财报披露 - 公司于2025年4月1日、4月19日披露《2024年年度报告》《2025年第一季度报告》[2] 业绩说明会 - 2025年4月22日15:30 - 16:30举办，地点为价值在线（www.ir - online.cn），方式为网络互动[2][3] - 参加人员有付锋、邹海波、李湘波等[3] 投资者互动 - 可于2025年4月22日15:30 - 16:30通过网址或微信小程序参与交流[4][5] - 可于2025年4月22日前进行会前提问[5]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入10.63亿元，上年同期8.31亿元，同比增长27.85%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1360.81万元，上年同期2159.95万元，同比下降37.00%[4] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额 - 4134.64万元，上年同期 - 2565.75万元，同比下降61.15%[4] - 本报告期末总资产33.55亿元，上年度末30.71亿元，同比增长9.24%[4] - 营业总收入本期为10.63亿元，上期为8.31亿元，同比增长27.85%[19] - 营业总成本本期为10.35亿元，上期为8.07亿元，同比增长28.25%[19] - 净利润本期为1630.96万元，上期为1712.05万元，同比下降4.73%[20] - 归属于母公司所有者的净利润本期为1360.81万元，上期为2159.95万元，同比下降36.99%[20] - 基本每股收益本期为0.037元，上期为0.072元，同比下降48.61%[20] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 4134.64万元，上期为 - 2565.75万元，同比下降61.15%[21] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 6851.63万元，上期为 - 2.55亿元，同比增长73.19%[21] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为2.34亿元，上期为 - 2.06亿元，同比增长213.67%[22] - 现金及现金等价物净增加额本期为1.25亿元，上期为 - 4.86亿元，同比增长125.50%[22] - 期末现金及现金等价物余额本期为3.99亿元，上期为6.15亿元，同比下降35.12%[22] 非经常性损益情况 - 本报告期非流动性资产处置损益 - 1.01万元[7] - 本报告期计入当期损益的政府补助45.83万元[7] 资产项目关键指标变化 - 本报告期货币资金3.99亿元，上年末2.74亿元，同比增长45.38%[8] - 本报告期应收票据6169.34万元，上年末3639.39万元，同比增长69.52%[8] - 本报告期存货2.77亿元，上年末1.75亿元，同比增长58.22%[8] - 2025年3月31日公司货币资金期末余额398,905,348.62元，期初余额274,384,001.06元[15] - 2025年3月31日公司应收票据期末余额61,693,370.91元，期初余额36,393,882.72元[15] - 2025年3月31日公司存货期末余额276,917,288.17元，期初余额175,022,395.76元[15] - 2025年3月31日公司固定资产期末余额907,106,983.62元，期初余额932,567,405.99元[15] - 2025年3月31日公司在建工程期末余额976,439,815.22元，期初余额931,899,328.91元[15] 负债项目关键指标变化 - 本报告期短期借款3.09亿元，上年末1.20亿元，同比增长158.26%[8] - 流动负债合计从658,183,954.29元增至874,001,442.29元，增幅32.79%，主要因短期银行借款增加[9] - 负债合计从799,354,245.41元增至1,056,145,479.73元，增幅32.12%，主要因银行借款增加[9] - 财务费用从87,099.47元增至4,159,695.26元，增幅4675.80%，主要因银行借款利息支出增加[9] - 2025年3月31日公司短期借款期末余额309,355,303.06元，期初余额119,783,804.45元[16] - 2025年3月31日公司应付账款期末余额301,157,228.74元，期初余额298,911,012.76元[16] 现金流量项目关键指标变化 - 购建固定资产等长期资产支付的现金从223,556,955.16元降至69,200,878.54元，降幅69.05%，主要因项目建设资金投入减少[10] - 取得借款收到的现金从69,856,457.85元增至271,875,000.00元，增幅289.19%，主要因公司银行借款增加[10] - 偿还债务支付的现金从279,300,000.00元降至40,919,583.33元，降幅85.35%，主要因2023年底取得募集资金，2024年归还银行贷款[10] - 筹资活动产生的现金流量净额从 - 206,155,786.00元增至234,197,365.90元，增幅213.60%，主要因筹资活动现金流入增加、流出减少[10] - 现金及现金等价物净增加额从 - 486,411,628.65元增至124,521,347.56元，增幅125.60%，主要因投资与筹资活动现金流量净额增加[10] - 期末现金及现金等价物余额从615,091,835.32元降至398,904,230.10元，降幅35.15%，主要因期初现金及现金等价物余额减少[10] 股东持股情况 - 中国石化集团资产经营管理有限公司持股比例22.80%，持股数量84,304,748股[13] - 湖南长炼兴长企业服务有限公司持股比例7.80%，持股数量28,840,987股，质押6,500,000股[13]

文章核心观点 - 岳阳兴长2025年第一季度营收增长但净利润下降 [1] 公司业绩情况 - 2025年第一季度营业收入10.63亿元，同比增长27.85% [1] - 2025年第一季度净利润1360.81万元，同比下降37.00% [1]

文章核心观点 - 介绍4月16日岳阳兴长股价、市盈率、市值等情况，对比行业数据，提及资金流向、主营业务、产品及2024年年报业绩 [1] 公司情况 - 4月16日收盘14.53元，上涨1.96%，滚动市盈率PE达85.10倍，总市值53.72亿元 [1] - 主力资金当日净流入1815.15万元，近5日总体流出308.58万元 [1] - 主营业务为化工新材料等石油化工产品开发、生产、销售及成品油零售 [1] - 主要产品有甲基叔丁基醚、液化石油气等 [1] - 2024年年报实现营业收入38.23亿元，同比24.62%；净利润6312.56万元，同比 - 37.55%，销售毛利率17.73% [1] 行业情况 - 石油行业市盈率平均11.53倍，中值33.65倍 [1] - 行业平均市净率1.18，中值1.51，平均总市值1660.69亿 [2] 公司行业排名 - 岳阳兴长在石油行业市盈率排名第18位 [1]

文章核心观点 公司近日收到与日常经营活动相关且无可持续性的政府补助1257万元，将累计影响当期及未来会计期间利润总额，会计处理以审计结果为准 [2][5] 获得补助的基本情况 - 公司收到政府补助1257万元，占最近一期经审计归属于上市公司股东净利润的19.91% [2] - 补助与日常经营活动相关，不具可持续性 [2] 补助的类型及其对上市公司的影响 补助的类型 - 与资产相关的政府补助指用于构建或以其他方式形成长期资产的补助，与收益相关的政府补助指除与资产相关之外的补助 [3] 补助的确认与计量 - 按规定将政府补助计入递延收益的金额为1257万元 [4] 对上市公司的影响 - 政府补助将累计影响上市公司当期及未来会计期间利润总额1257万元，会计处理以审计结果为准 [5]

业绩相关 - 公司近日收到政府补助1257万元[3] - 补助占最近一期经审计归母净利润的19.91%[3] - 补助将累计影响利润总额1257万元[4]

文章核心观点 - 岳阳兴长收到政府补助影响当期及未来会计期间利润总额 [1] 分组1 - 岳阳兴长近日收到政府补助1257万元 [1] - 补助占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净利润的19.91% [1] - 补助与公司日常经营活动相关且不具可持续性 [1] - 补助将累计影响上市公司当期以及未来会计期间利润总额1257万元 [1]

装置检修 - 公司及新岭化工主体装置检修约60天，2025年6月中旬开工[2] - 惠州立拓高端聚烯烃装置检修约30天，2025年5月中旬开工[2] 业绩影响 - 装置停工检修预计影响2025年度净利润3500万元左右[3]

文章核心观点 - 介绍4月1日岳阳兴长股价、市盈率、市值等情况，对比行业数据，提及股东信息、主营业务、产品及2024年业绩 [1] 公司情况 - 4月1日收盘16.09元，下跌3.77%，滚动市盈率PE达94.23倍，总市值59.48亿元 [1] - 截至2025年2月28日，股东户数21923户，较上次增加548户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] - 主营业务是化工新材料、节能环保、能源化工等石油化工产品开发、生产、销售及成品油零售等业务 [1] - 主要产品是甲基叔丁基醚、液化石油气、丙烯、工业异辛烷、邻甲酚、煅后石油焦、特种聚丙烯 [1] - 2024年年报，实现营业收入38.23亿元，同比24.62%；净利润6312.56万元，同比 - 37.55%，销售毛利率17.73% [1] 行业情况 - 石油行业行业市盈率平均12.18倍，行业中值43.58倍，岳阳兴长排名第18位 [1] - 行业平均PE（TTM）12.18倍、PE（静）12.35倍、市净率1.25，总市值1729.78亿；行业中值PE（TTM）43.58倍、PE（静）69.81倍、市净率1.69，总市值59.48亿 [2]

文章核心观点 - 岳阳兴长2024年年度报告展现强劲市场拓展能力，新材料领域研发和布局进展积极，高端聚烯烃产品有发展潜力，惠州二期项目有望成新增长点 [1][3] 公司业绩表现 - 2024年全年实现营业总收入38.23亿元，同比增长24.62%，营业收入增速在石油加工贸易行业中位居前列 [1] 研发投入情况 - 2024年研发总投入达7253.89万元，同比增长32.32%，实现连续四年增长，研发投入占比提升至1.90%，投入力度近五年同期排名第一 [1] 技术研发成果 - 高端聚烯烃领域，茂金属聚丙烯催化剂技术研发成功，填补国内空白，相关产品进入试生产阶段 [1] - 绿色化工方面，生物基聚烯烃产品通过国际环保认证 [2] - 特种酚产业化发展，间对甲酚项目完成试生产，产品纯度达99.9% [2] 行业现状分析 - 中国是全球最大聚烯烃生产国，2024年总产能突破7600万吨，占全球总产能40%以上，但低端通用料产能利用率不足70%，高端聚烯烃产品大部分依赖进口，部分产品自给率30% - 40% [2] 公司发展优势 - 聚烯烃行业实现“催化剂研制—聚合产品开发—产品改性—市场应用开发”全产业链发展，率先跨过国际同行市场门槛 [2] - 技术创新上率先突破茂金属催化剂工业化生产 [2] - 新品开发上，惠州项目开工不到一年开发多个高端产品，应用多领域并与全球头部医疗器械企业合作 [2] - 定制化服务上，为华南区域头部改性企业提供“材料 + 解决方案”一体化服务 [2] 未来发展预期 - 高端聚烯烃产品处于市场推广阶段，逐步获国内客户认可，高端聚丙烯产品毛利率有望追上国际同行 [3] - 惠州二期项目已启动，预计成为新增长点 [3]