权益变动 - 李虎持股比例从36.91%变为35.95%[2] - 2025年9月15日李虎大宗交易减持2,014,900股，占总股本0.89%[3] - 限制性股票激励使李虎持股被动减少0.07%[3] - 李虎本次持股比例总计减少0.96%[3] 股份情况 - 变动前李虎持股59,704,735股，占比36.91%；后81,571,729股，占比35.95%[6] - 变动后无限售股18,425,722股，占比8.12%；限售股63,146,007股，占比27.83%[6] - 田华间接持股888,051股，占总股本0.39%[7] 减持计划 - 李虎、田华夫妇合计控制股份比例由39.61%变为35.95%[7] - 李虎、田华计划合计减持不超5,700,000股，占当时总股本2.51%[9] - 本次减持在计划内，计划未实施完毕[9][12]

大宗交易概况 - 9月15日A股大宗交易总成交金额22.22亿元 涉及67只个股 [1] - 杭钢股份成交额最高达2.5亿元 光启技术成交2.23亿元 德明利成交2.04亿元 [1] - 折价成交个股53只 溢价成交仅4只 平价成交10只 [1] 价格异动个股 - 浙江美大溢价率9.04%居首 顺丰控股溢价7.06% 海航科技溢价1.35% [1] - 安达科技折价率32.08% 太湖远大折价29.28% 酉立智能折价28.6% [1] 机构资金动向 - 机构专用席位买入杭钢股份2.5亿元 江苏雷利1.98亿元 海光信息1.06亿元 [2] - 机构买入新能源产业链个股 宁德时代2092.73万元 比亚迪2087.04万元 [2] - 机构集中卖出新易盛2101.8万元 宁德时代2092.73万元 比亚迪2087.04万元 [3]

大宗交易概况 - 9月15日大宗交易成交201.49万股，成交额2.04亿元 [1] - 成交价101元，较市场收盘价117.91元折价14.34% [1] - 占当日总成交额的4.62% [1]

存储芯片股表现 - A股市场存储芯片板块整体走强 怡亚通及上海贝岭涨停 德明利涨超8% 永安行涨超5% 万润科技与东芯股份涨超4% [1] - 怡亚通单日涨幅达10.02% 总市值143亿元 年初至今累计上涨22.54% [2] - 上海贝岭单日涨幅10.00% 总市值276亿元 年初至今微跌1.36% [2] 个股涨幅数据 - 德明利单日涨幅8.85% 总市值271亿元 年初至今累计涨幅达92.32% [2] - 东芯股份单日涨幅4.50% 总市值509亿元 年初至今累计涨幅362.65% 为板块内最高 [2] - 香农芯创单日涨幅3.77% 总市值355亿元 年初至今累计上涨169.40% [2] 板块市值特征 - 板块内公司总市值分布区间广泛 束机公司以1331亿元居首 科翔股份51.42亿元为最低 [2] - 多数企业年初至今涨幅显著 11家企业中有9家实现正收益 涨幅超50%企业达6家 [2] - 怡亚通 万润科技 普朗股份等企业均实现超20%的年内累计涨幅 [2]

AI发展对存储模组的机遇与要求 - AI训练和推理需要高性能企业级SSD 配备高带宽、高IOPS及低延迟存储系统匹配GPU算力 推理阶段要求高并发低延迟响应能力[2] - AI应用调用及产生海量数据 存储需求转向高性能、低功耗及合理综合成本 为存储模组带来新增量空间并要求厂商加大研发投入[2] - 互联网大厂大幅增加资本支出：字节跳动2025年资本支出预计1500-1600亿元（2024年约800亿元 同比增长近100%）阿里未来三年投入超3800亿元（2024年725亿元 年均约1300亿元 同比增长近80%）腾讯2025年资本支出或近1000亿元（2024年767亿元 同比增长近30%）[2] 存储模组厂商研发投入对比 - 研发人员数量：江波龙1177人位居第一 佰维存储898人第二 德明利312人第三 万润科技210人第四 同有科技177人第五 朗科科技94人末位[5] - 2025年上半年研发费用：江波龙44573.88万元第一 佰维存储27292.89万元第二 德明利11540.46万元第三 万润科技5612.70万元 同有科技3691.93万元 朗科科技1062.76万元[6] - 研发费用占营收比例：同有科技21.3%第一 佰维存储7%第二 江波龙4.4%第三 德明利2.8% 万润科技和朗科科技均为2.2%[7] - 研发人员占比：佰维存储43.21%第一 同有科技43.07%第二 德明利36.88%第三 江波龙30.81%第四 朗科科技22.01%第五 万润科技15.26%末位[8] 企业级SSD产品技术进展 - 佰维存储推出PCIe5.0×4通道Gen 5 SSD 最高14000MB/s顺序读取和13000MB/s顺序写入及200万IOPS随机性能 配合散热单元和独立DRAM+SLC混合缓存 满足AI端侧大模型存储需求[9] - 佰维存储LPDDR5/5X内存支持8533Mbps传输速率 具备低功耗大容量高性能特点 已获得AI服务器厂商及头部互联网厂商核心供应商资质并实现预量产出货[9] - 江波龙企业级eSSD产品覆盖480GB至7.68TB容量 支持1DWPD和3DWPD耐用性 具备多档功耗调节和无感在线固件升级等功能 已完成与鲲鹏海光等国产CPU平台服务器兼容性适配[10] - 德明利自研SATA SSD主控芯片成功量产并批量销售 正加速AI与数据中心领域布局 PCIe SSD已进入多家知名厂商供应链 将PCIe SSD项目投资额由4.99亿元上调至7.43亿元[11] - 同有科技投资公司推出全国产企业级PCIe 5.0固态硬盘PBlaze 77A40 国产企业级PCIe 5.0主控芯片进入流片 发布自主可控端到端全闪存储系统但未实质突破[12] - 朗科科技持续优化SATA和PCIe协议固态硬盘产品线 推出PCIe 4.0轻薄款NV7000-Q 拥有完备PCIe4.0产品线 正研发PCIe 5.0新品预计年内上市[13] - 万润科技企业级PCIe 5.0 SSD ME14000研发项目已完成立项 但客户端未见实质性突破[12]

公司战略调整 - 公司对前次定增募投项目进行结构性优化调整 重点加大PCIe SSD存储控制芯片及模组项目的资金投入力度 投资总额由原4.99亿元上调至7.43亿元 同时新增深圳光明作为项目实施地点 [1] - 公司已成功进入多家相关知名厂商供应链 将集中资源加大对该项目的投入 确保在本轮人工智能市场机会中有足够的竞争优势 提高盈利能力和抗风险能力 [3] - 此举旨在精准对接AI服务器存储领域的爆发式需求 通过集中核心资源强化项目推进 构建充分的市场竞争优势 为长远发展构建稳固基础 [3] 行业需求背景 - 人工智能训练和推理涉及海量数据 要求AI服务器配备高性能SSD产品 训练阶段依赖高带宽 高IOPS及低延迟的存储系统匹配GPU算力需求 推理阶段要求存储具备高并发 低延迟响应能力 应用过程中对存储的需求转向高性能 低功耗及合理综合成本 [1] - 2025年字节跳动资本支出预计达1500-1600亿元 2024年约800亿元 同比增长近一倍 主要用于AI算力和数据中心基础设施建设 [2] - 阿里2024年资本支出达725亿元 未来三年将投入超3800亿元用于建设云和AI基础设施 年均资本支出约1300亿元 同比增长近八成 腾讯2024年资本支出达767亿元 预计2025年或接近1000亿元 同比增长或近三成 [2]

公司战略调整 - 公司拟对前次定增募投项目进行结构性优化调整 重点加大PCIe SSD存储控制芯片及模组项目的资金投入力度 投资总额由原4.99亿元上调至7.43亿元 同时新增深圳光明作为项目实施地点 [1] - 此举旨在精准对接AI服务器存储领域的爆发式需求 通过集中核心资源强化项目推进 确保公司在本轮人工智能产业机遇中构建充分的市场竞争优势 [1] - 公司已成功进入国内头部云厂商的核心供应商体系 其企业级存储模组产品已实现稳定批量出货 [1] 行业需求背景 - 人工智能算力需求持续呈激增态势 国内头部云服务厂商持续提升资本开支 例如2025年字节跳动预计将在此领域投入1500亿元至1600亿元 [1] - 预计至2035年人工智能产业将为我国GDP贡献超11万亿元 或将带动算力需求实现十倍乃至百倍级增长 [2] - AI存储技术的迭代升级直接推动市场容量加速扩张 多级缓存架构创新和任务专用分离式设计通过DRAM和SSD承担更多数据存储需求 实现AI训练和推理的更优体验和更低成本 [2] 技术产能布局 - 公司依托全栈自研技术能力 通过主控芯片+固件算法+场景适配的全链路定制能力提升存储性能与稳定性 [3] - 以深圳智能制造基地为基础 新增深圳光明区基地作为拓展升级载体 搭建自动化生产+数字化管控智能产线 实现柔性化生产 [3] - 结合强大测试能力与实验室支持 快速响应AI存储交付的高质量 定制化需求 [3] 市场发展前景 - 高性能DRAM和SSD正加速向定制化 专业化方向快速发展 [2] - 存储作为算力基础设施核心环节存在迫切产能升级需求 [2] - 公司有望进一步扩大技术领先性与市场覆盖 推动国产存储在高性能AI场景渗透率提升 助力算力基础建设与AI产业高质量发展 [3]

公司战略调整 - 德明利对定增募投项目进行结构性优化调整 重点加大PCIe SSD存储控制芯片及模组项目的资金投入 投资总额由原49,856.14万元上调至74,335.95万元 新增深圳光明作为项目实施地点 [1] - 公司旨在精准对接AI服务器存储领域的爆发式需求 通过集中核心资源强化项目推进 构建充分的市场竞争优势 [1] - 公司已成功进入国内头部云厂商的核心供应商体系 企业级存储模组产品已实现稳定批量出货 [2] 行业需求与市场前景 - 人工智能算力需求持续激增 甲骨文承接OpenAI价值3000亿美元的算力采购合约 印证全球AI算力需求旺盛 [2] - 国内头部云服务厂商持续提升资本开支 字节跳动2025年预计投入1,500亿元至1,600亿元 阿里未来三年投入超3,800亿元 腾讯或接近1,000亿元 [2] - 人工智能产业预计至2035年为中国GDP贡献超11万亿元 带动算力需求实现十倍乃至百倍级增长 [2] - 全球SSD出货容量至2025年将上升到805EB 占全球存储总量的25% [3] - 中国企业级固态硬盘市场2024年规模达62.5亿美元 同比增长187.9% 预计2029年市场规模达91亿美元 [3] 技术发展趋势 - AI存储技术迭代升级推动市场容量扩张 多级缓存架构创新和任务专用分离式设计通过DRAM和SSD承担更多数据存储需求 [3] - 存储系统需在数据吞吐与响应速度上升级 同时对低功耗及综合成本提出更高要求 推动高性能DRAM和SSD向定制化、专业化方向发展 [3] 国产化机遇与竞争格局 - Solidigm和三星占据中国企业级SSD市场主要份额 2024年上半年两家合计份额超65% 国内厂商占比不足30% [4] - 在信创政策推动和国内云服务厂商资本开支加快投入背景下 国产存储厂商面临技术突破与产能落地的窗口期 [4] - 公司依托全栈自研技术能力 通过"主控芯片+固件算法+场景适配"的全链路定制能力提升存储性能与稳定性 [4] - 公司以深圳智能制造基地为基础 新增深圳光明区基地 搭建"自动化生产+数字化管控"智能产线 实现柔性化生产 快速响应AI存储交付的高质量、定制化需求 [4] 项目预期影响 - 随着募投项目落地 公司有望扩大技术领先性与市场覆盖 推动国产存储在高性能AI场景渗透率提升 助力算力基础建设与AI产业高质量发展 [5]

募投项目投资总额调整 - PCIe SSD存储控制芯片及存储模组研发和产业化项目投资总额从4985614万元增至7433595万元 增幅约491% [1] - 嵌入式存储控制芯片及存储模组研发和产业化项目投资总额从666809万元降至3404756万元 降幅约489% [1] - 新增深圳市光明区作为两大募投项目的实施地点 不改变项目实施主体和募集资金投资总额 [1] 募投项目结构调整 - 调整涉及PCIe SSD和嵌入式存储两大项目的内部投资结构 不涉及信息化系统升级及补充流动资金项目 [1] - 调整基于市场需求和公司发展规划 旨在整合内部资源并优化业务架构 [1] - 通过提高经营管理效率及募集资金使用效率实现产业化项目资源优化配置 [1]

募投项目投资总额调整 - PCIe SSD存储控制芯片及存储模组的研发和产业化项目投资总额从4985614万元增至7433595万元 增幅约491% [1] - 嵌入式存储控制芯片及存储模组的研发和产业化项目投资总额从666809万元降至3404756万元 降幅约489% [1] - 新增深圳市光明区作为两大芯片研发项目的实施地点 [1] 募投项目结构调整 - 调整涉及PCIe SSD和嵌入式存储两大芯片项目的内部投资结构 [1] - 信息化系统升级建设项目和补充流动资金项目未发生调整 [1] 调整背景与目的 - 基于市场需求变化及公司发展规划进行资源整合 [1] - 优化业务架构并提高经营管理效率 [1] - 提升募集资金使用效率 [1] 项目实施原则 - 不改变募投项目实施主体 [1] - 不改变募集资金投资总额 [1] - 不终止或新增募投项目 [1]