重大资产重组终止事件概述 - 海光信息与中科曙光于12月9日晚同时公告终止换股吸收合并的重大资产重组，主要原因为交易规模大、涉及方多及市场环境较筹划之初发生较大变化 [1] - 同日，A股芯片公司思瑞浦亦公告终止筹划购买奥拉半导体股权并募集配套资金的重大资产重组事项，公司股票及可转债将于12月10日复牌 [1][7] - 有券商点评指出，中科曙光与海光信息合并方案的理论价格一直存在20%的套利折扣，市场对合并能否顺利推进存疑，因此本次终止符合市场预期 [3] 海光信息与中科曙光相关情况 - 两家公司均表示重组终止不会对生产经营和财务状况造成重大不利影响，且不存在损害公司及中小股东利益的情形 [1][4] - 海光信息承诺自终止披露之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组，并计划于2025年12月10日召开投资者说明会 [5] - 海光信息披露2025年中期现金分红方案，拟向全体股东每10股派现金红利0.9元（含税），合计派发现金红利2.09亿元（含税） [5] - 中科曙光亦披露2025年中期现金分红预案，拟向全体股东每10股派现金红利0.7元（含税），合计派发现金红利1.02亿元 [5] - 截至12月9日收盘，海光信息股价为219.30元/股，总市值为5097.27亿元；中科曙光股价为100.13元/股，总市值为1465.02亿元 [5] - 海光信息表示重组终止不影响与中科曙光的后续合作，公司将继续以高端芯片产品为核心，联合产业链企业推进AI全栈产品及解决方案研发 [4] 思瑞浦相关情况 - 思瑞浦终止重组的原因是经审慎研究后认为实施条件尚未完全成熟，交易尚处筹划阶段，未签署正式协议，相关方无需承担违约责任 [10] - 公司强调终止事项不会对业务开展、生产经营和财务状况造成不利影响，亦不损害公司及股东利益 [10] - 思瑞浦承诺自公告披露之日起1个月内不再筹划重大资产重组 [11] - 停牌前夕，思瑞浦股价报148.18元/股，总市值为204.19亿元 [13] - 思瑞浦主营业务为模拟与数模混合集成电路产品的研发与销售，产品覆盖工业、新能源和汽车、通信等多个领域 [12] 收购标的奥拉半导体情况 - 奥拉股份成立于2018年，从事高性能集成电路产品研发，包括时钟模拟芯片、电源管理模拟芯片等5大系列产品 [13] - 公司自主研发的去抖时钟芯片已广泛应用于5G通讯基站、光模块、服务器、数据中心等核心设施，新一代产品抖动性能已达全球头部厂商水平 [13] - 2025年9月，奥拉股份以1.44亿美元的价格向全球半导体巨头安森美授权Vcore多相电源技术及相关知识产权 [13] - 思瑞浦曾表示，若收购完成将显著增强公司在数据中心、AI服务器、5G通信等领域的系统级解决方案能力 [13] - 在AI领域，结合双方产品可构建完整模拟解决方案，该领域国内市场需求已超200亿元且将保持高速增长 [14]

公司重大事项 - 帝奥微于2025年12月5日召开董事会，审议通过终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项 [1] - 公司原计划以发行股份及支付现金方式收购荣湃半导体（上海）有限公司100%股权 [3] 交易终止原因 - 交易各方就交易方案、交易价格、业绩承诺等核心条款未能达成一致意见 [6] - 经审慎研究与友好协商，交易各方一致同意终止本次交易 [6] 公司业务概况 - 帝奥微是一家专注于高性能模拟芯片研发、设计和销售的集成电路设计企业 [4] - 公司产品覆盖信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片两大细分领域 [4] - 信号链模拟芯片产品包括高性能运算放大器、模拟开关、电压/电平转换器等，是国内少数能同时提供低边和高边电流采样高精度运算放大器的供应商 [4] - 电源管理模拟芯片产品包括直流转换器、马达驱动、车载照明驱动、充电解决方案等，提供从墙端到电池端的系统级方案 [4] - 公司产品广泛应用于手机、电脑、汽车、服务器、智能穿戴、智能家电、通讯设备和机器人等领域 [4] - 公司已获得ISO9001认证 [4] 标的公司业务概况 - 荣湃半导体专注于高性能、高品质模拟芯片的设计、研发与销售 [5] - 产品包括数字隔离器、隔离接口、隔离驱动、隔离采样、光MOS等系列 [5] - 产品应用于汽车电子、工业控制、新能源、智能电表、智能家电等领域 [5] - 凭借独创的电容智能分压技术（iDivider技术）获得多项隔离领域发明专利，实现了国产隔离芯片的突破 [5] 原交易战略意图 - 帝奥微与荣湃半导体同属模拟芯片设计行业，并购被视为行业做大做强的关键手段 [5] - 交易旨在使公司迅速布局隔离器产品品类，升级产品矩阵，快速扩大产品品类 [5] - 通过吸收转化荣湃半导体的专利技术和研发资源，扩大竞争优势，为客户提供更完整的解决方案 [5] - 共享荣湃半导体在汽车电子、工业控制等领域的丰富客户资源，优化客户结构，提高客户覆盖广度和深度 [5] 交易终止影响 - 公司目前生产经营情况正常，本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响 [6] - 不存在损害公司及中小股东利益的情形 [6] 公司市场数据 - 截至2025年12月5日，帝奥微股价报24.23元/股 [7] - 公司总市值近60亿元 [7] - 当日成交量为3.11万手，成交额为7474万元 [9] - 公司总股本为2.48亿股，流通市值约为46.41亿元 [9]

交易终止 - 帝奥微公告终止以发行股份及支付现金方式收购荣湃半导体100%股权的交易计划 交易双方就交易方案、交易价格、业绩承诺等核心条款未能达成一致 [1] - 交易终止系经公司审慎研究并与交易对方友好协商后的决定 不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响 [1] - 根据原重组预案 公司拟向董志伟等16名股东收购荣湃半导体100%股权 并拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票募集配套资金 [1] 交易方案细节与股东关联 - 在已终止的交易方案中 发行股份购买资产的发行价格定为19.84元/股 但交易对价及股份数量尚未最终确定 [2] - 小米长江产业基金同时持有帝奥微3.87%的股份和荣湃半导体3.5%的股份 可能在其中牵线搭桥 帝奥微是小米生态链合作伙伴 其产品已应用于小米手机等设备 [2] 公司业务与财务表现 - 帝奥微主营业务为模拟集成电路产品的研发与销售 主要产品为信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片 [2] - 2025年前三季度 公司实现营业总收入4.57亿元 同比增长11.41% 归母净利润亏损2428.19万元 上年同期盈利1833.14万元 扣非净利润亏损5649.91万元 上年同期亏损2250.32万元 [2] - 净利润下降主要因公司为夯实长远发展基础持续加大战略性投入 包括实施股权激励导致股份支付费用增加以及增加研发投入 [2][3] - 剔除2160.70万元的股份支付费用影响后 公司2025年1月至9月归属于上市公司股东的净利润为127.21万元 [3] 标的公司业务 - 荣湃半导体专注于高性能、高品质模拟芯片的设计、研发与销售 产品包括数字隔离器、隔离接口、隔离驱动、隔离采样、光MOS等系列 [1] - 其产品应用于汽车电子、工业控制、新能源、智能电表、智能家电等众多领域 [1] 二级市场表现 - 截至12月5日收盘 帝奥微股价上涨0.66% 报收24.23元/股 总市值约59.97亿元 [3] - 当日股票成交额为7473.81万元 [4]

并购交易概述 - 思瑞浦筹划以发行股份及/或支付现金的方式购买奥拉半导体股权并募集配套资金，公司股票自11月26日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日[3] - 交易初步确定的交易对方合计持有奥拉半导体86.12%股份，交易对方范围尚未最终确定[6] - 此次整合将有望增强思瑞浦在数据中心、AI服务器、5G通信等高成长赛道的系统级解决方案能力[5] 奥拉半导体业务与财务表现 - 奥拉半导体主要从事模拟芯片及数模混合芯片的研发、设计和销售，时钟芯片、电源管理芯片、传感器芯片等已实现量产销售，其中时钟芯片系该公司拳头产品[3] - 公司2020年和2021年营收规模接连跨上4亿元和5亿元台阶，2022年、2023年营收分别约4.78亿元、4.72亿元，对应实现净利润分别约-8.56亿元、-9.62亿元[7] - 去年前7个月，奥拉半导体营收约5.38亿元，对应实现净利润约3.07亿元，实现净利扭亏[7] 奥拉半导体资本运作历程 - 2022年11月奥拉半导体科创板IPO招股书获得受理，但去年5月公司撤单，冲A折戟[3] - 去年8月王成栋旗下上市公司双成药业拟收购奥拉半导体，但筹划近7个月后于今年3月终止，原因为部分交易对方未能就交易对价等商业条款达成一致意见[4] - 在2021年5月奥拉半导体股权转让中，公司整体估值便已达百亿元[7] 思瑞浦业务与财务表现 - 思瑞浦2020年9月登陆A股市场，2018年以前主要产品为信号链模拟芯片，2018年开始涉足电源管理芯片领域[5] - 公司2023年、2024年营收分别约10.94亿元、12.2亿元，对应实现归属净利润约为-3471万元、-1.97亿元[7] - 今年前三季度，思瑞浦营收、归属净利润分别约15.31亿元和1.26亿元，截至最新收盘日，公司总市值约204.2亿元[7][8] 行业背景与整合逻辑 - 今年以来A股上市公司跨界并购半导体及公司上下游产业链之间并购不断，思瑞浦并购奥拉半导体系半导体行业并购整合浪潮中的一例[3] - 奥拉半导体在时钟与电源芯片领域的专长，与思瑞浦在信号链和电源管理的产品矩阵高度互补[5] - 交易达成后将助力双方在研发体系、客户资源、供应链管理等方面的深度协同，实现强强联合的良好效应[5]

并购交易概述 - 帝奥微发布重组预案，拟通过发行股份及支付现金方式收购荣湃半导体100%股权，并募集配套资金 [2][3] - 交易价格尚未确定，标的资产的审计和评估工作仍在进行中 [3][4] - 募集配套资金将用于支付现金对价、相关税费、中介费用、标的公司项目建设和补充流动资金等 [3] 战略协同与行业整合 - 并购旨在快速扩大帝奥微的产品品类，特别是布局隔离器产品，并整合研发与技术资源 [2][5] - 荣湃半导体在汽车电子、工业控制等领域的客户资源将对帝奥微的客户结构形成有益补充 [5] - 模拟芯片行业中，收并购被视为企业实现跨越式发展、达成"1+1>2"协同效应的重要步骤 [5] 技术与研发实力 - 荣湃半导体是全球唯一脱离OOK技术、独立自主研发全新容隔技术（iDivider技术）的国内企业，填补了国内技术空白 [2][7] - 截至2025年9月末，荣湃半导体累计获得知识产权授权76项，包括发明专利34项、实用新型专利11项、集成电路布图设计31项 [2][7] - 截至2025年6月30日，帝奥微累计获得知识产权授权287项，包括发明专利134项、实用新型专利37项、集成电路布图设计116项 [8] 财务表现与研发投入 - 2025年上半年，帝奥微研发费用为9992.33万元（含股份支付），同比增长25.29%，研发费用率达32.64%，同比提升2.65个百分点 [2][9] - 2025年上半年，帝奥微营业收入为3.06亿元，同比增长15.11%，但净利润亏损420.92万元，同比下降115.73% [9] - 2023年至2025年上半年，荣湃半导体营业收入分别为6110.40万元、9908.42万元、5199.99万元，净利润持续亏损 [8] 市场反应 - 发布重组预案复牌后，帝奥微股价于10月21日盘中大涨超11%，收盘报29.7元/股，上涨5.66% [6] - 年内帝奥微股价累计上涨已超过54% [6]

并购交易概述 - 帝奥微拟通过发行股份及支付现金方式收购荣湃半导体100%股权，并募集配套资金 [1] - 交易完成后，荣湃半导体将成为帝奥微全资子公司，预计提升公司资产规模、营业收入及净利润 [1] - 交易公告后次日（10月21日），帝奥微股价早盘高开11.56%，报31.36元/股 [2] 并购战略与行业背景 - 并购被视为模拟芯片行业做大做强的关键手段，交易双方同属模拟芯片设计行业 [3] - 交易有助于帝奥微迅速布局隔离器产品品类，快速扩大产品线，增强竞争优势 [3] 目标公司（荣湃半导体）业务与财务 - 荣湃半导体主营高性能模拟芯片，产品包括数字隔离器、隔离接口、隔离驱动等 [2] - 其车规级芯片已在比亚迪、宁德时代、德国大众等终端厂商批量装车，工业领域客户包括西门子、格力等 [2] - 截至2025年6月30日，公司资产总计1.18亿元，股东权益3351.18万元 [2] - 2023年至2025年上半年，营业收入分别为6110.40万元、9908.42万元和5199.99万元，同期亏损分别为6631.96万元、2989.74万元和822.99万元 [2] 收购方（帝奥微）业务与财务 - 帝奥微专注于高性能模拟芯片的研发设计，产品包括信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片 [2] - 产品应用于手机、电脑、汽车、服务器、智能穿戴、智能家电等多个领域 [2] - 2022年至2025年上半年，营业收入分别为5.02亿元、3.81亿元、5.26亿元和3.06亿元 [3] - 同期归母净利润分别为1.74亿元、0.15亿元、-0.47亿元以及-420.92万元 [3] 关联方与客户关系 - 小米长江产业基金同时持有帝奥微3.87%股份和荣湃半导体3.5%股份 [4] - 帝奥微是小米生态链合作伙伴，其多款产品应用于小米手机等5G终端设备 [4] - 2024年，帝奥微对小米关联公司的销售金额为3177.78万元 [4]

交易方案概述 - 帝奥微拟通过发行股份及支付现金的方式购买荣湃半导体100%股权并募集配套资金，股票于2025年10月21日复牌 [2][3] - 交易涉及收购董志伟、湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）等16名股东持有的荣湃半导体100%股权 [3] - 停牌前最后一个交易日（2025年9月30日），帝奥微股价报收于28.11元/股，市值为69.57亿元 [6] 交易标的公司情况 - 荣湃半导体成立于2017年，专注于高性能、高品质模拟芯片的设计、研发与销售 [3] - 公司产品包括数字隔离器、隔离接口、隔离驱动、隔离采样、光MOS等系列 [3] - 产品应用于汽车电子、工业控制、新能源、智能电表、智能家电等众多领域 [3] 交易方关联关系与股权结构 - 交易方之一湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）同时也是帝奥微的股东，截至2025年9月26日直接持有帝奥微3.87%的股份，持股数量为9,574,068股 [3][4] - 帝奥微第一大股东为鞠建宏，持股48,351,992股，占总股本比例19.54% [4] 公司财务状况与交易目的 - 2025年上半年，帝奥微实现营业收入3.06亿元，较上年同期增加15.11% [5] - 2025年上半年，公司实现归母净利润-420.92万元，而上年同期为2676.58万元 [5] - 交易完成后，荣湃半导体将成为上市公司的全资子公司，旨在加快公司在模拟芯片领域的布局，拓宽下游应用领域 [5] 行业背景与整合趋势 - 模拟芯片作为典型的"长尾"产品市场，单一企业难以凭借单一品类建立全面竞争力，并购是模拟芯片行业做大做强的关键手段 [5] - 近期国内厂商加快了并购整合步伐，例如杰华特拟联合投资人共同购买新港海岸部分股权、必易微收购上海兴感半导体有限公司100%股权等 [5] - 通过横向并购补齐产品链，有望推动市场从分散走向集中，促进模拟芯片产业链走向高质量发展 [5]

交易概述 - 帝奥微拟通过发行股份及支付现金的方式购买荣湃半导体100%股权并募集配套资金 [2][5] - 公司股票于2025年10月21日复牌 [2][4] 交易标的：荣湃半导体 - 荣湃半导体成立于2017年，专注于高性能、高品质模拟芯片的设计、研发与销售 [5] - 主要产品包括数字隔离器、隔离接口、隔离驱动、隔离采样、光MOS等系列 [5] - 产品应用于汽车电子、工业控制、新能源、智能电表、智能家电等众多领域 [5] 收购方：帝奥微 - 帝奥微专注于模拟芯片领域，主营产品为信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片两大系列 [6] - 2025年上半年，公司实现营业收入3.06亿元，同比增长15.11% [7] - 2025年上半年，公司归母净利润为-420.92万元，上年同期为2676.58万元 [7] - 停牌前最后一个交易日（9月30日），公司股价报收28.11元/股，市值为69.57亿元 [8] 交易逻辑与行业背景 - 交易旨在加快公司在模拟芯片领域的布局，拓宽下游应用领域 [7] - 模拟芯片是典型的"长尾"产品市场，并购是行业做大做强的关键手段 [7] - 近期国内模拟芯片行业并购整合活跃，例如杰华特拟购买新港海岸部分股权、必易微收购上海兴感半导体 [7] - 通过横向并购补齐产品链，有望推动市场从分散走向集中，促进产业链高质量发展 [7] 股东关联 - 交易对手方之一湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）同时也是帝奥微的股东，截至2025年9月26日直接持有帝奥微3.87%的股份 [5][6]

并购交易概述 - 帝奥微（688381.SH）发布停牌公告，正筹划以发行股份及支付现金方式收购荣湃半导体全部股权或控制权 [2] - 此次收购不会导致帝奥微控制权变更，但由于标的估值等核心信息未定，目前无法确定交易是否构成重大资产重组 [2] 战略意图与行业背景 - 收购荣湃半导体可填补帝奥微在数字隔离器领域的空白，更深层用意在于加码汽车电子这一高成长赛道的布局 [2] - 帝奥微产品下游应用倚重消费电子市场，其中手机占32%、笔电占9%、智能穿戴占13%、智能家电占5%、通讯设备占6%、工控及安防占28%、照明占5%、其他占2% [4] - 行业趋势已明确转向新能源汽车、工业自动化等新兴市场，帝奥微在这些新兴市场中的份额拓展相对较慢 [3] - 头部企业纳芯微（688052.SH）2024年汽车电子领域收入占总营收的36.88%，是当期业绩增量的主要来源之一 [4] 标的公司技术与市场地位 - 荣湃半导体成立于2017年，是国内首家突破数字隔离器技术的厂家，专注于高性能模拟芯片设计与研发 [3] - 公司产品包括数字隔离器、驱动、接口、采样、光耦兼容等系列，2021年底推出了车规级数字隔离器芯片 [4] - 数字隔离器技术是荣湃半导体的强势技术，在该领域与纳芯微形成竞争 [4] - 近两年荣湃半导体发布的四大新品均面向汽车电子领域 [4] 标的公司历史与近期状况 - 荣湃半导体2017年成立时估值6亿起步，并立下五年上市计划，计划2022年登陆A股，但该计划多年来未见更新进展 [5] - 公司自2018年至今进行七轮融资，但自2022年9月完成A+轮融资后，近三年间无新融资动态公布 [5] - 公司创始人董志刚曾担任高通美国公司首席设计师，并曾在TI、芯科科技任职 [5] - 公司近期一起涉及前销售副总裁的劳动争议案件受到关注 [5][6]

股价表现与交易数据 - 9月26日盘中下跌2.05%至36.81元/股 成交额8.86亿元 换手率3.35% 总市值260.95亿元 [1] - 主力资金净流出7610.86万元 特大单买卖占比分别为6.04%和8.58% 大单买卖占比分别为15.98%和22.02% [1] - 年内股价下跌6.83% 近5日/20日/60日分别变动+1.18%、-3.87%、+10.28% [1] 股东结构与资金动向 - 股东户数24.20万户 较上期减少2.09% 人均流通股2929股 增加2.13% [2] - 南方中证500ETF新进为第二大流通股东持股840.24万股 国联安半导体ETF增持58.77万股至601.72万股 [3] - 香港中央结算增持33.76万股至483.40万股 央企科技引领ETF新进持股145.91万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入13.47亿元 同比增长21.27% 归母净利润1.34亿元 同比增长2.25% [2] - A股上市后累计派现12.30亿元 近三年累计分红3.34亿元 [3] 业务构成与行业属性 - 主营业务收入构成：半导体材料配件32.05% 信号链模拟芯片27.53% 电源管理芯片26.71% 功率器件12.32% 其他1.38% [1] - 属于电子-半导体-模拟芯片设计行业 涉及MCU概念 EDA概念 生物识别 模拟芯片 参股新三板等概念板块 [1]