科创板融资余额变动 - 截至7月2日，科创板两融余额合计1585.83亿元，较上一交易日增加2.44亿元，融资余额合计1580.20亿元，环比增加2.46亿元，为连续8个交易日增加 [1] - 科创板融资余额超亿元的个股有414只，其中10亿元以上的17只，5000万元至1亿元的119只，低于5000万元的51只 [1] - 融资余额环比增加的个股有300只，净买入超千万元的49只，500万至1000万元的55只，100万至500万元的131只，不足100万元的65只 [1] - 融资余额环比减少的个股中，减少金额超千万元的有29只，澜起科技、传音控股、生益电子分别减少9130.10万元、7069.06万元、6032.36万元 [1] 融资净买入个股表现 - 大全能源融资净买入金额最高，达6182.86万元，融资余额5.88亿元，当日股价上涨15.68% [2] - 恒玄科技、科兴制药、容百科技融资净买入金额分别为5220.80万元、4973.22万元、2878.91万元 [2] - 获融资净买入超千万元的个股当日平均下跌1.20%，大全能源、艾罗能源、科兴制药涨幅居前，分别上涨15.68%、10.23%、6.13% [2] - 锴威特、有方科技、赛特新材跌幅居前，分别下跌9.11%、8.61%、7.42% [2] 行业分布与融资占比 - 融资净买入超千万元的个股中，电子、医药生物、电力设备行业最为集中，分别有14只、12只、8只 [2] - 融资余额占流通市值比例算术平均值为4.21%，容百科技占比最高达12.15%，有方科技、信宇人、双元科技占比分别为10.84%、9.60%、9.36% [2] 个股融资数据详情 - 聚和材料融资余额3.81亿元，环比增加2769.14万元，涨幅7.83% [2] - 有方科技融资余额6.33亿元，环比增加2517.89万元，涨幅4.14% [2] - 浩欧博融资余额2.66亿元，环比增加2480.36万元，涨幅10.27% [2] - 长盈通融资余额1.28亿元，环比增加2338.11万元，涨幅22.33% [2] - 金山办公融资余额12.97亿元，环比增加2267.78万元，涨幅1.78% [2] - 天合光能融资余额11.84亿元，环比增加2220.56万元，涨幅1.91% [3] - 信宇人融资余额1.66亿元，环比增加2150.97万元，涨幅14.86% [3] - 艾力斯融资余额6.95亿元，环比增加2120.69万元，涨幅3.15% [3] - 腾景科技融资余额2.20亿元，环比增加2059.93万元，涨幅10.34% [3] - 阿特斯融资余额4.63亿元，环比增加1865.51万元，涨幅4.20% [3] - 双元科技融资余额1.16亿元，环比增加1837.49万元，涨幅18.81% [3] - 爱博医疗融资余额5.24亿元，环比增加1784.11万元，涨幅3.53% [3] - 中科飞测融资余额1.75亿元，环比增加1721.38万元，涨幅10.92% [3] - 赛特新材融资余额1.84亿元，环比增加1700.34万元，涨幅10.15% [3] - 芯动联科融资余额6.97亿元，环比增加1663.58万元，涨幅2.44% [3] - 锴威特融资余额1.09亿元，环比增加1624.50万元，涨幅17.52% [3] - 普源精电融资余额1.11亿元，环比增加1609.21万元，涨幅16.98% [3] - 悦康药业融资余额1.87亿元，环比增加1558.77万元，涨幅9.11% [3] - 博拓生物融资余额1.80亿元，环比增加1537.85万元，涨幅9.37% [3] - 海天瑞声融资余额3.50亿元，环比增加1495.63万元，涨幅4.46% [3] - 会通股份融资余额2.34亿元，环比增加1410.44万元，涨幅6.41% [3] - 禾川科技融资余额2.76亿元，环比增加1409.21万元，涨幅5.38% [3] - 中船特气融资余额2.57亿元，环比增加1400.75万元，涨幅5.77% [3] - 苑东生物融资余额1.00亿元，环比增加1370.74万元，涨幅15.80% [3] - 久日新材融资余额1.48亿元，环比增加1357.42万元，涨幅10.10% [3] - 芯原股份融资余额7.85亿元，环比增加1356.15万元，涨幅1.76% [3] - 神州细胞融资余额1.82亿元，环比增加1350.32万元，涨幅7.99% [3] - 兰剑智能融资余额1.21亿元，环比增加1339.40万元，涨幅12.46% [4] - 九号公司融资余额10.30亿元，环比增加1214.49万元，涨幅1.19% [4] - 诺泰生物融资余额4.37亿元，环比增加1208.76万元，涨幅2.84% [4] - 方邦股份融资余额9662.79万元，环比增加1192.25万元，涨幅14.08% [4] - 龙迅股份融资余额1.12亿元，环比增加1182.60万元，涨幅11.83% [4] - 芯导科技融资余额1.55亿元，环比增加1178.29万元，涨幅8.23% [4] - 乐鑫科技融资余额6.66亿元，环比增加1149.53万元，涨幅1.76% [4] - 凯因科技融资余额2.61亿元，环比增加1137.67万元，涨幅4.56% [4] - 瑞可达融资余额6.82亿元，环比增加1118.71万元，涨幅1.67% [4] - 优刻得融资余额7.29亿元，环比增加1116.33万元，涨幅1.55% [4] - 凯尔达融资余额1.63亿元，环比增加1108.73万元，涨幅7.29% [4] - 长光华芯融资余额3.56亿元，环比增加1079.33万元，涨幅3.13% [4] - 三生国健融资余额2.99亿元，环比增加1074.63万元，涨幅3.73% [4] - 联影医疗融资余额4.37亿元，环比增加1043.75万元，涨幅2.45% [4] - 天奈科技融资余额8.51亿元，环比增加1043.11万元，涨幅1.24% [4] - 艾罗能源融资余额1.32亿元，环比增加1021.33万元，涨幅8.37% [4] - 国光电气融资余额3.51亿元，环比增加1012.27万元，涨幅2.97% [4] - 华虹公司融资余额9.57亿元，环比增加1009.20万元，涨幅1.07% [4]

2025高工新能源新材料产业大会概况 - 大会主题为"新材料·新动能·新生态"，聚焦固态电池、钠电池等新电池材料的产业化路径 [1] - 由英联复合集流体冠名，设三大专场：开幕式（电池材料变局）、新材料创新与零碳智造、固态电池材料产业化与降本 [1] - 会议时间：2025年7月8日-9日，地点：成都邛崃羊安新城会议中心 [1] 参会企业名单 电池企业 - 头部企业：宁德时代、欣旺达动力、比亚迪锂电池、蜂巢能源、天能电池、力神电池等共42家 [3][5][6] - 固态电池专项：四川安高特电固态电池、北京卫蓝新能源等 [6][7] 材料企业 - 正极材料：宁波容百、湖南裕能、湖北万润、天力锂能等 [6] - 负极/隔膜：云南恩捷、星源材质、杉杉科技、中科电气等 [7][8] - 电解液：天赐高新、新宙邦、石大胜华等 [7][10] - 复合集流体：江苏英联复合集流体（总冠名商） [8] - 钠电材料：中科海钠、湖州超钠、浙江钠创等 [5][10][15] 设备及配套企业 - 智能装备：宏工科技、琥崧科技、精实机电等21家 [18][19][21] - 检测技术：俐玛精密、赛默飞世尔、北京精微高博等 [19][22] - 环保设备：普沃思环保、苏州湛清等 [22][24] 行业关注方向 - 三大专场议题显示行业聚焦点：多元电池材料需求变革、零碳制造技术、固态电池降本路径 [1] - 钠电池产业链企业占比显著，包括材料研发（中科海钠）、设备配套（江苏众钠）等 [5][23] - 复合集流体技术受重视，冠名商江苏英联及重庆金美等企业参会 [8][14]

业绩表现 - 2024年营收150 88亿元同比下滑33 41% 净利润2 96亿元同比下降49% [1] - 2025年第一季度净利润-1542 95万元亏损幅度显著收窄 [1] 市场拓展 - 韩国基地保持大批量出货状态欧洲波兰项目已正式启动 [1] - 中镍产品获国内大客户订单欧洲产能被提前锁定 [1] - 海外市场先发优势凸显是国内唯一在海外拥有大规模正极材料生产基地的企业 [1] 技术布局 - 硫化物电解质材料粒度及离子电导率等性能行业领先空气稳定性显著提升 [1] - 硫化物电解质中试线加速推进中预计2025年年底竣工 [2] - 全固态正极材料已实现吨级出货覆盖国内外头部客户 [2] - 富锂锰基正极材料性能指标行业领先已实现公斤级送样 [2] - 钠电正极产品在动力、储能等领域卡住领先位置年出货量行业领先 [2] 订单与产能 - 2025年初获得3000吨层状氧化物正极材料订单和数百吨聚阴离子正极材料订单 [2] - 湖北仙桃新建年产6000吨钠电正极材料生产线预计2025年出货量保持高速增长 [2] 供应链管理 - 构建"技术输出+材料供应+绿色制造"三位一体的供应链体系 [3] - 开放式协同合作实现产业链资源配置最优和效率最大化 [3] - 形成高效、低耗、零排的不可复制供应链壁垒 [3]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年6月30日下午15:00-16:00通过网络文字互动形式召开 [1][2] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心（网址：http://roadshow.sseinfo.com/） [1][3] - 投资者可在2025年6月27日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱ir@ronbaymat.com提交问题 [1][4] 参会人员 - 副董事长刘相烈、财务负责人杨扬、董事会秘书俞济芸、独立董事聂昕将出席 [2] - 如有特殊情况参会人员可能调整 [2] 投资者参与方式 - 投资者可于会议时间登录上证路演中心在线参与互动 [2][3] - 说明会结束后可通过上证路演中心查看会议内容及召开情况 [4] 信息披露背景 - 公司已发布2024年年度报告及摘要（2025年4月10日）和2025年第一季度报告（2025年4月30日） [1] - 说明会旨在让投资者更全面了解公司2024年度及2025年一季度经营成果与财务状况 [2]

业绩说明会信息 - 公司计划于2025年6月30日15:00 - 16:00举行2024年年度暨2025年第一季度业绩说明会[3][6] - 会议地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络文字互动[3][6] - 参加人员有副董事长刘相烈等[6] 投资者参与方式 - 投资者可在2025年6月30日15:00 - 16:00在线参与说明会[6] - 可于2025年6月27日16:00前提问[3][6][7] 报告发布情况 - 公司已在2025年4月10日发布《2024年年度报告》及摘要，4月30日发布《2025年第一季度报告》[3] 说明会联系信息 - 说明会联系人是证券部，电话0574 - 62730998，邮箱ir@ronbaymat.com[8] 会后查看方式 - 说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看情况及主要内容[8]

中国电池企业全球扩张 - 瑞浦兰钧与韩国晓星重工业签署2.5GWh储能产品战略合作备忘录，供应电芯、模组及直流集装箱，并提供系统设计集成支持 [3] - 晓星重工业是韩国高压电力设备领域龙头企业，合作体现全球能源产业对中国电池技术的认可 [5] - 韩国锂电产业已深度依赖中国供应链，LG新能源、SK On分别与容百科技、当升科技达成正极材料合作，三星SDI计划提高中国设备采购比例 [6] 中国企业在韩国的布局 - 宁德时代在韩国忠清南道设立销售分公司，覆盖三星SDI和SK On产业集群区域 [8] - 比亚迪与KG Mobility合作开发混合动力系统，2025年量产磷酸铁锂电池并搭载Torres EVX车型 [9] - 容百科技、新宙邦等材料企业均在韩国规划产能以实现本地化配套 [10] 全球电池市场竞争格局 - 2024年Q1全球动力电池装机量231GWh（同比+45.3%），宁德时代与比亚迪合计占56%，韩系三巨头份额不足19% [13] - 2024年全球储能锂电池出货435.8GWh（同比+81%），前十厂商均为中国企业，三星SDI和LG新能源首次跌出前十 [13] - 磷酸铁锂电池技术迭代是关键驱动因素，特斯拉、宝马等车企加大装车量，海外储能项目转向铁锂技术 [14][15] 韩系企业的转型与挑战 - 韩系企业因长期专注三元电池在竞争中乏力，LG新能源2024年启动铁锂电池生产，三星SDI和SK On计划2026年量产 [15] - LG新能源和三星SDI拟将美国工厂改造为铁锂电池生产基地，可能争夺中国企业在欧美市场的客户订单 [15]

回购计划 - 2023年10月25日拟回购资金7500 - 12500万元，价不超65.92元/股用于员工持股或激励[1] - 2024年2月5日拟回购资金7500 - 15000万元，价不超52.18元/股并注销[2] - 2024年6月22日拟回购资金5000 - 10000万元，价不超41.98元/股用于员工持股或激励[4] - 截至核查日累计回购股份10090435股[4] 分红情况 - 2024年度每10股派现金红利3.70元含税[6] - 截至核查日总股本714725470股，实际参与分配股份704635035股[7] - 现金红利0.37元/股，虚拟分派现金红利约0.3648元/股[8] 股价相关 - 2025年5月15日收盘价19.80元/股[8] - 虚拟分派除权除息参考价约19.4352元/股[8] - 实际分派除权除息参考价约19.4300元/股[8] - 除权除息参考价格影响约0.0268%[8]

利润分配方案 - 2025年4月30日2024年年度股东大会通过利润分配方案[5] - 拟每10股派现金红利3.70元（含税），不送股不转增[8] 股权与红利数据 - 股权登记日2025/6/5，除权（息）、发放日2025/6/6[4] - 参与分配股本704,635,035股，派现260,714,962.95元（含税）[8] - 虚拟分派现金红利约0.3648元/股，流通股变动比例为0[9] 发放对象与税负 - 自行发放对象有4家公司[12] - 不同股东持股情况对应不同税负与派现金额[13][14][15][16]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 容百科技旗下子公司仙桃容百锂电材料有限公司获“湖北省专精特新中小企业”认定 [2] - 2024年公司三元材料销量12万吨，逆势增长20%，全球市占率超12%，较2023年提升2个百分点，连续四年全球第一；海外客户累计销量首超2万吨，9系以上超高镍产品出货2.7万吨，占比提至23%；海外布局领先，韩国已建成部分产能，4万吨高镍产能预计2025年上半年试生产，欧洲完成波兰基地布局，北美完成子公司注册 [2] - 公司在固态电池领域与40余家企业合作，半固态电池正极材料配套产品用于1000公里超长续航车型，全固态电池三元正极材料出货稳定增长；2024年锰铁锂材料销量翻番，混用体系完成国内两款车型工信部备案，纯用体系获海外电芯客户定点认证；钠电在国内外头部客户取得关键卡位，产线通过审核认证，预计2025年大规模量产交付 [3] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为5.50/7.86/10.69亿元，同比分别为+85.9%/+42.9%/+36.1%，对应EPS分别为0.77/1.10/1.50元 [3] 根据相关目录分别进行总结 核心数据 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|22,657|15,088|17,045|20,430|23,959| |增长率|-24.8%|-33.4%|13.0%|19.9%|17.3%| |归母净利润 (百万元)|581|296|550|786|1,069| |增长率|-57.1%|-49.1%|85.9%|42.9%|36.1%| |每股收益（EPS）|0.81|0.41|0.77|1.10|1.50| |市盈率（P/E）|23.2|45.6|24.5|17.2|12.6| |市净率（P/B）|1.5|1.6|1.4|1.3|1.2| [4] 财务报表预测和估值数据汇总 资产负债表（百万元） |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |现金及现金等价物|5,674|2,951|4,312|3,632|3,972| |应收款项|4,160|/|4,750|3,606|4,681| |存货净额|1,533|2,222|1,821|2,164|2,860| |其他流动资产|3,671|4,369|3,948|3,996|4,104| |流动资产合计|15,037|14,291|13,687|14,473|16,806| |固定资产及在建工程|8,291|8,986|9,757|10,051|10,390| |长期股权投资|79|80|99|86|88| |无形资产|656|706|734|760|786| |其他非流动资产|576|560|514|513|509| |非流动资产合计|9,602|10,332|11,105|11,410|11,773| |资产总计|24,639|24,623|24,792|25,884|28,579| |短期借款|200|211|2,784|1,939|1,931| |应付款项|9,069|10,872|8,079|9,895|12,212| |其他流动负债|1|1|1|1|1| |流动负债合计|9,269|11,085|10,864|11,836|14,145| |长期借款及应付债券|4,819|4,100|3,381|2,662|1,943| |其他长期负债|281|251|238|253|254| |长期负债合计|5,100|4,351|3,619|2,915|2,197| |负债合计|14,369|15,435|14,483|14,751|16,342| |股本|484|483|715|715|715| |股东权益|10,270|9,188|10,309|11,133|12,237| |负债和股东权益总计|24,639|24,623|24,792|25,884|28,579| [9] 利润表（百万元） |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|22,657|15,088|17,045|20,430|23,959| |营业成本|20,713|13,576|15,244|18,184|21,340| |营业税金及附加|64|57|60|100|110| |销售费用|41|45|51|70|80| |管理费用|775|872|899|1,025|1,077| |财务费用|71|118|167|168|140| |其他费用/（-收入）|249|(10)|(21)|(30)|(20)| |营业利润|744|430|645|913|1,233| |营业外净收支|29|0|10|13|8| |利润总额|773|430|656|925|1,240| |所得税费用|146|101|72|102|136| |净利润|628|329|583|824|1,104| |少数股东损益|47|33|34|38|35| |归属于母公司净利润|581|296|550|786|1,069| [9] 现金流量表（百万元） |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润|628|329|583|824|1,104| |折旧摊销|422|657|561|665|757| |利息费用|71|118|167|168|140| |其他|674|(580)|372|476|441| |经营活动现金流|1,795|523|1,684|2,133|2,442| |资本支出|(1,366)|(1,347)|(1,357)|(1,032)|(1,184)| |其他|(326)|(960)|371|0|0| |投资活动现金流|(1,692)|(2,307)|(986)|(1,032)|(1,184)| |债务融资|410|735|125|(1,781)|(917)| |权益融资|1,148|(396)|538|0|0| |其它|(169)|(903)|0|0|0| |筹资活动现金流|1,389|(564)|664|(1,781)|(917)| |汇率变动|(7)|(81)|0|0|0| |现金净增加额|1,487|(2,430)|1,362|(681)|340| [9] 财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |盈利能力|/|/|/|/|/| |ROE|7.4%|3.5%|6.1%|7.9%|9.9%| |毛利率|8.6%|10.0%|10.6%|11.0%|10.9%| |营业利润率|3.3%|2.8%|3.8%|4.5%|5.1%| |销售净利率|2.8%|2.2%|3.4%|4.0%|4.6%| |成长能力|/|/|/|/|/| |营业收入增长率|-24.8%|-33.4%|13.0%|19.9%|17.3%| |营业利润增长率|-54.0%|-42.3%|50.2%|41.4%|35.1%| |归母净利润增长率|-57.1%|-49.1%|85.9%|42.9%|36.1%| |偿债能力|/|/|/|/|/| |资产负债率|58.3%|62.7%|58.4%|57.0%|57.2%| |流动比|1.62|1.29|1.26|1.22|1.19| |速动比|1.46|1.09|1.09|1.04|0.99| |每股指标与估值|/|/|/|/|/| |每股指标|/|/|/|/|/| |EPS|0.81|0.41|0.77|1.10|1.50| |BVPS|12.17|11.81|13.33|14.43|15.93| |估值|/|/|/|/|/| |P/E|23.2|45.6|24.5|17.2|12.6| |P/B|1.5|1.6|1.4|1.3|1.2| |P/S|/|0.9|/|/|/| [9]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[4] 报告的核心观点 - 容百科技2025Q1营收29.6亿元，同比降19.7%，环比降21.3%；归母净利润-0.15亿元，扣非净利润-0.25亿元，环比均转亏。拆分来看，三元材料出货稳定，锰铁锂满产满销，钠电持续放量。盈利受稼动率等因素影响，海外业务处于爬坡阶段。往25年看，出货有望延续增长，海外客户占比提升增厚盈利，固态电池等新产品布局带来新增长极，继续推荐该公司[1][9] 相关目录总结 业务情况 - 2025Q1公司三元材料出货稳定，韩国一期环比增16%，日韩大客户批量供货，二期完成建设进入试产；波兰项目启动。锰铁锂满产满销，同比增174%，用于两轮车；钠电在多领域放量，预计二季度销量高速增长[9] 盈利情况 - 2025Q1三元业务经营性净利润6800万元，单吨净利环比下降；锰铁锂、钠电放量或减亏，前驱体业务受稼动率影响承压[9] 财务数据 - 一季度投资收益0.12亿元，资产减值0.1亿元，信用减值冲回0.1亿元，其他收益0.1亿元[9] 项目投资 - 拟投资17.05亿元建设波兰正极材料一期2.5万吨项目，预计2025年底建成，2026年上半年试生产并贡献增量[9] 财务报表及预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|15088|19614|23537|27538| |归母净利润（百万元）|296|674|1068|1456| |EPS（元）|0.42|0.94|1.49|2.04| |经营活动现金流净额（百万元）|523|3256|2451|2897| |投资活动现金流净额（百万元）|-2308|-1918|-1872|-2028| |筹资活动现金流净额（百万元）|-564|297|0|2| |现金净流量（百万元）|-2348|1634|579|871|[11]