赴港IPO计划 - 公司于2025年8月18日向港交所主板提交上市申请 保荐人为海通国际[1] - 公司表示赴港上市目的是提高综合竞争力 提升国际品牌形象 利用国际资本市场并多元化融资渠道[5] - 公司境外收入占比极低 2022-2024年分别为2.14% 0.37% 0.82%[5] 财务表现与行业对比 - 2024年营收3.71亿元 较2022年上市时的3.73亿元下滑 2022-2024年营收分别为3.73亿元 4.91亿元 3.71亿元[6] - 归母净利润持续亏损且扩大 2022-2024年分别为-2.71亿元 -2.88亿元 -3.43亿元 三年累计亏损超9亿元[6] - 营收规模在同行中垫底 2024年同行公司营收：中望软件8.88亿元 金山办公51.21亿元 安恒信息20.43亿元 奇安信43.49亿元 公司3.71亿元不及中望软件一半[3] - 经营活动现金流持续为负 2022-2024年分别为-3亿元 -3.65亿元 -3.27亿元[17] - 未分配利润累计亏损 截至2025年一季度末达-14.03亿元[7] 销售模式数据差异 - 港股招股书显示2022-2024年直销收入占比96.3% 94.0% 93.7% 分销占比3.7% 6.0% 6.3%[9] - A股年报显示2024年直销收入占比50.64% 渠道销售占比49.36%[11] - A股公告显示2022年直销占比53.52% 渠道销售占比46.48%（其中经销商5.08%）[12] - 数据存在重大统计口径差异 无法相互印证[13] 销售费用效率 - 销售费用率显著高于同行 2022-2024年分别为55.08% 53.5% 54.9%[14] - 同行2022-2024年平均销售费用率分别为37.97% 36.34% 34.43%[16] - 高销售费用未带来营收增长 2024年营收同比下降24.31%[17] 运营质量指标 - 贸易应收款项及票据规模较大 2022-2024年末分别为2.419亿元 3.774亿元 3.374亿元[17] - 贸易应收款项周转天数持续恶化 2022-2024年分别为198天 222天 342天[17] - 曾于2023年6月发起定增计划 但于2024年12月终止[7]

股价表现 - 截至2025年8月20日15时股价报53.15元 较前一交易日下跌0.67% [1] - 当日成交量57980手 成交金额达3.03亿元 振幅4.65% [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流入140.25万元 [2] - 近五日主力资金累计净流出13525.07万元 [2] 行业地位 - 属于软件开发行业 专注于AI基础设施软件领域 [1] - 2024年中国AI基础设施软件市场排名第五 [1] - 国内最大的纯AI基础设施软件提供商 [1] 业务与技术 - 通过融合人工智能、大数据与云技术为企业提供智能化转型解决方案 [1] - 核心技术涵盖基于容器的数据云技术、分布式计算技术等七大领域 [1] 财务数据 - 2024年实现营业收入3.71亿元 [1] - 2025年一季度营业收入6420.5万元 [1] 公司动态 - 2025年8月18日向香港联交所递交H股发行上市申请 [1]

公司上市计划 - 公司已于8月18日向香港联交所递交H股上市申请并在同日刊登申请资料 [1] 业务定位与市场地位 - 公司是AI基础设施软件提供商 通过融合人工智能 大数据与云技术助力企业构建AI基础设施软件 [2] - 按收入计算 2024年公司在国内AI基础设施软件市场排名第五 是最大的纯AI基础设施软件提供商 [2] - 产品及解决方案已在金融 公共部门 能源 医疗 交通 制造等十余个行业落地 服务超过1600家客户 [2] 财务表现 - 2022年 2023年 2024年及2025年一季度营业收入分别为3.73亿元 4.91亿元 3.71亿元和6420.5万元 [2] - 同期净利润分别为-2.72亿元 -2.89亿元 -3.44亿元和-8372.3万元 [2] - AI及大数据基础设施软件业务收入2022年2.98亿元(占总收入80%) 2023年3.9亿元(79.5%) 2024年2.84亿元(76.7%) 2025年一季度3.94亿元(61.4%) [3] 客户与供应商集中度 - 2022-2024年现有客户复购收入平均占总收入70%以上 [2] - 前五大客户收入占比: 2022年15.6% 2023年16.4% 2024年14.4% 2025年一季度40.9% [4] - 前五大供应商采购额占比: 2022年44.3% 2023年43.2% 2024年39.1% 2025年一季度67.3% [4] - 最大供应商采购额占比: 2022年11.2% 2023年23.3% 2024年14.6% 2025年一季度26.7% [4] 发展战略 - 公司计划积极拓展海外市场 认为全球AI基础设施软件市场具有较大增长潜力 [5]

上市申请 - 公司于2025年8月18日向香港联交所递交发行H股并上市申请[1] - 同日在香港联交所网站刊登发行上市申请资料，为草拟版本[1] 发行对象 - 本次发行对象为符合条件境外投资者及境内合格投资者[2] 其他说明 - 公告及申请资料不构成H股股票要约或要约邀请[3] - 本次发行上市需获相关机关批准、核准或备案，存在不确定性[3]

公司动态 - 星环科技(688031 SH)于2025年8月18日向香港联交所递交H股上市申请 [1] - 申请资料同日刊登于香港联交所网站 [1] - 申请资料为草拟版本 可能随监管要求更新 [1] 上市进展 - 计划发行H股并在香港联交所主板挂牌 [1] - 申请资料按香港证监会及香港联交所要求编制 [1]

公司动态 - 星环科技(688031 SH)已于2025年8月18日向香港联交所递交H股上市申请 [1] - 同日公司在香港联交所网站刊登了发行上市的申请资料 [1] - 申请资料为按照香港证监会及香港联交所要求编制的草拟版本 [1] 上市进展 - 本次申请为H股股票在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 所载资料可能适时更新变动 [1]

公司上市计划 - 公司已于2025年8月18日向香港联交所递交H股主板上市申请 [1] - 申请资料同日于香港联交所网站刊登 该资料为草拟版本且可能适时更新变动 [1] - 投资者不应根据该申请资料内容作出任何投资决定 [1]

公司业务与市场地位 - AI基础设施软件提供商 通过深度融合人工智能 大数据与云技术助力企业构建AI基础设施软件 推动行业智能化转型与商业模式创新 [4] - 按收入计2024年在中国AI基础设施软件市场排名第五 同时为最大的纯AI基础设施软件提供商 [4] - 产品矩阵包括大数据与云基础平台 分布式数据库 数据开发与治理工具 人工智能平台及知识平台 构成从数据到知识 从模型到应用的端到端解决方案 [4] 客户覆盖与业务模式 - 截至2025年3月31日产品及解决方案在金融 公共部门 能源 医疗等十余个行业落地 服务超过1,600家客户 其中包括约110家《财富》中国500强企业 [4] - 2022年至2024年现有客户复购收入平均占总收入70%以上 [4] - 收入主要来自软件许可销售 以及支持长期部署和运营的技术服务及软件升级 业务分为AI与大数据基础软件业务 解决方案业务及其他业务三条业务线 [5] 财务表现 - 2022年 2023年 2024年及2025年第一季度收入分别约为3.73亿元 4.91亿元 3.71亿元和6420.5万元人民币 [7] - 同期年/期内亏损分别约为2.72亿元 2.89亿元 3.44亿元和8372.3万元人民币 [7] - 2025年第一季度毛利率为36.5% 较2024年同期的56.9%下降20.4个百分点 [8] 客户集中度与海外拓展 - 2025年第一季度前五大客户贡献40.9%收入 最大单一客户占比达17.6% [7] - 2024年国际业务收入占比不足5% 海外拓展处于初期阶段 [7]

公司上市动态 - 星环信息科技(上海)股份有限公司于8月18日向联交所提交上市申请，拟在香港主板上市 [1] - 海通国际资本担任本次上市的保荐人 [1] 公司业务定位 - 公司是中国领先的AI基础设施软件提供商，专注于融合人工智能、大数据与云技术 [1] - 公司产品帮助企业高效构建AI基础设施软件，推动行业智能化转型与商业模式创新 [1] 市场地位 - 按收入计，2024年公司在中国AI基础设施软件市场排名第五 [1] - 公司是中国最大的纯AI基础设施软件提供商 [1]

公司上市与市场地位 - 星环信息科技(上海)股份有限公司向香港联交所主板提交上市申请 海通国际资本担任保荐人 [1] - 公司是中国AI基础设施软件市场第五大厂商 按2024年收入计 同时为最大的纯AI基础设施软件提供商 [1] 业务定位与技术能力 - 公司定位为中国领先的AI基础设施软件提供商 通过融合人工智能、大数据与云技术帮助企业构建AI基础设施软件 [1] - 技术方案推动各行业智能化转型与商业模式创新 [1]