公司业务定位与市场地位 - 主营业务为ICT基础设施 提供全栈智能化ICT基础设施和万卡级集群网络互联方案 踩中AI算力革命核心痛点[2] - 在中国数字化基础设施市场收入排名第三 万卡级集群网络互联方案为全球少数能实现超大规模AI算力集群无缝互联的技术之一[3] - 控股子公司新华三国内政企业务收入同比增长26.07% 国际业务收入同比增长20.1% 体现国内外市场同步扩张能力[3] 财务表现与战略投入 - 2025年一季度营收207.9亿元 同比增长22.25% 增速在传统硬件厂商中亮眼[3] - 归母净利润同比下降8.3%至3.49亿元 但扣非净利润同比增长12.5% 反映战略主动选择[5] - 研发费用率提升至7.2% 重点投向AI服务器和智算网络等前沿领域[6] - 毛利率下滑4.3个百分点 主因低毛利通用服务器出货增加 但高毛利AI服务器占比提升后利润率有望反弹[7] 港股IPO战略意义 - 2025年5月29日向港交所递交上市申请 核心目标为推进全球化战略[4] - 当前国际业务占比不足10% 港股上市可带来品牌溢价 融资便利和地缘避险三重红利[4] - 联席保荐人包括法国巴黎银行 暗示对欧洲和中东市场的拓展野心[4] - A股市盈率约50倍 低于海外同行 港股上市有望引入国际长线资金重塑估值体系[9] 行业机遇与发展前景 - 全球AI算力投资年均增速超30% 中国"东数西算"工程进入落地期 政策与市场双重东风[9] - ICT行业具有临界点效应 市场份额突破阈值后边际成本大幅下降[7] - 公司有望成为同时受益中国红利和全球红利的硬科技龙头 站在新时代起点[9]

公司动态 - 紫光股份于5月29日向香港联交所递交H股上市申请，并在同日刊登申请资料 [1] - 公司早在4月28日就公告拟发行H股以深化全球化战略布局、加快海外业务发展、提升资本实力和国际化品牌形象 [1] - 招股书显示公司是全球领先的数字化和AI解决方案提供商，产品覆盖"云—网—安—算—存—端"全产业链 [1] 市场地位 - 按2024年收入计，公司是中国第三大数字化基础设施提供商，市场份额8.6% [1] - 公司是中国第二大网络基础设施提供商，市场份额12.8% [1] - 公司是中国第二大计算及存储基础设施提供商，市场份额7.7% [1] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为740.6亿元、773.1亿元、790.2亿元 [2] - 2022-2024年净利润分别为37.42亿元、36.85亿元、19.82亿元 [2] - 2025年一季度营收207.90亿元，同比增长22.25% [2] - 2025年一季度扣非归母净利润4.09亿元，同比增长19.30% [2] 业务展望 - 一季度增长主要来自AIGC带来的算力需求增长，带动计算存储和网络产品线收入 [2] - 预计2025年互联网大厂资本性投入将持续增加 [2] - 预计2025年各地政府智算中心建设将广泛开展，市场需求有望持续释放 [2]

股价表现 - 截至2025年5月30日收盘，紫光股份报收于24.03元，较上周23.7元上涨1.39% [1] - 本周最高价出现在5月27日盘中，达24.43元 [1] - 本周最低价出现在5月28日盘中，为23.69元 [1] - 当前总市值687.28亿元，在IT服务板块市值排名2/119，两市A股市值排名199/5146 [1] H股上市进展 - 公司于2025年5月29日向香港联交所递交H股发行上市申请并刊发申请资料 [1] - 申请资料为草拟版本，可能适时更新修订 [1] - 认购对象限定为符合条件的境外投资者及有权进行境外投资的境内合格投资者 [1] - 申请资料仅在香港联交所网站刊登，境内不发布但提供查询链接 [1] - 本次发行需取得中国证监会、香港证监会及香港联交所等机构批准，存在不确定性 [1]

华培动力 - 收到国内新能源车企热管理系统PTC水加热器项目定点意向书，生命周期5年，预计2026年量产，销售金额约900万元 [1] - 主营业务为涡轮增压器、传感器等汽车零部件研发生产 [1] - 所属行业为汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统 [1] 安图生物 - 取得"巨细胞病毒IgM抗体检测试剂盒"等医疗器械注册证 [1] - 主营业务为体外诊断试剂及仪器的研发制造 [1] - 所属行业为医药生物–医疗器械–体外诊断 [2] 映翰通 - 回购股份价格上限调整为65.04元/股，已累计回购19.8万股，支付695.83万元 [2] - 主营业务为工业物联网技术研发应用 [2] - 所属行业为通信–通信设备–其他通信设备 [2] 亚辉龙 - 取得乙型肝炎病毒核心抗体测定试剂盒医疗器械注册证，有效期至2030年5月28日 [2] - 主营业务为化学发光免疫分析法体外诊断产品研发销售 [3] - 所属行业为医药生物–医疗器械–体外诊断 [3] 全信股份 - 拟开展铜、银、锡等商品期货套期保值业务，保证金额度不超过800万元 [3] - 主营业务为军用光电线缆及组件研发生产 [3] 佳禾智能 - 拟出租闲置资产6年，月租金87043.2元，合同总金额631.93万元 [4] - 主营业务为智能电声产品和智能穿戴产品研发生产 [4] - 所属行业为电子–消费电子–消费电子零部件及组装 [4] 钱江生化 - 董事长孙玉超、董事邬海凤辞职，副董事长陈鹃代行职权 [4] - 主营业务为生态环保、生物农药及水务运营 [5] - 所属行业为环保–环境治理–水务及水治理 [6] 航天晨光 - 被暂停参加军队物资工程服务采购活动，因存在违规行为 [6] - 主营业务为核工装备、航天防务等领域产品研发 [6] - 所属行业为机械设备–专用设备–其他专用设备 [7] 广安爱众 - 全资子公司拟设立新能源产业投资基金，规模7070万元，认缴7000万元 [7] - 主营业务为发电、供电及天然气供应 [7] - 所属行业为公用事业–电力–电能综合服务 [8] 采纳股份 - 全资子公司取得"一种断针明显的注射针头"实用新型专利 [8] - 主营业务为注射穿刺器械及实验室耗材研发生产 [9] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗耗材 [9] 华是科技 - 近期取得船舶检测、激光点云去噪等领域多项专利 [9] - 主营业务为智慧城市信息化系统集成 [9] - 所属行业为计算机–IT服务Ⅱ–IT服务Ⅲ [9] 浙江医药 - 拟使用不超过10亿元闲置资金进行委托理财 [9] - 主营业务为生命营养品及医药制造 [10] - 所属行业为医药生物–化学制药–原料药 [11] 恒瑞医药 - 子公司HRS9531注射液获临床试验批准，用于治疗2型糖尿病 [11] - 主营业务为药品研发生产 [11] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [12] 台基股份 - 使用1000万元闲置资金购买债券型证券投资基金 [12] - 主营业务为功率半导体器件研发制造 [12] - 所属行业为电子–半导体–分立器件 [12] 开创电气 - 董事、副总经理胡斌辞职 [13] - 主营业务为手持式电动工具研发生产 [13] - 所属行业为机械设备–通用设备–其他通用设备 [14] 安徽建工 - 子公司涉2起诉讼，涉案金额合计2.46亿元 [14] - 主营业务为基础设施建设与投资 [15] - 所属行业为建筑装饰–基础建设–基建市政工程 [15] 常青科技 - 特种高分子单体二期项目进入试生产阶段 [15] - 主营业务为高分子新材料特种单体研发生产 [15] - 所属行业为基础化工–化学制品–其他化学制品 [16] 仁度生物 - 乙型肝炎病毒核酸测定试剂盒获医疗器械注册证，有效期至2030年5月28日 [16] - 主营业务为分子诊断试剂和设备一体化产品研发 [16] - 所属行业为医药生物–医疗器械–体外诊断 [17] 康泰生物 - 吸附无细胞百白破联合疫苗开启Ⅲ期临床试验 [17] - 主营业务为人用疫苗研发生产 [18] - 所属行业为医药生物–生物制品–疫苗 [18] 海特生物 - 减少产业投资基金出资额85万元，实缴出资降至415万元 [18] - 主营业务为大分子生物药、小分子化学药研发生产 [18] - 所属行业为医药生物–医疗服务–医疗研发外包 [18] 优彩资源 - 与全资子公司签订1.5亿元租赁合同 [18] - 主营业务为涤纶纤维生产销售 [19] - 所属行业为基础化工–化学纤维–涤纶 [19] 宋城演艺 - 签订"东海千古情"项目合作协议，计划用地约200亩 [19] - 主营业务为现场演艺和旅游服务 [19] - 所属行业为社会服务–旅游及景区–人工景区 [19] 汇宇制药 - 注射用环磷酰胺获英国上市许可 [19] - 主营业务为肿瘤治疗领域药物研发生产 [20] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [20] 迈威生物 - 注射用阿格司亭α上市申请获批 [20] - 主营业务为治疗用生物制品研发生产 [21] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [21] 黄山胶囊 - 高管拟减持43万股，占总股本0.1438% [21] - 主营业务为明胶空心胶囊研发生产 [21] - 所属行业为医药生物–化学制药–原料药 [21] 光庭信息 - 收到政府补助1358.78万元，占净利润45.55% [21] 风范股份 - 10亿元中期票据注册申请获准 [22] 长源电力 - 100MW新能源项目全容量并网发电 [23] - 主营业务为电力、热力生产 [23] - 所属行业为公用事业–电力–火力发电 [23] 好上好 - 全资子公司拟投资510万元设立合资公司 [23] - 主营业务为电子元器件分销 [23] - 所属行业为电子–其他电子Ⅱ–其他电子Ⅲ [23] 誉衡药业 - 3高管拟合计减持143.46万股，占总股本0.064% [24] - 主营业务为药品研发生产 [24] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [25] 龙洲股份 - 控股孙公司中汽宏远延长停工停产至2025年11月30日 [25] - 主营业务为现代物流及汽车制造销售 [25] - 所属行业为交通运输–物流–公路货运 [26] 福元医药 - 利多卡因丙胺卡因气雾剂获临床试验批准 [26] - 主营业务为药品及医疗器械研发生产 [27] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [28] 海创药业 - 氘恩扎鲁胺软胶囊新药获批上市，用于治疗前列腺癌 [28] - 主营业务为创新药物研发 [28] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [28] 珠海冠宇 - 获上汽大众定点，供应汽车低压锂电池 [29] - 主营业务为消费类电池研发生产 [30] - 所属行业为电力设备–电池–锂电池 [31] 汇嘉时代 - 开通境外旅客购物离境退税服务 [31] - 主营业务为百货、超市零售 [32] - 所属行业为商贸零售–一般零售–多业态零售 [32] 保变电气 - 拟1.37亿元转让控股子公司90%股权 [32] - 主营业务为变压器制造销售 [33] - 所属行业为电力设备–电网设备–输变电设备 [34] 移为通信 - 拟投资1亿元设立全资子公司 [34] - 主营业务为物联网终端设备研发 [35] - 所属行业为通信–通信设备–通信终端及配件 [36] 天威视讯 - 签署IDC服务协议，预计合同金额不超过5400万元 [36] - 主营业务为数据中心及电视购物业务 [36] - 所属行业为传媒–电视广播Ⅱ–电视广播Ⅲ [37] 深桑达A - 董事长司云聪辞职 [37] - 主营业务为数字与信息服务 [37] - 所属行业为建筑装饰–专业工程–其他专业工程 [38] 龙蟠科技 - 拟对控股子公司常州锂源增资3.7亿元 [38] - 主营业务为磷酸铁锂正极材料研发生产 [39] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品 [39] 紫光股份 - 向香港联交所递交H股发行上市申请 [39] - 主营业务为ICT基础设施及服务 [39] - 所属行业为计算机–IT服务Ⅱ–IT服务Ⅲ [39]

本周上市企业 - 吉宏股份成功在港交所主板上市，发行6791万股股份，募集资金5.22亿港元，市值44亿港元，构建"A+H"双融资平台 [1] - 派格生物在港交所主板上市，发行1918.35万股股份，募集资金3.01亿港元，市值39.91亿港元，专注于慢性病创新疗法 [2] - 手回科技在港交所主板上市，发行2435.84万股股份，募集资金1.97亿港元，市值15.51亿港元，提供数字化人身险交易服务 [3] 本周递表企业 - 卓越顺势疗法向美国SEC提交IPO申请，拟发行130万股股份，募集600万美元，核心业务为健康护理产品销售 [4] - DeepGreenX向美国SEC提交IPO申请，专注于AI绿色能源数据服务，业务覆盖全球10个国家超20个城市 [5] - 爱博绿向美国SEC提交IPO申请，作为再生资源回收平台，主要处理废旧黑色金属和废旧家电 [6] - 华曦达向港交所提交IPO申请，是全球第八大AI Home解决方案提供商，中国第三大 [7] - 科望医药再次向港交所提交IPO申请，专注于肿瘤微环境研究和免疫肿瘤学创新 [8] - 福瑞泰克再次向港交所提交IPO申请，提供智能驾驶解决方案，研制ODIN智能驾驶平台 [9] - 拓璞数控向港交所提交IPO申请，在中国航空航天五轴数控机床市场份额达11.6% [10] - 先通医药向港交所提交IPO申请，是中国首家获得创新放射性药物上市批准的企业 [11] - 牧原股份向港交所提交IPO申请，2024年全球市场份额达5.6%，生猪出栏量连续四年全球第一 [12] - 仙工智能向港交所提交IPO申请，2023-2024连续两年全球机器人控制器销量排名第一 [13] - 环世物流向港交所提交IPO申请，2024年位列中国民营跨境综合物流服务商第一位 [14] - 飞速创新向港交所提交IPO申请，2024年收入全球第二大线上DTC网络解决方案提供商 [15] - 基本半导体向港交所提交IPO申请，是中国唯一整合碳化硅芯片设计、制造、封装全链条的企业 [16] - 力积存储向港交所提交IPO申请，2024年销售超1亿片内存芯片，收入6.464亿元 [17] - 凯诘电商向港交所提交IPO申请，2024年是中国第五大数字零售解决方案提供商 [18] - 驭势科技向港交所提交IPO申请，2024年是大中华区最大的机场场景L4级自动驾驶解决方案供应商 [19] - 深演智能向港交所提交IPO申请，2024年在中国营销和销售决策AI应用市场排名第一 [20] - 和美药业向港交所提交IPO申请，专注于自身免疫性疾病和肿瘤的小分子药物开发 [21] - 随手播向港交所提交IPO申请，2024年在中国企业直播SaaS解决方案市场份额1.0% [22] - 日御股份向港交所提交IPO申请，2024年全球光伏银浆业按收益及销量计排名第四 [23] - 紫光股份向港交所提交IPO申请，提供全栈智能ICT解决方案 [24] - 林清轩向港交所提交IPO申请，是山茶花细胞级抗皱精华油的领先品牌 [25] - 奕斯伟计算向港交所提交IPO申请，已实现100余款系统级解决方案商业化 [26] 本周招股企业 - 新琪安5月30日至6月5日招股，拟募集1.74-2.21亿港元，2023年全球食品级甘氨酸制造行业排名第一 [27] - 容大合众5月30日启动招股，拟募集2.21亿港元，是自动识别资料收集装置及解决方案供应商 [28] 本周通过备案企业 - 银诺医药、峰岹科技、乐普生物、畅捷通4家企业通过中国证监会境外发行上市备案申请 [29] 市场动态 - A股市场掀起赴港上市热潮，多家头部企业布局"A+H"，宁德时代H股价格超越A股 [30] - 希音计划转战港股市场，预计近期提交上市申请，估值超千亿美元 [31]

上市进展 - 2025年5月29日向香港联交所递交H股发行上市申请并刊登申请资料[3] - 申请资料为草拟版本，可能更新修订[3] 发行相关 - 发行并上市认购对象为境外及境内合格投资者[3] 不确定性 - 发行并上市需取得相关备案、批准或核准，存在不确定性[4] 信息披露 - 将根据进展依法及时履行信息披露义务[5] 公告信息 - 公告日期为2025年5月30日[6]

公司上市申请 - 紫光股份向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中信建投国际、法国巴黎银行及招银国际 [1] 公司业务概述 - 公司是全球领先的数字化和人工智能解决方案提供者，提供全栈智能ICT基础设施产品及云端智能平台 [4] - 产品覆盖云-网-安-算-存-端全产业链，并提供整合云计算、大数据、AI、物联网等的一站式数字化解决方案 [4] - 在中国分销全球知名品牌的ICT产品 [4] 行业地位 - 2024年中国数字化基础设施市场收入排名第三，市场份额8.6% [4] - 2024年中国网络市场收入排名第二，市场份额12.8% [5] - 2024年中国计算及存储基础设施市场收入排名第二，市场份额7.7% [5] - 全球为数不多提供全栈数字化解决方案的公司之一 [4] 人工智能业务 - 提供涵盖ICT基础设施、云与数据平台及智能平台的全套AI解决方案 [5] - 智能平台覆盖AI训练、微调、推理及应用开发全生命周期 [5] - 与AI领域头部企业合作，助力各行业客户业务创新与数字化转型 [5] 行业标准参与 - 截至2024年底已参与制定超过500项标准，包括6项国际标准、100多项国家标准、270多项行业标准 [6] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为737.52亿元、775.38亿元、790.24亿元人民币 [6] - 同期持续经营业务年内利润分别为37.42亿元、36.85亿元、19.82亿元人民币 [6] - 毛利率从2022年19.8%下降至2024年16.0% [7] - 研发开支占比从2022年7.2%降至2024年6.5% [7]

公司上市申请 - 紫光股份有限公司向港交所提交上市申请书 [1] - 联席保荐人为中信建投国际、法国巴黎银行、招银国际 [1]

市场表现 - 上证指数低开震荡 中证5G通信主题指数下跌1.75% 报849.03点 成交额303.87亿元 [1] - 中证5G通信主题指数近一个月上涨2.63% 近三个月下跌19.80% 年至今下跌11.06% [2] 指数构成 - 中证5G通信主题指数选取业务与5G建设或应用相关的上市公司证券作为样本 包括5G基础建设 终端设备及应用场景 基日为2015年12月31日 基点为1000.0点 [2] - 十大权重股为立讯精密(8.42%) 中兴通讯(7.19%) 中际旭创(5.82%) 新易盛(5.72%) 兆易创新(5.4%) 工业富联(5.28%) 紫光股份(3.95%) 歌尔股份(3.67%) 中航光电(3.55%) 三安光电(3.18%) [2] 市场分布 - 深圳证券交易所占比73.70% 上海证券交易所占比26.30% [2] - 行业分布为信息技术54.49% 通信服务39.59% 工业3.86% 可选消费2.07% [2] 指数调整 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 权重因子随样本定期调整 [3] - 特殊情况下进行临时调整 样本退市时从指数中剔除 样本公司发生收购合并分拆等情形参照细则处理 [3] 跟踪基金 - 公募基金包括华夏中证5G通信主题ETF联接A/C 银华中证5G通信主题ETF联接A/C 银华中证5G通信主题ETF 华夏中证5G通信主题ETF [3]

指数表现 - 中证沪港深云计算产业指数(SHS云计算 931470)上涨0 34% 报2218 08点 成交额403 89亿元 [1] - 近一个月上涨0 53% 近三个月下跌19 76% 年至今上涨6 53% [1] 指数构成 - 选取50只业务涉及云计算服务及硬件设备的上市公司证券 覆盖内地与香港市场 [1] - 基日为2014年12月31日 基点1000 0点 [1] 权重分布 十大权重股 - 阿里巴巴-W(12 63%) 腾讯控股(11 44%) 中科曙光(6 3%) 中际旭创(5 76%) 新易盛(5 71%) [1] - 金山办公(4 6%) 紫光股份(3 87%) 浪潮信息(3 59%) 润和软件(2 86%) 金蝶国际(2 79%) [1] 市场板块分布 - 深圳证券交易所占比47 10% 香港证券交易所占比30 34% 上海证券交易所占比22 55% [1] 行业分布 - 信息技术占比49 53% 通信服务占比36 87% 可选消费占比12 63% 工业占比0 97% [2] 指数维护规则 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况会临时调整 [2] - 样本退市时剔除 公司发生收购/合并/分拆等情形参照细则处理 [2] - 港股通范围变动导致样本不符资格时将相应调整 [2] 跟踪基金 - 包括汇添富中证沪港深云计算产业指数A/C 天弘中证沪港深云计算产业联接A/C [2] - 华泰柏瑞中证沪港深云计算产业联接A/C 华泰柏瑞中证沪港深云计算产业ETF 天弘中证沪港深云计算产业ETF [2]