审议程序 - 公司第十届董事会第二十七次会议于2025年8月22日审议通过2025年半年度利润分配预案 表决结果为同意14票 反对0票 弃权0票 [1] - 该利润分配预案尚需提交2025年第一次临时股东会审议 [1] 利润分配方案基本情况 - 母公司期末累计未分配利润为5,818,592,523.63元 累计可供股东分配利润为5,455,890,350.91元 [1] - 以总股本4,363,777,891股为基数 向全体股东每10股派发现金红利0.80元（含税） [1] - 合计派发现金红利349,102,231.28元（含税） 不送红股 不以公积金转增资本 [1] - 若预案披露至实施期间总股本变动 将按现金分红总额不变原则调整分配比例 [2] 分配方案合理性说明 - 方案综合考虑行业情况 公司经营发展实际情况及盈利水平等因素 [2] - 兼顾股东即期利益与长远利益 积极与股东分享经营发展成果 [2] - 符合《公司法》《上市公司监管指引第3号》及深交所相关自律监管指引等法律法规 [2] - 符合公司章程确定的利润分配政策和已披露的股东回报规划 [2] - 分配预案不会造成公司资金短缺 不影响公司偿债能力 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入达33.97亿元，同比增长41.60% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为14.05亿元，同比增长40.44% [2] - 基本每股收益0.32元，同比增长39.13% [2] - 加权平均净资产收益率3.73%，同比增加0.89个百分点 [2] - 资产总额1771.99亿元，较上年末增长2.96% [11] - 负债总额1392.30亿元，较上年末增长3.10% [11] - 归属于母公司的所有者权益379.52亿元，较上年末增长2.46% [11] 业务板块表现 - 财富信用业务收入9.98亿元，同比增长45.47%，主要受益于代理买卖手续费净收入增长58.96%和证券信用业务利息净收入增长45.59% [13] - 自营业务收入14.60亿元，同比增长64.05%，其中交易性金融工具投资收益增长22.58%，其他权益工具投资收益增长341.02% [13] - 投资银行业务收入0.90亿元，同比增长44.78%，证券承销业务净收入增长114.45% [13] - 国际业务收入1.78亿元，同比增长65.05%，证券投资业务收入增长124.53% [13] - 资产管理业务收入0.55亿元，同比下降28.32% [13] - 期货业务收入1.58亿元，同比下降19.80% [13] 风险控制指标 - 净资本282.33亿元，同比增长8.70% [11] - 风险覆盖率210.43%，优于≥120%监管标准 [3] - 流动性覆盖率260.12%，优于≥120%监管标准 [3] - 净稳定资金率160.96%，优于≥120%监管标准 [3] - 资本杠杆率19.03%，优于≥9.6%监管标准 [3] - 净资本/净资产比率80.61%，同比增加4.88个百分点 [3] 行业与市场环境 - 上半年国内生产总值66.05万亿元，同比增长5.3% [3] - A股成交额同比增长61.14%，市场活跃度显著提升 [3] - IPO融资规模372.64亿元，同比增长14.68% [3] - 再融资规模8107.86亿元，同比增长632.39% [3] - 债券一级市场发行规模44.69万亿元，同比增长10.20% [17] 战略发展与竞争优势 - 公司提出"打造具有核心竞争力的一流产业投资银行"目标 [5] - 聚焦"产业研究+产业投资+产业投行+综合财富管理"黄金赛道 [5] - 在全国26个省（直辖市、自治区）建立金融服务网络 [5] - 控股股东国元金控集团构建覆盖全产业链的综合金融平台 [4] - 金融科技投入显著，打造总算力规模达20P的智能算力平台 [7] - 荣获多项行业奖项，包括"年度最佳进步做市商"等荣誉 [3] 区域经营分析 - 境内业务收入32.19亿元，同比增长40.50% [20] - 安徽地区收入3.25亿元，同比增长42.69% [20] - 上海地区收入0.94亿元，同比增长87.49% [20] - 境外业务收入1.78亿元，同比增长65.05% [20] - 公司本部收入23.75亿元，同比增长44.93% [20]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入达33.97亿元，同比增长41.6%，主要受益于投资收益大幅增长至19.76亿元（去年同期4.92亿元）[2] - 净利润实现14.05亿元，同比增长40.4%，主要由于投资收益增加及业务规模扩张[2] - 每股收益为0.32元，较去年同期0.23元提升39.1%[2] 资产结构变化 - 总资产达1771.99亿元，较期初增长3.0%，其中货币资金增加13.2%至348.33亿元[1] - 交易性金融资产增长15.0%至390.16亿元，反映投资规模扩大[1] - 融出资金减少3.6%至209.40亿元，显示两融业务规模小幅收缩[1] 负债与权益状况 - 负债总额1392.30亿元，资产负债率78.6%，与期初基本持平[1] - 应付债券增长12.0%至244.80亿元，表明债务融资力度加大[1] - 归属于母公司所有者权益379.52亿元，增长2.5%，主要来自未分配利润增加[1] 现金流表现 - 经营活动现金流量净额88.18亿元，同比由负转正，主要因代理买卖证券现金净流入45.33亿元[3] - 投资活动现金净流出17.60亿元，主要用于金融投资支付[3] - 筹资活动现金净流出37.56亿元，主要由于债务偿还规模较大[3] 业务收入构成 - 手续费及佣金净收入8.18亿元，同比增长37.2%，其中经纪业务收入6.45亿元（增长46.4%）[2] - 利息净收入6.86亿元，同比下降3.8%，主要因利息支出增加[2] - 投资收益成为最大收入来源，占比58.1%，同比提升40.3个百分点[2] 重要投资活动 - 长期股权投资44.52亿元，较期初增长2.6%[1] - 其他权益工具投资55.29亿元，大幅增长113.1%，显示权益类投资配置增加[1] - 对联营企业和合营企业投资收益1.05亿元，同比实现扭亏为盈[2]

核心财务表现 - 公司2025年上半年营业总收入达到33.97亿元 同比增长41.60% 主要得益于财富信用、证券投资交易和投资银行业务的业绩增长 [1][8] - 归属于上市公司股东的净利润为14.05亿元 同比增长40.44% 基本每股收益为0.32元/股 同比增长39.13% [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额为88.18亿元 较上年同期的-5.29亿元实现大幅改善 主要由于处置交易性金融资产及代理买卖证券业务资金流入较大 [2][8] 资产负债表变化 - 资产总额达到1772亿元 较上年度末增长2.96% 负债总额为1392.3亿元 增长3.10% [4] - 归属于上市公司股东的净资产为379.52亿元 较上年度末增长2.46% [4] - 母公司净资产为350.22亿元 较上年度末增长2.12% [8] 风险控制指标 - 风险覆盖率为210.43% 较上年度末提升7.80个百分点 远高于120%的预警标准 [9][11] - 资本杠杆率为19.03% 较上年度末增加0.21个百分点 明显高于9.60%的预警标准 [9][11] - 净资本/净资产比例为80.61% 较上年度末提升4.88个百分点 显著高于24%的监管要求 [11] 股东结构 - 普通股股东总数为94,383户 无表决权恢复的优先股股东 [13] - 前三大股东分别为安徽国元金融控股集团有限责任公司（持股21.70%）、安徽国元信托有限责任公司（持股13.58%）和建安投资控股集团有限公司（持股6.05%） [15] - 香港中央结算有限公司持有5.38%股份 为第四大股东 [15] 利润分配方案 - 董事会审议通过利润分配预案 以总股本43.64亿股为基数 向全体股东每10股派发现金红利0.80元（含税） 合计派发现金3.49亿元 [1] - 分配方案不送红股 不以公积金转增股本 尚需提交2025年第一次临时股东会审议 [1] 会计政策变更 - 因期货业协会新规要求 对大宗商品风险管理业务采用净额法确认收入 追溯调整上年同期数据 [9] - 会计政策变更对2024年12月31日资产负债表无影响 对2024年上半年利润总额和净利润均无影响 [9]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入33.97亿元，同比增长41.6% [1] - 归母净利润14.05亿元，同比增长40.44% [1] - 拟每10股派现0.8元，合计派发现金红利3.49亿元 [1] 自营业务 - 自营业务收入14.6亿元（同比+64.05%），占总营收42.98% [2] - 自营业务利润14.11亿元（同比+66.04%） [2] - 权益投资优化红利资产配置并开展ETF量化策略，固收投资动态调整久期与杠杆结构 [2] - 子公司国元创新自营投资收入1.37亿元（同比+1169.75%），利润1.28亿元（同比+1847.75%） [2] 财富信用业务 - 财富信用业务收入9.98亿元，占总营收近30% [3] - 经纪业务收入7.06亿元（同比+45.42%），利润2.6亿元（同比+87.01%） [3] - 信用业务收入2.92亿元（同比+45.59%），利润3.03亿元（同比+57.79%） [3] - 推进买方投顾模式转型，建立以客户资产保值增值率为核心的考核机制 [3] 投行业务 - 投行业务收入9025.08万元（同比+44.78%） [4] - 完成1单IPO、2单再融资、4单新三板及3单并购重组，募资30.82亿元 [4] - 发行安徽省首支小微企业支持债券及多单科创债 [4] 国际业务 - 子公司国元国际收入1.78亿元（同比+70%），净利润3802.69万元（同比+32.35%） [4] - 完成港股申报3单、承销3单、配售2单及美元债27单，募资32.13亿美元 [4] 组织架构调整 - 自营业务委员会升级为金融市场业务委员会，统筹FICC、证券投资等全品类业务 [5] - 创新金融部、固定收益部、权益投资部分别更名为创新金融业务总部、FICC业务总部、证券投资部 [5] - 对内推动研究驱动型业务与"四个一体化"建设，对外拓展客需业务覆盖多元市场 [6]

财务表现 - 营业收入33.97亿元 同比增长41.60% [1] - 归属于上市公司股东的净利润14.05亿元 同比增长40.44% [1] - 扣除非经常性损益净利润14.1亿元 同比增长41.33% [1] - 基本每股收益0.32元 [1] 业务板块 - 财富信用业务实现业绩同比增长 [1] - 证券投资交易业务实现业绩同比增长 [1] - 投资银行业务实现业绩同比增长 [1]

行业业绩表现 - 截至8月25日已有8家券商及券商概念股披露2025年半年报 营收净利均实现正收益且多数同比增长[1][3] - 华林证券 哈投股份 国盛金控归母净利润同比翻倍 涨幅分别达172.72% 233.08% 369.91%[1][4] - 此前披露业绩预告/快报的32家券商上半年营收净利均为正 归母净利润同比均增长 其中12家机构预计同比翻倍[4] 公司具体业绩 - 国元证券上半年营业总收入33.97亿元同比增长41.6% 归母净利润14.05亿元同比增长40.44%[3] - 长城证券上半年营业总收入28.59亿元同比增长44.24% 归母净利润13.85亿元同比增长91.92%[3] - 东方财富上半年营业总收入68.56亿元 浙商证券61.07亿元 西南证券15.04亿元 哈投股份14.75亿元 国盛金控11.36亿元 华林证券8.35亿元[4] 业务驱动因素 - 国元证券财富信用业务收入9.98亿元同比增长45.47% 自营业务收入14.6亿元同比增长64.05% 投行业务收入9025.08万元同比增长44.78%[3] - 长城证券业绩增长主要系自营投资业务及经纪业务收入增加[3] - 东方财富经纪业务和信用业务稳健发展 资产管理规模快速增长 浙商证券研究业务转型升级取得成果[5] 市场环境与政策 - A股最新日均成交额突破3万亿元 市场环境回暖带动券商自营业务 经纪业务全面改善 IPO回暖带动承销业务增长[1][6] - 券商合并预期增强 国信证券成为万和证券主要股东 西部证券成为国融证券主要股东[6] - 政策端"活跃资本市场"导向明确 注册制深化 交易机制优化 引入中长期资金等举措持续落地[8] 板块表现与投资价值 - 中证全指证券公司指数突破年内新高最高达964.64点 年内涨幅达14.43% 49只成分股中38只收涨[6] - 券商板块在资本市场改革和交易活跃背景下具备较强弹性 市场做多情绪带动开户 两融资金交易及成交额流入[7] - 券商板块配置价值提升核心逻辑在于政策 资金及自身转型三方面支撑 财富管理和机构业务优化收入结构[8]

财务表现 - 公司上半年营业总收入33.97亿元，同比增长41.6% [1][2] - 归母净利润14.05亿元，同比增长40.44% [1][2] - 扣非归母净利润14.10亿元，同比增长41.33% [2] 主要财务指标变化 - 其他综合收益由上年同期盈利7.21亿元转为亏损0.59亿元，同比下降108.14% [2] - 经营活动现金流量净额由上年同期净流出5.29亿元转为净流入88.18亿元 [2]

国元证券股份有限公司负债管理办法 第二章 管理模式与组织架构 （经 2025 年 8 月 22 日第十届董事会第二十七次会议审议通过） 第一章 总 则 第一条 为进一步加强公司的资本约束，建立健全公司负债管理体系，合理 控制公司负债水平，促进公司持续高质量发展。同时，根据公司战略愿景、责任 使命、企业精神、经营理念等文化建设理念体系，结合公司企业文化建设实践和 公司实际，制定本办法。 第二条 公司负债管理是以公司中长远发展规划为目标，根据经济金融形势 和市场环境变化，在满足监管要求的前提下，合理控制负债规模水平和债务融资 成本，保障公司债务融资顺畅及债务兑付安全，促进公司高质量发展。 第三条 公司负债管理目标为：建立满足流动性管理需求、与业务发展相匹 配的负债管理体系，合理控制负债规模和融资成本，采取有效措施把资产负债率 保持在合理水平，实现效益最大化。 第四条 公司负债管理遵循"稳健经营、科学管理和成本控制"的原则。 (一)坚持稳健经营。强化风险意识和稳健经营理念，合理管控负债规模和杠 杆水平，加强资金管理，防范流动性风险； (二)坚持科学管理。根据国家政策和市场环境变化、经济周期波动等情况， 及时调整债务 ...

资金情况 - 2025年期初往来资金余额为27000万元[2] - 2025年半年度往来累计发生金额（不含利息）为0万元[2] - 2025年半年度往来资金利息为282.25万元[2] - 2025年半年度偿还累计发生金额为16282.25万元[2] - 2025年6月末往来资金余额为11000万元[2] 其他信息 - 国元投资管理（上海）有限公司为子公司，核算科目为应收款项[2] - 往来形成原因为借款，性质为非经营性往来[2]