核心观点 - 公司计划使用不超过1.9亿元人民币的暂时闲置募集资金进行现金管理 以提升资金使用效率和收益 [2][4][8] 募集资金基本情况 - 公司获准发行可转换公司债券700万张 每张面值100元 募集资金总额7亿元 [2] - 扣除发行费用995.198113万元后 募集资金净额为6.900481887亿元 [2] - 募集资金已由中汇会计师事务所验资并开设专项存储账户 [2][3] 募集资金使用及闲置原因 - 募集资金原计划用于总投资额10亿元的项目 其中7亿元拟通过募集资金投入 [3] - 因项目建设的周期性 部分募集资金暂时处于闲置状态 [3] 现金管理具体安排 - 现金管理额度为1.9亿元 有效期自董事会审议通过起12个月 资金可循环使用 [2][4] - 投资品种限定为安全性高、流动性好的保本型理财产品 包括结构性存款、定期存款及大额存单 [2][5] - 投资决策由董事长行使 具体操作由公司及子公司财务部实施 [2][5] - 收益将优先用于补充募投项目资金缺口及日常经营流动资金 [5] 审议程序与监督机制 - 该事项已于2025年8月21日经董事会及审计委员会审议通过 [2][7][8] - 保荐机构中信证券出具无异议的核查意见 [9] - 公司将严格按照科创板监管规则履行信息披露义务 [5][9]

中信证券股份有限公司 根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市 公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上市公司募集资金监管规则》等有关 法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"）作为福立 旺精密机电（中国）股份有限公司（以下简称"福立旺"或"公司"）持续督导 工作的保荐机构，对福立旺继续使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理事项进 行了审慎核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）出具的《关于同 意福立旺精密机电（中国）股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册 的批复》（证监许可[2023]1282 号），福立旺精密机电（中国）股份有限公司（以 下简称"福立旺"或"公司"）获准向不特定对象发行可转换公司债券 700 万张， 每张债券面值为人民币 100 元。本次发行合计募集资金人民币 700,000,000.00 元， 扣除不含税的发行费用人民币 9,951,981.13 元后，募集资金净额为人民币 690,048,018.87 元。上述募集资金已全部到位，并经中汇会计师事务所（特殊普 通合伙）审验并出 ...

| 证券代码：688678 | 证券简称：福立旺 | 公告编号：2025-060 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118043 | 转债简称：福立转债 | | －1－ 为规范公司募集资金管理和使用，保护投资者权益，公司对募集资金实施专 户存储管理，并与中信证券股份有限公司以及募集资金存储银行签署了《募集资 金专户存储三方监管协议》。公司、全资子公司福立旺精密机电（南通）有限公 司、保荐机构中信证券股份有限公司和募集资金监管银行签署了《募集资金专户 存储四方监管协议》。 二、募集资金使用及闲置原因 根据《福立旺精密机电（中国）股份有限公司向不特定对象发行可转换公司 债券募集说明书》，公司向不特定对象发行可转换公司债券的实际募集资金在扣 除发行费用后用于以下项目： 单位：万元 福立旺精密机电（中国）股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金 进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 福立旺精密机电（中国）股份有限公司（以下简称"福立旺"或"公司"） 于 2025 年 8 月 ...

行业与公司分析总结 **PCB设备行业** - **2025年表现**：订单翻倍增长，下游资本开支同比增长40%（去年仅3%），高多层板投资额拉动显著[20][21][23] - **2026年预期**：预计增速30%以上，高多层PCB需求增长超30%，占行业需求20%，量扩充约6%[20][24][25] - **单位投资额**：高多层PCB单位投资额5,000万至1亿元（中位数7,000万+），技术难度驱动[22][24] - **核心公司**： - **新启为装**：2026年利润预期8-10亿，市值有望达200亿，拓展半导体及钻孔设备[28] - **凯格精机/晋拓股份**：PCBA设备为主，凯格半导体布局完善但估值未充分反映[22][29] - **东威/大足数控/鼎泰高科**：2025年订单翻倍增长[21] **机器人领域重点公司** 1. **银龙股份** - **催化剂**：业绩增长（2026年利润预期6亿，市值120亿）、西部开发项目（墨脱/新藏铁路）、机器人合作（钢丝绳应用于灵巧手）、深海科技（钢丝绳强度2,100兆帕+锁具拓展）[1][4][5][8] - **估值**：当前低估，乐观市值150-160亿（对应7-8亿利润）[8] 2. **永创智能** - **优势**：轮式双臂机器人（物流自动化），客户包括农夫山泉，二代/三代产品迭代快[1][9][10] - **预期**：2025年主业利润2亿，市值应达30亿（当前26亿），灵巧手业务对标市值100-300亿[9][10] 3. **福利旺** - **核心产品**：微型丝杠（每灵巧手需11根），9月起月交付10台设备，与TIER one公司合作[11] - **额外看点**：苹果耳机Pro结构件（单副价值60元），受益下一代耳机出货增长[11] 4. **汉威科技** - **进展**：三代产品9-10月突破，特斯拉项目单手价值量提升50%+，持股能斯达41%（间接14%）[3][16] 5. **隆盛科技** - **低估修复**：主业+机器人业务合计市值应达200亿[3][16] 6. **豪能股份** - **预期**：2026年主业利润100亿+机器人业务，目标市值200亿，潜在苹果合作（液体金属膜段）[15] **其他关键信息** - **深海科技**：十五规划重点方向，银龙股份产品适配深海采捷需求[5] - **机械领域**：新启为装半导体拓展未充分定价，凯格精机被低估[28][29] - **市场担忧**：PCB设备2026年增速或放缓，但高多层需求仍支撑30%+增长[20][24] **风险与机会** - **荣盛科技**：与尼德科合作质疑致股价波动，但国内机器人积累深厚[18] - **PCB设备优势**：相比锂电/核电专用设备，增长潜力更明确（20倍PE合理）[27] （注：未提及部分如Q&A重复内容已合并，单位换算如“亿”均按原文保留）

消费电子股市场表现 - A股消费电子板块强势上涨 鸿富瀚涨幅超14% 奥海科技涨停 菲沃泰、歌尔股份、福立旺、领益智造涨幅均超8% [1] - 协创数据与精研科技分别上涨7.44%和7.14% 水晶光电、东田微、冠捷科技、和而泰涨幅超6% [1] - 板块内多只个股年初至今涨幅显著 福立旺累计上涨88.10% 和而泰累计上涨76.49% 飞荣达累计上涨65.68% [2] 个股市值与涨幅数据 - 奥海科技总市值达151亿元 单日涨幅9.99% 年初至今累计上涨36.97% [2] - 歌尔股份总市值986亿元 单日涨幅8.08% 领益智造总市值766亿元 单日涨幅8.00% [2] - 鸿富瀚总市值58.29亿元 单日涨幅14.25% 年初至今累计上涨29.62% [2]

消费电子板块强势表现 - A股消费电子股集体上涨 鸿富瀚涨幅超14% 奥海科技涨停 菲沃泰、歌尔股份、福立旺、领益智造涨幅均超8% [1] - 协创数据、精研科技涨超7% 水晶光电、东田微、冠捷科技、和而泰涨超6% 板块呈现普涨格局 [1] 个股涨幅及市值数据 - 鸿富瀚(301086)涨幅14.25% 总市值58.29亿元 年初至今累计上涨29.62% [2] - 奥海科技(002993)涨停10% 总市值151亿元 年初至今累计上涨36.97% [2] - 歌尔股份(002241)涨幅8.08% 总市值986亿元 为板块内市值最大公司 [2] - 领益智造(002600)涨幅8% 总市值766亿元 年初至今上涨36.96% [2] - 福立旺(688678)涨幅8.01% 年初至今累计涨幅达88.10% 为统计个股中年内表现最佳 [2] - 和而泰(002402)涨幅6.04% 总市值294亿元 年初至今累计上涨76.49% [2] 板块技术指标表现 - 多只个股MACD指标出现金叉信号 显示技术面走强趋势 [2] - 菲沃泰(688371)涨幅8.34% 总市值69.74亿元 年初至今上涨33.96% [2] - 协创数据(300857)涨幅7.44% 总市值332亿元 精研科技(300709)涨幅7.14% 总市值92.96亿元 [2]

3C零部件业务表现 - 2024年3C精密金属零部件业务收入达7.93亿元，同比增长40.26% [1] - 可穿戴类产品增长显著，包括耳机金属头梁、改良型耳机充电仓接口及无线追踪器金属壳等 [1] - 下半年将与大客户合作新耳机项目，并导入新耳机类零部件 [1] 汽车零部件业务发展 - 2024年汽车精密金属零部件业务收入2.23亿元，同比增长21.12%，毛利率提升2.77个百分点至14.22% [1] - 产品线多元化，涉及空调、座椅门锁、多媒体、安全气囊、电机、尾翼、减振器、控制器、传感器等领域 [1] - 持续拓展动力混动系统应用合作 [1] 核心技术优势 - 拥有13项核心技术，涵盖精细线成型、高精密车铣复合成型、金属嵌件注塑成型、金属粉末注射成型(MIM)等工艺 [2] - 技术工艺体系由关键核心技术及专利组成，支撑长期高质量发展 [2] 人形机器人业务布局 - 设立子公司福立旺精密智造(苏州)有限公司，投资10亿元建设人形机器人零部件制造项目，2025年5月开工 [2] - 研发方向包括微型丝杠、腱绳、灵巧手弹簧、防松脱金钢防滑止滑垫片等，微型丝杠已进入送样阶段 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年收入分别为17.58亿元、24.26亿元、31.90亿元 [3] - 预计同期归母净利润分别为1.63亿元、2.49亿元、3.08亿元，对应PE为40.89X、26.70X、21.61X [3]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 目标价未披露 当前收盘价25.67元 [3][5] 核心业务表现 - **3C精密金属零部件**：2024年收入7.93亿元（+40.26%） 耳机金属头梁、充电仓接口等产品驱动增长 下半年将与大客户合作新耳机项目 [1] - **汽车精密金属零部件**：2024年收入2.23亿元（+21.12%） 毛利率提升2.77个百分点至14.22% 产品线覆盖空调/座椅/安全气囊等12类汽车部件 [1] 技术优势与第二增长曲线 - 掌握13项核心技术 包括金属粉末注射成型(MIM)、管件3D折弯等工艺 [2] - 投资10亿元设立机器人子公司 研发微型丝杠/腱绳等机器人零部件 预计2025年5月投产 目前处于送样阶段 [2] 财务预测 - **收入**：2025E/2026E/2027E分别为17.58/24.26/31.90亿元 对应增速36.8%/38.0%/31.5% [3][12] - **净利润**：2025E/2026E/2027E分别为1.63/2.49/3.08亿元 同比增速198.5%/53.1%/23.6% [3][12] - **毛利率**：预计从2024年24.4%提升至2027年27.0% [12] 市场表现 - 近12个月绝对收益193% 相对沪深300超额170% [8] - 当前估值40.89倍PE（2025E） 低于2024年57.12倍PE水平 [3][12]

股价表现与资金流向 - 截至2025年8月8日收盘，公司股价报收25.67元，下跌2.95%，换手率4.68%，成交量12.13万手，成交金额3.12亿元 [1] - 主力资金净流出1461.94万元，占比成交额4.68%，其中超大单净流出2768.11万元(占比8.87%)，大单净流入1306.17万元(占比4.18%) [1] - 中单净流入2656.96万元(占比8.51%)，小单净流出1195.02万元(占比3.83%) [1] 财务业绩 - 2025年一季度公司营业总收入3.38亿元，同比增长37.60% [1] - 归属净利润1409.22万元，同比减少48.04%，扣非净利润969.30万元，同比减少51.48% [1] - 流动比率1.431，速动比率1.061，资产负债率48.00% [1] 公司基本情况 - 公司成立于2006年，位于苏州市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本25926.9037万人民币，实缴资本24316.4188万人民币，法定代表人为许惠钧 [1] - 对外投资4家企业，参与招投标项目85次 [2] - 拥有商标信息24条，专利信息723条，行政许可65个 [2]

可转债发行概况 - 公司获准发行可转换公司债券700万张 每张面值人民币100元 总募集资金人民币70,000万元[1] - 债券期限为自发行之日起六年 于2023年9月12日在上海证券交易所挂牌交易 债券简称"福立转债" 债券代码"118043"[1] 转股价格调整 - 初始转股价格为21.28元/股 自2024年2月19日起可转换为公司股份[2] - 因限制性股票激励计划归属登记 2024年2月5日起转股价格调整为21.27元/股[2] - 因2023年度权益分派 2024年6月6日起转股价格调整[2] - 因回购股份注销完成 2025年3月7日起转股价格调整为15.00元/股[3] - 因2024年度权益分派 2025年6月3日起转股价格调整[3] 付息安排 - 采用每年付息一次方式 本期为第二年付息 计息期间为2024年8月14日至2025年8月13日[4] - 票面利率为0.50% 每张面值100元可转债兑息金额为0.50元[4] - 付息债权登记日:2025年8月13日 除息日:2025年8月14日 兑息日:2025年8月14日[1][6] 付息对象及方式 - 付息对象为2025年8月13日收市后登记在册的全体"福立转债"持有人[6] - 委托中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行债券兑付兑息[6][7] 税务处理 - 个人投资者按利息额20%税率缴纳个人所得税 每张实际派发0.40元[7] - 居民企业债券利息所得税自行缴纳 每张实际派发0.50元[8] - 合格境外机构投资者等非居民企业暂免征收企业所得税 每张实际派发0.50元[9]