报告公司投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 股票代码为 000779.SZ，2025 年 4 月 28 日 A 股收盘价 9.44 元，上证指数 3295.06 [5] - 总股本 46482.95 万股，实际流通 A 股 46478.89 万股，流通 A 股市值 43.88 亿元 [5] 公司财务预测表 资产负债表 - 2024 - 2027 年流动资产从 36.81 亿元增至 42.16 亿元，非流动资产从 18.20 亿元增至 22.42 亿元，资产总计从 55.01 亿元增至 64.58 亿元 [8] - 流动负债从 14.74 亿元增至 16.99 亿元，非流动负债维持 1.87 亿元左右，负债合计从 16.62 亿元增至 18.86 亿元 [8] - 少数股东权益维持 0.08 亿元左右，归属母公司股东权益从 38.32 亿元增至 45.63 亿元 [8] 现金流量表 - 2024 - 2027 年经营活动现金流从 1.39 亿元增至 4.70 亿元，投资活动现金流从 -0.74 亿元降至 -2.14 亿元，筹资活动现金流从 -0.75 亿元降至 -0.51 亿元 [8] - 现金净增加额从 -0.10 亿元变为 2.05 亿元 [8] 利润表 - 2024 - 2027 年营业收入从 19.77 亿元增至 24.00 亿元，营业成本从 11.82 亿元增至 15.20 亿元，净利润从 2.31 亿元增至 3.04 亿元 [9] - 营业收入增长率分别为 -17.24%、11.27%、3.64%、5.26%，营业利润增长率分别为 -5.55%、19.85%、3.50%、4.97% [9] - 毛利率分别为 40.20%、36.32%、36.84%、36.67%，净利率分别为 11.64%、12.72%、12.69%、12.63% [9] - ROE 分别为 6.01%、6.88%、6.72%、6.64%，ROIC 分别为 4.99%、6.02%、5.80%、5.72% [9] - 资产负债率分别为 30.21%、29.36%、29.22%、29.20%，净负债比率分别为 -47.27%、-50.90%、-51.99%、-53.58% [9] - 流动比率分别为 2.50、2.53、2.50、2.48，速动比率分别为 2.38、2.41、2.39、2.37 [9] - 总资产周转率分别为 0.36、0.39、0.38、0.38，应收账款周转率分别为 1.32、1.47、1.61、1.69 [9] - 应付账款周转率分别为 1.84、2.11、2.12、2.09，每股收益分别为 0.50 元、0.60 元、0.62 元、0.65 元 [9] - 每股经营现金分别为 0.30 元、1.02 元、0.92 元、1.01 元，每股净资产分别为 8.24 元、8.75 元、9.27 元、9.82 元 [9] - P/E 分别为 19.06、15.68、15.16、14.47，P/B 分别为 1.15、1.08、1.02、0.96 [9] - EV/EBITDA 分别为 6.35、6.70、5.78、4.79，P/S 分别为 2.22、1.99、1.92、1.83 [9]

财务表现 - 2024年营业收入19.77亿元，同比下降17.24% [1] - 2024年归属于上市公司股东的净利润2.3亿元，同比下降9.51% [1] - 2025年一季度营业收入4.13亿元，同比下降4.14% [2] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润5500.12万元，同比增长3.84% [2] 业绩下滑原因 - 全社会固定资产投资增速下降、城镇化进程放缓、房地产行业景气度低导致行业下行 [1] - 工程总承包、施工业务、勘察设计业务、工程监理业务、技术服务业务板块收入同比不同程度下降 [1] 业务布局 - 以工程勘察设计为核心，提供规划咨询、投资运营、勘测设计、招标造价等全过程工程咨询服务 [1] - 聚焦城市更新、海绵城市、重大水利工程、新能源等热点领域 [1] 市场拓展 - 省内市场：与兰州、庆阳、甘南等地建立战略合作，设立分子公司及事业部 [2] - 省外市场：重点开拓新疆、青海、内蒙古，建筑设计院签订省外项目合同3700万元，水电设计院签订新疆项目合同3672万元 [2] - 国际项目：承接乌兹别克斯坦塔什干州地区新能源整体规划 [2] 重点项目 - 参与国家沙漠、戈壁、荒漠地区大型风电光伏基地甘肃腾格里、巴丹吉林沙漠新能源项目建设 [2] - 推动甘肃省疾病预防控制中心全过程工程咨询项目、兰州中川国际机场三期扩建工程、景电二期提质增效工程、天水市曲溪城乡供水工程、卓合高速公路、临康广高速公路等重点项目 [2]

公司业绩 - 2025年一季度实现营业收入4.13亿元，归属于上市公司股东的净利润为5500万元，同比增长3.84%，扭转连续3个季度盈利下滑趋势 [1] - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期上升31.23%，改善显著 [1] - 2024年全年实现营业收入19.77亿元，同比下降17.24%，归属于上市公司股东的净利润为2.3亿元，同比下降9.51%，但相比行业内多数亏损公司仍保持盈利 [5] 业务与资质 - 主营业务为工程咨询服务，涵盖规划咨询、勘察设计、工程管理、工程总承包、试验检测等，服务贯穿工程建设全过程 [4] - 业务领域覆盖建筑、市政、水利、交通等行业，具备工程建设全过程的综合服务能力 [4][6] - 持有交通、市政、建筑、水利等多个行业资质，新增升级资质资信21项，填补甘肃省工程咨询综合甲级资信空白 [6][7] 技术与创新 - 2024年研发投入强度达5.92%，新增省级技术创新中心2个，获国家及省部级成果奖项9项 [7] - 取得发明专利25项、实用新型专利98项、软件著作权65项，主编参编国家、行业标准13项 [7] - 多家子公司被认定为高技术企业、"专精特新"中小企业和科技创新型企业 [7] 市场与战略 - 外部驱动因素包括全过程工程咨询、工程总承包新模式发展，以及国家西部大开发、黄河流域生态保护等战略机遇 [8] - 内部驱动因素包括优化省内市场布局、拓展市政/新能源/生态环保等新业务，加大省外市场开拓力度 [9] - 建成西部工程检测研发基地，完成4个行业CMA认证，185家供应商60万种产品上线电商平台"陇企云链" [7] 分红与股东回报 - 拟向全体股东每10股派发现金红利0.8元（含税），预计派发3719万元，占2024年归母净利润的16.15% [3] 行业动态 - 2025年固定资产投资分化加速，中西部和东北地区部分省份1-3月数据大幅改善，券商看好区域基建投资机会 [3]

业绩总结 - 2024年新增计提减值准备12,531万元，占净利润54.43%[2][3] - 新增计提减值准备减少利润总额12,531万元、净利润10,535万元[8] 原因说明 - 计提减值因应收款项余额增加、账龄增长[3] 合规声明 - 计提减值符合准则和政策，遵循谨慎性原则[9][10]

募集资金情况 - 公司向特定对象发行88,578,088股，发行价每股8.58元，募集资金总额759,999,995.04元，净额751,049,376.23元，2023年11月6日到账[2] - 截至2024年12月31日，募集资金余额623,619,117.08元，本年度投入募投项目66,180,843.97元，利息收入等13,754,468.96元[3] - 截至2024年12月31日，累计投入140,923,583.20元[17] 资金监管与使用 - 2023年11月，公司与三家银行签署《募集资金三方监管协议》[4] - 2024年新增三家全资子公司为募投项目实施主体，并签订《募集资金四方监管协议》[5] - 2024年相关会议同意使用不超60,000万元闲置资金现金管理，期限12个月[9] - 2024年12月31日相关会议同意使用不超50,000万元闲置资金现金管理，期限12个月[10] - 公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理余额截至2024年12月31日为0万元[12] 募投项目进展 - 工程检测中心建设项目承诺投资301,000,000.00元，截至2024年投入进度55.30%，2024年5月达可使用状态[17] - 全过程工程咨询服务能力提升项目承诺投资159,000,000.00元，尚未开工[17] - 综合管理、研发及信息化能力提升项目承诺投资300,000,000.00元，尚未开工[17] 项目决策与调整 - 2025年4月22日公司审议通过部分募集资金投资项目重新论证并暂缓实施议案[17] - 公司决定暂缓实施募投项目，后续将结合情况决定是否继续实施[19] - 2024年4月22日公司同意新增土木工程院、水电设计院及华强检测为“工程检测中心建设项目”实施主体[19] 资金置换 - 截至2023年11月29日，自筹资金预先投入及支付费用拟置换金额56,363,109.04元，2024年3月1日完成置换[8][9] - 截至2023年11月29日，公司以自筹资金预先投入募投项目实际投资金额为55,902,186.32元，预先支付发行费用508,092.53元，可置换金额460,922.72元，合计拟置换金额56,363,109.04元[19] - 2024年2月28日公司同意使用56,363,109.04元募集资金置换预先投入及已支付发行费用的自筹资金[19]

业绩总结 - 2024年合并营业收入19.77亿元，同比下降17.24%[3] - 2024年归属于上市公司股东净利润2.30亿元，同比下降9.51%[3] - 2023年度利润分配每10股派现0.80元，分红3718.64万元[14] 公司治理 - 董事会9名董事，含3名独董、1名职工董事[4] - 2024年召开6次董事会、3次股东大会、4次独董专门会议[4][9][11] - 2024年战略、审计、薪酬与考核委员会分别开会2、4、1次[8][9] 公司决策 - 2024年4月、12月独董会审议多项议案[13] - 2024年以自有资金回购注销3843782股，支付2217.86万元[14] 未来展望 - 2025年董事会将召集会议、履行信披、完善内控、开展投关[16]

财务数据 - 2024年末资产总额55.01亿元，增2.8%[1] - 2024年末负债总额16.62亿元，降2.41%[1] - 2024年末所有者权益38.39亿元，增5.24%[2] - 2024年末资产负债率30.21%，降1.62个百分点[2] - 2024年营收19.77亿元，降幅17.24%[3] - 2024年利润总额2.71亿元，降幅5.86%[3] - 2024年归母净利润2.30亿元，降幅9.51%[3] - 2024年基本每股收益0.4953元，减少0.1679元[4] - 2024年现金及等价物净减少0.10亿元，减少7.60亿元[4] 公司结构 - 2024年合并范围增3户、减3户子公司[6]

2025年财务预算 - 计划营业收入22亿元[5] - 计划利润总额2.89亿元[5] - 计划净利润2.36亿元[5] - 计划资产负债率28.23%[5] - 经营活动现金流量净额计划1.21亿元[5] 预算编制情况 - 遵循相关假设[2] - 用现行会计政策，以经营目标为基础[3] - 范围为合并报表内母子公司[4] - 营收按上年情况测算[5] - 成本及费用按营收等因素测算[5]

授信与担保 - 2025年公司拟申请15亿元综合授信，占2024年净资产39.15%[2] - 公司为子公司提供不超6.06亿元连带责任保证额度[3] - 甘肃省建筑设计研究院等多家公司有不同担保额度[3] - 已审批担保余额6.83亿元，占净资产17.82%[20] - 本次及已审批担保最高额12.89亿元，占净资产33.64%[20] 财务数据 - 2024年末建筑设计院等多家子公司资产、负债、净资产及负债率[6][7][8][9][13][15][16][17][18] - 规划设计院等多家子公司2024年营收、利润、净利润[13][15][16][17][18] 未来展望 - 申请银行综合授信满足生产经营和业务发展资金需求[21] - 被担保方为全资子公司，担保风险可控[21]

审计机构聘请 - 2024年12月10日董事会和监事会通过聘请永拓为2024年度审计机构议案[1] - 2024年12月27日股东大会审议通过该议案[1] 审计结果 - 永拓认为财报按准则编制，公允反映财务状况和经营成果[3] - 永拓认为公司保持有效财务报告内控，出具无保留意见报告[3] 审计相关会议 - 召开2024年年报审计首次和末次沟通会[4][6] - 2025年第三次会议审计委员会审议通过《2024年度财务决算报告》[6]