资产出售交易 - 全资子公司天津天宜拟出售汽车刹车片与配件项目产线相关机器设备及不动产 交易总金额达5140万元 其中机器设备出售价格1750万元 国有建设用地使用权及地面建筑物转让价格3390万元[1] - 交易对手方均为非关联方 机器设备出售给珠海格莱利摩擦材料股份有限公司 不动产转让给重庆弘脉天下工贸发展集团有限公司[1] 涉及项目背景 - 出售资产部分涉及"年产30万件轨道交通车辆闸片/闸瓦、30万套汽车刹车片、412.5万套汽车配件项目"[1] - 天津基地汽车刹车片业务近几年尚未产生经济效益 天津天宜处于连续亏损状态[1] 业务影响与调整 - 近三年天津天宜业务收入体量较小 占公司整体业务收入比例较低[1] - 轨道交通闸片/闸瓦业务将转移至北京基地 相关产线机器设备将转移至天宜新材及体系内相关主体名下[1] - 此次资产出售不影响公司整体收入情况 不会对公司业务带来较大影响[1]

资产出售交易 - 全资子公司天津天宜拟向非关联方珠海格莱利摩擦材料股份有限公司出售汽车刹车片与配件项目产线相关机器设备 出售价格为1750万元 [1] - 全资子公司天津天宜拟向非关联方重庆弘脉天下工贸发展集团有限公司转让位于天津市武清区华宁道5号的国有建设用地使用权及地面建筑物 转让价格为3390万元 [1] - 交易标的涉及前期"年产30万件轨道交通车辆闸片/闸瓦、30万套汽车刹车片、412.5万套汽车配件项目" [1] 业务经营状况 - 天津天宜近年处于连续亏损状态 汽车刹车片业务近几年尚未产生经济效益 [1] - 天津天宜近三年业务收入体量较小 占公司整体业务收入比例较低 [1] - 轨道交通闸片/闸瓦业务将转移至北京基地 相关产线机器设备将转移至天宜新材及体系内相关主体名下 [1] 交易影响评估 - 此次部分资产的出售不影响公司整体收入情况 [1] - 资产出售不会对公司业务带来较大影响 [1]

资产出售交易 - 全资子公司天津天宜向非关联方珠海格莱利摩擦材料股份有限公司出售汽车刹车片与配件项目产线相关机器设备 交易价格为1750万元 [1] - 向非关联方重庆弘脉天下工贸发展集团有限公司转让位于天津市武清区华宁道5号的国有建设用地使用权及地面建筑物 建筑面积16778.56平方米 转让价格为3390万元 [1] 交易目的 - 盘活公司资产以改善现金流 [1] - 通过资产处置实现资产结构优化 [1]

资产处置与业务调整 - 全资子公司天津天宜向非关联方珠海格莱利摩擦材料股份有限公司出售汽车刹车片与配件项目产线相关机器设备 出售价格为1750万元 [1] - 全资子公司天津天宜向非关联方重庆弘脉天下工贸发展集团有限公司转让位于天津市武清区华宁道5号的国有建设用地使用权及地面建筑物 建筑面积16778.56平方米 转让价格为3390万元 [1] - 通过上述两项交易合计获得资产处置收入5140万元 [1] 业务结构优化 - 处置天津天宜的土地厂房及汽车刹车片及钢背相关产线机器设备 剥离汽车刹车片及钢背相关业务 [1] - 轨道交通闸片/闸瓦产线转移至北京基地 相关产线机器设备将转移至天宜新材及体系内相关主体名下 [1] - 天津天宜子公司后续将办理注销手续 [1] 资产盘活与现金流改善 - 本次资产处置旨在盘活公司资产 改善公司现金流状况 [1] - 天津天宜主要业务原包括轨道交通车辆闸片/闸瓦、汽车刹车片及钢背 [1] - 交易完成后公司将专注于轨道交通闸片/闸瓦业务 [1]

资产出售 - 公司拟出售全资子公司天津天宜持有的汽车刹车片与配件项目产线相关机器设备及不动产，其中机器设备出售价格为1750万元，不动产转让价格为3390万元 [1] - 此次出售的部分交易标的涉及公司前期"年产30万件轨道交通车辆闸片/闸瓦、30万套汽车刹车片、412.5万套汽车配件项目" [1] - 交易完成后，天津天宜将剥离汽车刹车片及钢背相关业务，轨道交通闸片/闸瓦产线转移至北京基地 [1] 交易目的 - 公司此次资产出售旨在盘活存量资产，改善现金流 [1]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会8月21日14点30分召开[3] - 现场会议地点为北京市房山区窦店镇迎宾南街7号院[3] - 网络投票起止时间为2025年8月21日[3] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[4] - 互联网投票平台投票时间9:15 - 15:00[4] 股权相关 - 股权登记日为2025年8月14日[13] - 符合要求股东8月15日10:00 - 17:00到董事会办公室股权登记[15] 审议议案 - 审议转让子公司部分资产议案，8月4日经相关会议通过[8] 其他 - 现场会议会期半天，出席者食宿及交通费自理[17] - 会议联系电话010 - 69393926，传真010 - 82493047[18]

会议信息 - 第三届监事会第二十八次会议于2025年8月4日召开[2] - 会议通知及材料于2025年8月1日发出[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 资产出售 - 公司折价出售持续亏损资产缓解偿债压力[3] - 审议通过《关于转让子公司部分资产的议案》[3] 表决结果 - 表决结果为3票赞成，0票反对，0票弃权[3] 公告信息 - 相关公告刊载于上交所网站，编号2025 - 031[3] - 公告日期为2025年8月6日[3]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为-24,000万元到-19,000万元，同比减亏25,278.57万元到30,278.57万元，减亏幅度51.30%到61.44% [1] - 预计2025年半年度扣非净利润为-25,000万元到-20,000万元，同比减亏25,788.16万元到30,788.16万元，减亏幅度50.78%到60.62% [1] - 2024年半年度营业收入51,117.49万元，利润总额-55,126.37万元，归母净利润-49,278.57万元，扣非净利润-50,788.16万元 [1] - 2025年半年度营业收入同比下滑，但净利润大幅减亏主要因上年同期计提大额存货跌价准备 [1] 首次公开发行 - 公司于2019年7月22日科创板上市，发行47,880,000股，发行价20.37元/股，募集资金总额97,531.56万元，净额86,781.29万元，超募22,221.29万元 [2] - 原计划募集资金64,560万元用于轨道交通制动闸片及闸瓦项目、电动车组制动闸片研发及智能制造示范生产线项目、营销与服务网络建设项目 [2] - 发行费用合计10,750.27万元，其中保荐承销费用8,773.58万元 [2] - 保荐机构中信建投证券子公司跟投1,963,672股，占比4.10% [2] 定向增发 - 2022年向特定对象发行111,438,808股，发行价20.81元/股，募集资金总额23.19亿元，净额22.97亿元 [3] - 募集资金用于高性能碳陶制动盘产业化建设项目、碳碳材料制品预制体自动化智能编织产线建设项目、补充流动资金 [3] 募资总额 - 两次募资合计32.94亿元 [4]

行业概况 - 粉末冶金是通过金属粉末成形和烧结制取金属材料、复合材料及制品的工业技术，具有节能、省材、高性能、高精度等优点，适用于大批量生产和复杂零件制造 [1] - 粉末冶金材料按用途分为9大类：结构材料类、摩擦材料类和减磨材料类、多孔材料类、工具材料类、难熔材料类、耐蚀材料和耐热材料类、电工材料类、磁性材料类、其他材料类 [3] - 粉末冶金产业链上游为原材料及设备，中游为产品生产，下游应用于汽车、新能源、航空航天、医疗器械等领域，是典型的中间加工制造业 [6] - 行业代表性企业包括上游的有研新材、斯瑞新材，中游的安泰科技、东睦股份等，部分中游企业已实现产业链一体化布局 [7] 行业发展历程 - 粉末冶金技术已有100多年历史，近25年成为高质量零件生产的优质技术，在材料利用率、形状复杂度等方面优于锻造、铸造等传统工艺 [12] - 中国粉末冶金行业发展分为四个阶段：初级阶段(20世纪50-60年代)、发展期(70-90年代)、高速发展期(90年代以后)、技术升级和应用拓展期(21世纪以来) [12] 行业政策背景 - 2024年11月发改委将3D打印材料及相关装备列为西部地区鼓励类产业，支持其在航空航天、汽车等领域的应用 [16] - 2024年7月工信部《国家重点研发计划》支持增材制造关键技术研发，推动在航空航天、汽车等领域的产业化应用 [16] - 2023年12月发改委将轻量化材料应用、粉末冶金等列为战略性新兴产业和鼓励类产业 [16] 行业发展现状 - 2021-2023年代表性企业平均产销率从96.6%波动增长至98.7%，反映产品供大于求，企业留有合理库存 [20] - 2024年中国粉末冶金市场规模超过160亿元，应用领域多元化，新能源汽车发展带来新机遇 [22] - 行业代表性企业如安泰科技、东睦股份等近两年积极布局新生产项目，产能持续扩张 [20] 行业竞争格局 - 企业分为三个梯队：第一梯队安泰科技(业务收入超29亿元)，第二梯队东睦股份(约22亿元)，第三梯队天宜上佳、海昌新材等(1-5亿元) [23] - 2023年安泰科技和东睦股份市场份额分别为18.2%和13.8%，其他企业份额均小于4% [26] - 企业区域分布主要集中在河北省，山东省、江苏省、浙江省也有较多布局 [28] 行业发展趋势 - 需求端：制品广泛应用于汽车(近90%精密零件采用粉末冶金)、家电、机械等领域 [33] - 供给端：中高端企业主攻高性能产品，小型企业以价格优势竞争低端市场 [33] - 技术创新：金属粉末注射成型、3D打印等新工艺普及，产品性能持续提升，应用边界不断拓展 [33] 行业发展前景 - 未来10年应用领域将向新能源、医疗器械、航空航天等高端市场拓展 [34] - 随着5G、智能穿戴、新能源等领域发展，增量市场规模将爆发式增长 [34] - 预计2030年中国粉末冶金市场规模达244亿元，年均复合增长率6.9% [34]

科创板整体表现 - 科创板589只股票最新收盘价较发行价平均溢价114.49% [1] - 445只股票处于溢价状态，占比75.55% [1] - 143只股票出现破发，占比24.28% [1] 溢价幅度最高个股 - 上纬新材溢价幅度最高达3686.03% [1] - 热景生物溢价1090.17%位列第二 [1] - 安集科技溢价1085.87%位列第三 [1] - 百利天恒溢价1079.76%位列第四 [1] 破发幅度最大个股 - 万润新能破发幅度达79.04%，发行价299.88元，发行市盈率75.25倍，行业平均市盈率19.21倍 [1] - ST帕瓦破发76.75%，发行价51.88元，发行市盈率93.68倍，行业平均市盈率29.25倍 [1] - 成大生物破发71.07%，发行价110.00元 [2] - 天宜新材破发66.00%，发行价20.37元 [2] - 康希诺和中科微至均破发61.65%，发行价分别为209.71元和90.20元 [2] 破发个股特征 - 新能源电池材料行业多只个股破发，包括万润新能、ST帕瓦等 [1][2] - 生物医药行业多只个股破发，包括康希诺、金迪克、百克生物等 [2][4] - 半导体行业多只个股破发，包括中科微至、希荻微、灿瑞科技等 [2][3] - 2022年上市个股破发比例较高，前20只破发个股中有12只为2022年上市 [2][3] 破发幅度分布 - 破发幅度超过50%的个股有16只 [2][3] - 破发幅度在30%-50%之间的个股有34只 [3][4] - 破发幅度在10%-30%之间的个股有56只 [4][5] - 破发幅度低于10%的个股有37只 [5][6]