债券付息安排 - 公司将于2025年9月16日支付"21广发11"及"21广发12"自2024年9月16日至2025年9月15日期间的利息 [1] 债券发行条款 - "21广发11"发行规模20亿元 票面利率3.50% 期限5年 [1] - "21广发12"发行规模20亿元 票面利率3.90% 期限10年 [1] 派息具体方案 - 每手面值1000元"21广发11"派发利息35.00元(含税) [1] - 每手面值1000元"21广发12"派发利息39.00元(含税) [1]

债券付息安排 - 公司将于2025年9月16日支付"21广发11"及"21广发12"自2024年9月16日至2025年9月15日期间的利息 [1] 债券发行条款 - "21广发11"发行期限5年 发行规模20亿元 票面利率3.50% [1] - "21广发12"发行期限10年 发行规模20亿元 票面利率3.90% [1] 派息具体方案 - 每手面值1000元"21广发11"派发利息35.00元(含税) [1] - 每手面值1000元"21广发12"派发利息39.00元(含税) [1]

债券发行 - 公司获注册公开发行不超200亿元次级公司债券[4] - 本期续发行债券计划发行面值不超30亿元[4] - 本期续发行债券期限3年，票面利率1.85%[4] 发行结果 - 2025年9月11 - 12日发行，最终发行面值22.60亿元[5] - 最终发行价格99.597元，认购倍数1.73倍[5] 资金用途及认购情况 - 募集资金全用于偿还“24广发07”[5] - 董监高、超5%股东等未参与认购[5] - 主承销商及其关联方未参与认购[5]

债券发行 - 公司公开发行不超200亿元次级公司债券获证监会注册[1] - 本期续发行债券计划发行面值不超30亿元，期限3年，票面利率1.85%[1] - 发行时间为2025年9月11日至9月12日[2] 发行结果 - 最终发行面值金额为22.60亿元[2] - 最终发行价格为99.597元[2] - 认购倍数为1.73倍[2] 资金用途 - 募集资金全部用于偿还“24广发07”[2] 认购情况 - 关联方未参与认购[2] - 投资者符合要求[2]

债券发行 - 21广发11发行规模20亿元，票面利率3.50%[7] - 21广发12发行规模20亿元，票面利率3.90%[7] 付息兑付 - 21广发11付息日2022 - 2026年每年9月16日，兑付日2026年9月16日[7][8] - 21广发12付息日2022 - 2031年每年9月16日，兑付日2031年9月16日[7][8] 利息派发 - 每手21广发11派息35元（含税），扣税后个人等28元[9] - 每手21广发12派息39元（含税），扣税后个人等31.2元[9] 日期信息 - 21广发11、21广发12债权登记日为2025年9月15日[10] - 21广发11、21广发12付息日为2025年9月16日[11] 信用评级 - 公司主体信用等级为AAA，评级展望稳定[8] - 21广发11及21广发12的信用等级为AAA[8]

债券发行 - “21 广发 11”发行规模 20 亿元，票面利率 3.50%[3] - “21 广发 12”发行规模 20 亿元，票面利率 3.90%[3] 付息信息 - “21 广发 11”每手含税利息 35 元，扣税后个人等每手 28 元[5] - “21 广发 12”每手含税利息 39 元，扣税后个人等每手 31.2 元[5] - “21 广发 11”“21 广发 12”债权登记日为 2025 年 9 月 15 日[6] - “21 广发 11”“21 广发 12”付息日为 2025 年 9 月 16 日[7] 税率与期限 - 个人债券持有者利息所得税征税税率为 20%[9] - 2018 - 2025 年非居民企业债券持有人利息暂免征收企业所得税[10] - “21 广发 11”发行期限 5 年，兑付日 2026 年 9 月 16 日[3][4] - “21 广发 12”发行期限 10 年，兑付日 2031 年 9 月 16 日[3][4] 信用评级 - 公司主体及“21 广发 11”“21 广发 12”信用等级均为 AAA，展望稳定[4]

指数成分股表现 - 国证证券龙头指数成分股普遍下跌 东方证券领跌1.98% 国泰海通下跌1.96% 国投资本下跌1.90% 招商证券下跌1.90% 华泰证券下跌1.84% [1] - 证券ETF龙头报价1.35元 单日净申购4800万份 连续11天获资金净流入 [1] 市场交易动态 - 三大指数集体收跌 沪深两市成交额2.52万亿元 较前日放量832亿元 [1] - 资金逆势流入券商板块 [1] 行业政策影响 - 销售服务费率降低及非货基首年收费政策推动长期投资习惯养成 [1] - 尾佣比例差异化设置引导销售机构资源向个人投资者及权益类基金倾斜 [1] - 政策规范推动公募行业高质量发展 对券商业务形成正向刺激 [1] 指数编制与结构 - 国证证券龙头指数反映沪深市场证券主题优质上市公司表现 [2] - 前十大权重股合计占比79.16% 包括东方财富 中信证券 华泰证券 广发证券 招商证券 国泰海通 东方证券 兴业证券 光大证券 天风证券 [2] 投资策略建议 - 建议关注并购重组 财富管理转型 创新牌照展业和ROE提升逻辑主线 [1] - 重点关注资本实力雄厚且经营稳健的大型券商配置机遇 [1]

中国经济发展优势 - 中国经济发展存在三大要素优势：存量人口红利（14亿人口基数支撑庞大行业或商业模式）、延迟满足红利（劳动参与率高且储蓄率维持高位）、工程师红利（全球最快技术创新速度）[3] - 中国制造业占全球份额从1980年5%升至2024年31.6%且增长势头持续[5] 科技创新成就 - 中国高质量科研产出保持全球第一且领先优势扩大 PCT国际专利申请量连续6年位居世界第一[4] - 全球百强创新集群排名中中国24个集群上榜 数量连续三年全球第一[4] - 生物医药领域研发创新能力与国际仍有差距 但技术追赶速度和创新投入比例快速上升[5] 未来产业方向 - 十五五期间重点发展人工智能+、具身智能、海洋经济、低空经济、生物医药、可再生能源等产业[1][5][6] - 上述领域具备规模化的传统产业基础 有助于新技术渡过导入期实现产业化[6] 电子信息制造业目标 - 2026年预期实现营收规模和出口比例在41个工业大类中保持首位[6] - 规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值年均增速7%左右 全行业年均营收增速5%以上[6] - 2026年5个省份电子信息制造业营收过万亿元 服务器产业规模超4000亿元 75英寸以上彩电渗透率超40%[6] 资本市场表现 - 2025年8月A股总市值突破100万亿元 较2024年底增长15.6%创历史新高[7] - 科技创新股行情亮眼 相关指数涨幅居前 反映科技叙事逻辑确立和经济创新驱动转型[7] - 资本市场高成长叙事需满足五条件：宏观风险释放、名义GDP待修复、资产收益率约束、资金预期回报率黏性、狭义流动性偏宽及存在产业线索[7] 资本市场改革 - 中央政治局会议提出增强资本市场吸引力和包容性 巩固回稳向好势头[8] - 吸引力引导中长期资金入市解决"谁来买" 包容性推动科创企业上市解决"谁融资"[8] - 证监会"1+6"政策措施通过服务实体经济和产业创新推动高质量发展转型[8]

指数表现 - 中证全指证券公司指数上涨0.11% [1] - 成分股中银证券上涨3.16% 西部证券上涨1.94% 湘财股份上涨1.13% 东方财富上涨0.73% 中原证券上涨0.63% [1] - 券商ETF近1年净值上涨58.74% [2] ETF流动性及规模 - 券商ETF盘中换手0.46% 成交1.55亿元 [1] - 近1月日均成交18.95亿元 居可比基金前2 [1] - 最新规模达336.31亿元 创成立以来新高 位居可比基金第二 [1] - 最新份额达548.36亿份 创近1年新高 位居可比基金第一 [1] - 近11天连续资金净流入 合计37.77亿元 日均净流入3.43亿元 最高单日净流入7.68亿元 [1] 收益能力 - 自成立以来最高单月回报38.02% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅28.47% 上涨月份平均收益率6.98% [2] - 近3个月超越基准年化收益5.39% [2] 政策与行业整合 - 证监会要求到2035年形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行 [2] - 券商并购重组加速 已落地案例包括国泰君安+海通证券 国联证券+民生证券 浙商证券+国都证券 [2] - 进展中的并购包括国盛金控+国盛证券 西部证券+国融证券 国信证券+万和证券 湘财证券+大智慧 华创证券+太平洋 [2] 市场环境与业绩驱动 - 权益市场稳步向上 交投活跃度显著提升 成交额 两融余额及权益类产品发行规模持续回暖 [3] - 券商板块进入估值修复通道 带动业绩增长 [3] - 监管鼓励行业整合 并购重组成为外延式发展手段 有助于提升竞争力及优化资源配置 [3] 产品结构 - 券商ETF跟踪中证全指证券公司指数 覆盖49只上市券商股 [5] - 近6成仓位集中于十大龙头券商 覆盖大资管及大投行龙头 [5] - 4成仓位兼顾中小券商业绩高弹性 [5] - 前十大成分股包括东方财富权重15.14% 中信证券权重13.96% 国泰海通权重11.21% 华泰证券权重4.72% 招商证券权重3.38% 东方证券权重2.62% 广发证券权重2.57% 申万宏源权重2.34% 兴业证券权重2.21% 中金公司权重2.14% [5]

股权变动 - 股东于9月11日将股票由广发证券香港转入大华继显香港 转仓市值达2.42亿港元 占公司股份比例9.58% [1] 财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收入63.55亿港元 同比增长28.5% [1] - 公司拥有人应占溢利2.504亿港元 同比增长29.0% [1] - 每股基本盈利0.645港元 拟派发中期股息每股0.25港元 [1]