专利技术 - 太原理工大学与山西焦煤能源集团股份有限公司西山分公司联合申请"井下传感器固定装置"专利 公开号CN120402173A 申请日期为2025年04月 [1] - 专利技术包含壳体和装配组件 壳体通过安装孔悬挂在巷道壁预设挂钩上 并设有锁紧部固定挂钩部分 [1] - 装配组件包含两个第一夹持件 可拆卸固定件用于限制传感器挂钩下落 底部开口设计便于传感器挂钩插入 [1] 技术应用场景 - 装置专为井下传感器设计 适用于煤矿巷道等工业场景的传感器固定需求 [1] - 通过夹持结构和可拆卸固定件实现传感器快速安装与稳定固定 [1]

山西国企改革板块市场表现 - 板块整体下跌3.65% 领跌个股为潞安环能（收盘价13.72元 跌幅4.85%）[1] - 主要成分股普遍下跌 晋控煤业跌4.39% 山西焦煤跌4.21% 山煤国际跌4.20%[1] - 山西汾酒作为高价股表现疲软（收盘价179元 跌幅3.30%）[1] 板块资金流向特征 - 主力资金净流出10.5亿元 游资与散户资金分别净流入1.93亿元和8.57亿元[1] - 通宝能源获主力资金净流入1476.10万元（占比19.10%）为板块内少数获主力增持个股[2] - 山西证券遭遇最大主力资金流出（净流出1847.78万元 占比7.83%）[2] 个股交易活跃度 - 山西焦煤成交量最高达138.42万手 成交额9.82亿元[1] - 潞安环能成交93.69万手 成交额12.88亿元[1] - 太原重工（代码600169）成交量69.85万手 但主力资金净流出1461.47万元[1][2] 资金结构分化 - 游资在山西证券呈现净流入1080.73万元（占比4.58%）[2] - 散户资金集中流入太原重工1835.20万元（占比11.06%）[2] - 蓝焰控股主力净流出397.37万元但散户资金净流入680.27万元[2]

板块整体表现 - 煤炭开采板块当日下跌2.24% [1] - 上证指数下跌1.18%至3573.21点 深证成指下跌1.73%至11009.77点 [1] 个股价格变动 - 淮北矿业领跌板块 收盘价12.29元 跌幅4.95% [1] - 路安环能收盘价13.72元 跌幅4.85% [1] - 平煤股份收盘价7.93元 跌幅4.57% [1] - 郑州煤电收盘价4.10元 跌幅4.43% [1] - XD晋控煤收盘价13.06元 跌幅4.39% [1] - 量中能源收盘价7.28元 跌幅4.34% [1] - 山西焦煤收盘价7.05元 跌幅4.21% [1] - 山煤国际收盘价9.59元 跌幅4.20% [1] - 中煤能源收盘价11.80元 跌幅3.52% [1] - 新集能源收盘价6.45元 跌幅3.44% [1] 成交量与成交额 - 淮北矿业成交量39.74万手 成交额4.94亿元 [1] - 路安环能成交量93.69万手 成交额12.88亿元 [1] - 平煤股份成交量66.86万手 成交额5.33亿元 [1] - 郑州煤电成交量59.06万手 成交额2.44亿元 [1] - XD晋控煤成交量38.26万手 成交额5.00亿元 [1] - 量中能源成交量28.65万手 成交额2.09亿元 [1] - 山西焦煤成交量138.42万手 成交额9.82亿元 [1] - 山煤国际成交量43.84万手 成交额4.24亿元 [1] - 中煤能源成交量31.05万手 成交额3.68亿元 [1] - 新集能源成交量67.52万手 成交额4.40亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出8.63亿元 [1] - 板块游资资金净流入2.39亿元 [1] - 板块散户资金净流入6.24亿元 [1] - 中国神华主力净流入7229.14万元 占比5.43% [2] - 电投能源主力净流入1425.87万元 占比7.06% [2] - 苏能股份主力净流入1355.36万元 占比12.06% [2] - 盘江股份主力净流入222.55万元 占比2.07% [2] - 开滦股份主力净流入104.35万元 占比1.24% [2] - 量华能源主力净流入18.86万元 占比0.09% [2]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司财务总监群体薪酬总规模达42.70亿元[1] - 煤炭行业财务总监薪酬总额为1,382万元 人均薪酬为53万元[1] - 薪酬分布：低于20万有4家 20-50万有8家 50-80万有10家 80-110万有4家 大于110万有1家[2] 薪酬排名情况 - 淮河能源财务总监以122万元薪酬位列行业第一[2] - 薪酬TOP10公司包括淮河能源、山西焦煤、物产环能等[2] - 云维股份财务总监薪酬处于行业垫底水平[2] 财务总监背景特征 - 年龄集中分布在49-58岁区间 最大年龄62岁（安泰集团张安泰）[3] - 学历以本硕为主：本科15家 硕士8家 专科2家（淮河能源和安泰集团）[3] - 安源煤业财务总监张海峰年薪57万元 本科学历 高级会计师[2] 行业财务表现 - 2024年煤炭开采及洗选板块资产负债率44.53% 同比下降0.25个百分点[2] - 2021年以来行业资产负债率持续走低 受益于利率环境宽松和行业景气度回升[2] 公司特定事件 - 大有能源财务总监薪酬低于行业均值 且因财务信息披露不准确被处罚[2] - 2024年5月大有能源更正2023年三季报 调减营业收入和营业成本各3.73亿元[3]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司财务总监薪酬总额42.70亿元 平均年薪81.48万元[1] - 煤炭行业财务总监薪酬总额1382万元 人均薪酬53万元[1] - 薪酬分布集中于50万至80万区间（占比37%）和20万至50万区间（占比30%）[1] 薪酬排名情况 - 淮河能源财务总监卢刚以122万元年薪位列行业第一[3][4] - 薪酬TOP10公司包括淮河能源、山西焦煤、物产环能等企业[3] - 云维股份财务总监以13万元年薪处于行业末位[3][8] 财务指标表现 - 2024年煤炭开采及洗选板块资产负债率44.53% 同比下降0.25个百分点[5] - 2025年第一季度资产负债率进一步降至44.10% 同比下降0.66个百分点[5] - 安源煤业资产负债率高达99.89% 显著高于行业水平[5] 人员结构特征 - 财务总监年龄主要集中于49-58岁区间[8] - 年龄最大为安泰集团62岁张安泰（年薪14.65万元） 最年轻为云维股份39岁李猛（年薪13.43万元）[8] - 学历以本科（15家）和硕士（8家）为主 专科仅2家（淮河能源、安泰集团）[10] 公司治理事件 - 大有能源因财务信息披露不准确被处罚 调减营业收入和营业成本各3.73亿元[8] - 公司未及时披露重大诉讼进展 财务总监谭洪涛被认定负有主要责任[8] - 安源煤业财务总监张海峰年薪57万元 具有高级会计师职称和丰富从业经历[7]

钢铁行业股价表现 - 安阳钢铁 酒钢宏兴 新钢股份 安泰集团 包钢股份股价跌幅均超过5% [1] - 重庆钢铁 华菱钢铁 三钢闽光等钢铁企业股价跟随下跌 [1] 煤炭行业股价表现 - 晋控煤业 山西焦煤等煤炭企业股价出现跟跌走势 [1] 周期性板块整体表现 - A股市场钢铁 煤炭等周期性股票早盘集体走低 [1]

钢铁行业股价表现 - 安阳钢铁、酒钢宏兴、新钢股份、安泰集团、包钢股份股价跌幅均超过5% [1] - 重庆钢铁、华菱钢铁、三钢闽光等钢铁企业股价跟随下跌 [1] 煤炭行业股价表现 - 晋控煤业、山西焦煤等煤炭企业股价出现跟跌走势 [1] 板块整体表现 - 钢铁、煤炭等周期股早盘集体走低 [1]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：焦煤行业、钢铁行业 - 公司：山西焦煤 纪要提到的核心观点和论据 焦煤价格走势 - 观点：短期止跌回暖，长期走势取决于国家政策对产业链的要求、生产能力、钢铁需求、蒙煤进口量等因素 [2][3] - 论据：年初主焦煤长协价 1580 元/吨，6 月降至 1100 元/吨，6 月中旬到 7 月政策推动期货带动现货反弹；若下半年蒙煤进口量恢复增长，全年供应量或与 2024 年持平 [3] 焦煤库存情况 - 观点：当前社会库存与十年前显著不同，部分稀缺品种短期紧张是短期效应 [5] - 论据：环保要求和社会发展使纯煤存储空间减少，每个矿约 3 - 5 天储存量；6 月底库存高致上游减产，市场情绪反转会追涨 [5] 焦煤生产成本与亏损情况 - 观点：山西地区焦煤生产成本差异大，三季度价格低于成本线致部分企业亏损 [2][6] - 论据：部分矿井成本 750 - 800 元/吨，其他接近 900 - 1000 元/吨；截至 6 月底约 2/3 企业亏损，多为年产 90 - 120 万吨小型矿井 [6] 煤炭企业减产或停产情况 - 观点：煤炭企业面临“囚徒困境”，难以轻易减产或停产，生产受客观条件限制 [2][7][8] - 论据：国企承担社会责任，煤矿设备启停成本高；煤价高时采掘衔接问题致开采量减少，淡季生产更顺畅 [8] 焦煤价格快速上涨原因及可持续性 - 观点：近期快速上涨是超跌反弹，不符合国家对产业健康发展初衷，长期价格维持取决于钢铁行业接货能力 [2][9] - 论据：去年焦煤单边下跌，今年上半年延续，近期超跌反弹；目前钢铁行业利润约 200 元/吨，焦煤价格大幅反弹会对其造成压力 [9] 钢铁需求与焦煤市场关联 - 观点：钢铁需求直接影响焦煤市场，2025 年钢铁需求超预期 [4][10] - 论据：2025 年铁水产量超预期与钢铁行业低库存策略有关，去年焦煤因蒙煤和国内增量增加及需求一般单边下跌，今年上半年延续，近期超跌反弹 [10] 蒙古进口炼焦煤与山西炼焦煤竞争力及进口趋势 - 观点：两者保持 100 元左右价差，走势类似，蒙古进口炼焦煤能迅速补充国内供应缺口 [12] - 论据：蒙古炼焦煤参考山西中流品位炼焦煤价格变化，价格下跌时中间贸易商积极性降低致进口量减少，上涨时相反 [12] 山西地区煤矿生产受国家查超产政策影响情况 - 观点：国有企业受影响较少，焦煤矿超产难度大，民营企业价格合适时有生产冲动 [13] - 论据：去年核增部分已恢复，焦煤矿瓦斯含量高控产能是常态，今年上半年山西产量维持全年 13 亿吨目标水平 [13] 公司产量情况 - 观点：2025 年计划产量同比提升，上半年增量显著，预计全年产量增加 [4][14][15] - 论据：年初计划产量 4600 万吨，一季度商品煤增至 120 万吨左右 [14] 公司成本情况 - 观点：通过多种措施降低成本，面临煤价下行压力仍希望保持竞争力 [16] - 论据：压降 10%管理费用、提高资金使用效率、调整债务结构等 [16] 西山热电关停对公司盈利影响 - 观点：有正面影响，有助于优化资源配置，但市场电价下行 [17] - 论据：西山热电一直亏损，关停后部分职工转岗，主力电厂表现良好，市场电价下行与新能源发力有关 [17] 焦煤矿维持现有产能资本开支情况 - 观点：每年需投入十几亿元，长期成本上升，未来通过新开资源投产和淘汰低效矿井优化运营效率 [18] - 论据：无具体论据 [18] 国家推动矿井智能化进展及焦煤领域无人化情况 - 观点：国家推动矿井智能化，完全实现无人化不现实，通过系统升级提升科技水平 [19] - 论据：应用场景复杂，安全要求严格，如煤安认证和防燃爆问题，目前基于现有系统升级瓦斯监测和可视化监控 [19] 煤机企业推进煤机智能化和远程操作进展及趋势 - 观点：部分条件好的矿井开始应用先进技术，但全面实现远程操作困难，埋藏浅或露天开采易实现无人化 [20] - 论据：1500 万吨产能的斜沟矿和马兰矿应用远程操作，800 万吨新线项目全面实现远程操作困难 [20] 公司债务、现金流、资金规划及分红情况 - 观点：利润下降分红总额减少，新项目带来长期利润，融资方式顺畅，控制负债率对资质影响不大 [20][21] - 论据：年初规划中期项目，新项目如 800 万吨产能项目有协同效应，与银行关系良好，融资方式顺畅 [20][21] 公司还债与分红优先排序情况 - 观点：不简单排序，重视投资者利益，保持高比例分红 [22] - 论据：去年盈利下降仍保持约 40%分红比例，2000 年上市以来从未间断分红 [22] 去年四季度所得税及少数股东损益比例偏高原因及今年趋势 - 观点：需核实原因，今年趋势根据实际运营调整，目前无法确定是否有大波动 [23] - 论据：无具体论据 [23] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司领导将新建项目作为独立工程，不简单对还债与分红排序，重视投资者利益，即便盈利下降仍保持约 40%分红比例，2000 年上市以来从未间断分红 [22] - 国家推动矿井智能化重点在无人值守、巡检和可视化开采等方面，目前基于现有系统升级提升科技水平，确保可靠性和实用性 [19] - 部分条件好的矿井应用先进技术依赖先天地质条件，全面实现远程操作困难，埋藏浅或露天开采更易实现无人化 [20]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 煤炭基本面利多持续，动力煤和炼焦煤价格已到拐点右侧，处于布局时点，建议按四主线布局煤炭个股 [3][4][17] 根据相关目录分别进行总结 投资观点 - 动力煤价格将反弹修复至长协价格，有望达到670元附近，若基本面持续利多或突破700元，原因包括地方财政、煤电价格联动、煤化工成本优势和疆煤外运等 [4][17] - 炼焦煤价格由供需基本面决定，当前超跌，供给端有收紧预期，需求端因政策和项目有增长预期 [3][17] - 建议按四主线布局煤炭个股，包括周期逻辑、红利逻辑、多元化铝弹性和成长逻辑相关公司 [5][18] 煤市关键指标速览 - 动力煤产业链指标：港口价格小涨，年度长协价格微跌，国际价格有涨有平，海外油气价格小跌，煤矿开工率微涨，电厂日耗大跌、库存小涨、可用天数大涨，水库水位小涨、出库流量小跌，非电行业开工率有涨有跌，港口库存有涨有跌，港口调入调出量净调入，海运费小跌 [25] - 炼焦煤产业链指标：港口、产地、期货价格大涨，喷吹煤价格持平，国际价格小涨、到岸价大涨，焦钢价格大涨，焦钢厂需求方面焦化厂开工率上涨、日均铁水产量微跌、钢厂盈利率小涨，炼焦煤库存总量和可用天数有涨有跌，焦炭库存微涨，钢铁库存小跌 [26] - 无烟煤指标：晋城和阳泉无烟煤价格大涨 [27] 本周表现 - 本周煤炭指数大涨7.98%，跑赢沪深300指数6.29个百分点，主要煤炭上市公司全涨，涨幅前三为潞安环能、晋控煤业、山西焦煤 [28] - 本周煤炭板块平均市盈率PE为12.23倍，位列A股全行业倒数第三；市净率PB为1.26倍，位列A股全行业倒数第五 [32] 动力煤产业链 - 国内动力煤价格：港口价格小涨，晋蒙产地价格上涨 [35][38] - 年度长协价格：7月价格环比微跌，部分指数有涨有平 [44] - 国际动力煤价格：纽卡斯尔NEWC（Q6000）价格微涨，FOB（Q5500）价格持平，进口动力煤有价格优势 [54] - 海外油气价格：布油现货价小跌，天然气收盘价小跌 [60] - 煤矿生产：本周煤矿开工率微涨 [64] - 沿海八省电厂日耗：本周电厂日耗大跌，库存小涨，可用天数大涨 [71] - 水库变化：三峡水库水位小涨，出库流量环比小跌 [80] - 非电煤下游开工率：甲醇开工率小涨，尿素开工率微跌，水泥开工率大跌 [97] - 动力煤库存：本周环渤海港库存微涨，长江口库存小跌，广州港库存微跌 [100] - 港口调入调出量：环渤海港煤炭净调入，锚地船舶量和预到船舶量增加，秦港铁路调入量大涨 [112] - 国内海运费价格变动：海运费小跌 [108] 炼焦煤产业链 - 国内炼焦煤价格：本周港口、产地、期货价格大涨 [120] - 国内喷吹煤价格：长治喷吹煤持平，阳泉喷吹煤持平 [125] - 国际炼焦煤价格：本周海外煤价小涨，中国港口到岸价大涨 [128] - 焦钢价格：本周焦炭现货价和螺纹钢现货价大涨 [135] - 焦钢厂需求：焦化厂开工率上涨，日均铁水产量微跌，钢厂盈利率小涨 [136][137] - 炼焦煤库存：独立焦化厂总量大涨，库存可用天数大涨，样本钢厂炼焦煤库存总量小涨、可用天数微涨 [144] - 焦炭库存：国内样本钢厂（110家）焦炭库存总量微涨 [148] - 钢铁库存：库存总量小跌 [152] 无烟煤 - 国内无烟煤产地价格：晋城和阳泉无烟煤价格大涨 [157] 公司公告回顾 - 广汇能源回购股份注销实施暨股份变动 [160] - 中国神华拟修订持续关连交易框架协议年度上限 [160] - 晋能控股实施2024年年度权益分派 [160] - 冀中能源股东部分股份延长质押期限 [160] 行业动态 - 6月重点钢企粗钢日产环比下降1.6% [160] - 2025年6月全社会用电量同比增长5.4% [160] - 6月中国进口动力煤环比下降16.49%，炼焦煤环比增长23.3% [160] - 6月全国煤炭价格环比下降2.0%，钢材价格环比下降2.2% [160][161] - 国家能源局发布2025年1 - 6月全国电力工业统计数据 [163] - 2025年1 - 6月我国煤炭进口格局生变 [163] - 2025年《财富》中国500强有17家煤炭类公司上榜 [163]

煤炭概念板块表现 - 截至7月28日收盘，煤炭概念板块下跌1.71%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内西宁特钢、鄂尔多斯、郑州煤电等跌幅居前，股价上涨的有12只，涨幅居前的有衢州发展、东阳光、凯瑞德等，分别上涨5.66%、5.51%、3.05% [1] 今日涨跌幅居前的概念板块 - PCB概念涨幅居首，上涨4.33%，海南自贸区跌幅居首，下跌1.76% [1] - 煤炭概念跌幅为1.71%，在跌幅榜中排名第三 [1] 资金流向 - 煤炭概念板块获主力资金净流出17.17亿元，63股获主力资金净流出，5股主力资金净流出超亿元 [1] - 净流出资金居首的是西宁特钢，主力资金净流出2.99亿元，山西焦煤、永泰能源、特变电工分别净流出1.78亿元、1.48亿元、1.28亿元 [1] - 主力资金净流入居前的概念股有衢州发展、东阳光、美丽生态等，分别净流入9402.37万元、9354.77万元、1873.37万元 [1][4] 煤炭概念资金流出榜 - 西宁特钢今日跌幅8.68%，主力资金净流出2.99亿元，换手率11.62% [1] - 山西焦煤今日跌幅6.05%，主力资金净流出1.78亿元，换手率3.67% [1] - 永泰能源今日跌幅3.31%，主力资金净流出1.48亿元，换手率3.47% [1] - 特变电工今日跌幅1.35%，主力资金净流出1.28亿元，换手率2.36% [1] - 潞安环能今日跌幅2.38%，主力资金净流出1.10亿元，换手率4.29% [1] 其他个股资金流向 - 中国神华今日跌幅1.64%，主力资金净流出3804.77万元，换手率0.18% [2] - 陕西煤业今日跌幅2.22%，主力资金净流出1537.38万元，换手率0.50% [2] - 兖矿能源今日跌幅2.85%，主力资金净流出525.20万元，换手率0.78% [3] - 凯瑞德今日涨幅3.05%，主力资金净流入272.73万元，换手率3.43% [3] - 中孚实业今日跌幅1.47%，主力资金净流入1858.24万元，换手率1.67% [3]