会议基本信息 - 浙江李子园食品股份有限公司于2025年6月16日召开"李子转债"2025年第二次债券持有人会议 [1][5] - 会议由公司董事会召集 会议通知于2025年5月30日公告 [5] - 会议采用现场与通讯相结合的表决方式 召开地点未明确说明 [5] 参会情况 - 出席会议的债券持有人或其代理人共计149名 [6] - 代表有表决权的未偿还债券张数为3,411,060张 [6] - 代表债券面值总额341,106,000元 占未偿还债券面值总额的56.86% [6] 议案表决结果 - 《关于变更部分募集资金投资项目的议案》获得通过 同意票3,388,200张 占比99.33% 反对票22,860张 占比0.67% 弃权票0张 [6] - 《关于修订可转换公司债券持有人会议规则的议案》获得通过 同意票3,115,690张 占比91.34% 反对票211,580张 占比6.20% 弃权票83,790张 占比2.46% [7] 法律意见结论 - 会议召集和召开程序符合《公司法》《证券法》及《债券持有人会议规则》规定 [5][8] - 出席会议人员资格和召集人资格合法有效 [6][8] - 会议表决方式、程序及结果合法有效 [7][8]

债券发行 - 2023年6月20日发行600万张可转换公司债券，总额60000万元[6] 债券利率与回售 - “李子转债”第三年票面利率为1.0%[9] - 2025年6月20 - 23日利息0.01元/张，回售价100.01元/张[9] - 回售申报期为2025年6月24 - 30日[13] - 回售资金7月3日发放[13] 交易安排 - “李子转债”6月24 - 30日停牌，7月1日复牌[5] - 回售期内继续交易，停止转股[16] - 若回售使流通面值少于3000万，回售结束公告三日后停交易[16] 其他 - 截至公告前最后交易日，“李子转债”收盘价格高于回售价格[4] - 东方证券同意“李子转债”回售有关事项[18]

会议信息 - 会议于2025年6月16日上午9:00召开[5] - 地点在浙江省金华市金东区丹溪东路1016号李子园科创大楼10楼会议室[5] - 以现场与通讯结合方式召开，记名投票[5] 参会情况 - 149名债券持有人（或代理人）参会，代表债券3411060张，占未偿还债券总数56.8558%[6] 议案表决 - 《关于变更部分募集资金投资项目的议案》同意票3388200张，占比99.3298%[10] - 《关于修订〈浙江李子园食品股份有限公司可转换公司债券持有人会议规则〉的议案》同意票3115690张，占比91.3408%[11]

会议安排 - 公司2025年5月29日审议召开“李子转债”2025年第二次债券持有人会议议案[7] - 2025年5月30日公告会议通知，6月16日上午9:00召开[8] 债券数据 - 截至2025年6月6日，“李子转债”未偿还债券面值总额599,949,000元[10] - 本次会议投票代表有表决权未偿还债券面值341,106,000元，占比56.86%[10] 议案表决 - 《关于变更部分募集资金投资项目的议案》同意率99.33%[12] - 《关于修订〈浙江李子园食品股份有限公司可转换公司债券持有人会议规则〉的议案》同意率91.34%[13]

可转债发行 - 公司发行60000万元可转换公司债券，期限6年，募集资金净额59759.79万元[1] - 60000万元可转换公司债券于2023年7月13日在上海证券交易所上市交易[2] 募集资金变更 - 2025年5月19日和6月16日分别召开会议，通过变更部分募集资金投资项目议案，可转债附加回售条款生效[2] 回售相关 - “李子转债”第三年票面利率1.0%，2025年6月20 - 23日计息，利息0.01元/张，回售价格100.01元/张[6] - 回售申报期为2025年6月24 - 30日，资金发放日为7月3日[11] - 回售期间继续交易但停止转股，卖出指令优先处理[13] - 回售导致流通面值少于3000万元，回售期结束公告三个交易日后停止交易[13] - 截至公告前最后交易日，“李子转债”收盘价格高于回售价格[14] - 保荐机构同意“李子转债”回售[15]

股价表现 - 截至2025年6月13日收盘，李子园报收于13.85元，较上周的14.15元下跌2.12% [1] - 6月10日盘中最高价报14.64元，6月13日盘中最低价报13.76元 [1] - 当前最新总市值54.63亿元，在饮料乳品板块市值排名16/26，两市A股市值排名2703/5150 [1] 权益分派 - 公司发布2024年年度权益分派实施公告，每股现金红利0.50元（含税） [1][3] - 股权登记日为2025年6月13日，除权（息）日和现金红利发放日均为2025年6月16日 [1] - 差异化分红送转，总股本394433036股，剔除回购专用账户持有股份6945462股，实际参与分配股份387487574股 [1][2] - 共计派发现金红利193743787.00元（含税），每股现金红利≈0.4912元/股 [1][2] 可转债调整 - "李子转债"转股价格调整为18.49元/股，调整生效日期为2025年6月16日 [2][3] - "李子转债"将于2025年6月13日停牌，2025年6月16日复牌并恢复转股 [2] - 2025年付息债权登记日为6月19日，除息日及兑息日为6月20日，每张面值100元可转债兑息金额0.50元（含税） [2][3]

可转债发行 - 可转债发行总额6亿元，每张面值100元，发行600万张[5] - 债券期限2023年6月20日至2029年6月19日[6] 转股价格 - 初始转股价格19.47元/股，最新18.49元/股[12] 付息情况 - 第二年付息，计息期2024年6月20日至2025年6月19日，票面利率0.5%[14] - 可转债付息债权登记日2025年6月19日，除息和兑息日20日[15] 利息派发 - 个人债券持有者每张实际派息0.40元（税后）[18] - 居民企业每张实际派息0.50元（含税）[18] - 境外机构每张实际派息0.50元（含税）[19]

纪要涉及的公司 李子园 纪要提到的核心观点和论据 1. **经营情况** - 2025年上半年传统流通渠道销售不佳，原因是消费复苏疲软、人流量不足，但零食量贩、便利系统和电商渠道保持增长，电商一季度增长达五六十个百分点，2024年零食量贩和电商渠道均超100%增长[3] - 通过成本控制，2025年一季度毛利率同比增加三四个百分点，净利润增长十六七个百分点；前五月收入个位数下滑，利润增长超10%；5月因30周年庆典费用支出，净利润略低于一季度，但仍双位数增长[2][3] 2. **新品情况** - 2025年重点推出维生素水系列新品，包括两款维生素B和一款维生素C产品，5月销量约四五百万，目标是成为第二大单品，初步动销目标1亿左右，未来达三五亿甚至10亿规模[2][5] - 5月新品销售额500万元，定位年轻人，通过学校、便利系统、电商及零食量贩等渠道推广，处于市场培育和产品宣传阶段[2][7] - 新品补充微量元素，配料简单，强调0糖、0脂肪、0色素，与竞品形成差异，维生素B领域竞品少，维生素C类竞品多[8] 3. **渠道布局** - 重点发展电商、零食量贩及连锁便利系统渠道，6月中旬官宣代言人助力推广，参与618电商活动，预计电商销售额达千万级别；便利系统5月底至6月陆续进厂，零食量贩预计月底接洽铺货[5] - 流通渠道占比约55%且逐年缩小，零食量贩中个位数占比，电商约占5 - 6%，早餐市场占比约30%；2025年重点拓展早餐和小餐饮渠道，在优势区域铺货新品[14] 4. **推广策略** - 减少传统媒体广告投入，增加代言人及线上推广费用，如丁禹兮代言维生素C，冠名爱奇艺综艺《微笑1号店》[4][10][11] - 由小李总主导电商及品牌工作，优化组织架构，高层管理团队年轻化[4][12] 5. **成本与利润** - 锁定全年奶粉成本，毛利率有保障；为应对奶粉价格波动，在宁夏银川投资喷粉厂，锁价或锁量采用滚动方式，每半年补充新订单[4][19][20] - 新品维生素水毛利水平高，但第一年投入费用高，利用率低，对利润贡献有限；公司计划以含乳饮料占比90%以上为基础，提升新品投入[17] 6. **费用控制** - 2025年费用率有所控制，减少传统媒体投放，增加新媒体和电商平台宣传；要求广告费用比去年减少一到两个百分点，目前已节省一个多点销售费用[22][23] 7. **产能与分红** - 目前产能足够，未来无大的产能项目增加，制造费用折旧已体现在成本中，预期保持较高比例分红回报投资者[24] 8. **可转债项目** - 将可转债资金变更至宁夏喷淋厂项目，目前产能足够，部分资金用于技改；预计明年考虑转股问题，促成转股发挥融资功能[25] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 含乳饮料作为主力业务，1 - 5月整体收入下滑，公司希望6月新品推出收窄下滑幅度，预计全年净利润仍可实现10%以上增长[2][6] 2. 新品与传统含乳饮料客户和渠道有一定重叠，选择华东和西南优势客户，电商和便利系统预计6月发力[7] 3. 公司在传统含乳饮料赛道进行产品创新，包括口味和包装，以适应不同渠道需求[13] 4. 新品维生素水与传统产品经销商重叠度和适配度良好，有助于新品推广[15] 5. 2025年在东北、西北及北方偏远地区采取粗放管理模式，重点拓展华南、西南及华东部分省份，加强早餐和小餐饮推广，通过电商渠道进行第一阶段推广[16] 6. 推出低糖和零糖产品满足部分消费者需求，但目前无全面推广零糖产品计划[27] 7. 目前对社区团购无具体规划[28]

权益分派方案 - 每股现金红利0.50元（含税），以扣除回购股份后的387,487,574股为基数计算，总派发现金红利193,743,787元 [1][2] - 差异化分红方案中，回购专用账户持有的6,945,462股不参与分配，实际摊薄后每股现金红利约为0.4912元 [2][3] - 除权（息）参考价计算公式为（前收盘价格-0.4912）元/股，流通股份变动比例为0 [2][3] 实施时间安排 - 股权登记日为2025年6月13日，除权（息）日和现金红利发放日均为2025年6月16日 [1][3] - A股股东无需最后交易日，红利发放与除权（息）同步进行 [1][3] 分配实施办法 - 公司回购专用证券账户及4名特定股东（丽水水滴泉等）的现金红利由公司直接发放，其余股东通过中国结算上海分公司派发 [3][4] - 个人股东及证券投资基金暂不扣缴个人所得税，实际派发0.50元/股，未来转让时按持股期限补缴（1个月内20%，1-12个月10%，超过1年免税） [4] - QFII和沪股通香港投资者按10%税率代扣所得税，税后每股派发0.45元，其他机构投资者自行缴税 [5][6] 差异化分红计算依据 - 总股本394,433,036股扣除回购股份后，参与分配的股本基数为387,487,574股 [2][3] - 每股现金红利计算公式为（参与分配股本×0.50元）÷总股本，得出摊薄后0.4912元/股 [3]

利润分配 - 2024年度A股每股现金红利0.50元（含税）[4] - 股权登记日2025/6/13，除权（息）日和发放日2025/6/16[4] - 以387,487,574股为基数分配利润，拟派现193,743,787元（含税）[7] 税负情况 - 个人股东及基金持股1月内（含）税负20%，1 - 12月（含）税负10%，超1年暂免[11] - QFII和港股通投资者按10%税率代扣税，税后每股0.45元[12]