核心观点 - 公司2025年9月总发电量同比显著下降21.18%，但水电业务表现强劲，同比大幅增长233.43% [1] - 公司2025年累计总发电量同比小幅下降2.54%，新能源发电量累计同比增长35.45%，成为重要增长点 [1] 月度发电情况 (2025年9月) - 公司完成发电量31.38亿千瓦时，同比减少21.18% [1] - 水电发电量同比增加233.43% [1] - 火电发电量同比减少52.88% [1] - 新能源发电量同比减少10.57% [1] 累计发电情况 (2025年1-9月) - 公司累计完成发电量329.54亿千瓦时，同比减少2.54% [1] - 水电发电量累计同比减少20.63% [1] - 火电发电量累计同比减少2.85% [1] - 新能源发电量累计同比增加35.45% [1]

2025年9月单月发电量表现 - 公司2025年9月单月完成发电量31.38亿千瓦时，同比大幅减少21.18% [1] - 水电发电量表现突出，同比大幅增加233.43% [1] - 火电发电量同比显著减少52.88% [1] - 新能源发电量同比减少10.57% [1] 2025年累计发电量表现 - 公司本年累计完成发电量329.54亿千瓦时，同比微降2.54% [1] - 累计水电发电量同比减少20.63% [1] - 累计火电发电量同比减少2.85% [1] - 累计新能源发电量同比增长35.45% [1]

核心观点 - 公司2025年9月单月发电量同比显著下降21.18%，但全年累计发电量降幅相对温和，为2.54% [1] - 不同电源类型发电量表现分化显著，水电单月同比激增但累计仍为负增长，新能源累计增长强劲 [1] 月度发电表现 - 2025年9月单月完成发电量31.38亿千瓦时，同比减少21.18% [1] - 水电发电量单月同比大幅增加233.43% [1] - 火电发电量单月同比大幅减少52.88% [1] - 新能源发电量单月同比减少10.57% [1] 年度累计发电表现 - 本年累计完成发电量329.54亿千瓦时，同比减少2.54% [1] - 累计水电发电量同比减少20.63% [1] - 累计火电发电量同比减少2.85% [1] - 累计新能源发电量同比增加35.45% [1]

2025年9月单月发电量表现 - 公司2025年9月单月完成发电量31.38亿千瓦时，同比显著减少21.18% [1] - 水电发电量单月同比大幅增加233.43% [1] - 火电发电量单月同比大幅减少52.88% [1] - 新能源发电量单月同比减少10.57% [1] 2025年累计发电量表现 - 公司2025年累计完成发电量329.54亿千瓦时，同比减少2.54% [1] - 累计水电发电量同比减少20.63% [1] - 累计火电发电量同比减少2.85% [1] - 累计新能源发电量同比增加35.45% [1]

发电量情况 - 2025年9月公司完成发电量31.38亿千瓦时，同比减少21.18%[1] - 公司本年累计完成发电量329.54亿千瓦时，同比减少2.54%[1] - 2025年9月水电发电量11.47亿千瓦时，同比增加233.43%[3] - 公司本年水电累计发电量79.27亿千瓦时，同比减少20.63%[3] - 2025年9月火电发电量14.06亿千瓦时，同比减少52.88%[3] - 公司本年火电累计发电量183.85亿千瓦时，同比减少2.85%[3] - 2025年9月新能源发电量5.84亿千瓦时，同比减少10.57%[3] - 公司本年新能源累计发电量66.41亿千瓦时，同比增加35.45%[3] - 2025年9月风电发电量1.38亿千瓦时，同比减少34.29%[3] - 2025年9月光伏发电量4.46亿千瓦时，同比增加0.68%[3]

协议签署概况 - 湖北能源集团与襄阳市人民政府于2025年9月29日签署《深化合作协议》，该协议为框架性文件，不涉及实质性交易、关联交易或重大资产重组 [5] - 协议无需提交公司董事会和股东会审议，公司将根据后续合作进展履行相应审批程序和信息披露义务 [5] 协议主要内容 - 合作原则为“政企合作、平等互利、优势互补、合作共赢”，旨在建立长效合作机制，具体合作内容采用“一事一议”方式确定 [7] - “十五五”期间，公司计划在襄阳市清洁能源及产业链上下游总投资267亿元，建设一批风光火储及综合能源项目 [7] - 具体项目包括：计划总投资108亿元、装机容量180万千瓦的南漳张家坪抽水蓄能电站项目，该项目已于2024年开工建设 [7][8] - 具体项目包括：推动宜城电厂二期200万千瓦容量指标纳规并建成投运 [9] - 具体项目包括：新增配置200万千瓦新能源项目建设指标，打造多能互补大型能源基地 [10] - 具体项目包括：在多个县区打造零碳物流园区示范项目及开展分布式光伏、充换电等综合能源项目建设，打造“零碳示范县区” [11] 协议对公司的影响 - 协议的签署有利于强化公司对湖北省能源安全的保障能力，符合公司战略和发展规划 [13] - 协议的签署对公司2025年度的财务状况和经营成果不构成重大影响，对未来年度经营业绩的影响需视具体项目合作协议的签订和实施情况而定 [13] 其他相关说明 - 协议签订前三个月内，公司部分董事、高级管理人员合计增持261,000股公司股份，占公司总股本的0.004%，增持总金额为121.30万元 [16] - 未来三个月内，公司控股股东、持股5%以上股东、董事、高级管理人员所持股份无解除限售情况，且公司暂未收到其近期减持计划 [16]

宏观经济与政策 - 国家发展改革委宣布新型政策性金融工具规模为5000亿元，全部用于补充项目资本金，以推动项目加快开工建设并扩大有效投资 [2] - 1至8月国有企业营业总收入为539620.1亿元，同比增长0.2%，利润总额为27937.2亿元，应交税费为39012.5亿元，8月末资产负债率为65.2%，同比上升0.3个百分点 [1] - 8月全国发行地方政府债券合计9801亿元，其中新增债券5715亿元（专项债券4890亿元），再融资债券4086亿元 [1] - 1至8月全国累计发行地方政府债券76838亿元，其中新增债券38874亿元（专项债券32666亿元），再融资债券37964亿元 [2] - 6月末我国银行业对外金融资产17721亿美元，对外负债15377亿美元，对外净资产2344亿美元，其中人民币净负债3171亿美元，外币净资产5515亿美元 [2] - 2024年水利建设完成投资达13529亿元，预计“十四五”期间水利建设完成投资超5.4万亿元，是“十三五”时期的1.6倍 [3] - 六部门联合发布机械行业稳增长工作方案，目标2025-2026年行业营业收入年均增速达3.5%左右，并突破10万亿元 [3] 公司重大资产重组与投资 - 富临精工与宁德时代拟共同对其子公司江西升华增资扩股，富临精工增资10亿元，宁德时代增资25.63亿元，交易完成后宁德时代持有江西升华51%股权，富临精工持有47.4096%股权，预计构成重大资产重组且股票不停牌 [1][6] - 国林科技筹划以现金方式购买新疆凯涟捷石化有限公司91.07%股权，预计构成重大资产重组，交易资金来源为自有资金及银行并购贷款，目标公司与公司现有业务可形成上下游产业链协同 [4][5] - 索辰科技拟通过全资子公司收购力控科技60%股权，力控科技100%股权交易定价为3.2亿元，60%股权交易价格为1.92亿元，构成重大资产重组，旨在提供全生命周期解决方案并在物理AI方面实现创新 [8] - 赛力斯汽车已支付完毕115亿元对价，购买华为技术有限公司持有的深圳引望智能技术有限公司10%股权 [8] - 渤海汽车拟以发行股份及支付现金方式购买多家公司股权，标的公司估值为53.7亿元，交易作价为27.28亿元，同时拟募集配套资金不超过13.79亿元 [9] - 柏诚股份筹划以发行股份及支付现金方式购买上海灿实工程设备有限公司55%股份，同时募集配套资金，预计不构成重大资产重组，公司股票自9月30日起停牌不超过5个交易日 [6] - 帝奥微筹划以发行股份及支付现金方式购买荣湃半导体（上海）有限公司股权，尚无法确定是否构成重大资产重组，公司股票已停牌且预计累计停牌时间不超过10个交易日 [7] - 恒为科技筹划以发行股份及支付现金方式购买上海数珩信息科技股份有限公司75%股权，同时募集配套资金，预计不构成重大资产重组，公司股票将于9月30日复牌 [9][10] 行业动态与战略合作 - 湖北能源与襄阳市政府签署深化合作协议，计划于“十五五”期间在襄阳市清洁能源及产业链上下游投资267亿元，建设包括抽水蓄能电站、电厂二期及新能源基地等项目 [7] - 中信证券研报指出，资源安全、中企出海及科技竞争是主导市场结构性行情的重要线索，对应“资源”、“出海”、“新质生产力”的行业配置框架，建议关注有利润兑现或强产业趋势的行业 [11]

合作协议签署 - 湖北能源与襄阳市人民政府于2025年9月29日签署《深化合作协议》[1] - 合作旨在发挥地方政府与企业各自产业优势和资源禀赋[1] - 合作目标为保障能源安全稳定供应并推动双方互利互惠与共同发展[1] 投资计划 - “十五五”期间公司计划在襄阳市清洁能源及产业链上下游投资267亿元人民币[1] - 投资将用于建设一批风光火储及综合能源项目[1]

合作协议概述 - 湖北能源与襄阳市人民政府于2025年9月29日签署《深化合作协议》[1] - 合作旨在发挥地方政府与企业各自产业优势和资源禀赋[1] - 合作目标为保障能源安全稳定供应，推动双方互利互惠与共同发展[1] 投资计划与项目 - “十五五”期间，公司计划在襄阳市清洁能源及产业链上下游投资267亿元[1] - 投资将用于建设一批风光火储及综合能源项目[1]

合作协议概述 - 公司与襄阳市人民政府于2025年9月29日签署《深化合作协议》，旨在发挥各自优势，保障能源安全，推动共同发展 [1] - “十五五”期间，公司计划在襄阳市清洁能源及产业链上下游总投资267亿元，建设一批风光火储及综合能源项目 [1] 具体投资项目 - 南漳张家坪抽水蓄能电站项目计划总投资108亿元，装机容量180万千瓦，已于2024年2月7日完成投资决策，2024年主体工程已开工 [1] - 推动宜城电厂二期200万千瓦容量指标纳规并建成投运 [1] - 新增配置200万千瓦新能源项目建设指标，打造多能互补大型能源基地，并探索绿电就近消纳模式 [1] - 拟在多个县区打造零碳物流园区示范项目，并开展分布式光伏、供冷供热、充换电及能碳管理平台等综合能源项目建设，打造“零碳示范县区” [2]