主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益从2023年的-2.18元改善至2024年的-1.10元，同比增长49.54% [1] - 每股净资产从6.11元下降至4.63元，同比减少24.22% [1] - 每股未分配利润从0.48元恶化至-0.55元，同比下降214.58% [1] - 营业收入从87.29亿元下降至76.73亿元，同比减少12.1% [1] - 净利润从-12.33亿元收窄至-6.36亿元，亏损幅度缩小48.42% [1] - 净资产收益率从-30.24%提升至-21.52%，改善28.84个百分点 [1] 股东持股情况 - 前十大流通股东合计持股比例达53.99%，较上期增加9192.73万股 [2] - 第一大股东石俊峰持股31.98%且未变动，HKSCC NOMINEES LIMITED新进持股15.04% [3] - 香港中央结算有限公司减持288.07万股，建投嘉驰减持188.56万股 [3] - 景顺长城新能源产业股票型基金新进持股0.43% [3] - 南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF退出前十大股东 [3] 分红政策 - 公司本报告期未实施分红送配方案 [3]

文章核心观点 公司发布召开2025年第二次临时股东会的通知及第四届董事会第三十三次会议决议，前者包含会议基本情况、审议事项等内容，后者涉及增发H股股份授权等议案[2][23] 召开2025年第二次临时股东会通知 会议基本情况 - 会议为2025年第二次临时股东会，由董事会召集，采用现场和网络投票结合方式[2] - 现场会议于2025年4月17日14点在南京经济技术开发区恒通大道6号公司二楼大会议室召开[2] - 网络投票系统为上海证券交易所股东大会网络投票系统，起止时间为2025年4月17日，交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[3] - 融资融券等相关账户及沪股通投资者投票按相关规定执行，不涉及公开征集股东投票权[4][5] 会议审议事项 - 议案1 - 4经第四届董事会第三十二次会议审议通过，议案5经第四届董事会第三十三次会议审议通过，具体内容分别于2025年2月22日和3月28日在上海证券交易所网站及指定媒体披露[6] - 特别决议议案为议案2、议案5；对中小投资者单独计票的议案为议案2 - 4；涉及关联股东回避表决的议案为议案3，关联股东为石俊峰、朱香兰和南京贝利创业投资中心（有限合伙）；不涉及优先股股东参与表决的议案[7] 股东大会投票注意事项 - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台投票，首次登陆互联网投票平台需完成股东身份认证[7] - 持有多个股东账户的股东，可行使表决权数量为名下全部账户相同类别普通股和相同品种优先股数量总和，可通过任一账户参加网络投票，重复表决以第一次投票结果为准[7][8] - 同一表决权重复表决以第一次投票结果为准，股东对所有议案表决完毕才能提交[9][10] 会议出席对象 - 股权登记日收市后登记在册的公司股东有权出席，可委托代理人，H股股东参会事项见香港交易所披露文件[11] - 公司董事、监事、高级管理人员，聘请的律师及其他人员也可出席[11][12][13] 会议登记方法 - A股法人股东、自然人股东、委托代理人登记所需材料不同，异地股东可信函或传真登记，选择网络投票的股东可通过交易系统直接投票[14] - 登记地点为南京经济技术开发区恒通大道6号公司二楼证券事务部办公室，登记时间为2025年4月15日9:30 - 11:30、14:00 - 17:00，联系人殷心悦，电话025 - 85803310，邮箱lpkj@lopal.cn[15][16][17] - H股股东参会事项见香港交易所披露网站相关文件[17] 其他事项 - 会议会期半天，出席者费用自理，现场参会人员凭相关证件登记入场，记者需在股东登记时间内登记[18] 第四届董事会第三十三次会议决议 会议召开情况 - 会议于2025年3月27日以现场结合通讯表决方式召开，通知于3月21日发出，应到董事10人，实到10人，监事会全体监事和全体高级管理人员列席，由董事长石俊峰召集和主持，召集、召开及表决程序符合规定[23] 会议审议情况 - 审议通过《关于增发公司H股股份一般性授权的议案》，拟提请临时股东会授权董事会决定配发、发行及处理不超过已发行H股股份数量20%的H股或类似权利，授权内容包括决定发行条款、取得批准、委聘中介机构等，有效期自股东会通过当日起至公司2024年年度股东会结束或授权被撤销修改时止，表决结果为赞成10票，反对0票，弃权0票，本议案尚需提交股东会审议[23][27][28] - 审议通过《关于提请召开临时股东会的议案》，具体内容见《江苏龙蟠科技股份有限公司关于召开2025年第二次临时股东会的通知》，表决结果为赞成10票，反对0票，弃权0票[30][31] 报备文件 - 第四届董事会第三十三次会议决议[32]

此 乃 要 件 請 即 處 理 閣下如對本通函任何方面或應採取之行動有疑問，應諮詢 閣下之股票經紀或其他註冊證券交易商、銀行經理、 律師、專業會計師或其他專業顧問。 閣下如已出售或轉讓 閣下所持江蘇龍蟠科技股份有限公司全部股份，應立即將本通函轉交買主或承讓人或經 手買賣或轉讓之銀行、股票經紀或其他代理商，以便轉交買主或承讓人。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函之內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發 表任何聲明，並明確表示概不會就因本通函全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承 擔任何責任。 Jiangsu Lopal Tech. Co., Ltd. 江蘇龍蟠科技股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2465） (1)有關認沽期權之主要交易； (2)控股股東及實際控制人就本集團綜合授信提供擔保； (3)申請2025年度綜合授信及擔保額度； (4)動用本集團自有資金進行現金管理； (5)發行H股股份的一般授權； 2025年3月27日 | | | | 頁次 | | --- | --- | --- | --- | | 釋義 | | | 1 | ...

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会4月17日14点在南京召开[5] - 网络投票4月17日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[8] - 审议5项议案，议案1 - 4于2月22日披露，议案5于3月28日披露[10][11] 议案相关 - 特别决议议案为议案2、议案5[12] - 对中小投资者单独计票的议案为议案2 - 4[12] - 议案3关联股东石俊峰等回避表决[12] 股权登记 - A股股权登记日为2025年4月10日[17] - A股股东登记4月15日9:30 - 17:00在公司二楼[20] 其他 - 会议会期半天，出席者费用自理[21] - 公告发布于2025年3月28日[23]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会现场会议4月17日14:00在南京市经济技术开发区恒通大道6号公司二楼大会议室召开[8] - 网络投票时间为4月17日，交易系统投票9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票9:15 - 15:00[6][8] - 会议审议五项议案，包括印尼子公司增资扩股、2025年度综合授信及担保额度预计等[4][10][11] 股权交易 - LGES拟以1597.091112万美元认购锂源（印尼）255,930.64股新发行普通股获20%股权[13] - 交易后锂源（亚太）对锂源（印尼）持股比例由100.00%降至80.00%[13] - 交易前锂源（亚太）持股1,023,622.56股占99.99%，锂源（新加坡）持股100股占0.01%[15] - 交易后锂源（亚太）持股1,023,622.56股占79.99%，锂源（新加坡）持股100股占0.01%，LGES持股255,930.64股占20.00%[15] 公司数据 - LGES是韩国证券市场主板上市公司，股本1170亿韩元[16] - 锂源（印尼）名义股本1,023,722,560,000.00印尼盾[16] - 2023年LGES资产总额454370亿韩元，负债总额210640亿韩元，净资产243740亿韩元，营业收入337450亿韩元，净收入16380亿韩元[16] - 锂源（印尼）成立于2023年2月22日，主营磷酸铁锂正极材料，产能为年产3万吨[17] - 2024年9月30日，锂源（印尼）资产总额73,880.62万元，负债总额25,683.45万元，归母净资产48,197.17万元，归母净利润 -395.95万元；2023年12月31日，资产总额49,817.04万元，负债总额12,696.10万元，归母净资产37,120.94万元，归母净利润940.99万元[18] - 最近12个月内，锂源（印尼）名义股本由792,094,209,653.83印尼盾增至1,023,722,560,000.00印尼盾[19] 授信与担保 - 公司及其下属公司拟申请不超158亿元银行综合授信额度和不超15亿元其他机构综合授信额度[24][31] - 本次担保额度预计不超139.5亿元，自股东会通过起12个月内有效，可循环滚动使用，任一时点余额不得超139.5亿元[25][27] - 对江苏纳米新增担保额度190,000.00万元，占上市公司最近一期归母净资产比例55.04%[27] - 对天津纳米新增担保额度40,000.00万元，占上市公司最近一期归母净资产比例11.59%[27] - 对山东锂源新增担保额度150,000.00万元，占上市公司最近一期归母净资产比例43.45%[27] - 下属控股公司对龙蟠科技新增担保额度25,000.00万元，占上市公司最近一期归母净资产比例7.24%[28] - 调剂担保额度时资产负债率70%以上的公司仅能从股东会审议时最近一期资产负债率70%以上的公司处获得[29] - 控股股东、实际控制人石俊峰及其配偶朱香兰为本次授信提供相关担保[31] 资金管理 - 公司拟使用不超过50亿元闲置自有资金进行现金管理，额度可循环滚动使用[36] - 现金管理投资期限为股东会审议通过之日起12个月内有效[39] 股份授权 - 董事会拟提请临时股东会授权决定配发、发行及处理不超过公司已发行H股股份数量20%的H股或类似权利[41] - 一般授权有效期间为自股东会通过本议案当日起至公司2024年年度股东会结束之日或任何股东会上通过议案撤销或修改授权时止（以较早者为准）[43]

证券代码：603906 证券简称：龙蟠科技 公告编号：2025-033 江苏龙蟠科技股份有限公司 第四届董事会第三十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 江苏龙蟠科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第三十三次 会议（以下简称"本次董事会会议"）于 2025 年 3 月 27 日以现场结合通讯表决 方式召开。本次会议通知于 2025 年 3 月 21 日以书面或电话方式通知公司全体董 事、监事和高级管理人员。公司本次董事会会议应到董事 10 人，实到董事 10 人； 公司第四届监事会的全体监事和公司的全体高级管理人员列席了本次董事会会 议。 公司本次董事会会议由公司董事长石俊峰先生召集和主持。公司本次董事会 会议的召集程序、召开程序以及表决的董事人数符合《中华人民共和国公司法》 《公司章程》《公司董事会议事规则》等相关规定。 二、 董事会会议审议情况 公司董事就提交董事会审议的事项进行了充分审议，并通过如下议案： 1、审议通过《关于增发公司 H 股股份一般性授权的议 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024年4月25日，江苏龙蟠科技股份有限公司（以下简称"公司"）召开了 第四届董事会第十九次会议，审议通过了《关于公司使用部分闲置募集资金暂时 补充流动资金的议案》，同意公司使用总额不超过人民币6亿元的非公开发行股 票闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12 个月，到期后公司将及时、足额将该部分资金归还至募集资金专户。具体情况详 见公司于2024年4月29日披露在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及公司 指定媒体上的《江苏龙蟠科技股份有限公司关于使用部分闲置募集资金暂时补充 流动资金的公告》（公告编号：2024-048）。 截至本公告披露日，公司已将用于临时补充流动资金的募集资金5亿元全部 归还至募集资金专用账户。同时，公司已将上述募集资金的归还情况及时通知了 公司的持续督导机构及保荐代表人。 特此公告。 江苏龙蟠科技股份有限公司董事会 证券代码：603906 证券简称：龙蟠科技 公告编号：2025-032 江苏龙蟠科技股份有限公司 ...

新能源 - 上海海洋局发布《上海市海洋产业发展规划（2025-2035年）》，聚焦海上新能源，推进深远海风电项目试点 [1][15] - 国家发改委等部门联合下发《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，要求提升钢铁、有色等重点行业绿色电力消费比例 [7] - 1-2月国内光伏新增装机39.47GW，同比+7%，预计3-5月国内新增装机大概率实现同环比高增 [4] - 光伏电池组件1-2月出口47.7GW，同比-3%，其中组件出口36.6GW，同比-1.0% [8] - 逆变器1-2月出口金额76.7亿元，同比+6%，欧洲出口金额同比-13% [9] 风电 - 上海市推进深远海风电项目试点，4GW试点项目已完成环境影响评价招标 [15][16] - 彭博新能源财经报告显示2024年全球风电新增装机121.6GW，中国整机企业包揽全球前四 [18] - 国内海风项目推进加速，江苏、广东遗留项目基本开工，年10GW+装机确定性提升 [17] - 金风科技签南非242MW风电项目订单，国内风机海外签单价格较西方低30% [19] 电网 - 1-2月电网工程完成投资436亿元，同比+33.5% [2] - 2月全社会用电量7434亿千瓦时，同比+8.6% [2] - 蒙西电力营销一批设备材料中标公示，合计招标8.7亿元，同比+63% [22] - 2025年预计开工4条特高压直流线路，"十五五"期间有望保持高投资强度 [24] 新能源车 - 3月1-16日新能源车零售42.7万辆，同比+41%，累计零售185.3万辆，同比+36% [28] - 比亚迪发布兆瓦充电桩、千伏三电平台、闪充电池，开启汉L/唐L EV预售 [31] - 华为享界S9增程版预售价超预期，问界M9新款上市后订单表现优异 [33] - 小鹏汽车24Q4汽车业务毛利率突破10%，25年将上市G7等新车 [34] - 吉利汽车24Q4业绩略超预期，高毛利率新车占比快速提升 [36] 锂电 - 蔚来与宁德时代达成换电战略合作，宁德时代将投资蔚来能源不超过25亿元 [38] - 龙蟠科技发布高压密铁锂新品S526，粉体压实密度达2.62g/cm³ [40] - 韩国企业Solivis计划2025年下半年量产硫化物电解质 [39] - 25年复合集流体将迎来0-1大规模应用，复合铜箔有望逐步达到批量应用条件 [42] 氢能 - 1-3月绿氢项目共招标约620MW，同比增长达8倍 [43] - 2025年碱槽中标单瓦价格为0.84元，PEM槽为3.99元，同比分别下降38%、29% [43] - 2月燃料电池系统装机量26.88MW，同比上升269.3% [44] - 现代氢能2月装机量9.4MW，占比35%，月度上险量位居榜首 [45]

行业趋势与需求变革 - 电池需求正经历深刻变革，要求更高能量密度、更快充电速度、更长循环寿命，材料创新是打破性能边界的核心[2] - 高压实密度正极材料成为行业核心发展方向，技术目标从2.3g/cm³提升至2.6g/cm³[2] - 2024年下游电池厂商加速推出高能量密度单品，高压实磷酸铁锂作为提升能量密度的利器受市场追捧，宁德时代神行电池PLUS和比亚迪闪充刀片电池均采用相关技术[3] 龙蟠科技技术创新 - 公司发布四代高压实磷酸铁锂正极材料（S526）和一代磷酸铁锂正极材料再生技术，定位为能源材料全生命周期创新者[3] - S526粉体压实密度达2.62g/cm³行业领先，采用"一次烧结"工艺替代传统"二次烧结"，简化流程并降低能耗与碳排放[5][6] - "一次烧结"工艺使S526生产周期缩短、产能利用率提高，已完成量产验证具备一致性[6] - 磷酸铁锂再生技术通过短流程火法工艺实现废旧极片再生，再生产品压实密度2.39g/cm³、放电容量159.4mAh/g，成本显著低于传统工艺[7][8] 战略与商业价值 - 公司将技术创新与商业模式结合，从材料供应商转型为绿色能源生态构建者，破除价格竞争"内卷"[3] - S526预计成为2025年销量与利润新增长点[7] - 再生技术助力突破欧盟《电池法规》再生材料占比要求（2027年16%、2031年26%），为产业链提供"绿色通行证"[7] - 再生技术专利由子公司锂源科技与华为共同申请，支撑新能源产业从技术迭代向价值重构跨越[9] 全球产业影响 - 锂电池产能迈向TWh时代，高质量正极材料解决方案推动新能源产业升级[9] - 公司技术创新将持续支撑新能源汽车及储能系统发展，契合全球碳中和目标[10]

核心观点 - 龙蟠科技通过四项前沿新技术发布（四代高压实磷酸铁锂正极材料、三代低电导率冷却液、二代燃料电池催化剂、一代磷酸铁锂再生技术），构建新能源材料全生命周期闭环生态，实现从材料供应商到规则制定者的战略转型 [1][6][7][8] - 公司技术突破聚焦能量密度提升（四代材料压实密度>2.6g/cm³）、成本优化（二代催化剂铂载量削减33%）及可持续性（火法再生技术），直击产业升级核心痛点 [4][6][7] - 通过国际化合作（LG百亿订单）、垂直一体化布局及差异化产品矩阵，公司正重塑新能源材料行业竞争格局 [10][12][13] 技术突破 磷酸铁锂正极材料 - 四代高压实磷酸铁锂采用一次烧结工艺突破传统湿法瓶颈，解决高成本问题并提升能量密度，下游应用包括宁德时代神行PLUS电池、比亚迪闪充刀片电池等 [4][6] - 一代再生技术利用废旧极片/电芯独创火法工艺，与华为联合申请专利，为2025年动力电池退役潮提供解决方案 [6] 氢能与冷却液 - 二代燃料电池催化剂采用铂钴合金工艺，在性能不变前提下将贵金属铂载量降低33%，推动燃料电池汽车降本 [7] - 三代冷却液抗金属腐蚀性能达国标5倍，显著提升电池散热效率 [6] 行业趋势 - 磷酸铁锂需求激增：2023年12月中国出口量达910.93吨（环比+172.37%），高压实材料成为产业链价值重构关键变量 [4][14] - 2025年新一代铁锂电池将冲击高端市场，技术迭代加速（快充/能量密度/低温性能） [5] 商业布局 - 订单锁定：与LGES签订26万吨磷酸铁锂订单（价值近百亿元），2026-2030年向Blue Oval供应材料 [12][13] - 产能释放：2024年前三季度磷酸铁锂销量同比+77.6%，Q2起产能利用率持续高位 [15] 估值逻辑 - 市场低估技术溢价：公司经营性现金流转正，亏损同比收窄，行业供需改善（预计2025年Q2进入价格修复区间） [15][17] - 业务属性从周期股转向成长股，技术护城河（全生命周期布局）支撑长期估值提升 [16][17] 战略定位 - 确立"全球绿色新能源核心材料领导者"目标，通过"材料-电池-回收"闭环战略构建可持续生态 [8][10] - 印尼建厂获主权基金注资，成为唯一海外磷酸铁锂正极材料中国供应商 [10]