行业趋势 - AI Agent快速发展推动推理芯片重要性提升 [1] - 人工智能技术将在未来五年重新定义所有电子产品 包括可穿戴设备 手机 家用电器 电动汽车和人形机器人 [1] - 未来五到十年以推理芯片为核心的AI推理算力网络将无处不在 [1] - 全球人工智能正从训练时代进入以应用为导向的推理时代 [2] 技术演进 - 2012年开启的AI训练时代由英伟达GPGPU支撑 [1] - 2012年至2025年被视为AI从"出生"到"大学毕业"的训练阶段 [2] - 推理分为云侧推理和边缘侧推理两种类型 [2] - 推理时代需要各种规格的推理芯片 从终端到边缘侧再到云端大算力芯片 [2] 市场格局 - 云端推理用于探索新场景和实现价值闭环 [2] - 边缘终端计算在大规模复制时更具成本效益 [2] - 端 边 云协同分工是寻求最优性价比解决方案的关键 [2] 产品考量 - 芯片设计PPA核心概念包括性能 功耗和面积 [3] - 用户更关注芯片价值 使用成本可控性和购买成本竞争力 [3] - 算力是重要指标但需兼顾成本 适配性等多重因素 [3] - 云侧推理关注硬件采购成本和运营成本如电费 [4] - 边缘计算对硬件采购成本更敏感 注重场景结合的有效算力 [4] - 综合有效算力和硬件成本考量设备性价比是关键 [4] 公司战略 - 云天励飞宣布全面聚焦AI芯片业务 [1] - 公司围绕边缘计算 云端大模型推理和具身智能三大核心布局 [1] - 致力于打造国产算力"加速器" [1] - 正构建国产高性价比推理芯片技术和产品体系 [4]

行业趋势 - AI推理芯片成为人工智能行业新方向 云天励飞宣布全面聚焦该领域 围绕边缘计算 云端大模型推理和具身智能三大场景 [1] - AI正从训练时代迈入推理时代 推理算力需求将迎来爆发式增长 2025年成为人工智能发展重要转折点 大模型技术达到新成熟高度 模型调用成本显著降低 [1] - 三大增量助力推理算力需求加速 包括互联网大厂加速AI与原有业务结合 Agent和深度思考推理结合 多模态加速渗透 [2] - AI将全面重塑各类电子产品 包括智能穿戴设备 家用电器和电动汽车 设备将具备主动工作能力 实现人性化交互和功能跃升 [2] 公司战略与产品 - 云天励飞开发四款AI推理芯片 包括DeepEdge10C DeepEdge10标准版 DeepEdge10Max和DeepEdge200 [3] - DeepEdge10系列芯片面向边缘人工智能 核心定位满足边缘端千亿参数大模型部署需求 支持Transformer BEV CV大模型和LLM大模型等主流模型 [3] - 芯片采用算力积木架构 通过D2D Chiplet技术和C2C Mesh技术 覆盖8T-256T算力需求 实现7B至671B参数量大模型推理 [4] - 架构实现算力纵向拓展 单个封装最多集成8个算力积木 形成128T推理算力的单芯片成果 [4] - 通过C2C Mesh技术实现算力扩展 将多个节点连接形成更大规模算力池 支撑MoE架构大模型推理 [5] 技术突破与适配 - DeepEdge10芯片平台成功适配DeepSeek R1系列模型 QwQ-32B模型及国产鸿蒙操作系统 [5] - DeepSeek R1采用GRPO强化学习策略 专门优化数学推理任务 减少计算资源消耗 实现更低成本 [1] - DeepSeek R1模型价格仅为OpenAI o1模型的几十分之一 具有极高性价比优势 [1] 财务表现 - 云天励飞2024年营收增长81% 今年一季度增速提升至160% [5] - 管理层预计下半年随着AI推理算法迭代 算力需求攀升和应用拓展 将继续保持高速增长态势 [5] 市场前景 - AI推理芯片市场仍处于蓝海阶段 市场规模较数千亿美元训练芯片市场仍较小 [3] - 预计未来三至五年内 AI推理芯片增长速度将大幅超越训练芯片 [3]

股东大会召集与召开程序 - 公司于2025年7月28日召开2025年第二次临时股东大会，会议召集程序符合《公司法》《证券法》《股东会规则》及《公司章程》规定 [1][3] - 股东大会通知已在中国证监会指定信息披露媒体刊登，实际召开时间、地点、方式与公告一致 [3] - 现场会议在深圳湾科技生态园10栋A座3楼会议室举行，由董事长陈宁主持，网络投票时间为9:15-15:00 [3][4] 股东大会出席情况 - 现场出席股东及代理人共8人，代表有表决权股份107,382,868股，占比30.0461% [4] - 网络投票股东230名，代表股份8,117,686股，占比2.2714%，中小投资者合计236人 [5] - 总出席股东238人，代表股份115,500,554股，占总股本32.3175% [5] 议案表决结果 - 全部12项议案均以超99%同意率通过，其中特别决议事项均获三分之二以上表决权通过 [6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22] - 核心议案《关于公司申请首次公开发行人民币普通股股票并在科创板上市的议案》获99.0931%同意率，中小投资者支持率95.9311% [6][7] - 发行相关子议案（上市地点、发行方式、定价原则等）同意率均超99.93%，中小投资者支持率均超99.70% [9][10][11][12][13][14][15][16] 法律意见结论 - 律师事务所认定股东大会召集程序、出席人员资格、表决程序及结果均符合法律法规和公司章程要求 [23] - 特别指出股东大会表决结果合法有效，未对议案内容真实性发表意见 [2][23]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年7月28日在广东省深圳市南山区粤海街道深圳湾科技生态园召开 [1] - 出席会议的普通股股东人数为238人，持有表决权数量115,500,554股，占公司表决权总数的32.3174% [1] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式，由董事长陈宁主持，程序符合《公司法》《证券法》及《公司章程》规定 [1] 议案审议结果 - 全部议案均获得通过，无被否决议案 [1] - 普通股股东对各项议案的平均赞成率为99.93%，反对率最高为0.8911%（1,029,250票），弃权率最高为0.0158%（18,277票）[1][2] - 涉及H股发行的系列议案中，5%以下股东表决数据显示最高反对票数为8票（占比未披露）[4] 重大事项表决 - H股在香港联交所主板上市的系列议案均获通过，包括上市方案、募集资金使用计划、利润分配方案等 [4][5] - 特别决议案需经出席股东所持表决权三分之二以上通过 [5] 法律意见 - 田维娜律师和骆霄律师确认会议程序合法合规，出席人员资格有效，表决结果具有法律效力 [5]

公司战略与产品布局 - 云天励飞展示全自研全国产深界DeepEdge10系列芯片 首创国产工艺下"算力积木"架构实现灵活组建扩展与算力配置 [2] - 公司推出基于DeepEdge 200的深穹X6000加速卡及多款推理一体机 2024年战略全面聚焦AI推理芯片 [2] - 未来围绕边缘计算 云端大模型推理 具身智能三大核心布局打造国产算力加速器 [2] 行业技术发展趋势 - 2025年将成为人工智能发展重要转折点 大模型技术达新成熟高度且调用成本显著降低 [2] - AI从训练时代迈入推理时代 推理算力需求将迎来爆发式增长 [2] - AI将全面重塑电子产品形态与功能 涵盖可穿戴设备 家用电器及电动汽车等领域 [3] 应用场景与算力支撑 - AI推理芯片为底层支撑贯穿端边云 形成全域覆盖算力网络 [3] - 对话式AI得以在各类设备高效运行 推动电子产品从工具向智能伙伴跨越 [3] - 未来电子设备具备主动工作能力 可理解复杂指令并解决实际问题 [3]

公司治理 - 2025年7月通过取消监事会并修订《公司章程》议案[1] - 修订后《公司章程》7月28日生效，董事会七名董事含一名职工代表[1] 人事变动 - 7月28日李建文当选职工代表董事，成员构成不变[1][2] 人员信息 - 李建文1984年生，西北工业大学硕士，履历丰富[5] - 截至披露日间接持股约0.334%[5]

股东大会信息 - 公司第二届董事会第十六次会议于2025年7月11日决定7月28日召开2025年第二次临时股东大会[5] - 公司于2025年7月12日刊登《股东大会通知》[5] - 本次股东大会现场会议于2025年7月28日14:00召开，由董事长陈宁主持[6] - 交易系统投票平台投票时间为2025年7月28日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[6] 股东参与情况 - 现场出席股东大会的股东及股东代理人共8人，代表有表决权股份107,382,868股，占比30.0461%[7] - 参与网络投票的股东共230名，代表有表决权股份8,117,686股，占比2.2714%[7] - 中小投资者共236人，代表有表决权股份25,744,774股，占比7.2035%[8] - 出席股东大会的股东人数共计238人，代表有表决权股份115,500,554股，占比32.3174%[8] 议案表决情况 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>及相关议事规则的议案》同意114,453,027股，占比99.0931%，中小投资者同意24,697,247股，占比95.9311%[11] - 《关于修订公司部分内部治理制度的议案》同意114,457,091股，占比99.0966%，中小投资者同意24,701,311股，占比95.9469%[12] - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的议案》同意115,428,259股，占比99.9374%，中小投资者同意25,672,479股，占比99.7192%[12] - 《关于确定公司董事角色的议案》同意115,428,824股，占比99.9379%，反对54,753股，占比0.0474%，弃权16,977股，占比0.0147%[34] - 《关于投保董事、高级管理人员及招股说明书责任保险的议案》同意115,425,924股，占比99.9354%，反对59,153股，占比0.0512%，弃权15,477股，占比0.0134%[35] 其他 - 本次股东大会召集人为公司董事会，召集人资格符合规定[9] - 本次股东大会采取现场投票与网络投票结合的表决方式，主持人结合投票结果宣布议案表决及通过情况[10] - 各议案均为股东大会特别决议事项，已获出席股东大会股东及代理人所持表决权三分之二以上同意通过[24,25,27,28,29,30,32,33] - 公司本次股东大会表决程序及结果合法有效[36,37]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为238人，所持表决权数量为115,500,554，占公司表决权数量的比例为32.3174%[2] - 公司在任董事7人、监事3人全部出席本次股东大会，董事会秘书出席，其他高级管理人员列席[4] 股份情况 - 截至本次股东大会股权登记日，公司回购专用账户中股份数为1,432,621股，不享有股东大会表决权[2] 议案表决情况 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>及相关议事规则的议案》，同意票数114,453,027，比例99.0931%[5] - 《关于修订公司部分内部治理制度的议案》，同意票数114,457,091，比例99.0966%[5] - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市方案的议案》中上市地点表决，同意票数115,428,759，比例99.9378%[6] - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市方案的议案》中发行股票的种类和面值表决，同意票数115,425,023，比例99.9346%[7] - 《关于公司转为境外募集股份有限公司的议案》，同意票数115,426,519，比例99.9359%[11] - 《关于公司发行H股股票募集资金使用计划的议案》，同意票数115,427,359，比例99.9366%[11] - 《关于公司发行H股股票并上市决议有效期的议案》，同意票数115,427,359，比例99.9366%[11] - 普通股对《关于提请股东大会授权董事会及其授权人士办理与公司发行H股股票并上市有关事项的议案》同意票数115,426,679，比例99.9360%[12] - 普通股对《关于就H股发行修订于H股发行上市后生效的<公司章程（草案）>及相关议事规则（草案）的议案》同意票数115,425,679，比例99.9352%[12] - 普通股对《关于修订公司于H股发行上市后适用的内部治理制度的议案》同意票数115,428,759，比例99.9378%[12] - 普通股对《关于公司聘请H股发行并上市的审计机构的议案》同意票数115,429,059，比例99.9381%[14] - 普通股对《关于确定公司董事角色的议案》同意票数115,428,824，比例99.9379%[14] - 普通股对《关于投保董事、高级管理人员及招股说明书责任保险的议案》同意票数115,425,924，比例99.9354%[14] - 5%以下股东对《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的议案》同意票数25,672,479，比例99.7192%[15] - 5%以下股东对《关于公司转为境外募集股份有限公司的议案》同意票数25,670,739，比例99.7124%[16] 决议情况 - 本次股东大会特别决议议案（议案1、议案3 - 10）已获出席股东大会股东或股东代理人所持表决权三分之二以上通过[21] - 对中小投资者单独计票的议案为议案3 - 10、议案12、议案14[21]

公司发展历程 - 2014年公司成立 依托深圳"孔雀计划"聚焦AI芯片和城市级人工智能应用 初期通过与深圳公安部门合作开发人脸识别技术解决儿童失踪问题[2] - 2023年登陆科创板 成为"深圳AI第一股" 过去11年推动AI在消费级、企业级和行业级三大领域落地[3] - 2025年战略调整 全面聚焦AI推理芯片 重构"1+N"业务架构 1代表推理芯片平台 N代表多个业务BU[5][6][11] 技术演进路径 - 创始人技术背景源于通信芯片领域 深耕OFDM信号处理算法和DSP处理器设计 2012年转向深度学习领域[10] - 早期以政务行业切入 在深圳公安系统部署第一代神经网络处理器 支持3000余路视频并发分析 成为国内最早城市级人脸识别落地案例[10] - 2025年转向AI推理芯片 布局边缘计算、云端大模型推理和具身智能三大场景 构建国产算力体系[11][15] 产品与市场战略 - 边缘计算芯片已应用于城市治理、智慧交通 云端推理芯片采用Chiplet架构实现高性能低成本 具身智能芯片与十余家机器人厂商合作进入实际部署[11] - 2024年营收突破9亿元同比增长80% 2025年上半年增速达160% 目前处于高研发投入阶段[19] - 计划赴港二次上市 融资将重点投入AI芯片研发、团队建设和产业化[18] 行业趋势判断 - AI发展进入"推理时代" 未来3-5年将重塑智能耳机、眼镜、家电、汽车等电子产品形态 实现主动交互能力[13][15] - AI推理芯片是蓝海市场 当前份额远低于训练芯片 但增速将远超后者 预计像WiFi一样成为智能硬件核心部件[16] - 全球AI推理芯片标准生态正在形成 公司参与国际标准制定 目标定义全球AI芯片标准[20] 核心技术优势 - 拥有20年NPU指令集与处理器架构设计经验 国内最早定义该技术路线[19] - 2020年投入国产工艺Chiplet研发 2022年量产国产先进工艺推理芯片[19] - 坚持"算法芯片化"理念 通过应用场景反哺芯片设计 形成数据-算法-芯片闭环[16][17][19]

公司战略布局 - 云天励飞将在2025年全面聚焦AI芯片 围绕边缘计算、云端大模型推理、具身智能三大核心布局 [1] - 公司正在构建"高性能、低成本、强适配"的国产AI推理芯片体系 目标成为中国AI推理芯片领军企业 [1] - 公司拥有五代神经网络处理器指令集架构和商用芯片的技术积累 [1] 技术产品优势 - 云天励飞"算力积木"深界DeepEdge10芯片平台覆盖8T至256T算力范围 [3][8] - 思元370系列最大算力达256TOPS(INT8) 支持大语言模型和多模态AIGC推理业务 [3] - 公司技术架构在国产工艺下实现算力单元高效灵活扩展 [8] 行业市场规模 - 2025年全球AI推理市场规模预计达到1061.5亿美元(约7370亿元人民币) [6] - 2025-2030年行业复合年增长率(CAGR)预计为19.2% 2030年规模将达2549.8亿美元 [6] 行业竞争格局 - 寒武纪总市值2500.56亿元 推理产品线布局完整 覆盖云端与边缘 [8] - 海光信息总市值3153.66亿元 推理服务器芯片布局领先 政企订单持续增长 [8] - 中科曙光总市值1007.36亿元 参与AI服务器整机市场 具备推理适配优化经验 [8] - 云天励飞总市值184.78亿元 覆盖边缘推理、具身智能和云推理三大场景 [8]