造纸板块整体表现 - 9月18日造纸板块整体下跌1.09% 领跌个股为太阳纸业(-3.57%) [1] - 当日上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点 [1] - 板块内个股表现分化 置兴纸业涨幅最高达9.98% 青山纸业涨6.83% 荣晟环保涨3.86% [1] 个股涨跌情况 - 涨幅前列个股：置兴纸业(9.98%至7.16元) 青山纸业(6.83%至4.85元) 荣晟环保(3.86%至15.32元) 凯恩股份(1.74%至5.85元) [1] - 跌幅显著个股：太阳纸业(-3.57%至14.59元) 齐峰新材(-3.14%至9.25元) 仙鹤股份(-3.13%至22.87元) 安妮股份(-3.10%至7.49元) [2] - 成交活跃个股：青山纸业成交715.14万手(33.37亿元) 山鹰国际成交364.29万手(7.52亿元) 岳阳林纸成交34.86万手(1.64亿元) [1][2] 资金流向分析 - 板块整体资金流向：主力资金净流出1.72亿元 游资资金净流入2768.39万元 散户资金净流入1.45亿元 [2] - 主力资金净流入个股：松炀资源(2882.54万元 占比8.55%) 置兴纸业(1594.20万元 占比7.57%) 凯恩股份(65.06万元 占比0.56%) [3] - 游资资金重点关注：华旺科技(游资净流入569.21万元 占比13.51%) 青山纸业(游资净流入1658.49万元 占比0.50%) 松炀资源(游资净流入377.17万元 占比1.12%) [3]

公司治理变动 - 太阳纸业于2025年9月17日召开职工代表大会进行民主投票选举 [2] - 罗士余当选为公司第九届董事会职工代表董事 [2]

公司治理结构调整 - 董事会规模由7名董事调整为9名董事 新增1名职工代表董事和1名非独立董事[1] - 罗士余当选职工代表董事 任期至第九届董事会届满 其持有公司股份5万股[1][3] - 调整后董事会结构符合法定要求：高级管理人员及职工代表董事总数未超半数 独立董事比例不低于三分之一[1] 股东会议程及表决结果 - 2025年第一次临时股东会于9月17日召开 采用现场与网络投票结合方式 由董事长李娜主持[10] - 会议审议通过《调整治理结构并修订公司章程》议案 以特别决议方式获得通过[9] - 全面修订11项治理制度 包括股东会议事规则、分红管理制度、关联交易管理办法等 其中《防范资金占用制度》议案出现16,100股弃权票[12][20][21] 人员任职背景 - 新任职工董事罗士余为本科历 高级工程师 2005年加入公司 现任采供中心总监并兼任两家子公司执行董事[3] - 其与持股5%以上股东无关联关系 未受过监管处罚 不属于失信被执行人[3] 法律合规性确认 - 北京德恒律师事务所对股东会程序出具法律意见 确认召集、召开及表决程序合法有效[8][23] - 会议决议文件经董事签字并加盖董事会印章 符合深交所备案要求[24]

董事会调整 - 公司拟将董事会成员由7名调整为9名，新增1名职工代表董事和1名非独立董事[1] 新董事信息 - 罗士余于2025年9月17日当选职工代表董事[1] - 生于1981年，2005年加入公司，现任采供中心总监[5] - 直接持有公司股份5万股[5]

股东会信息 - 公司2025年第一次临时股东会于9月17日在山东济宁召开[6] - 现场出席股东及代表1名，代表股份1,204,135,782股，占比43.0890%[8] - 网络投票股东416人，代表股份455,286,299股，占比16.2920%[8] 议案表决 - 《公司关于调整治理结构并修订<公司章程>的议案》同意占比99.9131%[12] - 《关于修订公司<股东会议事规则>的议案》同意占比97.7871%[13] - 《关于修订公司<董事会议事规则>的议案》同意占比97.7821%[13] 法律意见 - 律师认为本次股东会召集、召开等程序及表决结果合法有效[24][25]

会议信息 - 2025年第一次临时股东会于9月17日召开，股权登记日为9月11日[3] - 出席现场会议股东及代表1人，代表股份1,204,135,782股，占比43.0890%[5] - 网络投票股东416人，代表股份455,286,299股，占比16.2920%[5] - 合计出席股东417人，代表股份1,659,422,081股，占比59.3810%[5] 议案表决 - 《公司关于调整治理结构并修订<公司章程>的议案》同意票数1,657,979,277股，占比99.9131%[7] - 《关于修订公司<股东会议事规则>的议案》同意票数1,622,699,980股，占比97.7871%[11] - 《关于修订公司<董事会议事规则>的议案》同意票数1,622,618,105股，占比97.7821%[13] - 《关于修订公司<独立董事工作制度>的议案》同意票数1,622,618,005股，占比97.7821%[15] - 《关于修订公司<募集资金管理制度>的议案》同意票数1,622,699,480股，占比97.7870%[18] - 《关于修订公司<分红管理制度>的议案》同意票数1,622,727,080股，占比97.7887%[20] - 《关于修订公司<未来三年分红回报规划（2024 - 2026年）>的议案》同意票数1,659,322,460股，占比99.9940%[22] - 《关于修订公司<关联交易管理办法>的议案》同意票数1,622,657,480股，占比97.7845%[25] - 《关于修订公司<董事和高级管理人员薪酬及绩效考核管理制度>的议案》同意票数1,659,327,659股，占比99.9943%[27] - 《关于修订公司<太阳纸业关于董事、高级管理人员薪酬的方案>的议案》同意票数1,659,327,459股，占比99.9943%[29] - 《关于修订公司<防范控股股东及关联方占用公司资金制度>的议案》同意票数1,622,690,280股，占比97.7865%[31] - 《关于修订公司<会计师事务所选聘制度>的议案》同意票数1,622,699,980股，占比97.7871%[33] - 《关于增选第九届董事会非独立董事的议案》同意票数1,657,378,919股，占比99.8769%[35] 中小投资者表决 - 出席会议的中小投资者对《关于修订公司<董事和高级管理人员薪酬及绩效考核管理制度>的议案》同意票数455,191,877股，占比99.9793%[28] - 出席会议的中小投资者对《关于修订公司<防范控股股东及关联方占用公司资金制度>的议案》同意票数418,554,498股，占比91.9322%[32] - 出席会议的中小投资者对《关于修订公司<会计师事务所选聘制度>的议案》同意票数418,564,198股，占比91.9343%[34] - 出席会议的中小投资者对《关于增选第九届董事会非独立董事的议案》同意票数453,243,137股，占比99.5512%[36] 会议合法性 - 北京德恒律师事务所认为公司本次股东会召集、召开程序等合法有效[38]

人民币升值受益板块市场表现 - 人民币升值受益板块较上一交易日上涨0.71% 领涨个股为景兴纸业(002067) 涨幅9.97% [1] - 上证指数报收3876.34点 上涨0.37% 深证成指报收13215.46点 上涨1.16% [1] 板块个股价格表现 - 航空板块表现强势：中国东航(600115)涨4.48%至4.20元 南方航空(600029)涨2.98%至6.23元 中国国航(601111)涨2.15%至8.09元 [1] - 造纸行业多数上涨：景兴纸业(002067)成交16.67万手 金额1.09亿元 仙鹤股份(603733)涨1.37%至23.61元 太阳纸业(002078)涨1.00%至15.13元 [1] - 部分个股出现下跌：众信旅游(002707)跌3.65%至8.19元 品渥食品(300892)跌3.41%至37.66元 恒邦股份(002237)跌2.87%至14.19元 [2] 资金流向分析 - 板块整体资金净流出5.14亿元 其中游资资金净流入4761.89万元 散户资金净流入4.67亿元 [2] - 主力资金流向分化：中国国航(601111)主力净流入4865.40万元 占比7.54% 景兴纸业(002067)主力净流入4302.29万元 占比39.64% [3] - 中国东航(600115)遭遇主力资金净流出5094.36万元 占比5.06% 同时游资净流出8545.12万元 占比8.49% [3] 成交活跃度 - 铜陵有色(000630)成交298.96万手 金额13.67亿元 中国东航(600115)成交243.04万手 金额10.07亿元 [1] - 山鹰国际(600567)成交277.16万手 金额5.65亿元 凯撒旅业(000796)成交234.43万手 金额16.44亿元 [2] - 中国中免(601888)成交28.30万手 金额20.11亿元 为板块内成交额最高个股 [2]

行业投资评级 - 轻工制造及纺服服饰行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 折叠自行车龙头大行科工上市 建议积极关注 该公司为国内最大折叠自行车公司 份额达36.5% 2024年收入4.5亿元 2022-2024年复合增速33.1% 2024年销量22.95万辆 2022-2024年复合增速24.1% 国内经销门店680家 海外渠道24年收入约3000万元[5] - 南山智尚发布织物触觉智能手套新品 深化人形机器人产业链布局 与武汉大学、手智创新共同研发 融合柔性传感、感驱一体纤维等创新技术[5] - 关注中国消费供应链出海加速下的投资机会 包装行业需求爆发+出海高门槛带来海外厂商量价齐升机会[5] - 品牌服饰中京东奥莱8月开店13家 环比7月继续提速 海澜主品牌流水正增 下半年基数下行[5] - 持续关注新消费高景气赛道 看好新消费泛潮玩 头部公司增长势头强劲[5] - 纺织制造重点推荐晶苑国际 建议关注份额提升能力的细分龙头[5] - 家居板块软体内销表现靓丽 提示软体业绩&估值修复交易机会[5] - 反内卷建议关注造纸行业及锦纶赛道机会[5] 市场表现 - 2025/9/8-2025/9/12期间 上证指数涨1.52% 深证成指涨2.65% 轻工制造指数涨1.88% 在28个申万行业中排名第13 纺织服装指数涨0.67% 排名第20[5][10] - 轻工制造细分行业涨跌幅：造纸4.49% 包装印刷2.79% 家居用品0.59% 文娱用品-0.53%[5][10] - 纺织服装细分行业涨跌幅：纺织制造1.52% 饰品0.63% 服装家纺0.21%[5][10] - 行业总市值11,051.14亿元 流通市值8,936.61亿元[3] 原材料价格 - MDI价格环比上涨0.97%至15550元/吨 TDI价格环比下跌2.13%至13800元/吨 聚醚价格环比下跌0.85%至8120元/吨[17] - 棉花价格环比下降1.28%至15446元/吨[22] - 粘胶短纤价格12900元/吨 涤纶短纤价格6460元/吨 涤纶长丝DTY价格8040元/吨 锦纶长丝价格13700元/吨[24] 行业数据跟踪 - 商品房销售：2025/9/7-2025/9/13三十大中城市商品房成交套数12421套 同比上升5.4% 成交面积137.09万平方米 同比上升1.4%[31] - 造纸数据：白卡纸价格环比上涨0.44%至3953元/吨 阔叶浆价格环比下跌0.09%至4207元/吨 双胶纸价格环比下跌0.05%至4819元/吨[37] - 地产数据：2025年1-7月商品房销售面积累计同比下滑4%[50] - 家具数据：2025年1-7月家具类社零同比+22.6%[65] - 纺服数据：2025年1-7月服装类社零同比+2.9%[67] 重点公司推荐 - 品牌服饰：海澜之家、安踏体育、李宁、361度、波司登、罗莱家纺、富安娜、水星家纺、报喜鸟、比音勒芬[5] - 新消费：泡泡玛特、晨光股份、小黄鸭德盈、布鲁可、实丰文化、广博股份、华立科技[5] - 纺织制造：晶苑国际、华利集团、新澳股份、申洲国际、健盛集团、南山智尚、兴业科技[5] - 家居：喜临门、顾家家居、敏华控股、慕思股份、索菲亚、欧派家居、志邦家居、公牛集团、好太太、瑞尔特[5] - 造纸：太阳纸业、仙鹤股份、博汇纸业、五洲特纸、山鹰国际、玖龙纸业、理文造纸、中顺洁柔[5] - 锦纶：台华新材、华鼎股份[5]

板块表现 - 9月15日造纸板块整体上涨0.62% 跑赢上证指数（下跌0.26%）和深证成指（上涨0.63%）[1] - 冠豪高新领涨板块 单日涨幅达10.16% 收盘价3.47元[1] - 青山纸业涨幅9.81% 成交额37.59亿元 为板块内最高成交额个股[1] 个股涨跌 - 涨幅前三位个股分别为冠豪高新（10.16%）、青山纸业（9.81%）、山鹰国际（4.10%）[1] - 跌幅最大个股为森林包装（下跌2.87%）和仙鹤股份（下跌2.21%）[2] - 太阳纸业作为板块权重股下跌0.40% 成交额2.39亿元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出4.88亿元 游资资金净流入2772.96万元 散户资金净流入4.6亿元[2] - 冠豪高新获主力资金净流入8587.83万元 主力净占比达20.26%[3] - 民丰特纸主力净流入1268.85万元 主力净占比11.87%[3] - 太阳纸业虽股价下跌 但仍获主力净流入726.96万元[3] 成交情况 - 青山纸业成交量848.87万手 为板块最高[1] - 民士达成交均价最高达42.63元 但成交量仅1.37万手[1] - 松炀资源成交额3.6亿元 游资净流入807.84万元[2][3]

板块表现 - 9月10日造纸板块整体上涨0.03%，同期上证指数上涨0.13%至3812.22点，深证成指上涨0.38%至12557.68点 [1] - 青山纸业以9.87%涨幅领涨板块，收盘价3.45元，成交量404.88万手，成交额13.85亿元 [1] - 松炀资源涨幅8.13%位列第二，收盘价21.15元，成交额4.58亿元 [1] 个股涨跌分布 - 上涨个股包括凯恩股份（涨2.43%）、恒丰纸业（涨2.21%）、民士达（涨1.56%）等共10只股票 [1] - 下跌个股以高兴纸业跌幅最大达2.77%，太阳纸业跌1.35%，博汇纸业和仙鹤股份均跌0.95% [2] - 山鹰国际当日平收，收盘价1.88元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出3417.29万元，游资资金净流出1.26亿元，散户资金净流入1.6亿元 [2] - 青山纸业获主力资金净流入7998.53万元（占比5.78%），但遭游资净流出6236.56万元 [3] - 凯恩股份主力净流入1410.54万元（占比17.41%），太阳纸业虽股价下跌仍获主力净流入502.8万元 [3] - 恒丰纸业遭主力净流出78.43万元，但获游资净流入1487.64万元（占比12.79%） [3]