募集资金情况 - 2020年首次公开发行股票，募集资金11.44亿元，净额10.60亿元[10] - 2022年度向特定对象发行股票，募集资金9145.60万元，净额8898.76万元[10] - 截止2025年6月30日，2020年首次发行募集资金初始存放10.76亿元，余额3523.58万元[12] - 2022年度向特定对象发行股票募集资金初始存放9045.60万元，与净额差异146.84万元[14] 资金使用情况 - 2020 - 2023年分别使用1.14亿元超募资金永久补充流动资金[27,28,29] - 2020年使用500万元超募资金在日本设子公司并研发[30] - 2022年使用4900万元超募资金投资两个新项目[31] - 2022 - 2025年6月使用募集资金分别为3.416208亿元、1.982335亿元、0.257562亿元、0.047394亿元[38] 项目投资情况 - 年产10000公斤AMOLED用高性能发光材料项目实际投资4.710978亿元，2023年9月达预定可使用状态[38] - 新型高效OLED光电材料研发项目实际投资1.555463亿元，2023年9月达预定可使用状态[38] - 新型高世代蒸发源研发项目实际投资7507.80万元，2024年9月达预定可使用状态[38] - 钙钛矿结构型太阳能电池蒸镀设备开发项目计划投资2900万元，已投1817.87万元，预计2026年7月达预定可使用状态[39] 项目收益情况 - “年产10000公斤AMOLED用高性能发光材料及研发项目”截止日产能利用率26.96%[47] - 该项目达产后年税后利润承诺为16303.19万元[47] - 2024年度和2025年上半年该项目毛利分别为2593.17万元和2604.44万元[48] - 2024年度和2025年上半年该项目税后净利润分别为 - 1526.42万元和 - 0.93万元[48] 其他情况 - 2020 - 2025年不同时间段可循环使用闲置募集资金进行现金管理，额度从7亿到0.4亿不等[21,22,23,24,25,26] - 公司对部分募投项目和超募资金投资项目达预定可使用状态时间进行调整[40][42] - 钙钛矿结构型太阳能电池蒸镀设备开发项目推进样机制作并布局量产设备开发[43] - 低成本有机钙钛矿载流子传输材料和长寿命器件开发项目布局开发载流子传输材料[43]

会议信息 - 公司第五届董事会第十六次会议于2025年9月11日召开[2] - 会议通知于2025年9月8日送达全体董事[2] - 公司应参加董事9人，实际出席9人[2] 议案表决 - 多项发行股票相关议案表决结果均为同意9票，反对0票，弃权0票[3][4][5]

募资计划 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票募资不超过29,986.21万元 [1] - 其中23,986.21万元用于OLED显示核心材料PSPI生产基地项目 [1] - 6,000万元用于补充流动资金 [1] 项目规划 - PSPI材料生产基地项目建设期3年 [1] - 项目建成后将提升PSPI材料量产能力 [1] - 项目有助于缓解国内对进口材料的依赖 [1] - 项目将满足下游市场需求 [1] 资金用途影响 - 补充流动资金可满足业务发展需求 [1] - 补充流动资金可优化公司资本结构 [1] - 本次募资将加强公司产能布局 [1] - 募资将提升公司竞争力 [1] - 短期可能摊薄收益指标但长期增强盈利能力和可持续发展能力 [1]

公司活动安排 - 公司计划于2025年9月18日下午15:00-17:00参加科创板新材料行业集体业绩说明会 [2] - 说明会针对2025年半年度业绩情况进行说明 [2] 行业分类 - 公司属于科创板新材料行业板块 [2]

板块整体表现 - 光学光电子板块较上一交易日上涨0.61% 领涨个股为奥来德（收盘价25.90元 涨幅11.69%）[1] - 当日上证指数报收3826.84点（上涨0.38%） 深证成指报收12666.84点（上涨0.61%）[1] - 板块资金流向呈现分化：主力资金净流出5.62亿元 游资资金净流入2.38亿元 散户资金净流入3.24亿元[2] 个股涨幅表现 - 奥来德（688378）成交量20.57万手 成交额5.08亿元 涨幅居首达11.69%[1] - *ST宇顺（002289）收盘价29.11元 涨幅5.01% 成交额3128.58万元[1] - 奥比中光（688322）收盘价85.28元 涨幅4.73% 成交额14.30亿元[1] - 聚飞光电（300303）收盘价7.44元 涨幅4.49% 成交额11.97亿元[1] - 深纺织A（000045）收盘价11.31元 涨幅4.34% 成交额2.50亿元[1] 个股跌幅表现 - 腾景科技（688195）收盘价88.30元 跌幅4.82% 成交额16.46亿元[2] - 示大维格（300331）收盘价32.12元 跌幅4.60% 成交额21.27亿元[2] - 戈碧迦（835438）收盘价43.80元 跌幅4.37% 成交额3.11亿元[2] - 经纬辉开（300120）收盘价9.83元 跌幅3.82% 成交额4.17亿元[2] - 东田微（301183）收盘价92.55元 跌幅3.04% 成交额5.35亿元[2] 资金流向明细 - 欧菲光（002456）主力净流入1.69亿元（占比5.90%） 游资净流出1.09亿元（占比-3.82%）[3] - 聚飞光电（300303）主力净流入1.15亿元（占比9.60%） 游资净流出4087.92万元[3] - 联创电子（002036）主力净流入1.10亿元（占比11.96%） 散户净流出9096.82万元[3] - 华灿光电（300323）主力净流入7557.33万元（占比15.69%） 散户净流出6348.69万元[3] - 腾景科技（688195）主力净流入6264.64万元 游资净流入2505.21万元[3] 成交活跃度 - 聚飞光电（300303）成交量达166.05万手 为涨幅前四个股中成交最活跃[1] - 联创电子（002036）成交量79.42万手 成交额9.16亿元 虽下跌但资金关注度高[1][3] - 示大维格（300331）成交量66.34万手 成交额21.27亿元 居跌幅榜成交额首位[2]

财报披露 - 公司于2025年8月23日披露《2025年半年度报告》[4] 业绩说明会 - 公司计划于2025年9月18日15:00 - 17:00参加业绩说明会，以网络文字互动形式召开[4][5] - 会议地点为上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com）[5] - 投资者可在2025年9月11日至9月17日16:00前预提问，9月18日15:00 - 17:00在线参与[5][7] 参会人员 - 参加人员包括董事长轩景泉等，特殊情况可能调整[7] 联系信息 - 联系部门为证券部，电话0431 - 85800703，电子邮箱为zhengyu@jl - oled.com[9][10] 查看方式 - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[10]

行业投资评级 - 报告对导热散热材料行业持积极看好态度 重点关注苏州天脉等本土企业 [3][4] 核心观点 - 下游电子设备高性能化、智能化、薄型化趋势显著提升散热需求 驱动行业持续增长 [3][12] - 热管和均温板凭借优异导热性能正加速替代传统散热方案 渗透率持续提升 [3][31] - 本土化采购成为重要趋势 国内供应链企业技术成熟有望受益 [3][35] - 全球热管理市场规模将从2023年173亿美元增至2028年261亿美元 复合增长率8.5% [3][21] 细分市场分析 - 热管市场2021年规模29.72亿美元 预计2025年达37.76亿美元 年复合增长率6.17% [15] - 均温板市场2021年规模7.04亿美元 预计2025年达11.97亿美元 年复合增长率14.20% [15] - 导热界面材料全球市场规模2019年52亿元 预计2026年达76亿元 年复合增长率5.57% [16] - 中国导热界面材料市场规模2021年13.5亿元 预计2026年达23.1亿元 年复合增长率11.34% [16] - 石墨膜2020年全球市场规模超70亿元 其中智能手机占比67% [16][17] 下游应用领域 - 消费电子领域：5G手机渗透率提升及AR/VR等新兴设备发展催生新增散热需求 [24][25] - 汽车电子领域：新能源汽车销量占比超40% 2035年预计达50%以上 推动散热需求增长 [27] - 安防行业：摄像头出货量从2020年4.1亿颗预计增至2025年8.3亿颗 散热需求同步提升 [28][30] 技术发展趋势 - 热管和均温板已成为中高端智能手机主流散热方案 替代传统石墨膜组合 [31][32] - iPhone 17 Pro系列有望引入铜质均热板技术 替代石墨烯散热片 [3] - 本土企业如苏州天脉在热管、均温板领域全球份额达0.53%和8.92% 打破境外垄断 [36] 市场竞争格局 - 行业集中度较低 日本和中国台湾厂商在传统领域占优 国内企业加速追赶 [36] - 本土代表企业包括苏州天脉、中石科技、碳元科技等 在细分领域建立较强地位 [36][38] - 国产终端品牌全球份额提升 带动上游供应链企业持续受益 [35] 重点受益标的 - 苏州天脉：较早布局超薄热管和均温板 通过多家知名品牌认证并实现规模出货 [4] - 中石科技：产品涵盖导热界面材料、人工合成石墨、热管/均热板等多品类 [38]

公司上市及保荐机构变更历史 - 公司于2020年9月3日在上海证券交易所科创板上市 证券代码为688378 [1] - 首次公开发行股票由申万宏源证券承销保荐有限责任公司担任保荐机构 持续督导期至2023年12月31日止 [1] 2022年向特定对象发行A股股票 - 2022年11月1日召开第四届董事会第二十三次会议审议通过向特定对象发行A股股票议案 [2] - 2022年11月18日召开第三次临时股东大会通过相关议案 并聘请广发证券担任该次发行保荐机构 [2] - 广发证券承接申万宏源未完成的持续督导工作 包括首次公开发行股票募集资金尚未使用完毕的延长督导情况 [2] 2025年以简易程序向特定对象发行股票 - 2025年4月16日召开第五届董事会第十一次会议审议通过简易程序向特定对象发行股票议案 [3] - 2025年5月22日召开2024年年度股东大会授权董事会办理发行事宜 [3] - 2025年6月13日召开第五届董事会第十三次会议通过具体发行方案 [3] - 公司与东方证券签订保荐协议 聘请其担任本次发行保荐机构并负责后续持续督导工作 [3] 保荐机构职责转移 - 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》规定 东方证券将承接广发证券未完成的持续督导工作 [4] - 持续督导期涵盖本次股票发行上市当年剩余时间及之后两个完整会计年度 [3][4] - 东方证券委派孙萍和吕晓斌担任保荐代表人 两人均具有丰富的投资银行业务经验 [4][5] 保荐代表人专业背景 - 孙萍为保荐代表人硕士学历 曾参与奥来德科创板IPO、建邦科技北交所上市及多家公司IPO和再融资项目 [4] - 吕晓斌为保荐代表人硕士学历 参与过奥来德科创板IPO、多家企业上市、再融资、并购重组及新三板挂牌项目 [5]

上市与保荐 - 公司2020年9月3日在科创板上市，原保荐为申万宏源[1] - 2022年聘请广发证券承接督导工作[2] - 2025年聘请东方证券承接督导工作[3][4] 人员委派 - 东方证券委派孙萍、吕晓斌担任保荐代表人[4] 会议召开 - 2025年4月16日召开第五届董事会第十一次会议[3] - 2025年5月22日召开2024年年度股东大会[3] - 2025年6月13日召开第五届董事会第十三次会议[3] 公告时间 - 公告发布于2025年9月3日[5]

市场表现与指数涨幅 - 8月以来A股市场持续走高 科创50指数月度涨幅达28% 创业板指涨幅超24% 上证指数涨幅近8% [1] - 2000年以来历年9月上证指数上涨概率约50% 创业板指上涨概率略低于上证指数 [1] - 消费板块历史表现突出 800消费指数9月上涨概率达60% [1] 机构观点与市场驱动因素 - 机构普遍看好A股后市行情 支撑市场上涨逻辑未发生变化 估值处于合理水平 [1] - 美联储降息周期可能开启 公募资金发行出现回暖 成为新的积极因素 [1] - 流动性因素助力市场走牛 流动性有望驱动市场继续上涨 需基本面配合 [1] 个股业绩预测与行业分布 - 电子行业多家公司获机构高增长预测 佰维存储2025年净利润预测增幅140.65% 2026年预测增幅80.38% [3] - 计算机行业呈现高增长预期 华大九天2025年净利润预测增幅82.78% 拓尔思2025年预测增幅165.33% [3] - 电力设备行业隆基绿能2026年净利润预测增幅达221.88% 商贸零售行业永辉超市2026年预测增幅217.45% [3] - 汽车行业华阳集团2025年净利润预测增幅35.54% 伯特利2025年预测增幅26.25% [3] - 医药生物行业昊海生科（表中为奥来德）2025年净利润预测增幅103.12% 2026年预测增幅57.29% [3]