回购计划 - 公司拟用3 - 5亿元回购A股[1] - 回购价格不超160元/股[1] 回购进展 - 截至2025年6月30日回购3894517股，占总股本0.95%[2] - 累计回购最高成交价112.25元/股，最低84元/股[2] - 截至2025年6月30日成交金额3.9999940076亿元[2]

市场扩张和并购 - 公司2025年6月30日审议通过境外发行H股并在港交所上市筹备议案[1] - 董事会授权管理层启动前期筹备，已与中介沟通，细节未确定[1] - H股上市需经审议、审核，存在不确定性[2]

会议信息 - 第十一届董事会第十次会议于2025年6月26日发通知[2] - 2025年6月30日13:30现场结合通讯召开[2] - 应参与表决董事9名，实际9名参与[2] 决策事项 - 审议通过境外发行股份（H股）并在港交所上市筹备议案[3] - 表决结果9票同意，0票反对，0票弃权[3] - 董事会授权管理层启动前期筹备工作[3]

A股分红趋势 - 本周A股198家上市公司派息到账，累计派息金额699亿元，中国平安以293.34亿元居首，中国广核、广发证券分别分红47.97亿元、30.42亿元 [1] - 截至本周五，A股2875家公司完成年报分红，累计金额9775亿元，占年报总分红59.5%，进度达6成 [1] - 沪市公司2024年现金分红1.8万亿元创历史新高，分红比例35.6%，约500家次公司推出中期分红 [27] 中证红利指数表现 - 中证红利100只成份股2024年累计分红9237亿元刷新历史记录，股息支付率36.25% [20][21] - 指数最新股息率6.08%，显著高于十年期国债收益率1.65%，配置价值突出 [9][10] - 近十年全收益指数累计涨幅65.37%，显著跑赢上证指数（-18.33%）和中证红利价格指数（0.88%） [6][7] 市场动态与配置策略 - 湘财证券预计7月市场小幅震荡上行，建议关注科技领域（半导体、元件、游戏）及红利板块（银行、保险） [29][30] - 长江证券指出港股和A股高股息标的除权除息后存在填权行情，历史数据显示填权多集中于7-8月 [30] - 中证红利ETF（515080）2025年第二次分红每十份0.15元，上市以来累计分红每十份3.5元，近五年年均分红比例超4% [24][25][26] 成份股分红实施 - 本周中证红利指数3只成份股合计派息461亿元，中国神华单家分红449亿元 [22][23] - 中国交建、济川药业、中金黄金等多家公司年报分红金额超10亿元 [1] - 近3年68家公司累计分红超百亿元，872家公司连续3年分红比例超30% [27]

权益分派方案 - 公司2024年年度权益分派方案以总股本407,937,529股扣除回购专用证券账户持有的6,223,117股后的401,714,412股为基数，向全体股东每10股派发现金红利26元（含税），实际现金分红总额为1,044,457,471.2元 [1][2][3] - 权益分派方案已获2025年5月12日召开的2024年度股东大会审议通过，实施时间距离股东大会审议通过未超过两个月 [2][3] - 分配方案遵循"分配比例固定"原则，在利润分配方案公告后至实施前，若股本总额发生变动，则以实施利润分配方案的股权登记日的总股本为基数，按照分配比例固定的原则对分配总额进行调整 [2] 权益分派实施细节 - 股权登记日为2025年7月3日，除权除息日为2025年7月4日 [4] - 分派对象为截至2025年7月3日下午深圳证券交易所收市后登记在册的公司全体股东 [4] - 公司委托中国结算深圳分公司代派的A股股东现金红利将于2025年7月4日通过股东托管证券公司直接划入其资金账户 [5] - 部分A股股东的现金红利由公司自行派发，若因自派股东证券账户内股份减少导致代派现金红利不足，相关法律责任与后果由公司自行承担 [6] 除权除息价格计算 - 因回购股份不参与分红，权益分派实施前后公司总股本保持不变，现金分红总额分摊到每一股的比例将减小 [7] - 每股现金红利按现金分红总额除以总股本计算，为2.5603368元/股（1,044,457,471.2元÷407,937,529股） [7] - 除权除息价格计算公式为：股权登记日收盘价-2.5603368元/股 [7] 税务处理 - 通过深股通持有股份的香港市场投资者、境外机构（含QFII、RQFII）以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派23.4元 [3] - 持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收，公司暂不扣缴个人所得税，待个人转让股票时根据持股期限计算应纳税额 [3] - 证券投资基金所涉红利税，对香港投资者持有基金份额部分按10%征收，对内地投资者持有基金份额部分实行差别化税率征收 [3]

股本与回购 - 公司总股本407,937,529股，回购专用证券账户持股6,223,117股[2] - 自分配方案披露至公告日，回购专用证券账户新增回购股份1,159,900股[4] 权益分派 - 以401,714,412股为基数，每10股派现金红利26元，分红总金额1,044,457,471.2元[2] - 2024年年度权益分派方案2025年5月12日获股东大会通过[3] - 扣税后，深股通香港投资者等每10股派23.4元[5] 时间安排 - 股权登记日为2025年7月3日，除权除息日为2025年7月4日[7] - 委托代派的A股股东现金红利于2025年7月4日划入资金账户[9]

新产品和新技术研发 - 子公司百克生物流感病毒裂解疫苗（BK - 01佐剂）2025年06月19日临床试验申请获批准[2] - 疫苗接种对象为60岁及以上人群，采用流感病毒裂解疫苗工艺技术路线，配伍自主研发佐剂[3] - 疫苗若成功开发将完善研发管线、扩大人群覆盖范围，获批上市有助于优化产品结构和增强盈利能力[4][5] - 疫苗后续临床试验和商业目的实现有不确定性[5]

新产品和新技术研发 - 子公司金赛药业GenSci134注射液境内生产药品注册临床试验申请获批[1] - GenSci134是自主研发1类生物药，适应症为成人生长激素缺乏症[1] - 该注射液有潜在治疗AGHD成药性[2] 未来展望 - 试验顺利利于拓宽业务、优化产品结构，完善产品线布局[4] - 药品研发周期长，临床试验进程存在不确定性[4]

新产品和新技术研发 - 子公司金赛药业收到醋酸甲地孕酮口服混悬液境外生产药品注册临床试验批准通知书[2] - 2024年金赛药业获该产品多地独家经销和产品上市许可持有人授权[3] - 产品已获批癌性厌食 - 恶病质综合征，新增预防化疗恶心呕吐适应症[4] - 是中国大陆地区获批的首款纳米晶体类口服混悬液剂型药物[4] 未来展望 - 临床试验获批利于公司拓宽业务结构、优化产品结构[5] - 临床试验进程存在不确定性[5]

港股创新药板块表现 - 2025年港股创新药板块五个月内翻倍个股超20家 [1] - 2025年港股累计融资773亿港元 同比骤升720% 破发率创多年新低至28.6% 28家新股平均涨幅超20% [1] 维昇药业市场表现 - 维昇药业2025年3月上市后股价大跌30% 市值蒸发超20亿港元 [1] - IPO估值较2021年B轮融资估值低近20% [1] - 当前市值50多亿港元 [10] 公司财务与运营状况 - 近四年营收均为0 五年累计亏损达13亿元 [3] - 截至2024年末账上现金仅剩2亿元 预计仅能支撑约一年时间 [5] - 员工人数从2022年110人缩减至最新52人 [10] 产品管线与技术 - 核心产品隆培促生长素已完成三期临床 2024年3月上市申请获受理 预计2025年获批 [2] - 另有两款在研产品帕罗培特立帕肽（三期临床）和那韦培肽（二期临床） [3] - 隆培促生长素采用TransCon技术 年化生长速率10.66厘米/年 低于竞品金赛增的13.41厘米/年 [8] 行业竞争格局 - 长春高新旗下金赛增2024年收入约100亿元（70亿元粉针及短效水针+30亿元长效水针） [11] - 同期申报上市的竞品包括诺和诺德帕西生长素和特宝生物怡培生长激素 [11] - 全球长效生长激素赛道已有8款在研/上市产品 中国大陆市场有5款处于二期及以上阶段 [12] 集采风险与市场影响 - 2022年广东联盟短效生长激素集采中金赛药业粉针降价52.5% [13] - 长春高新2024年净利润骤降43% 2025年一季度继续下降45% 股价暴跌80% [13] - 长效生长激素未来纳入集采可能性较高 将压缩企业利润空间 [13]