核心观点 - 公司部分董事及高级管理人员以自有资金通过集中竞价方式增持公司股份 合计增持26.10万股 占总股本0.004% 增持总金额121.30万元 基于对公司未来持续稳定发展的信心及长期投资价值的认可 [1] - 控股股东中国长江三峡集团有限公司及其一致行动人自2016年以来通过二级市场累计增持公司4.40亿股 持股比例由39.3%增加至46.1% 第二大股东湖北宏泰集团有限公司增持0.42亿股 持股比例增加0.6个百分点至28.20% 公司累计投入资金1.11亿元回购0.26亿股股票并注销 2022年向核心骨干授予限制性股票以提升投资价值 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是湖北省重要的能源安全保障平台 2024年完成发电量441亿千瓦时 其中省内发电390亿千瓦时 占全省全社会用电量1/7 省内输销气量19.1亿立方米 占全省天然气总消费量1/3 向湖北省供煤1711万吨 其中向省内电厂供应电煤1176万吨 占全省电厂耗煤量1/5 [3] - 公司是湖北省最大电力能源企业 业务涵盖水电 火电 新能源发电 天然气输配 煤炭贸易物流等板块 截至2025年6月末可控装机1833万千瓦 其中湖北省内1486万千瓦 占全省发电总装机（不含三峡）14% 在各大发电集团中位居首位 [3] - 公司资产质量优良 能源品种齐全 结构布局合理 形成水火互济 风光互补的协同效应 2024年末资产总额982.81亿元 归母净资产337.48亿元 总市值323亿元 归母净利润18.14亿元 [4] 股东回报与投资计划 - 公司自2010年上市以来每年均实施现金分红 累计现金分红超82亿元（未含股份回购金额） 年均股利支付率35.9% 2025年6月实施2024年度分红6.50亿元 [4] - "十四五"规划以来公司累计完成投资342亿元 新增装机781万千瓦 增长74% 基本实现"再造一个湖北能源"目标 清洁能源装机占比增长至64% 其中新能源装机同比增长429% 能源结构加快向绿色低碳转型 [4] 公司治理与承诺 - 本次增持不会导致公司股权分布不具备上市条件 不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 增持主体承诺增持完成后6个月内不减持所持公司股份 不进行内幕交易及短线交易 不在敏感期买卖公司股票 [1]

公司高管增持情况 - 湖北能源部分董事及高级管理人员于2025年9月12日通过集中竞价方式增持公司股份 [2] - 合计增持数量为261,000股，占公司总股本比例为0.004% [2] - 增持总金额达121.30万元人民币，资金来源于自有资金 [2] 增持动机 - 增持行为基于对公司未来持续稳定发展的信心 [2] - 体现管理层对公司长期投资价值的认可 [2]

公司股份增持情况 - 公司部分董事及高级管理人员通过集中竞价方式增持股份261,000股 [1] - 增持股份占公司总股本6,481,449,486股的0.004% [1] - 增持总金额为人民币121.30万元 [1] 增持动机 - 增持基于对公司未来持续稳定发展的信心 [1] - 增持体现对长期投资价值的认可 [1] - 增持资金来源于相关人员自有资金 [1]

股份增持情况 - 2025年9月公司部分董事、高管合计增持261,000股，占总股本0.004%，金额121.30万元[1] - 增持主体包括董事长张龙等五人，增持前均未直接持股[1] 增持细节 - 张龙等五人增持数量、均价、金额及增持后持股比例不同[4] 增持相关说明 - 基于对公司未来信心和价值认可，用自有资金增持[3] - 暂无后续增持计划，完成后6个月内不减持等[5][7]

股价表现 - 截至2025年9月10日收盘 湖北能源股价报收4.65元 较前一交易日上涨0.65% [1] - 当日开盘价4.61元 最高价4.66元 最低价4.59元 成交额达1.15亿元 换手率为0.38% [1] - 最新总市值为301.39亿元 [1] 资本运作 - 公司收到中国证监会出具的《关于同意湖北能源集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2025]1971号）[1] - 批复同意公司向特定对象发行股票的注册申请 有效期为自同意注册之日起12个月内 [1] - 公司将根据批复及法律法规要求在规定期限内办理发行相关事宜并履行信息披露义务 [1] - 本次发行将严格按照报送深圳证券交易所的申报文件和发行方案实施 [1]

公司融资动态 - 湖北能源集团股份有限公司获得中国证监会同意向特定对象发行股票注册的批复 [2] - 批复文件号为证监许可[2025]1971号 有效期自同意注册之日起12个月内 [2] - 公司需严格按照报送深圳证券交易所的申报文件和发行方案实施本次发行 [2] 监管合规要求 - 自同意注册之日起至发行结束前 如发生重大事项需及时报告深圳证券交易所并按相关规定处理 [2] - 发行方案需严格遵循报送深圳证券交易所的申报文件要求 [2]

业绩总结 - 报告期内公司电力业务收入分别为1422396.27万元、1468783.16万元、1781925.20万元和760024.93万元[9] - 报告期内公司火电业务成本分别为885489.89万元、740356.67万元、913293.45万元和378523.78万元[10] - 报告期内公司水电业务收入分别为391999.35万元、433425.02万元、457919.17万元和172015.78万元[12] - 2025年1 - 6月公司电力可控装机容量为1832.99万千瓦，总发电量为204.56亿千瓦时，上网电量为195.87亿千瓦时[163][164] - 2024年度公司电力可控装机容量为1829.97万千瓦，总发电量为440.40亿千瓦时，上网电量为421.20亿千瓦时[163][164] 用户数据 - 截至2025年6月末，公司湖北省内可控发电装机容量为1486.22万千瓦，占全省发电总装机容量（不含三峡电站）的13.49%[134] - 截至2025年6月末，公司天然气业务在湖北省内建成38座场站，省内天然气长输管线675公里，城市燃气中压管线306.30公里，覆盖12个省辖市、州[135] 未来展望 - 积极发展新能源，推动新能源装机规模性增长，提升存量场站效能[186] - 高标准建设抽蓄项目，于“十五五”后期陆续投运，提升水电效能[187] - 加快建设江陵电厂二期扩建工程，优化煤电发展布局[188] - 协同发展天然气煤炭业务，提升港口中转量及综合效益[190] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 公司战略定位为“湖北省能源安全保障平台”和“三峡集团综合能源发展平台”[185]

融资进展 - 公司收到向特定对象发行股票注册批复，有效期12个月[1] - 董事会将在规定期限内办理发行事宜并披露信息[1] 主体信息 - 发行人是湖北能源集团，电话027 - 86606100，邮箱hbnyzq@hbny.com.cn[1][2] - 保荐人是中信证券，联系部门为股票资本市场部，电话021 - 20262072，邮箱project_hbnyecm@citics.com[2] 时间信息 - 公告日期为2025年9月9日[3]

业绩说明会概况 - 湖北能源集团于2025年9月5日举办半年度网上业绩说明会 吸引11家机构及线上投资者参与 包括中信证券、国泰海通证券等[1] - 公司独立董事杨汉明、部分领导及相关部门负责人出席会议 就公司规划、业务毛利、发展措施等问题进行解答[1] 十五五规划与战略方向 - 公司于2025年一季度启动"十五五"规划编制 已完成重点业务及新业务专题研究、外部对标企业调研及未来发展定位研讨[1] - 未来坚持"立足湖北 点拓全国 辐射海外"战略 科学制定电力板块发展目标 探索检修检测、新型储能、氢能制储运销等新兴业务[1] 2025年上半年毛利表现 - 2025年1-6月公司整体毛利20.18亿元 其中水电业务毛利7.75亿元（同比减少6.44亿元） 火电业务毛利6.69亿元（同比增加0.48亿元） 新能源发电业务毛利4.48亿元（同比减少1.24亿元）[2] - 水电发电量同比下降34.10% 主要因年初起调水位偏低及流域来水偏枯[2] - 新能源业务毛利下降受市场化交易竞争加剧、上网电价同比下降及装机规模增加致固定成本增加影响[2] 提升收入与毛利率措施 - 加强市场营销 科学制定电力市场交易方案[3] - 提升精细化管理水平 提高设备可利用率和稳定性以增加发电量[3] - 严控成本支出 控制燃煤采购价格[3] - 发挥"水火互济 风光互补"优势 提升整体业绩水平[3] 装机投产与项目成本 - 预计2025年全年新增装机100万千瓦[4] - 主要在建项目包括三个抽水蓄能项目（罗田平坦原项目2028年投产、长阳项目2030年投产、南漳张家坪项目2030年投产）、江陵电厂二期火电项目（2026年投产）及宜城河东150MW风电项目（2025年12月投产）[4] - 在建新能源项目单位造价约5.5元/瓦特 2024年投产光伏项目单位造价约3.5元/瓦特[4] 水电站运营与水电收益稳定措施 - 截至8月31日 水布垭电站坝前水位390.11米（同比升高6.28米） 隔河岩电站195.49米（同比升高7.08米） 江坪河电站479.66米（同比升高1.66米）[5] - 清江流域全年来水预计偏少3成[5] - 通过优化水位控制提高水能利用率 加强梯级电站联合调度能力平滑季节性来水波动[5] 新能源补贴与电力市场交易 - 截至2025年6月末 公司尚未收回新能源补贴31.39亿元 2024年收回新能源补贴4.25亿元[6] - 7-8月光伏发电项目售电均价略高于二季度[6] - 年度交易电量占中长期交易总量70%及以上 建立"每日研判、每周统筹"工作机制优化交易成效[6][7] 融资与资本管理 - 截至2025年6月末 公司带息负债规模470亿元 综合融资成本率控制在3%以内[7] - 后续将择机推进债券发行 优化融资结构降低融资成本 推进高息贷款置换[7] - 正探索研究提升分红频次及比例的可行性[7] - 2025年4月16日定增事项经深交所审核通过 已向证监会提交注册申请材料[7]

战略规划与发展目标 - 公司已于2025年一季度启动"十五五"规划编制工作，完成重点业务及新业务专题研究、外部对标企业调研和未来发展定位与目标研讨 [2] - 战略目标为"立足湖北，点拓全国，辐射海外"，致力于做精水电、做强火电、做大新能源、做优综合能源，形成多板块协同发展格局 [2][3] - 在新业务领域开展检修检测、新型储能技术开发与应用、氢能制储运销等新兴业务探索 [3] 2025年上半年经营业绩 - 公司总毛利20.18亿元，其中水电业务毛利7.75亿元（同比减少6.44亿元），火电业务毛利6.69亿元（同比增加0.48亿元），新能源发电业务毛利4.48亿元（同比减少1.24亿元） [4] - 境内水电发电量同比下降34.10%，主要受年初起调水位偏低及清江、汉江、溇水流域来水偏枯影响 [4] - 新能源业务毛利下降主要受市场化交易竞争加剧导致上网电价下降及装机规模增加导致固定成本上升影响 [4] 项目开发与建设进展 - 2025年预计新增装机100万千瓦 [6] - 主要在建项目包括三个抽水蓄能项目（罗田平坦原预计2028年投产、长阳预计2030年投产、南漳张家坪预计2030年投产）、江陵电厂二期火电项目（预计2026年投产）和宜城河东150MW风电项目（预计2025年12月投产） [6] - 在建风电项目单位造价约5.5元/瓦，2024年投产光伏项目单位造价约3.5元/瓦 [6] 水电运营情况 - 截至8月31日，水布垭电站水位390.11米（同比升高6.28米），隔河岩电站水位195.49米（同比升高7.08米），江坪河电站水位458.25米（同比降低2.97米） [7][8] - 清江流域全年来水预计偏少3成 [8] - 通过气象水文预报优化调度、梯级电站联合调度和水库联合蓄泄等措施平滑季节性来水波动 [8] 新能源补贴与电价 - 截至2025年6月末，公司尚未收回新能源补贴31.39亿元 [8] - 2024年收回新能源补贴4.25亿元 [8] - 7-8月光伏发电项目售电均价略高于二季度 [8] 电力市场与交易策略 - 湖北省电力市场竞争日趋激烈，现货交易权重提高导致电价水平下降 [9][10] - 在鄂煤电及统调新能源项目全电量参与电力交易，水电项目未参与市场交易 [10] - 年度交易电量占中长期交易总量70%及以上 [10] - 建立"每日研判、每周统筹"工作机制，构建多能源品种协同分析模型，深化跨部门协作优化交易方案 [10] 财务与融资管理 - 截至2025年6月末，公司带息负债规模470亿元，综合融资成本率控制在3%以内 [10][11] - 通过推进债券发行、高息贷款置换等措施优化融资结构 [11] - 正积极探索研究提升分红频次和比例的可行性 [11] 资本运作进展 - 定增事项于2025年4月16日经深交所审核通过，已向中国证监会提交注册申请材料 [11]