证券代码：000728 证券简称：国元证券 公告编号：2025-034 国元证券股份有限公司 关于全资子公司国元股权投资有限公司发起设立 安徽国元建安启鑫兴桂数智股权投资合伙企业（有限合伙） 暨关联交易的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关联交易概述 （一）国元证券股份有限公司（以下简称公司）于 2024 年 12 月 30 日召开 第十届董事会第二十一次会议，审议通过了《关于全资子公司国元股权投资有限 公司发起设立安徽建安民航启鑫数字信息股权投资合伙企业（有限合伙）（暂定 名）暨关联交易的议案》，同意公司全资子公司国元股权投资有限公司（以下简 称国元股权）作为基金管理人、执行事务合伙人以自有资金认缴出资不超过 3 亿元，联合其他投资人共同发起设立安徽建安民航启鑫数字信息股权投资合伙企 业（有限合伙）（暂定名）。具体公告见 2025 年 1 月 2 日的《中国证券报》《上 海证券报》《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网。 （二）2025 年 6 月 16 日，公司召开第十届董事会第二十五次会议，审议通 过了《关于对建安民航启鑫基金增 ...

活动概况 - 新浪财经与银华基金联合主办第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动 旨在寻找优秀投资顾问并赋能投顾IP建设 [1] - 活动包含股票模拟交易 场内ETF模拟交易 公募基金模拟配置及社交服务评比等多维度竞赛 [1] - 万名投资顾问参与评选 8月月榜数据统计周期为8月1日至8月31日 [1] 公募基金模拟配置组业绩表现 - 国元证券投顾吴达耀以31.32%月收益率位列榜首 所属营业部为珠海九洲大道富华里证券营业部 [1][2] - 方正证券投顾洪晓伟以26.25%月收益率排名第二 所属营业部为半塘街营业部 [1][2] - 广发证券投顾张坤以23.07%月收益率居第三 所属营业部为北京南路证券营业部 [1][2] - 前十名收益率均超过16% 包括国泰海通证券22.88% 国信证券21.04% 恒泰证券20.26% 中泰证券20.12% 东兴证券18.11% 中金财富17.21% 中银证券16.67% [2][5] 机构参与分布 - 国信证券共有8名投顾进入前100名 主要集中于西南互联网分公司 最高收益率为21.04% [2][3][4] - 方正证券共有7名投顾入围 覆盖深圳 天津 商丘等多地营业部 最高收益率为26.25% [2][3][4][9] - 中泰证券 国新证券 中金财富均有多名投顾上榜 收益率区间为6.97%-20.12% [2][3][4][7][8] - 券商参与度广泛 涵盖广发证券 华泰证券 光大证券 招商证券 长江证券等40余家机构 [2][3][4][6][7][8][9] 区域业绩特征 - 珠海 北京 深圳等地营业部投顾表现突出 包揽前三名 [1][2] - 西南地区如国信证券西南互联网分公司有6名投顾上榜 收益率介于6.92%-21.04% [2][3][4] - 江西 江苏 湖北等多省份营业部均有投顾进入榜单 收益率跨度从4.23%至22.88% [2][3][4][5][9]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营收8.80亿元 同比增长48.50% [2] - 归母净利润0.73亿元 同比增长20.35% 扣非归母净利润0.62亿元 同比增长5.44% [2] - 第二季度营收4.73亿元 同比增长44.07% 归母净利润0.35亿元 同比增长13.38% 扣非归母净利润0.27亿元 同比下降6.07% [2] - 毛利率30.87% 同比上升0.02个百分点 归母净利率8.34% 同比下降1.95个百分点 [3] 业务构成 - 输送机设备整机营收6.70亿元 同比增长22.74% 技术服务及备件营收0.75亿元 同比增长89.70% 永磁电机滚筒营收0.87亿元 [3] - 境内市场营收3.91亿元 同比增长104.75% 海外市场营收4.90亿元 同比增长21.81% [3] - 销售费率3.02% 同比下降1.70个百分点 管理费率6.64% 同比上升1.09个百分点 财务费率1.00% 同比下降0.47个百分点 研发费率3.14% 同比下降0.50个百分点 [3] 重大项目与战略布局 - 获得几内亚4.06亿美元铝土矿输送系统项目 系全球最长里程带式输送机项目 [4] - 与华为合作成立联合创新中心 开发出融合昇腾AI处理器和盘古大模型的矿山智能工业巡检机器人V1.0 已在非洲几内亚西芒杜矿山投入应用 [4] 盈利预测 - 预计2025-2027年营收分别为20.73亿元/27.08亿元/35.00亿元 [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.19亿元/3.58亿元/4.64亿元 [5] - 对应每股收益1.29元/2.11元/2.74元 市盈率18.39倍/11.24倍/8.68倍 [5]

财务表现 - 25H1实现营收128.67亿元，同比增长33.4%，归母净利润11.67亿元，同比增长33.8%，扣非净利润9.61亿元，同比增长25.6% [1] - 上半年毛利率44.7%，同比下降0.45个百分点，销售费用率同比上升0.05个百分点，管理费用率同比下降0.52个百分点，研发费用率同比上升0.99个百分点 [1] - 预测2025年归母净利润27亿元，2026年归母净利润33亿元 [3] 业务板块 - 智能用电业务收入68亿元，同比增长37%，占总收入53%，涵盖数码充电、移动储能、家用储能等领域 [2] - 创新类产品收入33亿元，同比增长38%，占总收入25%，包括全球首款消费级3D纹理UV打印机eufyMake E1，众筹打破Kickstarter平台全品类历史纪录 [2] - 智能影音类收入28亿元，同比增长21%，占总收入22%，产品覆盖开放式、降噪、睡眠场景等细分功能耳机 [2] 市场与渠道 - 境外收入124.2亿元，同比增长33.9%，欧洲市场增速领先，北美及其他市场均实现20%以上增长 [3] - 线上渠道收入87亿元，同比增长29%，其中亚马逊平台增长27.5%，独立站收入同比增长43% [3] - 线下渠道收入42亿元，同比增长44%，覆盖欧洲、日本、东南亚、南美等地区 [3] 战略与前景 - 公司聚焦多个细分市场，通过核心能力复用形成产品生态，不追求单一品类垄断性发展 [3] - 品牌效应带来产品定价权和客户粘性，支撑收入和业绩韧性 [3] - 全球市场布局快速铺开，新品推出和渗透率提升驱动业务高增长 [2][3]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入42.29亿元，同比下滑2.16% [1] - 归母净利润5.77亿元，同比增长22.02%，扣非后归母净利润5.55亿元，同比增长22.54% [1] - 毛利率和净利率分别达到27.06%和14.54%，创过去5年最高水平 [2] 业务结构调整 - 表观营收下滑主要因钢材销售业务退出，扣除该影响后核心主营业务同比增长11.56% [2] - 利润增长快于营收增长，体现高质量发展态势 [2] 业务板块分析 - 商用车业务收入同比下滑29.72%，主要因24年上半年客户扩产导致高基数 [3] - 商用车销售收入较24年下半年环比增长23.27%，预计下半年同比数据将显著改善 [3] - 公司成功获得多个新能源商用车项目并推进至量产阶段 [3] - 机器人齿轮业务同比增长35.66%，智能智行机构业务同比增长51.73% [3] 海外拓展进展 - 匈牙利工厂厂房建设已于2025年5月全面竣工，设备进入安装调试阶段 [4] - 预计2025年下半年开始实现营收贡献 [4] - 以匈牙利基地为战略支点，深度对接全球主流车企和头部Tier1供应商 [4] 未来业绩预期 - 预计2025-2027年归母净利润分别为12.80亿元、15.67亿元和18.75亿元 [5] - 对应基本每股收益1.51元、1.85元和2.21元 [5] - 对应当前股价PE分别为24.58倍、20.08倍和16.78倍 [5]

公司业绩表现 - 营收稳步增长 利润提升较高 [1] - 双引擎驱动业绩稳定增长 全球规模化生产优势深化 [1] 业务发展动态 - 通航飞机创新制造业务增加 加速推动低空产业发展 [1] 市场评级变动 - 国元证券8月29日给予万丰奥威增持评级 最新股价18.87元 [1]

基金概况 - 长盛同益成长回报灵活配置混合型证券投资基金（LOF）由同益证券投资基金转型而来，转型日期为2014年4月4日，基金管理人为长盛基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司 [1][11] - 截至2025年6月30日，基金份额总额为55,695,238.33份，期末基金资产净值为113,280,875.54元，期末基金份额净值为2.034元 [1][3] - 基金投资目标是通过自上而下筛选增长预期良好或景气复苏的行业，结合挖掘目标行业的上市公司基本面，自下而上精选个股，为投资者实现资产长期增值，力争获得绝对回报 [1] 财务表现 - 2025年上半年本期利润为8,443,087.14元，本期已实现收益为5,006,169.18元，加权平均基金份额本期利润为0.1496元 [2] - 本期基金份额净值增长率为7.90%，同期业绩比较基准收益率为0.73%，超额收益为7.17% [2] - 期末可供分配利润为57,622,410.62元，期末可供分配基金份额利润为1.0346元 [2] 投资组合与策略 - 股票投资占基金资产的比例为0%-95%，其余资产投资于股指期货、权证、债券、货币市场工具、资产支持证券等金融工具 [12] - 期末交易性金融资产为95,722,181.35元，全部为股票投资，成本为87,154,653.72元，公允价值变动为8,567,527.63元 [8][19] - 投资策略包括深入分析宏观经济指标、微观经济指标、市场指标和政策因素，动态调整资产配置比例，控制市场风险，提高配置效率 [1] 管理人报告 - 基金经理张谊然女士自2019年5月22日起管理本基金，拥有17年证券从业经验，曾任中国国际金融股份有限公司基础研究组分析员 [3] - 报告期内组合维持中高仓位，以沪深300行业权重为基准，相对超配TMT、医药行业，低配食品饮料、地产及顺周期方向 [3] - 上半年进行了行业轮动，包括降低大金融配置，增加电子、计算机、传媒、机械等成长方向，后期对部分涨幅较大个股进行止盈调仓 [3] 市场展望与操作 - 预计下半年中国经济增速较上半年或小幅回落，全年有望实现5%左右的增长目标，出口增速将有所回落，消费增速将有所放缓 [5] - 宏观政策方面，积极的财政政策与宽松的货币政策基调不变，但短期内不大可能出台进一步刺激经济的措施 [5] - 行业方面，AI、机器人、创新药、可控核聚变、固态电池等领域存在从0-1的进展，但尚未形成从1-10的明确产业方向，组合会保持关注 [5] 资产配置与流动性 - 期末货币资金为18,579,764.77元，结算备付金为118,586.00元，存出保证金为23,195.07元 [8] - 基金投资组合中的可用现金头寸与投资者赎回需求相匹配，确保基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡 [35] - 所持大部分证券在证券交易所上市或在银行间同业市场交易，除部分流通受限资产外，大部分资产均能以合理价格适时变现 [36]

证券代码：000728 证券简称：国元证券 公告编号：2025－033 国元证券股份有限公司 关于召开 2025 年半年度网上业绩说明会的公告 召开时间：2025 年 9 月 5 日（星期五）15:00-16:00 召开方式：网络远程方式 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 国元证券股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 8 月 26 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露公司 2025 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深 入地了解公司经营业绩、财务状况等相关情况，公司定于 2025 年 9 月 5 日（星期五） 召开 2025 年半年度网上业绩说明会，具体情况如下： 一、召开时间与方式 二、公司出席人员 公司董事长沈和付先生，执行委员会主任、总裁胡伟先生，独立董事朗元鹏先 生，执行委员会委员、总会计师司开铭先生，执行委员会委员、董事会秘书李洲峰 先生将出席本次业绩说明会。 三、投资者参与及问题征集方式 投资者可于 2025 年 9 月 5 日（星期五）15:00-16:00 通过"中证路演中心" （https://w ...

财务表现 - 2025年上半年营业收入33.97亿元，同比增长41.60% [1] - 归母净利润14.05亿元，同比增长40.44% [1] - 加权平均净资产收益率3.73%，提升0.89个百分点 [1] 业务收入结构 - 投资业务收入17.41亿元，同比增长63.86% [2] - 代理买卖证券业务净收入6.45亿元，同比增长46.38% [2] - 投行业务收入1.09亿元，同比增长74.05% [2] - 资管业务收入0.37亿元，同比下降47.48% [2] 投资业务 - 投资类资产规模1015.38亿元，较年初增长2.54% [3] - 债权类OCI资产规模539.48亿元，较年初下降8.63% [3] - 权益OCI投资规模55.29亿元，较年初增长113.14% [3] - 交易性金融资产390.16亿元，较年初增长15.03% [3] - 另类投资子公司国元创新实现净利润1.22亿元，同比增加1.77亿元 [3] 经纪与财富管理 - 上半年股基交易量同比增长72% [2] - 机构客户佣金同比增长56% [2] - 两融市占率创新高达1.09% [2] - 融出资金利息收入增长15.42% [2] 投行业务 - 累计完成1单IPO、2单再融资、4单新三板、3单并购重组 [3] - 合计募集资金30.82亿元 [3] - 承销债券33只，规模140.62亿元 [3] 业绩预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为29.24亿元、32.79亿元、36.72亿元 [4] - 预计净利润同比增长率分别为30.28%、12.16%、11.98% [4] - PB估值分别为1.01、0.93、0.86 [4]

投资评级 - 维持"增持-A"评级 [1][7] 核心观点 - 公司受益资本市场回暖 投资与投行业务收入增长 财富管理转型加速推进 业务竞争力提升 [7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为29.24亿元 32.79亿元 36.72亿元 同比增长30.28%/12.16%/11.98% [7] - PB分别为1.01/0.93/0.86 [7] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入33.97亿元 同比增长41.60% [2] - 实现归母净利润14.05亿元 同比增长40.44% [2] - 加权平均净资产收益率3.73% 提升0.89个百分点 [2] - 基本每股收益0.32元 摊薄每股收益0.32元 [5] - 每股净资产8.70元 [5] 业务分部表现 - 投资业务收入17.41亿元 同比增长63.86% [3] - 代理买卖证券业务净收入6.45亿元 同比增长46.38% [3] - 投行业务实现收入1.09亿元 同比增长74.05% [3] - 资管业务收入0.37亿元 下滑47.48% [3] - 投资类资产规模1015.38亿元 小幅增长2.54% [5] - 债权类OCI资产规模539.48亿元 较年初下降8.63% [5] - 权益OCI投资规模55.29亿元 较年初增长113.14% [5] - 交易性金融资产390.16亿元 较年初增长15.03% [5] 财富管理业务 - 上半年股基交易量同比增长72% [4] - 机构客户佣金同比增长56% [4] - 两融市占率创新高达1.09% [4] - 融出资金利息收入增长15.42% [4] - 通过布局买方投顾 优化网点布局 推动机构经纪等方式加速财富管理转型 [4] 投资业务 - 权益投资优化低波红利配置 探索ETF量化策略 [5] - 固收投资业务把握债市波动机遇 动态优化久期与杠杆结构 [5] - 做市业务不断拓展品类 启动北交所 科创板做市交易 做市评价居行业前列 [5] - 另类投资子公司国元创新实现净利润1.22亿元 同比增加1.77亿元 围绕高端装备 新一代信息技术等重点赛道挖掘优质项目 [5] 投行业务 - 突出功能性定位 加快向科创产业投行 并购投行 综合金融服务投行转型 [6] - 积极参与安徽省并购联合会 成立并购中心搭建交易撮合平台 [6] - 2025年以来累计完成1单IPO 2单再融资 4单新三板 3单并购重组 合计募集资金30.82亿元 [6] - 累计承销债券33只 规模140.62亿元 [6] 市场数据 - 流通A股市值405.39亿元 总市值405.39亿元 [4] - 收盘价9.29元 年内最高/最低9.76/6.13元 [9] - 流通A股/总股本43.64亿股 [9] 财务预测 - 预计2025年营业收入93.98亿元 同比增长19.76% [12] - 预计2026年营业收入101.27亿元 同比增长7.76% [12] - 预计2027年营业收入110.05亿元 同比增长8.67% [12] - 预计2025年ROE 7.30% 2026年7.50% 2027年7.82% [12] - 预计2025年P/E 13.86倍 2026年12.36倍 2027年11.04倍 [12]