湖北国企改革板块整体市场表现 - 10月24日湖北国企改革板块整体下跌1.68%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.71%，深证成指上涨2.02% [1] - 板块内领跌个股为广济药业，跌幅达10.05%，武汉控股跌幅为9.58% [2] - 板块内唯一上涨个股为天风证券，涨幅0.96%，收盘价5.25元 [1] 板块个股交易情况 - 天风证券成交最为活跃，成交量270.20万手，成交额14.09亿元 [1] - 多只个股成交额超过4亿元，包括广济药业（成交额4.82亿元）、湖北宣化（成交额4.81亿元）、三峡新材（成交额4.37亿元） [1][2] - 长期控股成交量最高，达180.25万手，成交额6.29亿元 [2] 板块资金流向分析 - 湖北国企改革板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额达11.54亿元 [2] - 游资资金净流入3.59亿元，散户资金净流入7.94亿元，与主力资金流向形成对比 [2] - 天风证券获得主力资金净流入9628.51万元，主力净占比6.83%，为板块内最高 [3] - 湖北能源主力资金净流入4438.94万元，主力净占比高达19.40% [3] - 多只个股主力资金净流出，其中能特科技主力净流出106.13万元，双环科技主力净流出205.69万元 [3]

发行流程 - 2024年10月25日，公司召开第十届董事会第三次会议，审议通过向特定对象发行A股股票相关议案[33] - 2024年10月30日，三峡集团批准本次发行方案相关事项[34] - 2024年11月12日，公司召开2024年第三次临时股东大会，审议通过相关议案[33] - 2025年4月16日，深交所审核通过本次向特定对象发行股票方案[35] - 2025年9月5日，公司获得中国证监会同意发行股票注册的批复[35] 资金与股份 - 截至2025年10月17日，认购资金专用账户收到认购资金28.999999984亿元[36] - 截至2025年10月17日，发行募集资金总额28.999999984亿元，扣除费用后实际募集资金净额28.9470095725亿元[38] - 本次发行股票面值为1元/股，发行数量为5.97938144亿股，未超发行前总股本30% [41][42] - 三峡集团认购股数为597,938,144股，认购金额为2,899,999,998.40元[49] 发行相关价格与分派 - 本次向特定对象发行股票的定价基准日为公司第十届董事会第三次会议决议公告日[44] - 本次发行股票原发行价格为4.95元/股，因2024年度权益分派调整为4.85元/股[45][46] - 公司2024年年度权益分派以总股本6,499,723,456股为基数，每10股派1.00元现金，除权除息日为2025年6月20日[46] 股东情况 - 截至2025年6月末发行前公司前十名股东持股合计82.94%，总数为5,391,193,595股[62] - 发行后公司总股本变更为7,097,661,600股，前十名股东持股合计84.38%，总数为5,989,131,739股[63][64] - 发行新增597,938,144股有限售条件流通股，控股股东与实际控制人仍为三峡集团[63][65] 其他 - 本次发行采用向特定对象发行方式，承销方式为代销[43] - 本次发行对象认购股份自发行结束之日起36个月内不得转让，三峡集团及其一致行动人已持股份自发行完成之日起18个月内不转让[50] - 三峡集团注册资本为21,323,223.15万元，成立于1993年9月18日[52] - 三峡集团为公司控股股东和实际控制人，本次认购构成关联交易[54] - 三峡集团参与认购资金为合法自有资金，来源合法合规[57] - 三峡集团为C5级普通投资者，风险等级与承受能力匹配[58] - 保荐人是中信证券，联席主承销商是中国国际金融股份有限公司，发行人律师是北京中伦律师事务所[60] - 发行募集资金用于抽水蓄能电站项目开发建设，不影响主营业务结构[66] - 发行不会对公司现有法人治理结构产生重大影响[67] - 发行不会对董事、监事、高级管理人员和科研人员结构造成重大影响[69] - 除本次发行外，预计不产生新关联交易类型和新增同业竞争[70] - 联席主承销商认为发行履行必要程序，过程和对象合规[71][72] - 发行人律师认为发行获必要批准授权，认购对象等符合规定[73] - 保荐人及联席主承销商确认发行情况报告书真实准确完整[75][81] - 经办律师为贾琛、丁蔚、刘宜矗、张学兵[88][89] - 律师事务所为北京市中伦律师事务所[90] - 审计机构签字注册会计师为郝丽江、高世茂、王晓飞、杨晨辉[91][92] - 审计机构为大华会计师事务所（特殊普通合伙）[92] - 验资机构签字注册会计师为李洪勇、陈刚[95] - 验资机构负责人为杨志国[95] - 验资机构为立信会计师事务所（特殊普通合伙）[96] - 备查文件包括中国证监会同意注册批复文件等多项文件[99] - 发行人是湖北能源集团股份有限公司，地址在湖北省武汉市洪山区徐东大街137号，电话027 - 86606100，传真027 - 86606666[100] - 保荐人（联席主承销商）是中信证券股份有限公司，办公地址在北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦21层，电话010 - 60837212，传真010 - 60836960[100]

北京市中伦律师事务所 关于湖北能源集团股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票的 发行过程和认购对象合规性的 法律意见书 二〇二五年十月 北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 武汉 • 成都 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 东京 • 香港 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Shenzhen • Guangzhou • Wuhan • Chengdu • Chongqing • Qingdao • Hangzhou • Nanjing • Haikou • Tokyo • Hong Kong • London • New York • Los Angeles • San Francisco • Almaty 北京市中伦律师事务所 关于湖北能源集团股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票的 发行过程和认购对象合规性的 法律意见书 致：湖北能源集团股份有限公司 根据湖北能源集团股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"或"湖北能 源"）与北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）签订的专项法律服务合同 ...

发行信息 - 发行A股，每股面值1元[4] - 发行价格调整后为4.85元/股[5][7] - 发行数量597,938,144股，未超发行前总股本30%[8] - 募集资金总额2,899,999,998.40元，净额2,894,700,957.25元[9][10] - 发行方式为向特定对象发行，承销方式为代销[11] 认购情况 - 发行对象为三峡集团，现金全额认购2,899,999,998.40元[12] - 认购股份36个月内不得转让[13] - 三峡集团认购资金合法合规，无需备案[23][24][25] - 三峡集团为C5级投资者，风险匹配[26] 时间节点 - 2024年10月25日与三峡集团签署股份认购协议[19] - 2025年4月16日获深交所审核通过并公告[29] - 2025年9月5日获中国证监会同意注册批复并公告[29] - 2025年10月17日收到认购资金并划转至专户[21] 股权情况 - 截至报告签署日，三峡集团及其一致行动人控制公司46.26%股份，本次认购构成关联交易[28] 合规情况 - 本次发行履行必要内外部程序[30] - 发行价格等各方面符合规定要求[31] - 发行体现公平公正原则，符合公司及股东利益[31]

股票发行 - 公司向特定对象发行股票发行承销总结相关文件在深交所备案通过[1] - 公司将尽快办理本次发行新增股份的登记托管事宜[1] - 《发行情况报告书》及相关文件于同日在巨潮资讯网披露[1] 公告信息 - 公告日期为2025年10月23日[3]

电力股市场表现 - A股市场电力股普遍上涨，上海电力封涨停板，涨幅为9.99% [1] - 湖南发展股价上涨超过6%，涨幅为6.64% [1][2] - 豫能控股股价上涨超过4%，涨幅为4.43% [1][2] - 赣能股份、湖北能源、桂冠电力股价均上涨超过3%，涨幅分别为3.96%、3.86%、3.51% [1][2] 重点公司涨幅与市值 - 上海电力总市值686亿元，年初至今涨幅高达173.72% [2] - 湖南发展总市值60.34亿元，年初至今涨幅为38.09% [2] - 豫能控股总市值93.53亿元，年初至今涨幅为47.71% [2] - 桂冠电力总市值581亿元，年初至今涨幅为11.01% [2] - 湖北能源总市值314亿元，但年初至今股价微跌0.63% [2] 其他表现突出个股 - 建投能源年初至今涨幅为71.69%，总市值173亿元 [2] - 圣元环保年初至今涨幅为62.00%，总市值56.71亿元 [2] - 京能电力总市值318亿元，年初至今涨幅为38.40% [2]

电力板块市场表现 - 电力板块整体呈现震荡走高态势 [1] - 上海电力股价触及涨停 [1] - 云南能投股价上涨超过7% [1] - 湖北能源、湖南发展、豫能控股等公司股价跟随上涨 [1]

公司股价表现 - 10月21日股价上涨5.79%，报收4.93元/股，成交额2.91亿元，换手率0.94%，总市值319.54亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务收入构成为：电力业务89.49%，天然气业务6.43%，物业、工程及其他1.72%，热力供应1.70%，煤炭贸易及中转仓储0.66% [1] - 公司主营业务涉及能源投资、开发与管理，业务范围包括水电、火电、核电、新能源发电、天然气输配、煤炭贸易和金融投资 [1] 主要流通股东 - 南方中证500ETF（510500）为十大流通股东之一，二季度新进，持有2899.15万股，占流通股比例0.45% [2] - 10月21日该基金持仓浮盈约782.77万元 [2] 相关基金产品表现 - 南方中证500ETF最新规模1134.38亿元，今年以来收益25.22%，近一年收益27.01%，成立以来收益137.6% [2] - 该基金基金经理罗文杰累计任职时间12年186天，现任基金资产总规模1389.99亿元 [3]

核能发电行业产量数据 - 2025年4月中国核能发电量产量为411亿千瓦时，同比增长12.4% [1] - 2025年1-4月中国核能发电量累计产量为1584.9亿千瓦时，累计增长12.7% [1] 相关上市企业 - 行业主要公司包括中国广核（003816）、中国核电（601985）、申能股份（600642）、浙能电力（600023） [1] - 其他相关公司有湖北能源（000883）、华能国际（600011）、大唐发电（601991）、江苏国信（002608） [1] - 产业链公司还涉及中核科技（000777）、福能股份（600483） [1]

行业投资评级与核心观点 - 报告标题为“电力板块 Q3 业绩值得期待”，表明对行业持积极看法 [1] - 核心观点围绕国资委稳定电价煤价、防止内卷式恶性竞争的政策背景，以及国庆期间现货电价表现和第三季度火电、水电公司业绩预期展开 [2][3][4] 政策与市场表现 - 国资委在国庆节前召开会议，要求稳定电价和煤价，防止内卷式恶性竞争，电力行业首次提出反内卷 [4] - 节后第一周电力板块表现良好，华能国际和华电国际股价均上涨3%以上 [4] - 国庆期间现货最低电价表现优于此前假期，山东在8天假期中仅有1天现货最低价为负，而去年的7天假期中有5天为负值，这可能与服务业用电负荷急剧攀升有关 [4][6] 第三季度业绩预期 - 临近第三季度报告，据测算，火电公司普遍增速将继续增长，预计主要在30%至80%之间，传统火电龙头业绩预计表现不错 [4][5] - 水电业绩第三季度普遍较好，主要由于三季来水较好 [4][8] 水电公司具体业绩数据 - 黔源电力公告称，前三季度预计实现净利润4.5亿至5.3亿元，同比增长70%至100%，因来水偏多23.6%，发电量增长50%至79亿度 [4][8] - 桂冠电力2025年前三季度发电量318亿度，同比增长14.9%，其中水电发电量282亿度，同比增长21.9%，而2025年上半年发电量为162亿度，同比下降7.74% [4][8] - 三峡集团披露，10月1日至8日共发电129.8亿度，同比增长71.4%，其中水电累计发电111亿度，同比增长114%，湖北能源水布垭、隔河岩、高坝洲梯级电站节日期间累计发电2.17亿度，同比增长299% [4][8] 煤电减碳技术路径 - CCUS技术成熟但能耗和成本仍然较高，预计我国每年驱油封存二氧化碳潜力可达5000万吨到1亿吨，深部咸水层封存总量可达万亿吨以上 [4][7] - 掺烧生物质技术成熟，但受生物质资源规模、收集、区位和时间匹配等制约较大 [4][7] - 煤电掺氨已初步开展工程验证，实现了25%至35%的掺烧比例，技术上日趋成熟，但需要绿氨成本下降，远期煤电降碳约50%，总成本仍不高于气电 [4][7] - 灵活高效煤电机组相较于常规煤电机组的单位投资预计增加约100元/千瓦 [4][7]