科创板资金流向总体情况 - 沪深两市全天主力资金净流出513亿元 其中科创板主力资金净流出37.97亿元[1] - 科创板个股上涨358只 下跌219只 涨停个股包括海正生材、利扬芯片等5只[1] - 主力资金净流入科创板个股226只 净流出359只[1] 主力资金净流入居前个股 - 海光信息主力资金净流入6.85亿元 涨幅7.42% 换手率2.83%[2] - 百济神州主力资金净流入3.05亿元 涨幅7.91% 换手率10.26%[2] - 虹软科技主力资金净流入2.20亿元 涨幅9.42% 换手率8.19%[2] - 中微公司主力资金净流入2.10亿元 涨幅4.22% 换手率3.50%[2] - 寒武纪主力资金净流入1.16亿元 跌幅2.95% 换手率4.19%[2] 主力资金净流出居前个股 - 华虹公司主力资金净流出10.90亿元 涨幅9.18% 换手率19.07%[1][20] - 云天励飞主力资金净流出3.23亿元 跌幅2.13% 换手率14.67%[1][20] - 博瑞医药主力资金净流出2.11亿元 涨幅0.45% 换手率3.64%[1][20] 连续资金流入个股情况 - 45只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入[2] - 坤恒顺维连续10个交易日净流入 菲沃泰和寒武纪均连续9天流入[2] 连续资金流出个股情况 - 144只个股主力资金连续流出[2] - 宣泰医药连续15个交易日净流出 瑞华泰连续流出13天 赛微微电连续流出12天[2] 科创板个股资金流入特征 - 7只个股主力资金净流入超亿元[1] - 腾景科技主力资金净流入1.02亿元 涨幅20% 换手率11.19%[2] - 利扬芯片主力资金净流入7383万元 涨幅20% 换手率5.65%[2] - 海正生材主力资金净流入4264万元 涨幅20.03% 换手率10.03%[3]

板块整体表现 - IT服务板块较上一交易日上涨0.57% [1] - 上证指数报收3875.53点，上涨0.46%；深证成指报收12828.95点，上涨1.05% [1] 领涨个股表现 - ST易联众（300096）收盘价6.25元，涨幅10.42%，成交量47.72万手，成交额2.86亿元 [1] - 荣联科技（002642）收盘价9.53元，涨幅10.05%，成交量51.11万手，成交额4.80亿元 [1] - 虹软科技（688088）收盘价61.55元，涨幅9.42%，成交量32.86万手，成交额19.53亿元 [1] - 佳华科技（688051）收盘价40.18元，涨幅7.87%，成交量2.43万手，成交额9407.13万元 [1] - 飞利信（300287）收盘价6.59元，涨幅7.68%，成交量208.91万手，成交额13.60亿元 [1] 跟涨个股表现 - 浙大网新（600797）收盘价11.97元，涨幅6.59%，成交量261.43万手，成交额31.84亿元 [1] - 世纪瑞尔（300150）收盘价5.85元，涨幅5.22%，成交量43.41万手，成交额2.50亿元 [1] - 朗新集团（300682）收盘价26.30元，涨幅5.03%，成交量44.31万手，成交额11.69亿元 [1] - 格灵深瞳（688207）收盘价18.56元，涨幅4.68%，成交量16.13万手，成交额2.956亿元 [1] - 紫光股份（000938）收盘价29.09元，涨幅4.27%，成交量241.48万手，成交额70.54亿元 [1] 领跌个股表现 - 开普云（688228）收盘价145.01元，跌幅5.72%，成交量8.14万手，成交额11.98亿元 [2] - 航天宏图（688066）收盘价36.60元，跌幅5.48%，成交量36.72万手，成交额13.70亿元 [2] - 荣科科技（300290）收盘价24.57元，跌幅5.10%，成交量42.42万手，成交额10.56亿元 [2] - 电科数字（600850）收盘价29.50元，跌幅4.53%，成交量37.84万手，成交额11.36亿元 [2] - 井松智能（688251）收盘价23.43元，跌幅4.33%，成交量2.83万手，成交额6782.84万元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出35.85亿元，游资资金净流出1905.67万元，散户资金净流入36.04亿元 [2] - 浙大网新（600797）主力净流入3.33亿元（占比10.45%），游资净流出2.55亿元（占比8.01%），散户净流出7782.08万元（占比2.44%） [3] - 虹软科技（688088）主力净流入2.16亿元（占比11.07%），游资净流出7639.09万元（占比3.91%），散户净流出1.40亿元（占比7.16%） [3] - 荣联科技（002642）主力净流入1.91亿元（占比39.73%），游资净流出1.03亿元（占比21.56%），散户净流出8720.25万元（占比18.17%） [3] 资金净流入居前个股 - 华胜天成（600410）主力净流入1.55亿元（占比1.92%），游资净流出2.63亿元（占比3.26%），散户净流入1.08亿元（占比1.34%） [3] - 飞利信（300287）主力净流入1.47亿元（占比10.78%），游资净流出3372.55万元（占比2.48%），散户净流出1.13亿元（占比8.30%） [3] - 朗新集团（300682）主力净流入8127.17万元（占比6.95%），游资净流入2088.46万元（占比1.79%），散户净流出1.02亿元（占比8.74%） [3]

指数及ETF表现 - 上证科创板100指数强势上涨2.01% [1] - 成分股源杰科技上涨20.00%、杭可科技上涨19.74%、虹软科技上涨14.67% [1] - 科创100ETF华夏上涨1.56% 最新价报1.3元 [1] 半导体行业驱动因素 - 阿里巴巴云业务收入同比增长26% AI相关产品收入连续八个季度实现三位数增长 [1] - 阿里巴巴AI+云资本支出投入达386亿元 同比增长220% [1] - AI引领创新周期 带动AI芯片、存储芯片及先进封装扩产 国内晶圆厂扩产确定性强 [2] AI产业链需求前景 - 算力需求提升带动AI芯片、AI服务器、光模块及交换机需求高景气 [2] - 下半年将迎来AI手机及AI PC新机发布需求旺季 [2] - AI中长期为消费电子赋能并带来换机需求 [2] 科创100指数定位 - 科创100指数为科创板首只中盘风格指数 [2] - 指数聚焦高成长科创企业 重点覆盖半导体、医药及新能源行业 [2]

核心观点 - 科创板人工智能ETF（588930 SH）在2024年8月至2025年7月期间的最佳趋同股为虹软科技（688088 SH）[2][9] - 基于虹软科技动态仓位配置策略在2025年8月1日至8月27日期间实现6 44%的期末收益且夏普比率略优于买入持有策略[3][10] - 虹软科技2024年基于2023年营业收入的底部估值为14倍PS 2025年股价主要波动于2027年一致预期基本面价值之下[2][9] 科创板人工智能ETF配置价值 - 趋同股选择综合考虑成分股与ETF走势偏差和研究覆盖度 虹软科技为2025年7月底最优标的[2][9] - 配置仓位测算基于个股股价在2024至2027年基本面价值区间的相对位置 2027年预期基本面价值为Wind一致预期营业收入乘以14倍PS[2][9] - 虹软科技2025年盈利预测持续稳健 8月27日收盘价接近2027年每股预期基本面价值[2][9] - 2025年7月31日至8月27日收盘仓位平均23 78% 8月27日收盘仓位10 7%[2][9] 配置策略业绩表现 - 动态仓位配置策略期间收益6 44% 最大回撤0 71% 夏普比率略优于买入持有[3][10] - 买入持有科创板人工智能ETF同期收益29 15% 最大回撤3 13%[3][10] - 策略采用2025年7月31日数据选择趋同成分股进行ETF配置仓位测算并定期跟踪效果[2]

融资与资本动态 - 梅卡曼德机器人完成近5亿元新一轮融资 由雄安基金、大洋电机、华创资本等投资 资金将用于加速具身智能"眼脑手"全栈技术进化及全球商业化能力提升[1][3] - 大洋电机作为产业投资方 将与梅卡曼德探索业务场景应用和前瞻业务研发的深入合作[3] 企业财务与研发进展 - 新松机器人上半年实现营收16.60亿元 研发投入约1.37亿元[4][6] - 公司推进六轴工业机器人标准化 销量快速增长 并成立具身智能研究院开启"机器人+AI"融合创新[6] - 计划突破机器人"大脑"与"身体"协同瓶颈 打造通用型智能机器人平台 通过"技术认证+场景验证"加速全球市场布局[6] 商业化应用与市场表现 - 机器人焰究所日均接待顾客达300至400人 单日最高人流量突破千人[7][9] - 餐厅融合科技与餐饮 提供机器人乐手表演及仿生人形互动体验 正依托大会流量与消费节热度吸引多元客群[9] - 已获市场好评并吸引企业合作 未来将持续融入机器人元素助力北京亦庄打造消费新高地[9] 战略合作与技术布局 - 均胜电子与阿里云签署合作协议 基于通义千问AI模型在具身智能机器人领域展开全面合作[10][12] - 聚焦工业、医疗等场景开发先进机器人智能体 推进海外本地化方案落地[12] - 阿里云将提供全栈大模型服务及云资源支撑 双方共同开拓海外市场[12] - 虹软科技布局具身智能领域 已与全球知名民用机器人公司建立技术合作[13][15] - 公司掌握适用于机器人的核心算法技术 包括人脸识别、手势识别、3D重建及SLAM等 并研发了智能视觉感知与视觉融合IPs[15] 行业生态与产业链 - 工业机器人领域涵盖埃斯顿自动化、埃夫特机器人、非夕科技等企业[20] - 服务与特种机器人领域包括亿嘉和、晶品特装、普渡机器人等企业[20] - 医疗机器人企业涉及元化智能、天智航、精锋医疗等[21] - 人形机器人企业包含优必选科技、宇树、云深处等[21] - 具身智能企业覆盖跨维智能、银河通用、科大讯飞等[22] - 核心零部件企业涉及绿的谐波、因时机器人、思岚科技等[24]

公司业绩说明会安排 - 会议将于2025年9月9日15:00-17:00通过上证路演中心网络文字互动方式召开 [1][2] - 投资者可在2025年9月2日至9月8日期间通过公司邮箱invest@arcsoft.com或路演中心平台提前提问 [1][3] - 说明会主要内容为针对2025年半年度经营成果及财务指标与投资者进行交流 [2] 参会人员构成 - 董事长兼总经理邓晖先生、独立董事葛云松先生、董事会秘书蒿惠美女士及财务总监韦凯女士将出席 [2] - 注明如有特殊情况参会人员可能进行调整 [2] 投资者参与方式 - 可通过互联网登录上证路演中心(https://roadshow.sseinfo.com)在线参与互动 [2] - 会后可通过上证路演中心查看说明会召开情况及主要内容 [3] 信息披露基础 - 公司已于2025年8月19日发布《2025年半年度报告》 [2] - 本次说明会为科创板人工智能行业集体业绩说明会 由上海证券交易所主办 [2] - 交流范围限于信息披露允许范围内对投资者普遍关注的问题进行回答 [2]

会议召开方式：上证路演中心网络文字互动 网 络 文 字 互 动 平 台 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （https://roadshow.sseinfo.com/） 投资者可于 2025 年 9 月 2 日（星期二）至 2025 年 9 月 8 日（星期一） 16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 invest@arcsoft.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进 行回答。 虹软科技股份有限公司（以下简称公司）已于 2025 年 8 月 19 日发布公司 《2025 年半年度报告》，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2025 年半年 度经营成果、财务状况、发展理念，公司参与了由上海证券交易所主办的 2025 年半年度科创板人工智能行业集体业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 证券代码：688088 证券简称：虹软科技 公告编号：临 2025-034 虹软科技股份有限公司 关于参加 2025 年半年度科创板人工智能行业 集体业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏 ...

公司财务表现 - 2025年半年度营业收入4.10亿元，同比增长7.73% [2] - 归母净利润8,853.61万元，同比增长44.06% [2] - 归母扣非净利润7,201.08万元，同比增长33.86% [2] - 拟每10股派发现金红利2.20元（含税），合计派发现金红利88,160,908.00元，占半年度归母净利润的99.58% [3] - 研发费用1.99亿元，占营业收入的48.39%，同比增长2.36% [5] 研发与人员结构 - 截至2025年6月30日，研发人员596人，占公司总人数的62.15% [5] - 研发费用尚未资本化 [5] 智能手机业务进展 - 智能超域融合技术持续迭代，加速全机型市场渗透 [6] - 视频解决方案在极端光照、长时间录制和影调场景实现核心优化 [6] - 星空拍摄解决方案完成多模块升级并在头部客户商业应用 [6] - 高倍率变焦场景通过生成式超分技术和端侧大模型实现画质与处理效能突破 [6] - 手机业务增长逻辑包括芯片升级适配、全机型渗透率提升及杀手级应用开发 [24][25][26] 智能汽车业务进展 舱内业务 - 驾驶员/乘员视觉安全辅助产品完成多轮技术迭代并批量出货至海内外客户 [7] - DMS产品通过欧盟ADDW认证，并在岚图、吉利海外车型ENCAP测试中获满分 [7] - DOMS ENCAP 2026方案正在研发中 [7] - Tahoe前装软硬一体车载视觉解决方案在欧洲豪华品牌车型完成量产交付 [7] 舱外业务 - 主推智能停车辅助系统和智能辅助驾驶系统 [8] - 舱泊一体解决方案完成POC技术验证，APA产品完成泊车全功能开发 [8] - 低算力平台解决方案（SouthLake/WestLake）获客户定点，L2级方案进入商业化落地阶段 [8] - 中高算力平台解决方案（EastLake）成熟度提升，启动舱驾一体POC项目 [8] 监管合规与市场战略 - 针对L2级辅助驾驶安全风险，完成传感器配置、功能策略及失效保护机制的系统性调整 [9][21] - 以欧洲法规为核心增强海外市场适配能力，深化合作与技术推广 [9] AI眼镜业务进展 - 已与5-6个AI眼镜品牌签署合同，雷鸟AI眼镜于2025年第一季度首发 [15][17] - 聚焦对焦、成像质量、抖动等核心技术问题，与高通等芯片厂商合作推进底层适配 [10][16] - 商务模式以计件收费为主，当前收入体量较小 [17] - 未来方向包括手机AI技术迁移、杀手级应用开发及多模态交互入口布局 [15][16] 其他业务与技术布局 - 新一代视觉大模型ArcMuse2025 V1.1实现对PSAI、智能汽车、智能手机及AI眼镜业务的赋能 [12] - PSAI产品新增AI试鞋、商品换色、高清改尺寸等功能，服务中小电商及300余家头部服饰品牌 [12] - 端侧大模型通过蒸馏技术适配终端，在长焦、超分辨率等场景实现技术突破 [19] - 在具身机器人领域与全球知名民用机器人公司建立技术合作 [13] 业务展望与战略 - 手机业务Q2收入波动因客户项目验收延迟，不影响全年成长性 [14] - 智能汽车业务战略从软硬一体转向纯软件授权，长期毛利率目标维持在90%左右 [22] - 研发人员规模保持稳定，下半年不会大幅新增人员 [23]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [4][7] 核心财务表现 - 2025年上半年营业收入4.10亿元，同比增长7.73%，归母净利润0.89亿元，同比增长44.06% [1] - 第二季度营收2.01亿元，同比增长2.08%，归母净利润0.39亿元，同比增长42.42% [1] - 预计2025-2027年营收分别为10.11亿元、12.74亿元、16.18亿元，归母净利润分别为2.34亿元、3.13亿元、4.44亿元 [4] - 2025年8月26日收盘价对应市盈率91倍、68倍、48倍 [4] 移动智能终端业务 - 实现收入3.39亿元，同比增长2.23% [2] - Turbo Fusion技术提升影像处理效率并降低系统负载与功耗，改善夜景、逆光、长焦等场景画质 [2] - AI眼镜领域通过算法与硬件深度融合强化视觉交互体验，与多家头部厂商签约并完成量产落地 [2] 智能汽车业务 - 实现收入0.65亿元，同比增长49.09% [3] - 舱内核心产品（驾驶员安全辅助系统、乘员安全辅助系统）完成多轮技术迭代并批量出货至海内外客户 [3] - 前装软硬一体车载视觉解决方案Tahoe产品在欧洲豪华品牌车型完成量产交付 [3] - 舱泊一体解决方案在客户项目完成POC技术验证 [3] AI视觉创新 - 升级新一代视觉大模型ArcMuse2025 V1.1 [4] - PSAI新增AI试鞋、商品换色、高清改尺寸等功能，聚焦服饰行业需求 [4] - 产品入驻淘宝、京东、亚马逊等主流电商平台，累计服务数十万中小商家，合作头部服饰品牌超300家 [4] 增长驱动因素 - 移动智能终端和智能汽车业务受益于新兴市场复苏 [4] - 智能商拍蓝海市场有望开启新增长曲线 [4]

公司业务与技术布局 - 专注于计算机视觉领域 为行业提供算法授权及系统解决方案 是全球领先的视觉人工智能企业 [1] - 视觉人工智能算法技术具有通用性和延展性 累积了丰富的视觉、感知层底层算法、解决方案及应用技术 [1] - 适用于机器人的算法包括人脸/动物/景物识别及分析、手势识别、3D重建、SLAM等多种核心算法技术 [1] - 积极布局具身智能机器人领域相关技术 进行了核心智能视觉感知、视觉融合IPs（技术引擎）的研发 [1] - 已与全球知名的民用机器人公司建立技术合作 [1] 技术发展历程与产品优势 - 数码相机以及手机功能机时代就开始专注于视觉人工智能技术的研发与应用 [1] - 主要算法技术经过长时间锤炼 可针对特定相机或硬件做算法适配和调优 [1] - 拥有种类丰富、经验成熟、多类终端适用的算法技术及产品 包括畸变矫正、视频防抖、HDR、降噪等 [1]