中欧经贸关系 - 商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员举行视频会谈，就安世半导体等经贸问题深入交换意见，双方同意共同敦促相关企业尽快开展沟通以恢复全球半导体产供链畅通与稳定[1] 万科债务与股价 - 万科遭遇股债双杀，多只境内债券盘中大跌，“22万科02”一度跌超35%，“21万科04”一度跌超30%[2] - 港股万科企业跌超6%逼近历史低点，万科A跌约2.5%创11年新低[2] - 浦发银行拟召开“22万科MTN004”持有人会议审议债券展期事项，该债券余额20亿元本金兑付日为12月15日[2] 消费促进政策 - 六部门联合发布促进消费实施方案，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点[3] A股与港股市场表现 - A股冲高回落，上证指数跌0.15%深证成指涨1.02%创业板指涨2.14%，市场全天成交1.8万亿元[4] - 港股恒生指数涨0.13%，南向资金净卖出39.52亿港元，腾讯控股遭净卖出11.8亿港元阿里巴巴获净买入15.28亿港元[4] - 南向资金年内累计净买入港股1.38万亿港元为历年之最，推动恒生指数年内涨幅近30%恒生科技指数涨幅超25%[4] 保险与券商业务 - 保险资金长期投资试点迎来第10只险资系私募证券基金开始正式投资运作[4] - 券商账户管理功能优化试点扩容至20家券商，标志综合账户服务体系建设步入规模化推进新阶段[5] 理想汽车业绩 - 理想汽车第三季度营收同比下滑36.2%至274亿元，调整后净亏损3.6亿元[5] - 公司预计第四季度交付量10-11万辆营收265-292亿元，同比下降超30%，CEO宣布将回归创业模式押注具身智能[5] 上市公司公告 - 工业富联上调回购股份价格上限为不超过75元/股[7] - 广电运通中标3亿元人工智能应用中试基地建设项目[7] - 百傲化学联席总经理刘红军19.86亿元受让10%股份助力半导体业务融合发展[7] - 浙江医药筹划分拆新码生物在香港联交所上市[7] 有色金属行业 - 中国有色金属工业协会反对铜冶炼行业零加工费或负加工费现象，呼吁应对不可持续的结构性矛盾[8] - 协会透露中国正借鉴铝行业经验管理铜冶炼产能，已叫停约200万吨违规产能[8] 医疗器械与矿产资源 - 2025年中国医疗器械市场规模预计达1.22万亿元，截至2024年末医疗器械生产企业突破3.3万家较“十三五”末增长27.8%[9] - 四川松潘县东北寨金矿床勘探新增金资源量28.24吨，累计查明金资源量81.06吨规模达特大型[9] 加密货币市场 - 曾大举囤币的财库公司总市值自7月峰值1760亿美元后已蒸发约770亿美元[10] - MicroStrategy股价过去三个月暴跌50%市值低于其持有的比特币价值，Metaplanet股价自6月高点暴跌80%[10] - 韩国Naver Financial宣布将收购最大加密货币交易所Upbit运营商Dunamu[10] 科技巨头动态 - 英伟达向华尔街分析师发备忘录否认会计处理欺诈指控并反驳AI投资泡沫质疑[11] - 香港高等法院批准中国恒大集团变更申请，扩大对创始人许家印前妻丁玉梅的资产禁制令新增2.2亿美元资产[11] - 特斯拉副总裁回应剔除中国供应链报道称供应商原产国不构成排除性标准[11] - 苹果公司在印度反垄断案中可能面临高达380亿美元罚款[11] - 阿里千问视觉理解模型在空间推理基准测试中超越Gemini 3、GPT-5.1等国际顶尖模型[11] ChatGPT与Meta - 截至今年7月ChatGPT付费用户数达约3500万，OpenAI预计2030年付费用户达2.2亿年收入近2000亿美元[12] - 意大利反垄断机构认定Meta的WhatsApp Business解决方案条款构成滥用市场支配地位并启动临时措施程序[12] 全球经济与政策 - 美联储褐皮书显示大部分辖区经济活动基本持平，整体前景未变部分人士指出未来几个月放缓风险加大[13] - 美国上周初请失业金人数减少6000人至21.6万人为4月中旬以来新低[13] - 美国9月耐用品订单初值环比增0.5%较前值3%明显放缓，核心资本品订单环比增长0.9%远超预期[13] - 英国秋季财政预算案出现乌龙，财政缓冲空间翻倍至220亿英镑远超预期[13] - 日本央行正为最早下月可能实施的加息做市场准备[14] - 新西兰联储将基准利率下调25个基点至2.25%并暗示可能进一步放松货币政策[14] 全球股市表现 - 美国三大股指全线收涨均录得连续第四日上涨，道指涨0.67%标普500涨0.69%纳指涨0.82%[15] - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX涨0.98%法国CAC40涨0.88%英国富时100涨0.85%[15] - 摩根大通将2026年底标普500指数基础目标设为7500点，指出在美联储放宽政策条件下指数有望突破8000点[15] - 亚太主要股指多数走高，韩国综合指数大涨2.7%日经225涨1.85%[16] - 印度个人投资者本季度迄今净卖出1970亿卢比（约22亿美元）本地股票，创自2023年6月当季以来最大规模季度抛售[16] 债券与商品市场 - 国内债券市场承压利率债收益率上行，国债期货主力合约集体下滑30年期跌0.86%领跌[17] - 日本政府计划额外发行至少11.5万亿日元（735亿美元）新债券推进经济刺激计划[17] - 美债收益率涨跌不一，10年期跌0.19个基点报3.994%30年期跌0.78个基点报4.641%[17] - 广州期货交易所铂期货钯期货将于11月27日上市交易，铂期货挂牌基准价405元/克钯期货365元/克[18] - 国际油价上涨，美油涨1.04%报58.55美元/桶布油涨1.02%报62.43美元/桶[18] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金涨0.45%COMEX白银涨4.13%[18] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期铝涨2.27%期锌涨2.07%期铜涨1.25%[18] 外汇市场 - 人民币对美元汇率连续走强，在岸离岸人民币盘中双双突破7.08关口续创逾一年新高[19] - 美元指数跌0.22%报99.59，非美货币多数上涨[19] - 韩国财政部长称正密切关注外汇市场投机性交易和羊群效应，将对过度市场波动采取严厉措施[19]

宏观政策与外交动态 - 中美元首进行积极、友好、建设性的通话，由美方发起，对双边关系稳定发展至关重要 [1] - 日本政府就台湾问题答辩书称不改变一贯见解，中方指其回避实质问题且未收回错误言论 [1] - 中国科技部强调强化高质量科技供给，全链条推进关键核心技术攻关并加强基础研究布局 [1] 国际局势与货币政策 - 美国总统特朗普称乌克兰与俄罗斯和平协议接近达成，乌方已同意条款但细节待磋商 [2] - 美联储理事米兰主张经济需大幅降息，认为当前货币政策拖累经济且应尽快降至中性水平 [2] - 白宫经济顾问凯文·哈塞特被视为下任美联储主席人选领跑者，遴选进入最后阶段 [2] 行业政策与监管动向 - 国家航天局发布商业航天发展行动计划，设立国家基金鼓励资本联合投资平台 [3] - 2025年1月至10月税务部门查处高风险加油站3904户，查补税费及罚款达36.44亿元 [3] - 国家数据局推动国有企业开放数据资源，实现跨行业安全流通 [3] - 网信部门查处未落实AI内容标识规定的平台，采取约谈、下架等处罚措施 [3] 人工智能与资源市场 - 新加坡国家AI计划转向阿里巴巴通义千问架构，放弃Meta模型 [4] - 黑钨精矿（品位≥65%）年内价格上涨132%，矿端供给收紧且新兴需求强劲支撑长期走势 [4] 技术标准与安全规范 - 移动电源新国标征求意见稿提出整机、线路板和电芯领域数十项严苛改进 [5] 公司运营与战略变动 - 天孚通信控股股东转让301.1万股，总金额4.22亿元 [6] - 阿里巴巴2026财年Q2营收2478.0亿元（同比增4.8%），云智能收入398.2亿元（同比增34%） [6] - 香农芯创董事及高管拟减持不超过27万股 [7] - 上纬新材选举彭志辉为董事长，聘任田华为CEO [8] - 世纪华通取得招商银行不超过9亿元股票回购专项贷款承诺函 [9] - 恒瑞医药创新药HRS-8364片临床试验获批，国内外尚无同类药物上市 [9] - 富森美副总经理兼董事会秘书张凤术被立案调查并实施留置 [10] - 蔚来2025年Q3营收217.9亿元（同比增16.7%），Q4营收指引同比增66%至73% [10] - 国晟科技拟2.406亿元收购孚悦科技100%股权，标的公司主营锂电池结构件 [10] - 华友钴业与亿纬锂能签订超高镍三元正极材料供应协议 [10] - 德明利拟募资不超过32亿元用于固态硬盘及内存产品扩产 [11] - 大洋电机拟投资1000万元参与产业基金，投资标的主营具身机器人机械臂 [12] - 君亭酒店控股股东筹划控制权变更，股票停牌 [13] - 易点天下第二大股东累计减持1397.12万股 [14] - *ST东通可能被终止上市，股票停牌 [16] - 中国铝业云铝股份拟收购子公司少数股东股权，交易对价22.67亿元 [16] - 新亚强控股股东拟19.6亿元转让9442万股，实控人变更为邯郸市国资委 [16] - 普冉股份拟购买珠海诺亚长天存储技术49%股权，股票停牌 [16] 资本市场表现 - 美股三大指数连续三日集体收涨，道指涨1.43%，标普500涨0.91%，纳指涨0.67% [15] - 热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数涨0.35% [15] - 国际油价下跌，WTI期货跌1.51%至57.95美元/桶，布伦特期货跌1.4%至62.48美元/桶 [17] 产业投资机会 - 中国将实施太空探源科学卫星计划，商业航天企业超600家，发射工位25个，产业迎拐点 [18] - 上海出台医药产业新政，创新药临床试验审评审批时限缩短至30个工作日 [19]

公司信息披露 - 东信和平在互动平台回应投资者提问 强调公司信息应以在指定信息披露媒体披露的公告为准 [2]

个股周度涨幅表现 - 本周共有17只个股涨幅超过30% [1] - 江龙船艇周涨幅达64.97%，位列涨幅榜首 [1] - 榕基软件、中水渔业、*ST东通周涨幅分别为61.06%、61.05%和45.41%，涨幅居前 [1] 个股周度跌幅表现 - 本周共有58只个股跌幅超过20% [1] - 华盛锂电周跌幅33.19%，位列跌幅榜首 [1] - 山水比德、中能电气周跌幅分别为31.71%和28.42% [1]

股价与交易表现 - 11月21日盘中股价下跌2.03%，报收21.28元/股，成交额8323.33万元，换手率0.67%，总市值123.52亿元 [1] - 主力资金净流出396.79万元，特大单买入286.26万元（占比3.44%），卖出523.56万元（占比6.29%），大单买入990.33万元（占比11.90%），卖出1149.83万元（占比13.81%） [1] - 今年以来股价累计上涨108.50%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌3.67%，近20日下跌15.08%，近60日下跌36.38% [1] - 今年以来14次登上龙虎榜，最近一次为10月17日，当日龙虎榜净买入3.64亿元，买入总计4.58亿元（占总成交额30.89%），卖出总计9418.33万元（占总成交额6.35%） [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省珠海市，成立于1998年10月20日，于2004年7月13日上市 [1] - 主营业务为移动通信用智能卡、非接触式智能卡及配套应用系统等产品和服务 [1] - 主营业务收入构成：智能卡产品71.47%，数字安全及平台业务27.05%，其他(补充)1.48% [1] 行业与概念板块 - 所属申万行业为通信-通信设备-通信终端及配件 [2] - 所属概念板块包括eSIM、电子支付、中国电科集团、车联网（车路云）、数字货币等 [2] 股东与股权结构 - 截至9月30日，股东户数9.45万，较上期增加8.16% [2] - 人均流通股6135股，较上期减少7.54% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股934.09万股，较上期增加386.22万股 [2] - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）为第四大股东，持股576.46万股，较上期增加276.59万股 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1月-9月实现营业收入9.61亿元，同比减少9.77% [2] - 2025年1月-9月归母净利润1.12亿元，同比减少5.45% [2] - A股上市后累计派现5.41亿元，近三年累计派现2.27亿元 [2]

会议投票情况 - 2025年11月19日现场和网络投票，835人代表261,773,234股，占比45.0997%[3][4] - 现场6人代表256,967,445股，占比44.2718%；网络829人代表4,805,789股，占比0.8280%[4] - 中小股东831人代表4,806,058股，占比0.8280%[4] 议案审议结果 - 《关于变更会计师事务所的议案》，同意261,267,770股，占比99.8069%[5] - 中小股东同意4,300,594股，占比89.4828%[5]

会议时间 - 股东会通知于2025年10月29日公告[5] - 现场会议于2025年11月19日14点30分召开[6] - 网络投票时间为2025年11月19日9:15 - 15:00[6] - 股权登记日为2025年11月13日[7] 参会情况 - 现场会议股东及代理人6人，持股256,967,445股，占比44.2718%[7] - 网络投票股东829名，代表股份4,805,789股，占比0.8280%[9] 议案审议 - 审议《关于变更会计师事务所的议案》[6] - 该议案同意261,267,770股，同意占比99.8069%[11]

业务营收结构 - 营业收入由智能卡和数字身份安全两大业务板块构成 [2] - 智能卡业务是传统优势领域和主要收入来源，占据主导地位 [2] - 数字安全及平台业务是战略转型升级重点，已成为营收重要组成部分 [2] - 形成以“智能卡为主，数字安全及平台为重”的业务格局，结构健康兼具稳定性和成长性 [2] - 数字身份安全业务营收占比有望随数字化进程加速而稳步提升 [2] eSIM技术布局 - 构建了较为完善的eSIM产品链条 [2] - 自主研发的eSIM远程配置管理平台是国内率先通过个人消费电子和物联网领域双认证的平台 [2][3] - 平台为全球智能设备提供安全高效的数字身份管理解决方案 [2][3] - 突破多项eSIM领域关键技术瓶颈，融合密码学、可信计算、区块链及零信任等技术 [3] - 构建覆盖“人”与“物”的数字身份全生命周期管理平台 [3] - 推动eSIM解决方案在性能、安全性和便捷性方面提升，深化与物联网融合构建“数字身份+”服务生态 [3] 未来增长战略 - 持续落实“一巩固三做强”战略要求 [4] - 巩固智能卡主产业优势，发挥“国家级制造业单项冠军”优势 [4] - 做强系统软件平台、安全模块多行业应用和物联智能终端等新质业务，实现量级突破形成新增长动能 [4] - 聚焦数字身份核心能力攻坚，强化技术自主可控能力 [4] - 贯穿数字身份发行、识别、认证全链条关键环节，推出多行业应用解决方案打造新增长引擎 [4] 芯片供应链模式 - 芯片采购采用“自主封测+供应链协同”的双轨模式 [5] - 公司拥有芯片封测智能化生产线，具备芯片封测核心工艺技术能力 [5] - 依托成熟供应链管理体系遴选优质供应商采购原材料 [5]

行业政策与前景 - 量子科技被2025年《政府工作报告》定义为需培育的"未来产业"，"十五五"规划建议明确将其列为新经济增长点[3] - 安徽省推动量子信息千家场景行动，计划至2025年底落地近300个应用场景，至2027年落地1000个应用场景[2] - 根据iCV TA&K研究数据，全球量子计算产业规模预计从2023年的47亿美元增长至2035年的超过8000亿美元[4] 技术进展与竞争格局 - 国内科研团队在中性原子量子计算架构上取得进展，解决了高并行、高速率和高稳定性操控的难题[3] - 国外研究团队在理论上将量子计算机间的连接距离大幅扩展至2000公里，突破通信瓶颈[3] - 量子科技包含量子计算、量子通信与量子精密测量三大支柱，是大国科技竞争的核心战场[3] 市场商业化路径 - 量子通信尤其是量子密钥分发（QKD）被视为技术最成熟、商业化路径最清晰的领域，有望成为规模化营收领跑者[3] - 量子测量在特定领域已最早实现实用化并产生收入，类似于细分市场的"隐形冠军"[3] - 量子安全芯片及模组等产品已在电力、电信等关键领域应用并带来实际收入[4] A股量子科技概念股研发投入 - A股市场涉及量子科技的概念股有60余只，2025年前三季度研发费用合计达694.74亿元，占营收比例为3.86%[4] - 35只概念股前三季度研发费用超1亿元，其中7只超10亿元，包括中国移动、中兴通讯、中国电信等[4] - 国芯科技研发费用占营收比例最高，达89.03%，其量子安全芯片产品已被行业头部企业采用并实现销售[4] 重点公司表现 - 国芯科技A股市值101.77亿元，2025年以来股价上涨9.35%，研发费用2.30亿元[2][4] - 中兴通讯A股市值1647.47亿元，研发费用178.14亿元，研发费用占营收比17.72%[2][4] - 东信和平与光库科技2025年以来股价涨幅显著，分别达120.70%和115.57%[2]

公司业务定位 - 公司是知名的数字安全产品和解决方案提供商 [1] - 公司在智能卡、数字身份认证、安全芯片等领域具备技术积累和客户资源 [1] 核心技术能力 - 公司已建立较为全面的eSIM综合服务能力 [1] - 公司具备eSIM产品迭代能力 [1] 产品应用领域 - 以eSIM为代表的数字身份安全产品可应用于车联网领域 [1] - 以eSIM为代表的数字身份安全产品可应用于工业物联网领域 [1] - 以eSIM为代表的数字身份安全产品可应用于消费电子等领域 [1] 客户服务 - 公司为客户提供数字身份安全解决方案 [1]