激励计划基本信息 - 授予限制性股票数量总量为550万股，约占2023年股本总额的0.89%[2] - 授予价格为49.5元/股（调整后）[2] - 激励对象总人数为1,361人[2] - 限制性股票分四个归属期，各期归属权益占比25%[3][4] 时间节点 - 2023年3月30日董事会和监事会审议通过激励计划议案[8] - 2023年4月20日股东大会审议通过激励计划议案[9] - 2023年6月12日授予限制性股票[11] - 2024年6月19日第一个归属期部分归属[11] - 2024年10月23日第一个归属期部分归属[11] - 2025年5月28日审议通过第二个归属期符合归属条件议案[13] 业绩数据 - 2023年营业收入626,351.36万元，2024年906,516.51万元，2023 - 2024年累计营收增长率223.40%[15] 归属情况 - 第二个归属期拟归属数量121.0379万股[3] - 1210名激励对象绩效考核评级MBO≧1，个人层面归属比例100%[15] - 董事等已获授34.7334万股，可归属8.6831万股；其他对象已获授449.5859万股，可归属112.3548万股[17][18] 合规相关 - 2023年公司财务报告无否定或无法表示意见审计报告，激励对象无不当人选情况[14] - 监事会核查1210名激励对象主体资格合法有效，归属条件成就[19] - 公司实施本次归属符合规定，作废部分限制性股票原因及数量合规[23] 财务影响 - 本次限制性股票归属对公司财务和经营成果无重大影响[22]

激励计划进展 - 2023 - 2025年多次审议通过激励计划相关议案[11][12][13][14] - 2025年5月28日审议通过部分限制性股票作废及第二个归属期符合条件议案[14] - 本次授予限制性股票第二个归属期为2025年6月12日至2026年6月11日[16] 业绩数据 - 2023年营收626,351.36万元，2024年营收906,516.51万元[18] - 2023 - 2024年累计营收增长率223.40%[18] - 业绩考核达标，公司层面归属比例100%[18] 激励对象情况 - 1210名激励对象绩效考核评级MBO≧1，个人层面归属比例100%[18] - 88名激励对象因离职等作废31.8432万股限制性股票[20]

激励计划流程 - 2023年3月30日审议通过激励计划相关议案[11] - 2023年4月20日股东大会审议通过激励计划相关议案[12] - 2023年6月12日审议通过调整及授予相关议案[13] - 2024年6月12日审议通过多项调整及归属相关议案[14] - 2025年5月28日审议通过作废及第二个归属期符合归属条件议案[14] 业绩数据 - 2023年度营收626,351.36万元，2024年度营收906,516.51万元[16] - 2023、2024年两年累计营收增长率223.40%[16] - 2023、2024年业绩考核达标，公司层面归属比例100%[16] 激励对象情况 - 1210名激励对象绩效考核评级均为MBO≧1，个人层面归属比例100%[17] - 董事长尹志尧可归属数量2.7675万股，占比25%[18] - 技术人员归属数量8.6831万股，归属比例25%[19] - 其他激励对象归属数量112.3548万股，归属比例25%[19] 限制性股票信息 - 激励计划授予日为2023年6月12日[18] - 归属数量为121.0379万股[18] - 授予价格为49.5元/股（调整后）[18] 其他 - 独立财务顾问认为第二个归属期归属条件已成就[20] - 咨询单位为上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司[22] - 咨询联系电话为021 - 52583137[22]

会议安排 - 2025年4月24日公司决议召集2024年年度股东大会[4][5] - 2025年4月25日公开披露召开2024年年度股东大会的通知[5] - 2025年5月28日14时30分2024年年度股东大会在上海召开[6] 参会情况 - 出席2024年年度股东大会的股东及代理人共503人，代表股份278,059,871股，占比44.4898%[7] 会议内容 - 2024年年度股东大会审议13项议案，听取独立董事2024年度述职报告[9][10] - 会议表决程序合规，议案均有效表决通过[11]

会议信息 - 2025年5月28日公司在上海浦东新区召开2024年年度股东大会[2] - 出席会议股东和代理人503人，所持表决权278,059,871，占44.4898%[2] - 公司在任董事9人、监事3人全部出席，董秘出席，部分高管列席[4] 议案表决 - 《关于公司2024年年度报告及摘要的议案》同意票277,633,504，占99.8466%[5] - 《关于公司2024年度利润分配的议案》同意票277,339,341，占99.7408%[6] - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》同意票273,516,820，占98.3661%[6] - 《关于<2025年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》同意票255,723,027，占93.5924%[9] - 《关于<2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》同意票257,934,848，占94.4019%[9] 小股东表决 - 《关于公司2024年度利润分配的议案》中5%以下股东同意票98,029,550，占99.2703%[10] - 《关于<2025年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》中5%以下股东同意票81,242,672，占82.2709%[10] 回避表决 - 陈伟文需回避表决议案10、11、12、13[11] - 拟作为激励对象的股东及关联股东需回避表决议案11、12、13[11] 其他信息 - 见证律所是上海市锦天城律师事务所，见证律师为梁琦、黄素洁[11] - 律师认为股东大会程序合规，表决结果合法有效[11] - 公告发布日期为2025年5月29日[12]

会议情况 - 中微公司第三届监事会第四次会议于2025年5月28日召开，3名监事全部到会[3] 议案审议 - 审议通过作废处理2023年部分限制性股票议案[4] - 审议通过2023年限制性股票激励计划第二个归属期符合归属条件议案[5] 激励归属 - 1210名激励对象可归属121.0379万股限制性股票[5]

其他新策略 - 公司2023年限制性股票激励计划第二个归属期拟归属激励对象1210名[2] - 1210名激励对象主体资格合法有效，归属条件已成就[2] - 监事会同意1210名激励对象办理归属，对应限制性股票归属数量为121.0379万股[3]

会议情况 - 公司于2025年5月28日召开第三届董事会第四次会议，9名董事全部到会[3] 激励计划 - 88名激励对象作废31.8432万股限制性股票[4] - 2023年限制性股票激励计划第二个归属期可归属121.0379万股[5] - 为1210名激励对象办理归属事宜[5] 议案表决 - 《关于作废处理2023年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》9票赞成通过[4] - 《关于公司2023年限制性股票激励计划第二个归属期符合归属条件的议案》6票赞成通过，3名关联董事回避表决[5]

公司业绩与业务发展 - 中微公司2024年LPCVD设备实现首台销售，全年设备销售额约1.56亿元 [1][2] - 公司近两年新开发的LPCVD和ALD薄膜设备已获得重要客户重复性订单，LPCVD累计出货量突破150个反应台 [3] - EPI设备已进入客户端量产验证阶段 [3] - 2023年ICP设备新增订单21.68亿元，同比增长139.3%，2024年新增订单41.08亿元，同比增长89.5% [5] 薄膜设备业务布局 - 公司正在全面布局薄膜设备业务，预计三到五年内该业务收入将快速增长 [1] - 薄膜设备种类包括LPCVD、PECVD、ALD、PVD、EPI、炉管CVD和镀铜等 [2] - 2022年PECVD占薄膜设备市场32%，PVD占22%，ALD占14%，LPCVD和EPI各占8% [3] - 公司策略是从MOCVD切入，逐步开发LPCVD、EPI、ALD，并开始研发PVD和PECVD设备 [3] 研发能力与效率 - 新产品开发周期从3-5年缩短至约18个月，进入市场后半年到一年可实现量产 [5] - 过去20年研发投入70%集中在刻蚀设备，近年薄膜设备研发投入比例显著提升 [5] - 公司开发设备时注重差异化设计，分析国际领先厂商优缺点，打造自主知识产权产品 [2] 长期发展战略 - 计划五到十年内覆盖60%以上半导体高端设备，成为平台式集团公司 [5] - 未来业务将覆盖刻蚀、薄膜、量检测设备及部分湿法设备 [5] - 目标从刻蚀设备龙头转型为综合性半导体设备平台企业 [1][5]

报告行业投资评级 - 对AMEC的评级为买入 [1][9] 报告的核心观点 - 公司管理层看好中国半导体设备需求增长，将继续投入研发和扩大产能以把握市场机会 [1] - 作为中国半导体行业产能持续扩张和先进技术投资增加的主要受益者之一，公司产品线加速扩张将有力推动其增长 [1] - 公司目前的交易价格低于其历史平均12个月远期市盈率，估值具有吸引力 [9] 根据相关目录分别进行总结 产品研发与扩张 - 持续投入研发进行产品扩张，涉及蚀刻、沉积、外延和先进封装工具等领域 [2] - 蚀刻技术方面，CCP蚀刻机可支持90:1的纵横比，较上一代产品的60:1有所提升 [2] - 沉积工具从MOCVD扩展到ALD和LPCVD，研发管线中有40多种LPCVD/ALD/PVD沉积工具 [2] - 公司还在进行用于碳化硅功率器件、氮化镓功率器件、氮化镓微发光二极管和砷化镓材料的MOCVD研发项目 [8] - 在用于平板显示器的PECVD工具方面取得快速进展，满足OLED大规模生产要求 [8] 员工情况 - 自2016年以来员工总数年均同比增长22%，到2024年达到2480人 [3] - 员工平均销售额超过400万元人民币（2022年为350万元人民币），管理层认为这一表现可与国际领先设备供应商相媲美 [3] 产能情况 - 2024年工厂总面积为34.8万平方米，随着临港总部大楼投入运营，预计2025年将达到45.3万平方米 [4] - 计划在上海、广州和成都增加产能，预计到2028年达到75万平方米以上，约为原金桥工厂的25倍 [4] 财务预测 - 12个月目标价为275元人民币，基于2029年预期市盈率29倍，按10%的股权成本折现至2026年 [10] - 给出了2024 - 2027年的营收、EBITDA、每股收益、市盈率、市净率、股息收益率等财务指标预测 [12]