万元，较上年同期调整后的3939.54万元增长58.69% [4][5] - 累计扣除非经常性损益的净利润2117.93万元，较上年同期调整后的1679.01万元增长26.14% [4][5] - 累计基本每股收益0.0772元/股，较上年同期调整后的0.0488元/股增长58.20% [4][5] - 累计加权平均净资产收益率2.04%，较上年同期调整后的1.34%增加0.70个百分点 [4][5] 现金流状况 - 2025年1-9月经营活动产生的现金流量净额2.48亿元，较上年同期调整后的-2.17亿元大幅改善，同比增长214.64% [5] 资产与权益状况 - 截至2025年9月30日，公司总资产38.63亿元，较上年度末调整后的41.83亿元下降7.67% [6][5] - 截至2025年9月30日，归属于上市公司股东的所有者权益30.83亿元，较上年度末调整后的30.29亿元增长1.78% [6][5]

公司治理变动 - 公司提名古媚君女士和李莎女士为第八届董事会非独立董事候选人 [1]

人事变动 - 2025年10月28日葛永明当选第八届董事会职工代表董事[2] - 2025年10月28日吴念博因个人原因辞去相关职务[3] - 2025年10月28日提名古媚君、李莎为非独立董事候选人[5] 持股情况 - 截至2025年10月10日，吴念博直接持股589,150股，占0.07%；间接持股50,244,383股，占6.20%[4] - 葛永明间接持股35.65万股[10] - 古媚君间接持股4.5万股[12] - 截至目前，李莎未持股[14] 任职资格 - 李莎任职资格符合相关规定[15]

公司基本信息 - 公司于2006年10月获批发行3800万股人民币普通股，11月在深交所上市[2] - 公司注册资本为81033.0416万元[3] - 公司发起人及认购股份数分别为苏州通博4015.2万股（占比57.36%）等[9] - 公司已发行股份数为81033.0416万股，均为普通股[9] 股份转让与股东权益 - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超25%，上市一年内及离职半年内不得转让[15] - 连续180日以上单独或合计持有1%以上股份的股东可查阅会计账簿等[20] - 持有5%以上有表决权股份的股东质押股份应书面报告[28] 股东会相关规定 - 年度股东会可授权董事会决定不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票发行[31] - 单独或合计持有10%以上股份的股东可请求召开临时股东会[35] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[51] 董事会相关规定 - 董事会由九名董事组成，其中独立董事三名等[68] - 董事会每年至少召开两次会议，提前十日通知[75] - 董事会有权决定一定比例的对外投资等事项[70][71] 利润分配与财务规定 - 公司分配当年税后利润时应提取10%列入法定公积金[103] - 满足条件时，公司规划每年现金分红一次，比例有规定[105][106] - 公司调整利润分配政策需股东会特别决议通过[110] 其他规定 - 公司在会计年度结束四个月内披露年度报告，半年结束两个月内披露中期报告[101] - 公司聘用会计师事务所由股东会决定，聘期一年可续聘[117][118] - 公司指定《证券时报》等为信息披露媒体[122]

募集资金支取与协议 - 一次或十二个月内累计从专户支取超5000万元或募集资金净额20%，公司及银行应通知保荐人或顾问[6] - 银行三次未及时出具对账单等情况，公司可终止协议注销专户[7] 募投项目论证 - 募投项目搁置超一年，公司应重新论证可行性和预计收益[9] - 超投资计划完成期限且投入未达计划金额50%，公司应重新论证项目[10] 资金使用限制 - 募集资金置换自筹资金，置换距到账时间不得超6个月[11] - 闲置募集资金补充流动资金单次不得超12个月[12] - 闲置募集资金现金管理产品期限不得超12个月[13][14] 项目变更与转让 - 拟变更募投项目需董事会审议后2个交易日报告深交所并公告[19] - 拟对外转让或置换近三年募投项目需董事会审议后2个交易日报告并公告[20] 节余资金使用 - 节余资金净额10%以上，使用需保荐人同意，董事会、股东会审议[21] - 节余资金低于净额10%，使用需董事会审议，保荐人同意[22] - 节余资金低于500万元或净额1%，使用情况年报披露可豁免程序[22] - 全部项目完成前，部分节余资金永久补充流动资金需到账超一年等条件[22] 超募资金使用顺序 - 公司按补充项目资金缺口、临时补充流动资金、现金管理顺序使用超募资金[16] 资金使用管理 - 财务部门设台账记录募集资金支出与投入情况[24] - 内部审计部门每季度检查资金存放与使用并报告审计委员会[24] - 董事会每半年度核查募投项目进展并出具专项报告[24] 项目金额调整 - 募投项目年度实际与预计金额差异超30%，公司应调整计划并披露[25] 监督与核查 - 会计师事务所对董事会专项报告鉴证并提结论[26] - 保荐人或顾问每半年现场核查资金存放与使用情况[26] - 每个会计年度结束，保荐人或顾问对年度资金情况出具核查报告并披露[26] 违规责任与制度生效 - 违规使用募集资金致损失，责任人承担法律责任[27] - 本制度股东会审议通过生效，原制度废止[29] - 本制度由董事会负责解释[29]

董事会构成 - 公司董事会由九名董事组成，含三名独立董事和一名职工代表董事[7] 会议召开规则 - 董事会每年至少召开两次定期会议，提前十日通知；临时会议提前三日通知，紧急时可随时通知[9] - 特定情形下董事长应十日内召集临时会议[9] 会议通知变更 - 定期会议通知变更提前三日，不足三日顺延或获董事认可；临时会议需董事认可并记录[10] 会议出席规定 - 董事会会议需过半数董事出席，一名董事不超两委托，不委托已两托董事[10][11] 独立董事任职 - 需五年以上相关工作经验，特定股东及亲属不得担任，连续任职不超六年，最多三家境内公司[5][7] 决议表决规则 - 一人一票，过半数出席董事同意可举手，否则书面表决[16] - 决议经全体董事过半数通过，关联董事回避，无关联董事过半数开会并决议，不足三人交股东会[18] 提案审议规则 - 未通过且条件未变，一月内不审相同提案；部分董事可要求暂缓表决[19] 会议记录与公告 - 秘书记录会议，董事签字确认，可说明不同意见[20] - 秘书按规办理决议公告，披露前保密[21] 决议执行与档案 - 董事长督促执行，异常及时审议[21] - 会议档案秘书保存，期限不少于十年[21]

董事提名 - 董事会、1%以上股东有权提名董事候选人，需提前十天书面提交[4] 表决权规则 - 股东表决权等于持股数乘以应选举董事人数之积[6] 等额选举 - 得票超出席股东有效表决股份数二分之一以上当选[9] - 当选少于应选，已当选达章程规定三分之二以上，下次选举填补缺额[9] - 不足章程规定三分之二，对未当选候选人进行第二轮选举[9] 差额选举 - 得票超出席股东有效表决股份数二分之一以上，且人数等于或少于应选人数当选[8] - 获超半数选票候选人多于应选人数，按得票数排序当选[8] 特殊情况 - 两名以上候选人票数相同且全部当选超应选人数，进行第二轮选举[10] - 选举未达要求，两个月内再次召开股东会选举缺额董事[9] 累积投票制 - 采用累积投票制选举董事，需在股东会通知中特别说明[12]