财务表现 - 2025年上半年营业收入29.35亿元 同比增长0.47% [1] - 净利润8669.52万元 同比下降77.49% [1] 业务发展 - 持续加大新域新质装备 战略新兴产业投入和市场拓展力度 [1] - 防务领域 新能源 数据通信等领域订货同比大幅增长 [1] - 圆满完成国家重大工程和重大专项配套产品研制生产任务 [1]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为29.35亿元人民币，同比增长0.47%[18] - 2025年1-6月营业总收入29.35亿元，较上年同期增长0.47%[30][35] - 营业收入同比增长0.47%至29.35亿元，主要因成本管控及产品销量增加但部分产品价格下降[37] - 营业总收入为29.35亿元，同比微增0.47%[137][138] - 营业收入同比下降5.0%至13.63亿元，对比去年同期14.35亿元[141] - 归属于上市公司股东的净利润为8669.52万元人民币，同比下降77.49%[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7281.74万元人民币，同比下降79.69%[18] - 2025年公司实现营业收入29.35亿元，归属于母公司股东的净利润0.87亿元[26] - 2025年1-6月利润总额1.08亿元，较上年同期下降77.59%[30] - 2025年1-6月净利润1.15亿元，较上年同期下降73.90%[30] - 2025年1-6月归属于母公司股东的净利润0.87亿元，较上年同期下降77.49%[30] - 净利润为1.15亿元，同比下降73.9%[138] - 归属于母公司股东的净利润为0.87亿元，同比下降77.5%[138] - 净利润同比暴跌73.3%至7974万元，对比去年同期2.98亿元[142] - 基本每股收益为0.19元/股，同比下降77.38%[18] - 基本每股收益为0.19元，同比下降77.4%[139] - 基本每股收益下降72.3%至0.18元，去年同期为0.65元[142] - 加权平均净资产收益率为1.33%，同比下降4.62个百分点[18] 成本和费用（同比环比） - 营业成本19.98亿元，较上年同期增长28.60%[35] - 营业成本同比大幅上升28.60%至19.98亿元，因贵金属材料价格上涨及产品结构变化[37] - 营业成本同比大幅上升35.4%至9.37亿元，去年同期为6.92亿元[141] - 管理费用2.70亿元，较上年同期下降12.18%[36] - 研发费用3.31亿元，较上年同期下降10.66%[36] - 研发投入减少10.66%至3.31亿元[37] - 研发费用为3.31亿元，同比下降10.7%[138] - 研发费用同比下降31.0%至8212万元，去年同期为1.19亿元[141] - 信用减值损失为-1.42亿元，同比改善9.2%[138] - 信用减值损失达1.06亿元，较去年同期1.18亿元改善10.4%[141] 各条业务线表现 - 连接器产品收入增长9.96%至20.65亿元，占营业收入70.35%[39] - 电机与控制组件收入下降12.47%至6.60亿元，毛利率下降5.33个百分点[40] - 公司主导产品包括连接器、微特电机、继电器和光通信器件，应用于航天、航空、电子、船舶、通信等领域[63] - 战新产业订货同比增长超30%[33] 各地区表现 - 华北片区收入占比29.26%达8.59亿元，毛利率下降15.02个百分点[40] 子公司表现 - 子公司苏州华旃2025年上半年实现营业收入8.298亿元，同比增长18.53%[61] - 子公司苏州华旃2025年上半年实现净利润445.25万元，同比下降81.11%[61] - 子公司贵州航天林泉电机2025年上半年实现营业收入6.112亿元，同比下降13.28%[62] - 子公司贵州航天林泉电机2025年上半年实现净利润4501.66万元，同比下降48.99%[62] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[6] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[72] - 公司制定并通过《贵州航天电器股份有限公司市值管理办法》[68] - 公司未披露"质量回报双提升"行动方案公告[69] - 公司实施集团化、跨地域发展战略，在上海、苏州、泰州、东莞、深圳等地设立子公司[65] - 公司面临市场竞争加剧风险，同行企业综合竞争力持续增强[64] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-3.12亿元人民币，同比改善46.11%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为-3.12亿元，较上年同期增长46.11%[36] - 经营活动现金流净额改善46.11%至-3.12亿元，因商业承兑汇票到期承兑金额增加[37] - 经营活动现金流量净额为-3.12亿元，较去年同期-5.78亿元改善46.1%[145] - 销售商品提供劳务收到现金同比大幅增长32.0%至27.55亿元[143] - 购建固定资产等支付现金增长12.2%至1.84亿元[145] - 购建固定资产等支付现金同比大增104.1%，从3722.2万元增至7598万元[147] - 投资活动现金流入同比减少34.3%，从1971.3万元降至1295万元[147] - 投资支付现金同比减少48.9%，从3060万元降至1565.3万元[147] - 其他投资活动现金支付同比减少54.1%，从8553万元降至3926.5万元[147] - 投资活动现金净流出为1.18亿元，较上年同期1.34亿元有所改善[147] - 分配股利等筹资支付现金1.74亿元，同比无对比数据[147] - 期末现金及现金等价物余额为20.77亿元，较期初27.70亿元下降25.0%[145] - 期末现金及等价物余额为15.89亿元，较期初19.49亿元减少18.5%[147] 资产和负债状况 - 应收账款占总资产比例上升9.51个百分点至39.44%，达47.96亿元[42] - 货币资金减少4.52个百分点至占总资产18.69%，金额为22.73亿元[42] - 存货增长2.37个百分点至占总资产17.86%，金额21.71亿元[42] - 货币资金期末余额22.73亿元，较期初27.73亿元减少18.0%[130] - 应收账款期末余额47.96亿元，较期初35.75亿元增长34.1%[130] - 存货期末余额21.71亿元，较期初18.51亿元增长17.3%[130] - 应付账款期末余额23.61亿元，较期初20.47亿元增长15.4%[131] - 资产总计期末余额121.60亿元，较期初119.46亿元增长1.8%[131] - 负债合计期末余额47.07亿元，较期初44.43亿元增长5.9%[132] - 归属于母公司所有者权益期末余额64.49亿元，较期初64.63亿元下降0.2%[132] - 应收票据期末余额5.03亿元，较期初13.14亿元减少61.7%[130] - 在建工程期末余额1.16亿元，较期初0.51亿元增长127.5%[131] - 应收账款为30.49亿元，同比增长39.1%[135] - 存货为6.41亿元，同比增长36.1%[135] - 资产总计为82.69亿元，同比增长2.9%[135] - 负债合计为31.53亿元，同比增长8.9%[136] - 总资产为121.60亿元人民币，较上年度末增长1.80%[18] - 归属于上市公司股东的净资产为64.49亿元人民币，较上年度末下降0.22%[18] 募集资金使用 - 公司2021年非公开发行股票募集资金总额为14.31亿元，净额为14.22亿元[50] - 截至报告期末募集资金累计使用金额为13.57亿元，使用比例达95.42%[48] - 报告期内公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金2136.65万元[52] - 公司使用不超过2.35亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理[52] - 截至2025年6月30日，公司闲置募集资金存放情况：活期存款289.68万元、协定存款4167.17万元、七天通知存款5937.42万元[52] - 募集资金投资项目包括：收购林泉电机经营性资产（投资总额3.66亿元，使用募资1.96亿元）[51] - 林泉微特电机产业化项目投资总额1.98亿元，使用募资1.04亿元[51] - 苏州华旃新基建连接器产业化项目投资总额3.95亿元，使用募资3.36亿元[51] - 江苏奥雷新基建用光模块项目投资总额1.12亿元，使用募资1.09亿元[51] - 航天江南向林泉电机提供借款2.58亿元用于承接募投项目和归还原有借款[51] - 特种连接器、继电器产业化建设项目承诺投资额280.19百万元，实际投资271.25百万元，投资进度96.79%[55] - 新基建用光模块项目承诺投资额109.21百万元，实际投资96.89百万元，投资进度88.72%[55] - 新基建等领域用连接器产业化建设项目承诺投资额336.09百万元，实际投资292.25百万元，投资进度86.96%[55] - 贵州林泉微特电机产业化建设项目承诺投资额104.20百万元，实际投资102.18百万元，投资进度98.01%[55] - 收购航天林泉经营性资产项目承诺投资额196.25百万元，实际投资196.25百万元，投资进度100.00%[55] - 补充流动资金项目承诺投资额396.49百万元，实际投资398.62百万元，投资进度100.54%[55] - 承诺投资项目总承诺投资额1422.43百万元，实际投资1357.31百万元[55] - 2021年非公开发行股票募投项目“特种连接器、特种继电器产业化建设项目”、“年产153万只新基建用光模块项目”、“年产3976.2万只新基建等领域用连接器产业化建设项目”和“贵州林泉微特电机产业化建设项目”建设完工时间延长1年至2024年12月31日[56] - 公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金2136.65万元[56] - 截至2025年6月30日，四个主要募投项目已完工，剩余未投入募集资金为未支付的设备采购款、供应商尾款和质保金[56] - 公司报告期不存在募集资金变更项目情况[58] - 林泉电机收购经营性资产投资总额3.66亿元人民币，使用募集资金1.96亿元人民币[92] - 贵州林泉微特电机产业化项目投资总额1.98亿元人民币，使用募集资金1.04亿元人民币[92] - 苏州华旃连接器产业化项目投资总额3.95亿元人民币，使用募集资金3.36亿元人民币[92] - 航天江南向林泉电机提供借款金额为25776.25万元用于承接募集资金投资项目及归还借款[94] 股权激励和股份变动 - 公司向244名激励对象授予420.80万股限制性股票，授予价格为46元/股[73] - 公司完成限制性股票激励计划授予登记，涉及420.80万股[74] - 回购注销5名激励对象持有的66,946股限制性股票[75] - 回购注销240名激励对象持有的1,377,322股限制性股票[75] - 为238名激励对象申请解锁1,357,516股限制性股票[75] - 有限售条件股份减少2,746,823股，降幅63.7%，从4,309,228股降至1,562,405股[110] - 无限售条件股份增加1,302,555股，增幅0.29%，从452,561,028股增至453,863,583股[110] - 股份总数净减少1,444,268股，总股本从456,870,256股降至455,425,988股[110] - 限制性股票激励计划第一个解除限售期解锁1,357,516股[110] - 回购注销不符合解锁条件的限制性股票1,444,268股[110] - 有限售条件股份占比从0.94%下降至0.34%[110] - 无限售条件股份占比从99.06%上升至99.66%[110] - 股份变动主要源于限制性股票激励计划解除限售及回购注销[110] - 公司总股本由期初的456,870,256股减少至期末的455,425,988股，净减少1,444,268股[113] - 公司回购注销2022年限制性股票激励计划部分限制性股票，涉及245名激励对象，总计1,444,268股[112][113] - 公司为238名激励对象解锁2022年限制性股票激励计划第一个解除限售期限制性股票1,357,516股[112][113] - 股份变动导致公司基本每股收益、稀释每股收益和每股净资产等财务指标相应增加[113] - 高管李凌志期初限售75,562股，本期解除限售12,870股，期末限售52,942股[115] - 高管邹作涛、孙潇潇等多人期初限售31,000股，本期各解除限售10,230股，期末各限售13,020股[115][116] - 高管张旺期初限售65,245股，本期解除限售9,240股，期末限售49,005股[116] - 高管王跃轩期初限售66,421股，本期解除限售12,870股，期末限售62,692股[116] - 部分激励对象限制性股票拟于2027年5月解除限售，每人约10,540股[115][116] - 公司于2025年6月5日上市流通1,357,516股限制性股票[113] - 股权激励限制性股票将于2025年6月5日解除限售1,240,696股[117] - 董事及高管持股总数从期初48.90万股降至期末37.22万股，减少24.0%[122] 股东结构 - 报告期末普通股股东总数为25,307名[119] - 第一大股东航天江南集团有限公司持股比例为37.36%，持股数量为170,164,760股[119] - 第二大股东贵州梅岭电源有限公司持股比例为3.62%，持股数量为16,504,995股[119] - 易方达国防军工混合基金持股比例为3.58%，持股数量为16,302,075股，报告期内增持6,747,787股[119] - 华夏军工安全灵活配置混合基金持股比例为2.34%，持股数量为10,641,830股，报告期内增持4,957,825股[119] - 中国人寿传统保险产品持股比例为1.86%，持股数量为8,464,467股，报告期内增持1,223,888股[119] - 富国中证军工龙头ETF持股比例为1.16%，持股数量为5,268,990股，报告期内增持2,321,800股[119] - 中证500ETF持股比例为0.89%，持股数量为4,056,100股，报告期内增持223,600股[119] - 中国人寿分红产品持股比例为0.84%，持股数量为3,809,281股，报告期内增持451,915股[119] - 中国航天科工集团有限公司合并持有公司41.49%的股份，通过下属全资企业共同行使表决权[120] - 全国社保基金四零三组合持有公司0.82%的股份，共计3,739,256股[120] - 易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金持有公司0.82%的股份，共计3,718,175股[120] - 航天江南集团有限公司持有无限售条件股份170,164,760股，占比较大[120] - 贵州梅岭电源有限公司持有无限售条件股份16,504,995股[120] - 易方达国防军工混合型证券投资基金持有无限售条件股份16,302,075股[120] - 华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金持有无限售条件股份10,641,830股[120] - 中国人寿保险股份有限公司传统普通保险产品持有无限售条件股份8,464,467股[120] - 富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金持有无限售条件股份5,268,990股[120] - 中证500交易型开放式指数证券投资基金持有无限售条件股份4,056,100股[120] 关联交易 - 与科工集团下属企业销售电子元器件关联交易金额为6.49亿元人民币，占同类交易额比例22.10%[85] - 与科工集团下属企业采购材料关联交易金额为1710.76万元人民币，占同类交易额比例0.82%[85] - 与通联航天工业有限公司采购水电动力关联交易金额为485.29万元人民币，占同类交易额比例0.23%[85] - 公司在航天科工财务有限责任公司每日存款限额为64亿元人民币，存款利率范围0.55%-1.35%[89] - 航天科工财务有限责任公司期末存款余额为17.95亿元人民币[89] - 航天科工财务有限责任公司提供综合授信额度6亿元人民币[91] - 公司集中于航天科工财务有限责任公司管理的存款金额为17.95亿元人民币[91] - 控股子公司林泉电机少数股权无偿划转后航天江南持股比例为45.9815%[94] - 公司与关联企业航天智能签订5年租赁协议年租金及使用费总额为3331.27

市场表现 - 上证综指收于3771.10点，涨幅0.13%，A股总成交额达24603.35亿元 [1] - 28只A股价格突破年线，其中美好医疗、美瑞新材、康乐卫士乖离率居前，分别为14.81%、4.67%、4.29% [1] - 国投电力、上海医药、*ST精伦等个股乖离率不足0.5%，刚站上年线 [1][2] 个股数据 高乖离率个股 - 美好医疗（301363）涨幅18%，换手率33.93%，最新价23.40元，年线偏离度14.81% [1] - 美瑞新材（300848）涨幅5.49%，换手率6.42%，最新价17.68元，年线偏离度4.67% [1] - 康乐卫士（833575）涨幅4.40%，换手率4.24%，最新价18.27元，年线偏离度4.29% [1] 中低乖离率个股 - 迈瑞医疗（300760）涨幅3.87%，最新价245.71元，年线偏离度1.98% [1] - 片仔癀（600436）涨幅2.15%，最新价212.28元，年线偏离度1.24% [1] - 中国铁建（601186）涨幅0.86%，最新价8.18元，年线偏离度0.48% [2] 其他突破年线个股 - 兖矿能源（600188）涨幅2.64%，最新价13.22元，年线偏离度0.47% [2] - 航天电器（002025）涨幅0.87%，最新价51.29元，年线偏离度0.32% [2] - 吉祥航空（603885）涨幅0.63%，最新价12.82元，年线偏离度0.22% [2]

政策发展历程 - 从"十一五"规划开始明确积极推进连接器等电子通用器件建设 培育产业群 推动形成光电子产业链 [1] - "十二五"至"十三五"期间推动产业结构调整 提高研发水平 增强基础电子自主发展能力 引导向产业链高端延伸 [1] - "十三五"与"十四五"时期推动产业数字化转型 促进"工业互联网+智能制造"与连接器等核心电子元器件的产业结合 逐步开展试点示范工程 [1] 国家层面政策汇总 - 2016年10月工信部发布《产业技术创新能力发展规划(2016-2020年)》鼓励发展连接器等关键电子元件技术 [3] - 2021年1月工信部发布《基础电子元器件产业发展行动计划(2021-2023年)》提出突破高速连接器等电子元器件关键技术 [3] - 2023年7月工信部等多部门联合发布《制造业可靠性提升实施意见》提出重点提升高速连接器的可靠性水平 [3] - 2024年1月七部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》提出深入实施产业基础再造工程 聚焦基础元器件等薄弱环节 [4] - 2022年9月国务院发布《关于深化电子电器行业管理制度改革的意见》加大对基础电子产业研发创新支持力度 [4] - 2022年1月国务院发布《"十四五"数字经济发展规划》着力提升核心电子元器件等关键基础材料的供给水平 [4] - 2021年5月工信部发布《关于发布"5G+工业互联网"十个典型应用场景和五个重点行业实践情况的通告》通过5G+AR辅助装配系统使连接器装配效率提升30% 每工位所需装配人员由2人减少为1人 [4] - 2020年12月发改委发布《鼓励外商投资产业目录(2020年版)》鼓励外商投资新型电子元器件制造 如高速 敏感电子(气)连接器等 [5] - 2020年7月国家核安全局发布《关于进一步明确民用核安全设备许可范围及相关要求的通知》明确光缆及电气贯穿件中的终端(连接)箱 端子排 连接器等零部件不纳入民用核安全设备许可范围 [5] - 2016年11月工信部发布《关于进一步做好新能源汽车推广应用安全监管工作的通知》特别要求加强对动力电池 线束和连接器在内的高压系统的检查维护 [5] 行业发展目标 - 到2023年电子元器件销售总额达到21000亿元 进一步巩固我国作为全球电子元器件生产大国的地位 [7] - 到2025年我国光电接插元件行业销售额达到3967亿元 "十四五"期间年均增长率目标为6% [7] - 到2025年中国光电接插元件本土企业销售额达到2843亿元 [7] - 技术目标要求突破高速连接器等一批电子元器件关键技术 行业总体创新投入进一步提升 产品专利布局更加完善 [7] - 企业目标要求形成一批具有国际竞争优势的电子元器件企业 力争15家企业营收规模突破100亿元 [7] - 到2025年要求1家(含)以上企业的光电接插元件销售额达到350亿元以上 [7] - 智能化目标要求围绕连接器与线缆组件等分支行业探索和推广模块化 数字化生产方式 加快智能化升级 [7] - 建立电子元器件各分支行业的智能制造标准体系 推动互联网 大数据 人工智能和电子元器件制造业的深度融合 [7] 政策影响分析 - 《制造业可靠性提升实施意见》通过技术攻关 标准引领 产业链协同 场景开放四大路径推动连接器行业向高可靠 长寿命 绿色化转型 [7] - 政策要求实施基础产品可靠性筑基工程 明确将高速连接器 高端射频器件等电子元器件列为重点攻关对象 [7] - 政策强化可靠性标准体系建设 要求在连接器强制性标准中增加可靠性指标(如耐振动 抗冲击) 并推动国际标准接轨 [7] - 政策推动产业链上下游协同创新 鼓励龙头企业整合材料 设备 终端应用等环节 形成全链条生态 [7] - 政策提出加快智能网联汽车 低空经济等场景建设 催生对高压大电流连接器(新能源汽车) 高频高速连接器(5G基站) 耐极端环境连接器(航天 工业)的需求 [7] - 《关于推动未来产业创新发展的实施意见》通过技术攻关 国产替代 产业链协同 标准规范 场景开放五大路径推动连接器行业向高端化 智能化 绿色化转型 [8] - 政策明确实施产业基础再造工程 聚焦基础元器件等薄弱环节 重点支持高速 高频 高可靠性连接器技术攻关 [8] - 政策强调关键核心技术自主可控 通过税收优惠 首台套政策等推动国产连接器替代国际巨头的市场份额 [8] - 政策推动未来产业场景落地 如新能源汽车 5G通信 工业互联网等领域的发展直接拉动连接器需求 [8] 省市层面政策 - 湖南省2023年4月发布《湖南省首轮次工程流片芯片 首套件基础电子元器件产品方向指南》将连接类元器件及模组连接器纳入首套件产品方向 [11] - 河南省2022年9月发布《河南省卫星产业发展规划》提出扩大航天级连接器等产品应用 提升卫星制造产业配套能力 [11] - 河南省2022年5月发布《关于进一步加快新能源汽车产业发展的指导意见》聚焦连接器等细分领域 大力推进核心基础零部件和元器件补短板 [11] - 河南省2021年12月发布《河南省"十四五"战略性新兴产业和未来产业发展规划》提出引进实施连接器等关键零部件配套项目 [11] - 四川省2021年7月发布《关于抢抓重大机遇推动轨道交通产业高质量发展的实施意见》提出培养连接器等配套领域"专精特新"和"单项冠军"企业 [12] - 四川省2021年3月发布《关于加快推动5G发展的实施意见》提出加快高速连接器等的研发与产业化进程 [12] - 广东省2022年8月珠海市发布《关于支持数字经济高质量发展的实施意见》提出加快发展特种连接器等元器件配套组件 [12] - 广东省2022年11月发布《支持韶关建设国家老工业城市和资源型城市产业转型升级示范区的若干意见》提出发展连接器等电子元器件产业 [12] - 陕西省2021年11月发布《陕西省"十四五"制造业高质量发展规划》提出提升高速连接器等重点产品技术水平 [15] - 浙江省2024年12月发布《浙江省工业母机产业高质量发展实施方案(2025-2027年)》提出突破高精度 高可靠性连接器等关键功能部件研发 [15] - 重庆市2018年5月发布《关于鼓励智能终端产业进行智能化改造的通知》将连接器列为手机核心零部件配套企业 [16] - 广西壮族自治区2018年10月发布《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的实施意见》提出发展印制电路连接器等航天航空及配套产品产业链 [16]

公司业务拓展 - 公司积极拓展新能源汽车和机器人等战略性新兴产业 [1] - 公司连接器及电缆产品已应用于新能源汽车配套 [1] - 公司电机产品已应用于新能源汽车配套 [1]

行业进出口统计说明 - 连接器行业进出口贸易统计涵盖三个海关HS编码：85366900（插头及插座，线路电压≤1000V）、85367000（光导纤维、光导纤维束或光缆用连接器）、85359000（其他开关、保护或连接用电气装置，电压>1000V）[1][3] 贸易总额 - 2018-2024年中国连接器贸易总额呈波动趋势，2024年贸易总额达55.45亿美元，同比增长0.90%[4] - 2025年1-5月贸易总额达21.26亿美元[4] 出口总额 - 2018-2024年出口总额呈波动上升趋势，2024年出口总额达47.68亿美元，同比增长2.71%[7] - 2025年1-5月出口总额达17.51亿美元[7] 进口总额 - 2018-2024年进口总额持续下降，2024年进口总额达7.77亿美元，同比下降8.99%[8] - 2025年1-5月进口总额达3.74亿美元[8] 贸易顺差 - 2018-2024年贸易顺差持续扩张，2024年顺差额达39.91亿美元，同比上升5.32%[9] - 2025年1-5月顺差额达13.77亿美元[9]

公司股价及交易情况 - 8月13日公司股价报收50.18元，较前一交易日下跌0.52% [1] - 当日成交额为3.19亿元，换手率为1.40% [1] - 主力资金当日净流出2731.74万元，近五日累计净流出5375.78万元 [1] 公司主营业务 - 主营业务为电子元器件、机电组件等产品的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于航空航天、电子信息等领域 [1] 行业前景及公司预测 - 商业航天领域正进入快速发展期，预计到2028年将达成"百箭千星"计划 [1] - 机构预测公司2025年至2027年净利润增速均超过20% [1]

恒信东方被证监会立案 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查[2] - 公司2022年年报存在会计差错并采用追溯重述法调整[2] - 公司连续五年扣非净利亏损且营收连续三年负增长[3] 商业航天行业动态 - 商业航天板块掀起涨停潮 烽火电子、航天科技、大元泵业等多股涨停[4] - 我国8月4日在海南商业航天发射场成功发射卫星互联网低轨07组卫星 7月27日、7月30日已发射两组卫星[4] - 星网完成第七发组网星发射 距第六/五次发射仅间隔5/8天 发射频率大幅提速[4] - 垣信卫星招标7次火箭发射服务 总金额13.36亿元 交付周期至2026年3月[4] - 技术革新为规模化生产奠定基础 商业航天发射场投用与可重复使用火箭技术发展显著降低发射成本[4] - 手机直连卫星技术突破为产业开辟广阔需求空间[4] 商业航天概念股表现 - A股市场商业航天概念股超60只 今年以来平均上涨接近35% 大幅跑赢上证指数[5] - 5股累计涨幅超100% 包括航天南湖、龙溪股份、智明达、晨曦航空和菲利华[5] - *ST铖昌、宗申动力、航天电器等个股今明两年及2027年净利润增速均超20%[5] - *ST铖昌、菲利华、上海瀚讯三年净利增速均超30%[5] - *ST铖昌部分遥感卫星项目进入持续批量交付阶段 低轨卫星通信TR芯片解决方案迭代研制节奏加快[5] - 上海瀚讯作为千帆星座通信分系统供应商 研制供给卫星通信载荷、信关站、终端等关键设备[6]

航天电器股价表现 - 航天电器连续4个交易日下跌，区间累计跌幅达4.97% [1] - 公司为贵州航天电器股份有限公司，隶属于中国航天科工集团第十研究院 [1] 基金持仓动态 - 易方达国防军工混合A为航天电器前十大股东，今年二季度进行增持 [1] - 该基金今年以来收益率14.04%，在同类4504只基金中排名2118位 [1] 基金经理信息 - 易方达国防军工混合A基金经理为何崇恺 [3] - 何崇恺现任易方达基金权益投资管理部总经理助理，累计任职时间5年255天 [4] - 目前在管基金总规模198.36亿元 [4] - 曾担任易方达竞争优势企业混合型证券投资基金基金经理 [3] 基金管理公司 - 易方达基金成立于2001年4月 [4] - 公司董事长为刘晓艳，总经理为吴欣荣 [4] - 主要股东包括盈峰集团(22.65%)、广东粤财信托(22.65%)、广发证券(22.65%)等 [4]

军工板块市场表现 - 军工信息化方向表现强势 恒宇通信 兴图新科 科思科技 长城军工涨停 思林杰 新光光电 佳缘科技涨幅超10% [4] - 航空刹车产业龙头北方导航涨幅达456% 制导弹药龙头中兵红箭上涨223% 金属3D打印龙头铝力特涨幅206% 国内无人机龙头航天彩虹上涨192% [4] - CIS芯片核心公司中国软件涨幅120% 国内防火墙龙头天融信上涨117% 航天连接器龙头航天电器涨幅107% 国产算力龙头中国长城上涨103% [4] 行业驱动因素 - 福建舰入列进入攻坚阶段 无人机蜂群 机器狼群协同作战演习首次披露 无侦-10起飞画面曝光 显示空军无人机训练转型 [4] - 现代化战争背景下信息化成为必然趋势 新质新域作战力量有望成为"十五五"建设重点 [5] - 中邮证券预计2025年军工行业订单迎拐点 新技术 新产品 新市场方向弹性更大 [5] 机构研究观点 - 中航证券指出"大军工"及新质新域领域带来市场增量 低空经济 商业航天将在"十五五"实现从1到100的快速发展 [5] - 军工行业在提升装备性能 降低成本的新技术 军贸 军用技术转化等领域蕴含机会 [5]