公司股价与交易表现 - 2023年12月30日，公司股价下跌1.23%，收报88.94元/股，成交额2547.60万元，换手率0.14%，总市值182.93亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为苏州瑞可达连接系统股份有限公司，位于江苏省苏州市吴中区吴淞江科技产业园淞葭路998号 [1] - 公司成立于2006年1月11日，于2021年7月22日上市 [1] - 公司主营业务为连接器产品的研发、生产、销售和服务，是一家高新技术企业 [1] - 公司主营业务收入构成为：新能源连接器产品占91.47%，通信连接器产品占3.96%，其他连接器产品占3.01%，其他(补充)占1.57% [1] 基金持仓情况 - 湘财基金旗下1只基金重仓该公司，为湘财创新成长一年持有期混合A（011550） [2] - 该基金在三季度减持公司股票1.2万股，截至三季度末持有4万股，占基金净值比例为3.44%，为公司第十大重仓股 [2] - 根据测算，2023年12月30日该基金持仓公司股票浮亏约4.44万元 [2] 相关基金表现 - 湘财创新成长一年持有期混合A（011550）成立于2021年3月24日，最新规模为7714.17万元 [2] - 该基金今年以来收益率为20.26%，在同类8087只基金中排名4373 [2] - 该基金近一年收益率为15.48%，在同类8085只基金中排名4853 [2] - 该基金自成立以来累计亏损28.07% [2] 相关基金经理信息 - 湘财创新成长一年持有期混合A（011550）的基金经理为车广路 [3] - 截至发稿，车广路累计任职时间为13年308天，现任基金资产总规模为4.18亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为54.67%，最差基金回报为-40.29% [3]

公司股价与交易表现 - 12月29日，瑞可达股价上涨5.03%，报收90.83元/股，成交额达5.74亿元，换手率为3.16%，总市值为186.81亿元 [1] 公司业务概况 - 苏州瑞可达连接系统股份有限公司成立于2006年1月11日，于2021年7月22日上市，是一家专业从事连接器产品研发、生产、销售和服务的高新技术企业 [1] - 公司主营业务收入构成为：新能源连接器产品占91.47%，通信连接器产品占3.96%，其他连接器产品占3.01%，其他(补充)占1.57% [1] 基金持仓情况 - 华泰柏瑞基金旗下1只基金重仓瑞可达，具体为中证2000（563300）基金，该基金在第三季度持有瑞可达12.96万股，占基金净值比例为0.45%，为第十大重仓股 [2] - 根据测算，12月29日该基金持仓瑞可达浮盈约56.36万元 [2] 相关基金产品信息 - 中证2000（563300）基金成立于2023年9月6日，最新规模为21.68亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为34.68%，同类排名1419/4197；近一年收益率为30.16%，同类排名1523/4180；成立以来收益率为36.79% [2] - 该基金的基金经理为柳军和李沐阳 [3] - 柳军累计任职时间16年213天，现任基金资产总规模5425.04亿元，任职期间最佳基金回报148.64%，最差基金回报-45.64% [3] - 李沐阳累计任职时间4年359天，现任基金资产总规模297.68亿元，任职期间最佳基金回报148.64%，最差基金回报-39.62% [3]

报告投资评级 - 对瑞可达(688800)维持“买入”评级 [1][6][7] 核心观点与业绩表现 - 报告核心观点：公司业绩快速增长，订单增长与技术优化等因素驱动利润提升，并深耕通信及新能源汽车“电动化+智能化”产业布局，同时积极拓展AI与数据中心、人形机器人及低空经济等高景气新领域 [3][4][5] - 2025年前三季度，公司实现营业收入23.21亿元，同比增加46.04%，实现归母净利润2.33亿元，同比增加119.89% [3] - 2025年第三季度单季，实现营业收入7.96亿元，同比增加26.15%，实现归母净利润0.76亿元，同比增加85.41% [3] - 利润增长主要源于：订单量增加带动规模效应、技术创新与生产自动化提升产品竞争力并降低成本、管理变革深化提升人效、海外工厂运营能力持续改善、新领域业务拓展成效显现 [3] 业务布局与市场拓展 - 在新能源汽车领域，公司已实现国内外头部整车厂及汽车电子系统集成商批量供货，并持续拓展液冷超充系统、全车铝导体轻量化解决方案等 [4] - 在储能连接器领域，形成商用储能与国内主流企业合作、家用储能聚焦光储充系统控制柜组件供应的双线布局 [4] - 在通信连接器领域，研发了5G系统MASSIVE MIMO板对板射频盲插连接器、无线基站光电模块集成连接器等多款新型产品，成功实现全球主要通信设备制造商的配套 [4] - 在AI与数据中心领域，为AI系统提供完整解决方案，包括传输高速数据400G、800G、1.6T的I/O有源及无源铜缆，传输电源及电力的POWER WHIP和BUSBAR，传输PCIE协议的MCIO、GENZ产品，以及提供冷却连接解决方案的UQD等产品 [5] - 在人形机器人领域，提供电源连接、运动控制连接、视觉感知连接、旋转连接器、高速大脑及域控连接、无线连接及结构部件等全面解决方案，已与全球头部具身机器人公司展开广泛合作并成功开发供应百余款产品 [5] - 在低空经济领域，积极开拓新兴赛道，目前已完成EVTOL及工业级飞行器相关产品解决方案 [5] - 公司后续将持续拓展智能网联驾驶、6G通信、商业卫星、轨道交通、医疗器械、机器人等系列产品 [4] 财务预测与估值 - 预计公司2025年实现收入30.43亿元，归母净利润2.996亿元，每股收益(EPS)1.46元 [6][9][12] - 预计公司2026年实现收入40.80亿元，归母净利润4.287亿元，每股收益(EPS)2.08元 [6][9][12] - 预计公司2027年实现收入50.83亿元，归母净利润5.491亿元，每股收益(EPS)2.67元 [6][9][12] - 基于预测，公司2025年至2027年对应的市盈率(P/E)分别为60.44倍、42.24倍和32.97倍 [9][12] - 预计公司毛利率将从2024年的22.1%提升至2027年的24.3%，净利率将从2024年的7.3%提升至2027年的10.8% [12] - 预计净资产收益率(ROE)将从2024年的8.4%提升至2027年的18.5% [12] 公司基本情况 - 公司股票代码为688800，最新收盘价为88.03元，总市值181亿元 [2] - 公司总股本及流通股本均为2.06亿股 [2] - 公司52周内最高价为89.80元，最低价为37.16元 [2] - 公司资产负债率为50.7%，市盈率为79.31 [2] - 公司第一大股东为吴世均 [2]

公司股价与交易表现 - 12月26日盘中，公司股价下跌2.02%，报86.25元/股，成交额8.07亿元，换手率4.46%，总市值177.39亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1.13亿元，其中特大单买卖占比分别为6.98%和12.65%，大单买卖占比分别为24.35%和32.71% [1] - 公司今年以来股价累计上涨125.03%，近期表现强劲，近5个交易日涨14.36%，近20日涨25.36% [1] - 今年以来公司已5次登上龙虎榜，最近一次为12月8日，龙虎榜净买入2.51亿元，买入和卖出总额分别占总成交额的24.77%和12.83% [1] 公司业务与行业归属 - 公司全称为苏州瑞可达连接系统股份有限公司，成立于2006年1月11日，于2021年7月22日上市 [1] - 公司主营业务为连接器产品的研发、生产、销售和服务，是高新技术企业 [1] - 公司主营业务收入构成为：新能源连接器产品占91.47%，通信连接器产品占3.96%，其他连接器产品占3.01%，其他(补充)占1.57% [1] - 公司所属申万行业为电子-其他电子Ⅱ-其他电子Ⅲ，所属概念板块包括送转填权、5G、专精特新、人形机器人、高速连接器等 [2] 公司股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为1.73万户，较上期增加7.20%，人均流通股为11859股，较上期减少6.72% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第四大流通股东，持股702.21万股，较上期增加544.55万股 [3] - 同期，海富通股票混合（519005）和华商优势行业混合A（000390）已退出公司十大流通股东之列 [3] 公司财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入23.21亿元，同比增长46.04% [2] - 同期，公司实现归母净利润2.33亿元，同比增长119.89% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利1.64亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利1.30亿元 [3]

市场整体表现 - 2024年12月25日，其他电子板块整体上涨1.07%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.47%，深证成指上涨0.33% [1] - 板块内个股表现分化，瑞可达以9.68%的涨幅领涨，而京泉华以-3.23%的跌幅领跌 [1][2] 领涨个股详情 - 瑞可达收盘价为88.03元，涨幅9.68%，成交量为22.27万手，成交额达19.64亿元，是板块内成交最活跃的个股之一 [1] - 维峰电子上涨4.80%，收盘价46.28元，成交额1.33亿元 [1] - 睿能科技上涨4.55%，收盘价25.50元，成交额5.11亿元 [1] - ST新亚上涨3.93%，收盘价6.34元，成交额1.30亿元 [1] - 太龙股份、久之洋、世华科技、香农芯创、盈方微、创益通等个股涨幅在1.55%至2.27%之间 [1] 下跌个股详情 - 京泉华跌幅最大，为-3.23%，收盘价27.53元，成交额11.01亿元 [2] - 富信科技下跌2.63%，收盘价53.40元，成交额3.24亿元 [2] - 可立克、伊戈尔、洁美科技、旭光电子、百邦科技、好利科技、国力电子、沃尔核材等个股均有不同程度下跌，跌幅在-0.33%至-1.51%之间 [2] 板块资金流向 - 当日其他电子板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入的格局，主力资金净流出7.56亿元，游资资金净流出9178.14万元，散户资金净流入8.47亿元 [2] - 个股资金流向分化明显，部分上涨个股获得主力资金净流入，例如久之洋主力净流入2772.13万元，主力净占比1.77% [3] - 睿能科技虽然股价上涨4.55%，但主力资金净流出3477.05万元，主力净占比-6.80% [3] - 盈方微（原文中为“雷方微”，应为笔误）主力净流入1949.17万元，主力净占比高达12.15% [3] - 世华科技、维峰电子也分别获得1310.77万元和1064.73万元的主力资金净流入 [3]

公司股价与交易表现 - 12月24日，瑞可达股价上涨1.29%，报收80.66元/股，成交额6.08亿元，换手率3.69%，总市值165.90亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达6.95% [1] 公司基本信息 - 苏州瑞可达连接系统股份有限公司成立于2006年1月11日，于2021年7月22日上市 [1] - 公司位于江苏省苏州市吴中区吴淞江科技产业园淞葭路998号 [1] - 公司主营业务为连接器产品的研发、生产、销售和服务，是一家高新技术企业 [1] - 公司主营业务收入构成为：新能源连接器产品占91.47%，通信连接器产品占3.96%，其他连接器产品占3.01%，其他(补充)占1.57% [1] 基金持仓与影响 - 湘财基金旗下1只基金重仓瑞可达，为湘财创新成长一年持有期混合A（011550） [2] - 该基金在三季度减持瑞可达1.2万股，当前持有4万股，占基金净值比例为3.44%，位列其第十大重仓股 [2] - 据测算，12月24日该基金因瑞可达股价上涨浮盈约4.12万元，在连续3天上涨期间累计浮盈20.96万元 [2] - 湘财创新成长一年持有期混合A（011550）成立于2021年3月24日，最新规模为7714.17万元 [2] - 该基金今年以来收益率为17.41%，同类排名4667/8088；近一年收益率为15.11%，同类排名4964/8058；成立以来亏损29.78% [2] - 该基金的基金经理为车广路，累计任职时间13年302天，现任基金资产总规模4.18亿元，任职期间最佳基金回报54.67%，最差基金回报-40.29% [2]

行业技术跨越与定义 - L2到L3是辅助驾驶向自动驾驶的关键跨越 [1][2] - L2及以下属于驾驶辅助，驾驶责任始终由驾驶员承担 [1][2] - L3及以上正式进入自动驾驶范畴，驾驶责任可能在驾驶员、制造商和自动驾驶系统供应商等主体之间分配 [1][2] 首批L3车型获批详情 - 工业和信息化部附条件许可了长安牌和极狐牌两款L3级自动驾驶车型产品 [1] - 长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车可实现交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶，最高车速50km/h，功能目前仅限在重庆市特定路段开启 [1] - 极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车可实现高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶，最高车速80km/h，功能目前仅限在北京市特定高速路段开启 [1] 产业意义与未来展望 - 标志着我国自动驾驶正式进入“产品准入+上路通行”的量产应用新阶段，为产业链从实验室走向开放道路开辟合法通道 [3] - 采用“附条件”和“小切口”方式严格限定路段和场景，在安全前提下支持创新，为行业划定了清晰的安全发展基线 [3] - L3级对系统可靠性和安全冗余要求极高，将倒逼感知硬件、算力平台、软件算法等整个产业链的技术迭代与升级 [3] - 预计试点将从当前的高速、快速路拥堵场景，逐步向更复杂的城区道路扩展 [3] - 从国家到地方的相关法律法规、技术标准将随着试点经验不断健全，以支撑未来更大规模的推广 [3] - 目前搭载高级别自动驾驶功能的车辆成本较高，未来需要通过技术进步和规模化应用使成本下降 [3] - 首批L3级车型上路是一个谨慎而坚实的起点，我国自动驾驶时代有序开启 [4] 投资策略与关注方向 - 汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，以及新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的 [5] - 建议关注在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等 [5] - 建议关注业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等 [5] - 建议关注电动化和智能化的优质赛道核心标的，如德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等 [5] - 建议关注“国内大循环”带来的国产替代机会，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等 [5] - 建议关注强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升集团等 [5] - 本周重点关注组合为：比亚迪、理想汽车、拓普集团、德赛西威和上声电子 [6]

核心观点 - 2025年11月汽车市场热度延续，新能源汽车表现尤为亮眼，销量保持高速增长，渗透率突破50% [1][2] - 汽车行业整体销量稳健增长，但经销商库存水平显著上升，需关注库存变化 [1][2] - 投资策略建议关注新能源、智能化优质赛道及国产替代机会，并给出了具体的关注组合 [3][4] 总体销量情况 - 2025年11月全国汽车销量为342.9万辆，同比增加3.4% [1] - 2025年1-11月汽车累计销量为3112.7万辆，同比增长11.4% [1] 库存情况 - 2025年11月汽车经销商综合库存系数为1.6，同比增加41.4%，环比增加34.2% [1][2] - 同期经销商库存预警指数为55.6%，同比增加3.8个百分点，环比增加3个百分点 [1][2] 新能源汽车表现 - 2025年11月新能源汽车销量为182.3万辆，同比增长20.6%，渗透率达53.2% [2] - 2025年1-11月新能源汽车累计销量为1478万辆，同比增长31.2%，渗透率为47.5% [2] 投资策略与关注方向 - 建议关注在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车 [3] - 建议关注业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃 [3] - 建议关注电动化和智能化的优质赛道核心标的，如德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利 [3] - 建议关注“国内大循环”带来的国产替代机会，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份 [3] - 建议关注强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升集团 [3] - 本周重点关注组合为：比亚迪、理想汽车、拓普集团、德赛西威和上声电子 [4] 市场表现回顾 - 本周汽车板块涨跌幅为0.16%，在申万31个板块中位列第9位，跑赢沪深300指数 [5] - 细分行业中，周涨跌幅分别为：汽车服务(-5.23%)、汽车零部件(0.11%)、乘用车(0.23%)、商用车(0.25%)、摩托车及其他(1.70%) [5] - 汽车行业周涨幅前五个股为：超捷股份、华懋科技、跃岭股份、华培动力、征和工业 [6] - 汽车行业周跌幅前五个股为：厦门信达、嵘泰股份、隆基机械、凯龙高科、迪生力 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周转债市场跟随股市震荡，中证转债指数小幅收涨体现较强韧性，量能有所修复，部分发行人展现较强转股意愿 [2][15] - 年末重要会议、美联储降息落地后将进入政策真空期，相对收益投资者可小仓位均衡配置偏股型转债，绝对收益建议关注 130 元以下正股高波品种或行业龙头 [2][15] 根据相关目录分别进行总结 市场走势 股市 - 上周 A 股整体震荡，两场重要会议提振市场风偏，量能放大，周一和周五成交破两万亿，AI 硬件、商业航天等涨幅靠前，煤炭、石油石化等红利板块落后 [1][6] - 分行业看，申万一级行业多数收跌，通信、国防军工、电子等涨幅居前，煤炭、石油石化、钢铁等表现靠后 [7] 债市 - 上周中共中央政治局会议和中央经济工作会议落地，适度宽松货币政策基调未变，通胀数据显示价格改善趋势延续，债市全周小幅回暖，周五 10 年期国债利率收于 1.84%，较前周下行 0.84bp [1][7] 转债市场 - 上周转债个券多数收跌，中证转债指数全周+0.20%，价格中位数+0.10%，算术平均平价全周 -0.35%，全市场转股溢价率与上周相比+2.20% [1][7] - 多数行业收跌，建筑材料、国防军工、电力设备等表现居前，社会服务、煤炭、商贸零售等表现靠后 [8] - 再 22、华懋、微导等转债涨幅靠前，英搏、宏图、华锐等转债跌幅靠前 [10] - 上周转债市场总成交额 2856.92 亿元，日均成交额 571.38 亿元，较前周有所提升 [13] 观点及策略 - 上周数只临期转债发行人体现较强转股意愿，如万孚转债修改不下修期限，宏川、本钢转债提议下修，新券锦浪转 02 首次触发即提议下修 [2][15] - 提议下修后定价与剩余期限和行业基本面有关，剩余期限大于 1 年普遍定价 130 元以上，1 年内定价 125 元附近，行业基本面变化不大且改善空间有限则定价 120 元附近 [2][15] - 相对收益投资者小仓位均衡配置不赎回且溢价率适合的偏股型转债，绝对收益关注 130 元以下正股高波品种或估值处于历史底部的行业龙头 [2][15] 估值一览 - 截至 2025/12/12，偏股型转债不同平价区间平均转股溢价率位于 2010 年以来/2021 年以来不同分位值 [16] - 偏债型转债中平价 70 元以下平均 YTM 为 -3.48%，位于 2010 年以来/2021 年以来 2%/6%分位值 [16] - 全部转债平均隐含波动率为 43.46%，位于 2010 年以来/2021 年以来 88%/91%分位值，与正股长期实际波动率差额为 2.31%，位于 2010 年以来/2021 年以来 84%/85%分位值 [16] 一级市场跟踪 上周情况 - 澳弘、神宇、天准、鼎捷转债公告发行，茂莱、瑞可转债上市 [23] - 未来一周暂无转债公告发行和上市 [30] 发行进度 - 上周同意注册 1 家，上市委通过 2 家，交易所受理 3 家，股东大会通过 2 家，无新增董事会预案企业 [30] - 待发可转债 92 只，合计规模 1464.3 亿，其中已同意注册 3 只，规模 25.0 亿；已获上市委通过 9 只，规模 99.9 亿 [30]

公司可转换公司债券发行与上市核心信息 - 苏州瑞可达连接系统股份有限公司于2025年11月14日向不特定对象发行了总额为100,000.00万元（即10亿元）的可转换公司债券 [5] - 该可转换公司债券证券简称为“瑞可转债”，证券代码为“118060”，将于2025年12月12日在上海证券交易所挂牌上市交易 [2][5] - 本次发行的可转债期限为自发行之日起六年，即从2025年11月14日至2031年11月13日 [2] - 本次发行采用向原股东优先配售与网上向社会公众投资者发行相结合的方式，原股东优先配售比例高达77.11%，网上发行比例为22.39%，主承销商东吴证券包销比例为0.50% [24][27][28] 公司主营业务与行业地位 - 公司是专业从事连接系统产品研发、生产、销售和服务的国家专精特新“小巨人”企业，具备光、电、微波、流体、数据连接系统产品的完整产品链供应能力 [12][13] - 公司主营业务聚焦于提供新能源、通信系统、工业等领域的综合连接系统解决方案 [14] - 在新能源汽车领域，公司是行业主流供应商，产品矩阵涵盖高压连接器、CCS电池连接系统、换电连接器、充电枪及超充系统、车载高速数据连接器等，已取得国内外主流汽车整车企业和集成商的供货资质 [15] - 在通信领域，公司是5G时代全球主要通信设备制造商的重要供应商，产品包括适用于5G/5.5G基站的板对板射频盲插连接器、光电模块集成连接器等，并正结合6G、低轨卫星通信需求进行迭代升级 [16] - 在数据中心应用上，公司开发了无源铜缆（DAC）、有源铜缆（ACC、AEC）等高速线缆产品，用于替代部分光纤方案以降低成本和能耗，同时在高速板对板连接器、背板连接器等领域实现突破 [17] 公司发展战略与未来规划 - 公司制定了“市场与技术的双龙头”战略及“专注、拓展、外延”的未来发展战略，致力于成为全球连接器行业领先者 [18] - 未来将继续深度挖掘通信及新能源汽车领域，巩固市场优势，并拓展新的业务领域 [19] - 具体拓展方向包括：新能源汽车领域的液冷超充系统、全车铝导体轻量化解决方案；通信新领域的智能网联驾驶、AI与数据中心和服务器、6G通信、商业卫星；工业领域的轨道交通、医疗器械、机器人及低空飞行器相关产品 [19][20] - 公司积极响应国际化经营战略，加大对海外市场的开拓，面向全球提供产品和服务 [19] 本次可转债核心条款 - 债券利率：票面利率为第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年2.00%，到期赎回价为112.00元（含最后一期利息） [34][49] - 转股期：自发行结束之日（2025年11月20日）起满六个月后的第一个交易日（2026年5月20日）起至可转债到期日止 [2][35] - 初始转股价格：确定为73.85元/股 [44] - 转股价格向下修正条款：在公司A股股票任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出向下修正方案并提交股东大会表决 [47] - 有条件赎回条款：在转股期内，如果公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%，或本次可转债未转股余额不足3,000万元时，公司有权决定赎回全部或部分未转股的可转债 [50] - 有条件回售条款：在可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时，债券持有人有权将其持有的全部或部分可转债按面值加上当期应计利息回售给公司 [52] 公司股权结构与实际控制人 - 截至2025年6月30日，公司控股股东、实际控制人为吴世均，其直接持有公司5,869.50万股股份，占总股本的28.54%，并通过联瑞投资间接持有0.84%的股份，合计控制公司29.37%的股份 [21] - 公司自2021年7月在上海证券交易所科创板上市以来，控股股东和实际控制人未发生变化 [23] - 公司总股本经过多次变动，包括2022年向特定对象发行股票以及2023年、2025年资本公积转增股本，截至本公告书出具日，公司总股本为20,567.4335万股 [9][10][11] 募集资金用途与财务影响 - 本次发行可转债募集资金总额为100,000.00万元，扣除发行费用（不含税）后的募集资金净额为98,884.72万元 [32] - 募集资金将用于特定投资项目，在募集资金到位前，公司可以自筹资金先行投入 [32] - 如本次可转换公司债券全部转股，按初始转股价格73.85元/股计算，公司股东权益将增加100,000.00万元，总股本增加约1,354.10万股 [70] 公司资信评级与偿债能力 - 本次发行的可转换公司债券经中证鹏元资信评估股份有限公司评级，公司主体信用评级和本次债券信用评级均为AA-，评级展望为稳定 [4][35][63] - 本次发行的可转债未设定担保 [12][64] - 报告期内，公司流动比率、速动比率均大于1，利息保障倍数保持在较高水平（报告期各期分别为163.71、16.38、11.12和15.82），表明公司短期偿债能力较强 [66] - 报告期各期，公司的息税折旧摊销前利润累计达108,909.63万元，能充分覆盖利息支出 [66]