公司动向 - 2025年10月30日公司收到上交所受理以简易程序向特定对象发行股票申请通知[1] - 发行股票需通过上交所审核并获中国证监会同意注册批复方可实施[1] - 最终能否通过审核及获批时间存在不确定性[1]

奥来德中标事件 - 奥来德全资子公司上海升翕中标厦门天马显示第6代柔性AMOLED生产线项目线蒸发源设备，中标金额为9,379万元 [1][2] - 此次中标预计将巩固公司在6代线蒸发源市场的领先地位，并对2026年度及2027年度的经营业绩产生积极影响 [4] - 厦门天马显示的TM18产线总投资约480亿元，产品面向智能手机、智能穿戴、车载显示等领域 [4] 显示设备市场动态 - 厦门天马显示持续为TM18产线采购新设备，范围涵盖点/线性蒸发源、蒸镀冷却器等，属于对现有生产线的补充性投入，旨在提高产线稼动率 [5] - 厦门天马显示于今年8月启动喷墨打印设备招标，由美国设备公司Kateeva的子公司柯狄显示科技中标 [5] 印刷OLED技术发展 - TCL华星于今年10月启动第8.6代印刷OLED产线建设，玻璃基板尺寸为2290mm×2620mm，规划月产能2.25万片，产品涵盖平板、笔记本电脑等 [5] - TCL华星投建8.6代产线是对现有5.5代产能的补充，旨在为未来市场需求做好产能储备 [5] - TCL科技牵头的国创科公司自主开发的G6全尺寸新型显示喷墨打印成套装备主体已完成组装，设备具备微米级液滴控制与高精度图案打印能力 [7] - 京东方在合肥的8.5代线拥有产能约2K/月的印刷产线及相关技术储备，但公司指出目前光刻与印刷工艺在产品良率方面仍不明朗 [7]

核心观点 - 报告认为A股市场有望维持强势表现，主要受国内“十五五”规划政策提振以及中美经贸磋商、美联储降息等外部因素推动[2][15] - 港股市场在美联储降息周期开启及AI产业趋势发展的背景下，未来或继续震荡上行，整体估值偏低使其具备长期配置价值[3][22] - 行业配置上，A股中期关注TMT和先进制造板块，市场震荡时则关注高股息及消费等滞涨方向；港股建议采用关注科技成长与高股息资产的“哑铃”型策略[2][3][19][22] 市场表现回顾 - 2025年10月A股主要指数涨跌互现，截至10月28日，上证综指累计上涨2.7%，表现最佳；科创50指数累计下跌1.6%，跌幅最大；沪深300、创业板指及中证1000涨跌幅分别为1.1%、-0.3%、-1.3%[1][8] - 10月A股行业分化明显，煤炭、通信、银行等行业涨幅居前；传媒、汽车、医药生物、计算机等偏成长性板块表现较差[1][8] - 同期港股市场有所回调，恒生香港35指数微涨0.2%，而恒生中国企业指数、恒生指数、恒生综合指数、恒生科技指数分别下跌1.9%、1.9%、2.3%、5.8%[1][11] A股市场展望与配置策略 - 国内政策方面，党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，强化了“产业科技+提振内需”的双政策主线，旨在推动高质量发展，有望提振市场信心[2][15] - 外部环境方面，中美经贸磋商举行及美联储10月有望继续降息，有助于降低不确定性并抬升市场风险偏好[2][16] - 中期来看，在政策支持下，四季度A股盈利有望小幅修复，为市场增添新动力[16] - 行业配置建议：在流动性驱动行情下，中期TMT板块更容易成为主线；若行情转向基本面驱动，先进制造板块值得重点关注；若市场出现震荡，可关注银行、公用事业、食品饮料、美容护理等高股息及消费板块[2][19][20][21] 港股市场展望与配置策略 - 港股市场受益于美联储降息周期开启及AI产业趋势持续，未来可能继续震荡上行，其互联网、新消费、创新药等资产具备稀缺性，且整体估值仍偏低[3][22] - 配置策略建议采用“哑铃”型组合：一方面关注中美博弈背景下受国内政策扶持的自主可控、芯片、高端制造相关领域；另一方面关注具有独立景气度的互联网科技公司；同时，继续将通信、公用事业、银行等高股息低波动策略作为稳定收益的底仓[3][22] 2025年11月金股组合 - A股金股组合包含10支股票：顺络电子、奥来德、中际旭创、杭叉集团、三一重工、争光股份、海尔智家、中国石油、紫金矿业、上海临港[3][24] - 港股金股组合包含5支股票：新华保险、中国人寿、腾讯控股、中芯国际、华虹半导体[3][28] - 报告提供了部分A股金股2025年及2026年的预测EPS和PE数据，例如顺络电子预测EPS分别为1.31元和1.63元，对应PE为31.6倍和25.4倍；中国石油预测EPS分别为0.91元和0.94元，对应PE为10.0倍和9.7倍[25] - 报告亦提供了部分港股金股2025年及2026年的预测EPS和PE数据，例如腾讯控股预测EPS分别为23.87元和27.11元，对应PE为24.7倍和21.7倍；中芯国际预测EPS分别为0.09美元和0.11美元，对应PE为114.6倍和93.8倍[29][31]

股价表现与交易情况 - 10月29日盘中股价上涨2.01%至29.89元/股，成交金额为8419.36万元，换手率为1.18%，总市值为74.51亿元 [1] - 当日主力资金净流入512.71万元，特大单买入661.41万元（占比7.86%），大单买入2308.39万元（占比27.42%） [1] - 公司今年以来股价上涨58.65%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨12.71%、16.94%和63.60% [2] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为OLED产业链上游环节，包括有机发光材料（占收入78.06%）、其他功能材料（占收入13.42%）和蒸发源设备（占收入8.31%） [2] - 2025年1-6月实现营业收入2.81亿元，同比减少17.87%，归母净利润为2700.49万元，同比减少70.59% [2] - 公司所属申万行业为电子-光学光电子-光学元件，概念板块包括小盘、柔性电子、OLED等 [2] 股东结构与分红情况 - 截至2025年6月30日，股东户数为8923户，较上期增加15.85%，人均流通股为27004股，较上期增加3.37% [2] - A股上市后累计派现4.56亿元，近三年累计派现2.73亿元 [3] - 十大流通股东中，金信深圳成长混合A为新进股东，持股207.58万股，香港中央结算有限公司持股186.23万股，较上期增加11.95万股 [3]

公司中标信息 - 公司全资子公司上海升翕光电科技有限公司中标厦门天马显示科技有限公司第6代柔性AMOLED生产线项目 [1] - 中标金额为93.79万元 [1] 项目背景 - 中标项目为一条第6代柔性AMOLED生产线 [1] - 项目业主方为厦门天马显示科技有限公司 [1]

业绩展望 - 项目预计对2026、2027年度业绩产生积极影响[3] 市场扩张 - 全资子公司上海升翕中标厦门天马6代柔性AMOLED生产线项目[2] - 中标设备为线蒸发源，金额93790000元[2][3] 后续安排 - 上海升翕将按要求签书面合同，内容以合同条款为准[5] - 公司将按规定及时履行信息披露义务[5]

公司中标信息 - 奥来德全资子公司上海升翕光电科技有限公司中标厦门天马显示科技有限公司第6代柔性AMOLED生产线项目 [1] - 中标金额为9379万元 [1] 行业动态 - 中标项目涉及第6代柔性AMOLED生产线，表明显示面板行业对先进OLED生产技术的持续投资 [1]

公司业务进展 - 公司全资子公司上海升翕光电科技有限公司中标厦门天马显示科技有限公司第6代柔性AMOLED生产线项目 [1] - 中标设备为线蒸发源 中标金额为9379万元 [1] 行业技术动态 - 中标项目涉及第6代柔性AMOLED生产线 显示行业持续向柔性OLED先进技术发展 [1]

发行股票会议 - 2025年6月13日第五届董事会第十三次会议审议通过发行股票相关议案[1] - 2025年9月11日第五届董事会第十六次会议审议通过发行股票竞价等议案[1] - 2025年10月27日第五届董事会第十八次会议审议通过调减募资等议案[2] 发行相关情况 - 发行事项在2024年年度股东大会授权范围内，无需另行提交股东会审议[1][2] - 发行股票预案二次修订稿等文件已在上海证券交易所网站披露[2] - 发行相关事项尚待上交所审核、证监会同意注册[3]

业绩数据 - 2024年公司归属于上市公司股东的净利润为9043.28万元，扣非后为4527.01万元[46] - 2024年基本每股收益为0.36元/股，稀释每股收益为0.36元/股，扣非后基本和稀释每股收益均为0.18元/股[48] 市场数据 - 2023年全球OLED智能手机渗透率为51%，预计2028年达60%[7] - 2024年全球智能手机OLED面板出货量8.34亿片，可折叠手机2400万片，合计8.58亿片，同比增长27%[7] - 2026年智能手机及可折叠手机OLED面板合计出货量预计突破10亿片，2029年预计超13亿片[7] - 2027年OLED产品在笔电市场渗透率将突破5%[8] - OLED笔电有望从2024年的894万台增长至2031年的6450万台[9] - 车载OLED面板出货量将从2022年的57万片攀升至2027年的520万片，复合增长率54%[9] - 2024年全球PSPI市场规模约6.77亿美元，预计2031年达31.81亿美元，2025 - 2031年期间年复合增长率25.1%[11] 发行情况 - 本次发行拟募集资金总额为26,986.21万元，用于PSPI材料生产基地项目和补充流动资金[21] - 发行对象数量为12名[25] - 发行定价基准日为2025年9月4日，发行价格为17.20元/股[27][28] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[27] - 发行证券品种为以简易程序向特定对象发行境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.00元[20] - 发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让[38] 股本情况 - 2024年末总股本为20814.82万股，2025年发行前总股本为24927.93万股，发行后为26496.90万股[48] 未来展望 - 假设2025年净利润与2024年持平，归属于上市公司股东的净利润为9043.28万元，扣非后为4527.01万元[48] - 假设2025年净利润较2024年增长10%，归属于上市公司股东的净利润为9947.61万元，扣非后为4979.71万元[48] - 假设2025年净利润较2024年增长20%，归属于上市公司股东的净利润为10851.94万元，扣非后为5432.41万元[48] 产品与技术 - 公司已取得400余项发明专利授权[12] - 公司在PSPI材料研发与产业化中形成具备自主知识产权的核心技术体系，已获多项专利授权[12] - 公司完成PSPI材料完整开发流程，产品关键性能指标达国际主流水平[16] 业务合作 - OLED有机发光材料产品已批量供应维信诺、和辉光电等头部面板厂商[56] - 蒸发源设备已成功导入京东方集团等头部面板厂商十余条量产线[56] 公司策略 - 公司拟加快募投项目实施进度，提高资金使用效率[57] - 公司制定《募集资金专项存储及使用管理制度》规范资金使用[59] - 公司制定《吉林奥来德光电材料股份有限公司未来三年（2025年—2027年）股东分红回报规划》[61]