板块整体表现 - 11月28日半导体板块整体上涨1.32%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.34%，深证成指上涨0.85% [1] - 板块内资金流向分化，主力资金净流入2.94亿元，游资资金净流出10.19亿元，散户资金净流入7.25亿元 [2] 领涨个股表现 - 希荻微领涨板块，涨幅达14.62%，收盘价17.48元，成交额8.40亿元 [1] - 晶合集成涨幅10.42%，收盘价31.80元，成交额21.71亿元，主力资金净流入1.98亿元，净占比9.13% [1][3] - 汇成股份涨幅9.37%，收盘价15.17元，成交额9.16亿元 [1] - 矽电股份涨幅8.72%，收盘价220.86元，成交额6.64亿元 [1] - 京仪装备涨幅8.18%，收盘价95.31元，成交额7.22亿元 [1] 资金流入显著个股 - 德明利主力资金净流入4.30亿元，净占比11.56% [3] - 天岳先进主力资金净流入1.31亿元，净占比7.77%，该股当日上涨6.04% [1][3] - 佰维存储主力资金净流入1.27亿元，净占比3.89%，该股当日上涨6.10% [1][3] - 神工股份主力资金净流入1.14亿元，净占比10.30% [3] - 拓荆科技主力资金净流入1.05亿元，净占比5.62% [3] 下跌个股表现 - 恒坤新材跌幅3.66%，收盘价49.21元，成交额6.44亿元 [2] - 明微电子跌幅3.51%，收盘价49.78元，成交额4.09亿元 [2] - 东芯股份跌幅3.00%，收盘价130.00元，成交额60.62亿元 [2] - 源杰科技跌幅2.55%，收盘价538.91元，成交额16.47亿元 [2]

A股机器人概念股市场表现 - 机器人概念股整体走强，多只股票出现显著上涨[1] - 希荻微半日收盘涨幅超过15%[1] - 力星股份涨幅接近15%[1] - 长盈精密涨幅超过13%[1] - 步科股份涨幅接近12%[1] - 豪恩汽电涨幅超过10%[1] 涨停及大幅上涨股票 - 银河电子、金智科技、友阿股份、四川金顶、广汽集团、宇环数控等6只股票10CM涨停[1] - 海昌新材涨幅超过8%[1] - 锋龙股份、华自科技涨幅超过7%[1] - 博众精工、精智达、新美星、美湖股份、昊志机电涨幅超过6%[1] - 井松智能、中润光学涨幅超过5%[1] - 江波龙涨幅超过3%[1]

半导体产业链市场表现 - 半导体产业链整体震荡走强[1] - 晶圆代工和半导体设备端领涨市场[1] 个股价格变动 - 希荻微股价涨停，涨幅达20%[1] - 微导纳米和晶合集成股价上涨超过10%[1] - 京仪装备、迈为股份、拓荆科技、芯源微等公司股价跟涨[1]

股价异动 - 11月27日公司股价高开高走，收涨10.91%至15.25元/股，盘中一度涨至14.76% [1][4] - 此次单日涨幅超过10%较为罕见，上一次类似涨幅发生在2025年4月29日，涨幅为10.43% [5] - 股价大涨可能与公司在投资者互动平台披露其产品自2021年起已进入谷歌供应链体系相关 [2][6][7] 谷歌供应链合作 - 公司锂电池充电管理芯片、端口保护及信号切换芯片等各类产品已进入谷歌供应链，应用于谷歌移动智能终端设备，包括手机和笔记本电脑 [2][6] - 近期A股市场多家公司因与谷歌供应商关联传闻股价大涨，公司股价异动亦可能与此相关 [6] 股价长期表现 - 公司发行价为33.57元/股，上市首日盘中高点达51.88元/股，当前股价较上市首日高点下跌约70%，且不及发行价一半，长期处于破发状态 [8] - 2024年9月19日股价探底至7.81元/股，2025年11月27日收盘价较该底部价接近翻倍 [8] 股东回报与募资 - 自2022年初上市以来，公司从未向股东派发现金红利 [3][8][9] - 2022年IPO时成功募资13.43亿元 [3][10] 经营业绩表现 - 2021年归母净利润为0.26亿元，2022年至2024年持续亏损，分别亏损0.15亿元、0.54亿元、2.91亿元，三年合计亏损3.60亿元 [12] - 2025年前三季度营业收入为7.17亿元，同比增长107.81%，归母净利润为-0.76亿元，同比减亏60.94% [13] - 2022年至2025年前三季度累计亏损4.36亿元 [2] 业务与客户 - 公司是国内领先的电源管理及信号链芯片供应商，产品包括DC/DC芯片、超级快充芯片等，具备与国内外龙头厂商竞争的性能 [2][12] - 客户包括三星、小米、vivo、传音控股、联想、荣耀、龙旗、华勤等，并进入谷歌、罗技等供应链 [12] 研发与收购 - 2021年至2024年研发投入逐年增长，分别为1.50亿元、2.02亿元、2.37亿元、2.53亿元，2024年研发投入占营业收入比重达46.34% [16] - 2025年前三季度研发投入为1.97亿元，同比略有增长 [17] - 2024年8月以210.05亿韩元（约1.12亿元人民币）收购Zinitix 30.91%股份，2024年12月宣布溢价214.37%收购诚芯微100%股权 [14][15] - 收购带来的积极影响尚未显现，2025年7月曾公告存在对Zinitix失去控制风险，三个月后风险解除 [16]

交易概况 - 公司拟发行股份及支付现金购买诚芯微100%股份并募集配套资金，交易价格（不含募集配套资金金额）为3.1亿元[23] - 募集配套资金不超过9948.25万元，用于支付现金对价和中介机构费用等[30] - 本次交易构成重大资产重组，不构成关联交易和重组上市[23] 业绩数据 - 2023 - 2025年1 - 6月，公司营业收入分别为39363.23万元、54551.06万元和46644.93万元，归母净利润分别为 - 5418.46万元、 - 29059.73万元和 - 4468.84万元[95] - 2025年6月，交易前总资产180,502.07万元，交易后223,630.62万元，变动率23.89%；总负债交易前26,478.04万元，交易后50,957.55万元，变动率92.45%[38] - 2025年1 - 6月，交易前营业收入46,644.93万元，交易后55,344.72万元，变动率18.65%；净利润交易前 - 6,080.67万元，交易后 - 4,851.65万元，变动率 - 20.21%[38] 用户数据 - 无 未来展望 - 本次交易预计提升资产规模和营收水平，加快对标的资产整合以填补回报[103][55] - 公司将拓展产品品类，推动“大众消费”市场战略[102] - 本次交易预计不会导致上市公司即期回报被摊薄，但不排除未来盈利能力不及预期[54] 新产品和新技术研发 - 上市公司在电源管理和信号链芯片领域积累8项核心技术，标的公司多项AC - DC芯片技术可填补其技术不足[107] - 标的公司部分协议芯片外购，公司有该类芯片技术储备和研发能力[106] 市场扩张和并购 - 本次收购是横向并购，利于公司拓展产品品类和下游应用领域[102][33] - 交易完成后，置入标的资产将纳入公司合并范围[103] 其他新策略 - 公司采用“经销为主、直销为辅”销售模式，标的公司采用“直销为主、经销为辅”模式[111] - 公司将完善利润分配政策，持续完善公司治理[56][57]

交易概况 - 公司拟发行股份及支付现金购买诚芯微100%股份，交易价3.1亿元，55%股份支付、45%现金支付[31][124][125] - 拟向不超35名特定投资者发行股份募集配套资金不超9948.25万元[31][128] - 交易尚需上交所审核通过、中国证监会注册同意及其他有权监管机构批准[9][48] 财务数据 - 2023 - 2025年1 - 6月，公司营业收入分别为39363.23万元、54551.06万元和46644.93万元[104] - 2023 - 2025年1 - 6月，归属于母公司股东的净利润分别为 - 5418.46万元、 - 29059.73万元和 - 4468.84万元[104] - 2025年6月30日交易后，总资产增至223630.62万元，总负债增至50957.55万元[46] 股权结构 - 重组前TAO HAI（陶海）、唐娅及其一致行动人持股39.32%，重组后降至37.89%[43][159] - 戴祖渝逝世后，TAO HAI（陶海）继承其22.86%股份，公司共同实际控制人变为TAO HAI（陶海）、唐娅[43][160] - 截至2025年6月12日，重庆唯纯减持后持股7.27%[52] 业绩承诺 - 业绩承诺期为2025 - 2027年，标的公司各年度净利润分别不低于2200万元、2500万元和2800万元[71][188] - 三年累积净利润不低于7500万元[71][188] 未来展望 - 交易利于拓展产品品类，推动“大众消费”市场战略[110] - 预计提升资产规模、营业收入，分散经营风险[111] 风险提示 - 交易可能因内幕交易等因素被暂停、中止或取消[86] - 标的资产交割存在延期风险[89] - 标的公司存在实际净利润未达承诺风险[90] 其他 - 公司聘请中金公司担任本次交易的独立财务顾问[81] - 本报告书全文及中介机构相关意见已在上海证券交易所官网披露[82]

公司产品应用进展 - 公司高性能电源管理芯片已实现向ODM厂商出货 [2] - 该芯片最终应用于夸克AI眼镜产品 [2] 业务影响评估 - 目前相关销售数量和金额占公司营业总收入的比重较小 [2]

市场扩张和并购 - 公司拟于2025年购买标的公司100%股份并募集配套资金[2] 事件进展 - 2025年5月13日收到上交所审核问询函[2] - 2025年7月29日披露重组报告书草案（修订稿）[2] - 2025年11月28日披露修订后的草案（修订稿）等文件[2] 公司治理 - 2025年10月31日经临时股东大会审议取消监事会[4] 草案更新 - 草案（修订稿）更新释义、评估、股权、影响、风险等内容[2][3]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买诚芯微100%股份并募集配套资金[1] 业绩总结 - 2025年6月末交易后总资产提升23.89%至223,630.62万元[2] - 2025年6月末交易后总负债提升92.45%至50,957.55万元[2] - 2025年6月末交易后归母权益提升12.76%至164,757.36万元[2] - 2025年1 - 6月交易后营收提升18.65%至55,344.72万元[2] - 2025年1 - 6月交易后净利润增长20.21%至 - 4,851.65万元[2] - 2025年1 - 6月交易后基本每股收益变动率 - 27.27%[3] 其他新策略 - 公司制定填补回报措施[4] - 公司共同实际控制人等承诺不越权干预、不侵占利益[9] - 公司董事及高管承诺不损害利益，薪酬与填补回报挂钩[10]

市场扩张和并购 - 公司拟2025年4月16日申请购买深圳市诚芯微科技股份有限公司100%股份并募资，4月28日被受理[1] 其他新策略 - 中金公司因部分成员工作调动拟增派独立财务顾问主办人，变更后为陶木楠等4人[1] - 张宏婷曾参与同力水泥项目，执业记录良好[3]