定增方案与认购结构 - 新致软件3亿元定增方案用于补充流动资金及偿还贷款 发行价为9.6元/股 [1] - 实际控制人郭玮拟认购不超过5000万元 其控制的合伙企业乾耀迦晟拟认购不超过2.5亿元 [1] - 以2025年8月1日收盘价22.84元计算 本次定增认购已实现138%浮盈 [1] 实控人控制关系与融资安排 - 郭玮通过上海千堆投资管理有限公司持股92.47% 通过上海前置通信技术有限公司持股68.55% [1] - 乾耀迦晟2.5亿元认购款中 郭玮以个人资产担保包括理财存款8860万元、股票170万元及房产3000万元 [1] - 其余2亿元资金依赖浦发银行贷款 还款来源为郭玮薪酬、公司分红及减持所得 [1] 家族成员参与与公司治理 - 郭玮之子郭逍阳通过乾耀迦晟间接持股15% 现任公司创新业务助理副总裁 [1] - 郭逍阳2021年入职后从行政专员快速晋升 问询前未直接或间接持有公司股份 [1] - 公司解释其间接参与认购系实际控制人家族资本整合及有限责任公司成立需要 [1] 融资结构设计考量 - 新设平台乾耀迦晟因法人主体可申请银行并购贷款 获得较普通贷款更高授信额度 [1] - 法人主体适用的贷款利率普遍低于自然人贷款利率 [1] - 郭玮父子已提供资产证明覆盖其股权比例对应的5000万元实缴资本 [1]

行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 核心观点 - 中央和地方政策密集出台支持人工智能发展，国务院通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，上海市发布"十二条"措施，包括发放10亿元"AI券"及最高5000万元单项技术支持[8][9][10] - 字节跳动联合清华大学推出扩散式代码生成模型"Seed Diffusion Preview"，生成速度达2146 token/s，较同规模自回归模型快5.4倍，在CanItEdit评测得分54.3%[13][14] - 微软FY25Q4云计算与AI业务表现亮眼：Azure收入超750亿美元（剔除汇率增长39%），商业云收入467亿美元（+27%），智能云营收299亿美元（+26%）[18][19] - Meta FY25Q2广告收入465.63亿美元（+21%），资本支出170.1亿美元投向AI基础设施，全年资本支出指引上调至660-720亿美元[20][22] 行业规模与市场表现 - 行业覆盖284家上市公司，总市值3783.6十亿元（占A股4.1%），流通市值3333.8十亿元（占3.9%）[2] - 计算机板块近12个月绝对收益76.5%，相对沪深300超额收益57.9个百分点，近6个月涨幅21.2%[4] - 周涨幅前五个股：淳中科技（+32.16%）、卓易信息（+26.91%）、当虹科技（+24.30%）[26] 政策支持 - 国家层面推动AI与制造业、服务业等深度融合，构建"创新-应用"良性循环，要求政府部门和国企开放示范场景[8] - 上海政策包含：6亿元算力券（最高100%租金补贴）、3亿元模型券（最高500万元补贴）、1亿元语料券（最高500万元采购补贴）[10][11] - 支持通用AI/智能芯片/脑机接口等技术创新，单项最高5000万元，实施"百团百项"科学智能工程[9][12] 技术创新 - Seed Diffusion Preview采用"双阶段教学策略"和"优选生成顺序再训练"机制，MBXP多语言平均得分72.6，HumanEval评测表现优异[14] - 模型结合"边生成边优化"策略与分块采样，压缩生成步骤降低延迟，在H20显卡实现2146 token/s吞吐量[13] 企业动态 - 微软FY25Q4营收764.4亿美元（+18%），Azure剔除汇率增长39%创两年半最快增速，Microsoft 365商业云增长18%[18][19] - Meta广告展示量增长11%叠加单价提升9%，经营现金流255.61亿美元（+32%），Reality Labs运营亏损45.3亿美元[21][22] 投资建议 - 企业服务软件方向关注金蝶国际、用友网络、北森控股、泛微网络[25] - 制造业AI场景推荐鼎捷数智、赛意信息，AI编程平台建议关注卓易信息、金现代[25] - 垂类应用：法律（金桥信息）、医疗（讯飞医疗科技）、教育（科大讯飞）、金融（新致软件）[25]

公司公告 - 公司收到上海证券交易所关于向特定对象发行A股股票申请文件的审核问询函 [1] - 公司会同相关中介机构对问询函中的问题进行了认真研究和逐项落实，并披露了回复报告 [2] - 公司根据上海证券交易所审核意见对募集说明书等申请文件进行了修订和完善 [2] - 公司本次向特定对象发行A股股票事项尚需通过上交所审核和中国证监会注册 [2] 文件披露 - 公司在上海证券交易所网站披露了《关于上海新致软件股份有限公司向特定对象发行股票申请文件审核问询函的回复报告》 [2] - 公司在上海证券交易所网站披露了《上海新致软件股份有限公司向特定对象发行股票证券募集说明书（修订稿）》等文件 [2] 后续进展 - 公司将根据事项进展情况及时履行信息披露义务 [2]

公司公告 - 公司收到上海证券交易所出具的关于向特定对象发行股票申请文件的审核问询函 [2] - 公司会同相关中介机构对问询函所列问题进行了认真研究和逐项落实，并提交了回复报告 [2] - 公司根据上海证券交易所审核意见对募集说明书等申请文件进行了修订和完善 [2] 发行进展 - 公司本次向特定对象发行A股股票事项尚需通过上交所审核，并获得中国证监会同意注册的决定后方可实施 [3] - 最终能否通过上交所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性 [3]

发行方案核心内容 - 本次向特定对象发行A股股票拟募集资金总额不超过30,000万元，全部由实际控制人郭玮及其控制的企业乾耀迦晟以现金方式认购，其中郭玮拟认购不超过5,000万元，乾耀迦晟拟认购不超过25,000万元 [4] - 乾耀迦晟系实际控制人专门为认购本次发行而成立的有限责任公司，成立于2024年9月，注册资本2,000万元，郭玮持股85%，其子郭逍阳持股15% [4] - 本次发行定价基准日为董事会决议公告日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，确定为9.63元/股，后因分红调整为9.60元/股 [29][30] 认购资金来源 - 郭玮认购资金全部来源于自有资金，包括个人及家庭积累的工资薪酬、投资分红等，已提供资产证明包括银行存款及理财8,860余万元 [16] - 乾耀迦晟认购资金来源于自有资金5,000万元及浦发银行借款20,000万元，银行已出具贷款意向函，融资期限不超过七年，由郭玮提供保证担保 [16][17] - 乾耀迦晟股东将在发行前完成注册资本实缴并增资至5,000万元，作为自有资金来源 [17] 公司业务与财务 - 2022-2024年营业收入分别为131,541.71万元、168,269.29万元和199,519.83万元，年均复合增长率23.16% [31][46] - 2024年IT解决方案业务收入16.81亿元，同比增长19.37%，主要得益于人工智能机器人相关IT服务高速增长 [42] - 公司坚持"全面拥抱人工智能"战略，推出"新致新知人工智能平台"、"新知大模型"等产品，并与外部厂商合作推出新致训推一体机 [43] 股价与市场表现 - 自2024年1月2日至2025年7月2日，公司股价涨幅与"科创综指"和"软件开发"行业指数趋势基本一致 [37] - 定价基准日前20个交易日公司股票交易均价12.03元/股，董事会决议日收盘价17.33元/股，2025年7月2日收盘价19.61元/股 [41] - 同行业可比公司自定价基准日前20日至当前股价平均涨幅65.89%，公司涨幅63.01%，走势基本一致 [44]

公司股价表现 - 截至2025年8月1日收盘报22.84元 上涨1.06% 换手率7.72% [1] - 成交量20.30万手 成交金额4.58亿元 [1] - 主力资金净流入2546.45万元 占比成交额5.56% [1] - 大单净流入2646.60万元 占比5.78% 中单净流出2630.59万元 占比5.75% [1] 财务业绩 - 2025年一季度营业总收入4.34亿元 同比增长0.21% [1] - 归属净利润1572.79万元 同比增长4.04% [1] - 扣非净利润1477.88万元 同比增长9.95% [1] - 流动比率2.017 速动比率1.505 资产负债率49.13% [1] 公司基本信息 - 成立于1994年 位于上海市 从事软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本26289.2348万人民币 实缴资本8752.38万人民币 [1] - 法定代表人郭玮 [1] 公司商业活动 - 对外投资29家企业 参与招投标1770次 [2] - 拥有8条商标信息 28条专利信息 [2] - 持有29个行政许可 [2]

发行情况 - 本次向特定对象发行价格原为9.63元/股，经除息调整为9.60元/股[13][14][15] - 发行数量不超过31,249,999股，未超发行前总股本30%[15] - 拟募集资金总额不超30,000.00万元，扣除发行费用后净额用于补充流动资金及偿还贷款[16][139] - 发行定价基准日为2024年10月9日[13] - 发行对象认购股票自发行结束之日起36个月内不得转让[15] 业绩数据 - 2022 - 2025年1 - 3月公司营业收入分别为131,541.71万元、168,269.29万元、199,519.83万元和43,417.33万元[21] - 归属母公司股东净利润分别为 - 5,193.92万元、6,861.52万元、809.27万元和1,572.79万元[21] - 扣非后归属母公司股东净利润分别为 - 6,806.46万元、4,326.60万元、 - 411.44万元和1,477.88万元[21] - 主营业务成本中职工薪酬分别为83,444.16万元、91,098.43万元、101,043.16万元和20,753.61万元[22] - 报告期各期末应收账款净额分别为95,347.24万元、106,937.38万元、125,165.77万元和128,084.95万元[24] 股权结构 - 截至2025年3月31日，公司股本总数为262,887,614股，全部为无限售条件流通股份[35] - 前10大股东合计持股117,289,548股，占公司总股本44.62%[37][38] - 上海前置通信技术有限公司持股62,567,856股，占比23.80%，为第一大股东[37] - 郭玮直接及间接控制公司股份占总股本比例为29.2547%[39] - 前置通信注册资本1,000万元，直接持有公司23.8002%的股份，为控股股东[39] 财务投资 - 截至2025年3月31日，公司持有财务性投资金额为6,658.58万元，占归属于母公司净资产比例为4.48%[140] - 交易性金融资产金额为5,340.16万元，其中权益工具投资3,892.38万元占72.89%，理财产品1,447.78万元占27.11%[141][142] - 其他应收款账面余额4,094.94万元，净额3,085.00万元[145] - 一年内到期的非流动资产为264.07万元，系一年内到期的应收设备融资租赁款[147][148] - 其他流动资产余额为2,809.57万元，主要是未抵扣增值税、预付费用和其他预缴税金[150][151] 技术研发 - 公司掌握一批领先核心技术，建设新致新知人工智能平台等核心技术平台[73] - 建立云计算、大数据、人工智能及区块链实验室[73] - 核心技术覆盖大数据、人工智能等领域，包括专有技术和通用技术[170] - 截至2025年3月31日，智能数据提取机器人等多个项目完成部分功能建设[186][187] - 未来研发重点是以人工智能大模型技术为核心的智数化解决方案[132] 业务模式 - 公司主要向金融机构和其他行业终端客户提供科技服务，包括软件开发和基础算力服务等[85] - 主要产品或服务分为IT解决方案、软件开发分包、创新业务和IT产品销售及增值服务[86] - 以直销模式通过招投标等获取订单[98] - 主要采购软硬件设备、技术服务、IDC服务器托管服务[101] - 以季度为周期拜访客户收集意见和需求进行研发[103] 未来展望 - 目标提升产品及SaaS、流量、算力营业收入规模及比重[133] - 金融行业拓展大客户，提升市场份额和产品竞争力[133] - 企服行业加大多领域投入，探索双向合作运营模式[133] - 公司按发展战略制定业务计划，完善治理结构保障实施[134][135] - 延续PaaS平台产品发展道路，构建相应生态，服务金融机构转型[130]

公司基本信息 - 公司名称为上海新致软件股份有限公司，有限公司成立于1994年6月4日，股份公司成立于2014年5月28日[14][15] - 公司注册资本为26,289.2348万元[15] 发行信息 - 本次发行采用向特定对象发行A股股票的方式，发行对象为郭玮先生和乾耀迦晟，以现金方式认购[16][17][18][19] - 发行股票每股面值为人民币1.00元，发行价格最初确定为9.63元/股，经除息调整后为9.60元/股[16][17][21][22] - 本次向特定对象发行股票数量不超过31,249,999股，拟募集资金总额不超过30,000.00万元，扣除发行费用后用于补充流动资金及偿还贷款[23][28] - 发行定价基准日为2024年10月9日[20] - 发行对象认购股份自发行结束日起36个月内不得转让，发行决议有效期为自公司股东大会审议通过之日起12个月[25][29] - 郭玮先生拟现金认购不超5000万元，乾耀迦晟拟现金认购不超25000万元[57] 股权结构 - 截至2025年3月31日，公司股本总额为262,887,614股，均为无限售条件流通股份[33] - 截至2025年3月31日，郭玮先生直接及间接控制公司股份占总股本比例为29.2547%，为公司实际控制人，本次发行后公司控制权不变[32] - 截至2025年3月31日，长江证券信用账户持有公司股票436,170股，占总股本的0.17%[45] 财务数据 - 2020年12月首次公开发行筹资净额41,114.94万元，2022年9月发行可转债筹资净额47,453.18万元[36] - 首发后累计分派现金额9,888.16万元，2025年3月31日净资产额163,361.52万元[36] - 2024年度现金分红909.98万元，占净利润比例112.44%；2023年度现金分红2,061.33万元，占净利润比例30.04% [37] - 最近三年累计现金分红金额2,971.31万元，年均净利润825.62万元，累计分红占比359.89% [37] - 2025年3月31日，公司流动资产237,838.65万元，非流动资产83,269.67万元，资产总额321,108.32万元[38] - 2025年1 - 3月，公司营业收入43,417.33万元，营业利润1,106.74万元，净利润1,238.18万元[40] - 2025年1 - 3月，公司经营活动产生的现金流量净额为 - 20,182.59万元，投资活动产生的现金流量净额为 - 487.60万元[42] - 2025年3月31日，公司流动比率2.02倍，速动比率1.50倍，资产负债率49.13%[43] - 2022 - 2025年1 - 3月公司营业收入分别为131,541.71万元、168,269.29万元、199,519.83万元和43,417.33万元[96] - 2022 - 2025年1 - 3月归属于母公司股东净利润分别为 - 5,193.92万元、6,861.52万元、809.27万元和1,572.79万元[96] - 2022 - 2025年1 - 3月扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为 - 6,806.46万元、4,326.60万元、 - 411.44万元和1,477.88万元[96] - 2022 - 2025年1 - 3月公司来自金融机构收入分别为82,547.90万元、105,394.91万元、122,974.77万元和29,570.38万元，占比分别为62.82%、62.71%、61.70%和68.18%[86] - 2022 - 2025年1 - 3月主营业务成本中职工薪酬分别为83,444.16万元、91,098.43万元、101,043.16万元和20,753.61万元，占比分别为79.40%、73.47%、67.80%和68.44%[89] - 报告期各期末应收账款净额分别为95,347.24万元、106,937.38万元、125,165.77万元和128,084.95万元，占当期营业收入比例分别为72.48%、63.55%、62.73%和295.01%[95] - 报告期公司收到政府补助分别为1,630.27万元、2,886.38万元、2,011.97万元和180.10万元，占利润总额比例分别为 - 27.75%、39.51%、332.99%和16.86%[94] - 截至2025年3月31日公司商誉账面价值为7,216.66万元[98] 人员情况 - 报告期各期末员工人数分别为6,248人、6,406人、6,595人及6,582人，离职率分别为31.88%、30.16%、27.83%及9.81%[90] 业务与技术 - 公司银行业 IT 解决方案覆盖 40 余家银行[106] - 公司凭借优势在保险行业有良好知名度，与多家核心客户建立稳固合作关系[106] - 公司通过行业能力成熟度集成模型 CMMI5 评估以及软件服务商一级交付能力评估[108] - 公司依据 CMMI5、ISO9001 和 ISO27001 标准建立项目管理体系[108] - 公司有 QAC、SQA 和 SEPG 等组织人员监督执行项目质量活动[109] - 公司掌握一批领先核心技术，形成综合技术体系[110] - 公司建立云计算、大数据、人工智能及区块链实验室[110] 客户关系 - 公司与中国太保、中国人寿等客户建立长期稳定战略合作关系[112][113]

公司基本信息 - 公司成立于1994年6月4日，注册资本26,289.2348万元，股票代码688590.SH[5] - 公司主要向金融机构和其他行业终端客户提供科技服务[6] 技术研发 - 核心技术覆盖大数据、人工智能等领域，专有技术包括保险行业数据模型等四项[7][8] - 异构大数据一站式处理技术在应用成本等方面有优势[11] - 新致新知人工智能平台提供知识库全生命周期管理[16] - 通用技术涉及移动互联、云计算和项目管理领域[19] - 2025年1 - 3月研发投入4074.23万元，营业收入43417.33万元，研发投入占比9.38%[22] - 截至2025年3月31日，研发人员810名，占员工总数12.31%[22] 财务业绩 - 2025年3月31日资产总额321108.32万元，负债总额157746.80万元[24] - 2025年1 - 3月营业利润1106.74万元，净利润1238.18万元[27] - 2025年1 - 3月流动比率2.02倍，速动比率1.50倍，资产负债率49.13%[29] - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额 - 20182.59万元[31] - 2022 - 2025年1 - 3月来自金融机构收入占比分别为62.82%、62.71%、61.70%、68.18%[35] - 2022 - 2025年1 - 3月主营业务成本中职工薪酬占比分别为79.40%、73.47%、67.80%、68.44%[38] - 2022 - 2025年1 - 3月公司营业收入分别为131,541.71万元、168,269.29万元、199,519.83万元和43,417.33万元[44] - 2022 - 2025年1 - 3月归属于母公司股东净利润分别为 -5,193.92万元、6,861.52万元、809.27万元和1,572.79万元[44] - 2022 - 2025年1 - 3月扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为 -6,806.46万元、4,326.60万元、 -411.44万元和1,477.88万元[44] - 截至2025年3月31日公司合并资产负债表中商誉账面价值为7,216.66万元[45] 人员情况 - 报告期各期末公司员工人数分别为6,248人、6,406人、6,595人及6,582人，员工离职率分别为31.88%、30.16%、27.83%及9.81%[39] 风险因素 - 公司面临技术人员流失、核心技术失密风险[32][33] - 公司面临宏观经济波动、对金融行业依赖、人力成本上升风险[34][35][38] 融资发行 - 本次向特定对象发行股票，发行对象为郭玮先生和乾耀迦晟，以现金认购[52] - 发行定价基准日为2024年10月9日，发行价格为9.63元/股，后调整为9.60元/股[53][54] - 发行股票数量不超过31,249,999股，未超过发行前公司总股本的30%[55] - 发行对象认购股份自发行结束之日起36个月内不得转让[56] - 本次发行拟募集资金总额不超过30,000.00万元，净额用于补充流动资金及偿还贷款[60] - 发行决议有效期为自股东大会审议通过之日起12个月[61] 保荐相关 - 长江保荐指定王珺、赵雨为保荐代表人，曹思琪为项目协办人[62][64] - 截至2025年3月31日，长江证券信用账户持有发行人股票436,170股，占总股本的0.17%，持有新致转债债券2,990张[66] - 保荐机构承诺对发行人尽职调查、审慎核查，同意推荐证券发行上市[73] - 保荐机构认为新致软件具备向特定对象发行A股股票并在科创板上市的条件[80] - 保荐机构在本次发行股票上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度内对公司持续督导[106]

募集资金 - 向特定对象发行A股拟募资不超3亿元，净额用于补流及还贷[9] - 郭玮拟认购不超5000万元，乾耀迦晟拟认购不超2.5亿元[9] 业绩情况 - 2022 - 2024年营收分别为131541.71万元、168269.29万元和199519.83万元，年均复合增长率23.16%[62] - 2025年1 - 3月营收43417.33万元，同比增长0.21%[62] - 2024年IT解决方案业务收入16.81亿元，同比增长19.37%[81] 股价表现 - 2024年1月2日至2月5日，股价从21.33元/股跌至11.21元/股，跌幅47.44%[66][67] - 2024年2月5日至10月8日，股价上涨55.31%[66][67] - 2024年10月8日至2025年7月2日，股价从17.41元/股涨至19.73元/股，涨幅13.33%[66] 股权结构 - 截至2025年3月31日，公司股本总额262887614股，郭玮直接持股0.3918%[25] - 郭玮直接及间接控制公司股份占比29.2547%，为实控人[25] - 假设可转债余额全不转股，发行后总股本294137613股，实控人控股比例升至36.77%[27] - 假设可转债余额全转股，发行后总股本313004753股，实控人控股比例升至34.55%[28] 认购情况 - 乾耀迦晟2024年9月设立，郭玮持股85%，郭逍阳持股15%[9] - 郭玮认购资金来自自有资金，家庭已提供超8860万元资产证明[36] - 乾耀迦晟自有资金实缴增资至5000万元，拟借款20000万元[34][37][38] 资金缺口 - 2022 - 2025年1 - 3月经营活动现金流净额分别为 - 12805.37万元、8594.32万元、3854.26万元和 - 20182.59万元[91][92] - 2022 - 2025年1 - 3月投资活动现金流净额分别为 - 7657.31万元、 - 18909.39万元、 - 39906.05万元和 - 487.60万元[91][93] - 公司未来三年货币资金缺口为184731.00万元[96] 分红情况 - 2020 - 2024年度现金分红金额分别为2548.31万元、4368.53万元、0.00万元、2061.33万元和909.98万元，年均1977.63万元[47] - 2022 - 2024年股利分配金额占净利润比例均值47.50%，未来三年预计现金分红1559.41万元[107] 借款利息 - 短期借款金额75935.45，利率3.00%，利息6834.19[110] - 长期借款金额23662.52，利率3.50%，利息2484.56[110][111] - 借款利息合计9318.76[111]