股东减持情况 - 股东志达创投于2025年8月14日至2025年11月11日期间通过集中竞价方式减持公司股份95.61万股，占公司当前总股本的0.9983% [1] - 同期通过大宗交易方式合计减持公司股份22.07万股，占公司当前总股本的0.2305% [1] - 合计减持股份数量为117.68万股，占公司当前总股本的1.2287% [1] 减持计划状态 - 截至2025年11月12日公告披露日，本次减持计划时间区间已届满 [1]

股价与资金表现 - 11月12日盘中股价报49.20元/股，上涨2.14%，总市值47.12亿元 [1] - 当日成交3567.25万元，换手率0.76%，主力资金净流入269.09万元 [1] - 今年以来股价累计上涨81.48%，但近60日下跌11.92% [1] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次（4月30日）龙虎榜净买入236.02万元 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入3.26亿元，同比增长11.58%，归母净利润1.02亿元，同比增长30.68% [2] - 主营业务收入构成为：磁刺激类39.44%，耗材及配件19.42%，电生理类19.18%，激光射频类10.26%，电刺激类8.42%，其他3.28% [2] - 公司是康复医疗器械研发生产商，聚焦盆底及产后康复、神经康复、精神康复等领域 [2] - 所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备，概念板块包括融资融券、增持回购、高派息等 [2] 股东与分红情况 - 截至9月30日股东户数为8098户，较上期微增0.04% [2] - A股上市后累计派现3.86亿元，近三年累计派现2.26亿元 [3]

行业投资评级 - 医药生物行业投资评级为“增持”，且评级维持不变 [5] 报告核心观点 - 报告核心观点为医疗器械和医疗服务板块收入表现靓丽，化学制剂板块净利润同比增长 [2] - 2026年年度投资策略强调政策与产业共振，投资应着重于临床价值三段论，看好创新药产业链和创新医疗器械 [3][35][36][37] 行情回顾总结 - 上周医药生物指数下跌2.40%，跑输沪深300指数3.22个百分点，在31个子行业中排名第29 [1][16] - 港股恒生医疗健康指数上周收跌2.62%，跑输恒生国企指数3.7个百分点 [1][16] - A股子板块中，医药流通涨幅最大（上涨1.59%），医疗研发外包跌幅最大（下跌4.93%） [10] - A股个股层面，合富中国涨幅最大（上涨61.08%），常山药业跌幅最大（下跌20.00%）；H股个股层面，恒发光学涨幅最大（达67.53%），京玖康疗跌幅最大（达40.26%） [16][18][19] 行业业绩表现总结 - 2025年前三季度医药生物板块实现收入18257.4亿元，同比下降1.97%；实现归母净利润1396.6亿元，同比下降1.59% [2][20] - 2025年单三季度实现收入5985.4亿元，同比增长0.78%；实现归母净利润405.1亿元，同比增长7.67% [2][20] - 2025年前三季度板块销售毛利润5734.5亿元，同比下降6.1%；整体毛利率31.4%，同比下降1.4个百分点 [2][20] - 化学制剂板块25Q3收入同比下降0.82%，归母净利润同比增长5.05%，主要受创新药公司业绩靓丽驱动 [20] - 医疗器械板块中，医疗设备子板块25Q3收入同比增长10.65%；医疗耗材子板块25Q3收入同比下降0.50% [20][22] - 医疗服务板块中，医药研发外包（CXO）子板块25Q3收入同比增长10.93%，归母净利润同比增长47.90%；医院子板块25Q3收入同比下降1.19%，归母净利润同比下降18.51% [22] 2026年投资策略总结 - 投资逻辑应基于临床价值三段论：“0→1”技术突破（如创新药前沿靶点、脑机接口）、“1→10”临床验证（如国产创新药出海、高端器械崛起）、“10→100”中国效率（如CXO成本优势、耗材全球竞争力） [36][37] - 看好创新药产业链（BD出海加速的创新药、CXO）和创新医疗器械（高端设备、高值耗材） [3][7][37] - 重点推荐公司包括信达生物、益方生物-U、天士力、药明康德、普蕊斯、迈瑞医疗、联影医疗、伟思医疗 [4][7][37] 行业重要数据更新总结 - 2025年1-9月基本医保收入21086亿元，支出17280亿元；9月当月收入2276亿元（环比增长15.9%），支出1848亿元（环比增长6.5%） [40] - 2025年1-9月医药制造业累计收入18211.40亿元，同比下降2.0%；营业成本和利润总额分别同比下降1.30%和0.70% [55] - 10月医疗保健CPI同比上升1.4%，环比上升0.3%；其中中药、西药、医疗服务CPI同比变化分别为-0.9%、-1.3%、+2.4% [67] - 9月抗生素原料药价格基本稳定（如7-ACA维持460元/kg）；11月初部分维生素价格上升（如维生素A升至65.0元/kg） [48][53] - 11月启动第六批国家高值耗材集采（泌尿介入类），浙江省开展14类耗试剂价格联动 [70][71]

股价表现与市值 - 截至2025年11月7日收盘，公司股价报收于49.22元，较上周的54.13元下跌9.07% [1] - 本周股价最高为54.03元（11月3日），最低为49.0元（11月7日） [1] - 公司当前最新总市值为47.14亿元，在医疗器械板块市值排名75/126，在两市A股市值排名3499/5166 [1] 交易信息 - 11月7日公司发生3笔大宗交易，成交金额为993.29万元 [2][5] 股东权益变动 - 股东南京志达创业投资中心(有限合伙)于2025年8月14日至11月4日期间合计减持72.82万股，占公司总股本的0.7604% [3][5] - 控股股东王志愚及其一致行动人南京志达创业投资中心（有限合伙）合计持股比例由47.74%降至46.98% [4][5] - 本次权益变动未导致公司控股股东及实际控制人变化，不触及要约收购，且与已披露计划一致 [4]

大宗交易概况 - 11月7日大宗交易平台共发生3笔成交，合计成交量22.07万股，成交金额993.29万元，成交价格均为45.00元 [2] - 大宗交易成交价格相对当日收盘价49.22元折价8.57% [2] 股价与资金表现 - 11月7日收盘价为49.22元，当日下跌2.46%，日换手率为1.62%，成交额为7717.03万元 [2] - 当日主力资金净流出1430.40万元，近5日该股累计下跌9.07%，近5日资金合计净流出5997.21万元 [2] 融资交易情况 - 公司最新融资余额为2.08亿元，近5日增加636.61万元，增幅为3.15% [3] 公司基本信息 - 南京伟思医疗科技股份有限公司成立于2001年01月10日，注册资本为9577.1288万元人民币 [3]

股价与交易表现 - 11月7日公司股价收于49.22元，单日下跌2.46% [1] - 近5个交易日公司股价累计下跌9.07% [1] - 当日发生3笔大宗交易，合计成交量22.07万股，成交总金额993.29万元 [1] 大宗交易详情 - 3笔大宗交易成交价格均为45.00元，较当日收盘价均折价8.57% [1] - 3笔交易卖方营业部均为华泰证券南京大光路证券营业部 [1] - 买方营业部分别为华泰证券南京分公司、华泰证券上海虹口区飞虹路证券营业部及国都证券江苏分公司 [1] 资金流向 - 近5个交易日主力资金合计净流出5906.17万元 [1] - 近3个月内累计发生3笔大宗交易，合计成交金额为993.29万元 [1]

大宗交易概况 - 2025年11月7日，伟思医疗发生大宗交易，成交22.07万股，成交额993.29万元，占当日总成交额的11.4% [1] - 该笔大宗交易成交价为45元，较市场收盘价49.22元折价8.57% [1] 交易明细 - 当日共发生三笔大宗交易记录，成交价格分别为45元、45元和45.02元 [2] - 三笔交易成交金额分别为337.5万元、337.5万元和318.29万元，合计993.29万元 [2] - 三笔交易成交量分别为7.5万股、7.5万股和7.07万股，合计22.07万股 [2]

行业概况与整体表现 * 医疗设备行业在2025年第三季度出现显著拐点，单三季度营业收入同比增长11% [2] * 行业前三季度整体收入和利润承压，但毛利率较2024年有所下滑，主要受国内部分地区医疗设备集采及设备更新招采影响 [1][2] * 招投标活动持续恢复，前三季度中标金额同比增长32%，其中CT和磁共振增速均超过70% [1][2] * 海外业务成为重要增长引擎，前三季度增长22%，北美、欧洲及亚太核心项目进入集中落地阶段 [1][2] 细分领域表现 * 医学影像设备（联影、迈瑞、开立）呈现复苏趋势，9月份中标金额环比增长18% [3][4] * 常规医疗设备在三季度环比有所改善，海外业务是亮点 [4] * 家用医疗设备受益于国补政策带动需求释放，美国呼吸机市场去库存结束后需求恢复常态 [3][4] * 康复设备行业总体面临压力，但伟思医疗三季度收入同比增长12% [3][4][8] * 康复器械行业中，翔宇和迈兰德实现个位数增长，诚益通和普门科技出现下滑 [8] 重点公司业绩 * 迈瑞医疗第三季度业绩亮眼，前三季度整体收入同比增长24%，单三季度国内业务增速约75%，医学影像线国际收入占比达到61% [1][4][5] * 联影医疗前三季度国内增长24%，海外业务增长42%，售后服务收入同比增长28% [1][4][5] * 开立医疗超声和内镜产品中标金额显著增加，软镜层面尤为突出 [1][5] * 愉悦医疗第三季度主营业务稳健增长10%，前三季度实现高个位数增长 [1][5][11] * 万东医疗第三季度收入下滑双位数并出现利润亏损，主要受DRG改革影响 [13] * 华大智造前三季度收入同比基本持平，但第三季度收入增速达到14%，期末在手订单总额达7.7亿元 [9] 产品与技术动态 * CT、磁共振和DSA合计在放射类设备中占比接近50%，公立医院中标占比提升，三级公立医院占比同比增长25% [3][14] * 各公司积极布局高端产品线，如超声8,090平台、内镜650系列、硬性4K产品等，预计2026年放量 [1][6][10] * 脑机接口技术被视为康复器械行业发展的新引擎，各公司如翔宇、麦澜德及伟思均已开始布局 [3][6][7][8] * 公司持续推进中高端无液氦磁共振技术，并积极拓展海外市场应用 [15] * 呼吸治疗类产品（如鱼跃制氧机和呼吸机）作为出海先锋，在海外市场销售情况良好 [12] 未来展望与风险 * 企业出海趋势将持续成为业绩亮点，但宏观环境变化及地缘政治冲突可能带来挑战 [1][6] * 2025年上半年招投标复苏态势预计将在第四季度兑现为实际收入 [6] * 万东医疗预计第四季度进入集采交付高峰期，福建、安徽、山西、新疆、四川等地集采落地将推动业绩表现 [13] * 愉悦医疗未来将继续聚焦一带一路国家、欧洲、北美及南美市场，并积极布局数字化和可穿戴系列产品 [11]

权益变动基本情况 - 信息披露义务人南京志达创业投资中心（有限合伙）于2025年8月14日至11月4日期间通过集中竞价方式减持公司股份728,210股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的比例为0.76% [1] - 本次权益变动后，控股股东王志愚及其一致行动人合计持有公司股份数量由45,723,286股减少至44,995,076股 [2] - 控股股东及其一致行动人合计持股比例由47.74%减少至46.98%，权益变动触及1%的整数倍 [2] 权益变动影响说明 - 本次权益变动不触及要约收购 [2] - 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [3] - 本次权益变动不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [3] - 本次权益变动为信息披露义务人履行此前披露的计划，与已披露计划一致 [3]

股价与交易表现 - 截至2025年11月4日收盘，公司股价报收于52.12元，当日下跌1.94% [1] - 当日成交量为2.08万手，成交额为1.08亿元，换手率为2.17% [1] - 11月4日主力资金净流出1868.9万元，占当日总成交额的17.37% [1][4] 股东权益变动 - 股东南京志达创业投资中心（有限合伙）于2025年8月14日至11月4日期间合计减持72.82万股，占公司总股本的0.7604% [2][3][4] - 控股股东王志愚及其一致行动人合计持股比例由47.74%下降至46.98%，权益变动触及1%刻度 [3][4] - 本次权益变动未导致公司控股股东及实际控制人变化，且与已披露计划一致 [3] 资金流向 - 11月4日游资资金净流入840.31万元，占当日总成交额的7.81% [1] - 11月4日散户资金净流入1028.59万元，占当日总成交额的9.56% [1]