收入和利润（同比） - 本报告期营业收入797,977,883.48元，较上年同期增长23.99%[5] - 归属于上市公司股东的净利润116,073,461.65元，较上年同期增长36.58%[5] - 基本每股收益0.35元/股，较上年同期增长34.62%[5] - 2025年第一季度营业总收入7.98亿元，较2024年第一季度的6.44亿元增长23.99%[18] - 2025年第一季度净利润1.19亿元，较2024年第一季度的0.85亿元增长40.62%[19] - 2025年第一季度基本每股收益0.35元/股，较2024年第一季度的0.26元/股增长34.62%[19] - 2025年第一季度营业收入7.41亿元，较2024年第一季度的6.03亿元增长22.86%[28] - 2025年第一季度净利润1.10亿元，较2024年第一季度的0.88亿元增长24.92%[28] 成本和费用（同比） - 2025年第一季度营业总成本6.88亿元，较2024年第一季度的5.58亿元增长23.28%[18] 财务数据关键指标变化（同比） - 经营活动产生的现金流量净额为 -29,685,513.15元，较上年同期增长58.53%[5] - 加权平均净资产收益率为5.33%，较上年同期增加1.05个百分点[6] 财务数据关键指标变化（环比） - 2025年3月31日货币资金为1,009,160,396.61元，较2024年12月31日的879,553,338.71元增长约14.74%[14] - 2025年3月31日交易性金融资产为57,445,904.12元，较2024年12月31日的80,239,819.59元下降约28.41%[14] - 2025年3月31日应收账款为1,950,602,758.88元，较2024年12月31日的2,094,357,967.88元下降约6.86%[14] - 2025年3月31日预付款项为96,449,244.69元，较2024年12月31日的47,375,542.79元增长约103.58%[14] - 2025年3月31日资产总计为5,300,350,796.16元，较2024年12月31日的5,245,806,588.15元增长约1.04%[15] - 2025年3月31日短期借款为157,099,484.29元，较2024年12月31日的8,014,456.51元增长约1860.23%[15] - 2025年3月31日应付账款为605,875,539.98元，较2024年12月31日的744,303,646.60元下降约18.60%[15] - 2025年3月31日负债合计为3,011,654,334.50元，较2024年12月31日的3,078,574,017.16元下降约2.17%[16] - 2025年3月31日未分配利润为1,024,062,028.49元，较2024年12月31日的907,988,566.84元增长约12.78%[16] - 2025年3月31日资产总计50.23亿元，较2024年12月31日的49.75亿元增长0.96%[26] - 2025年3月31日货币资金9.30亿元，较2024年12月31日的7.73亿元增长20.32%[25] - 2025年3月31日应收账款18.37亿元，较2024年12月31日的19.61亿元下降6.34%[26] - 2025年3月31日短期借款1.50亿元，较2024年12月31日的100万元增长14900%[26] - 2025年3月31日应付账款5.87亿元，较2024年12月31日的7.56亿元下降22.39%[26] - 2025年3月31日未分配利润9.54亿元，较2024年12月31日的8.44亿元增长13.06%[27] 现金流量相关数据（同比） - 2025年第一季度经营活动现金流入小计10.40亿元，较2024年第一季度的7.99亿元增长30.28%[22] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计10.70亿元，较2024年第一季度的8.70亿元增长22.97%[22] - 2025年第一季度投资活动现金流入小计0.37亿元，较2024年第一季度的0.06亿元增长516.67%[22] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计0.57亿元，较2024年第一季度的0.30亿元增长92.98%[22] - 2025年第一季度筹资活动现金流入小计1.53亿元，较2024年第一季度的0.90亿元增长70%[23] - 2025年第一季度筹资活动现金流出小计0.06亿元，较2024年第一季度的0.15亿元下降59.84%[23] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金9.48亿元，较2024年第一季度的7.23亿元增长31.03%[31] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-2460.64万元，较2024年第一季度的-5560.94万元亏损减少55.75%[31] 现金流量相关数据（其他） - 投资活动现金流入小计为3267.96万元和64.61万元[32] - 投资活动现金流出小计为3528.41万元和2695.29万元[32] - 投资活动产生的现金流量净额为 -260.46万元和 -2630.68万元[32] - 筹资活动现金流入小计为1.5亿元和9000万元[32] - 筹资活动现金流出小计为161.10万元和1210.67万元[32] - 筹资活动产生的现金流量净额为1.48亿元和7789.33万元[32] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为120.40万元和52.45万元[32] - 现金及现金等价物净增加额为1.22亿元和 -349.83万元[32] - 期初现金及现金等价物余额为6.99亿元和7.53亿元[32] - 期末现金及现金等价物余额为8.22亿元和7.50亿元[32] 其他财务数据变动原因 - 短期借款变动比例为1,860.20%，主要系本期新增银行借款所致[8] - 应交税费变动比例为 -45.47%，主要系上期末税费已于本期支付所致[8] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为16,291[10] - 林献忠持有人民币普通股11,606,000股，李江持有11,350,000股，胡志微持有6,500,000股，陈建芬持有3,465,700股[11] 非经常性损益 - 非经常性损益合计12,350,059.33元[7]

大宗交易整体概况 - 4月22日共有49只个股通过大宗交易平台成交 累计成交量0.51亿股 累计成交额5.72亿元 其中19只个股成交额超过1000万元 [1] 个股成交额排名 - 唯捷创芯大宗交易成交额最高 单笔成交额达0.49亿元 成交价32.50元较收盘价34.38元折价5.47% [1] - 星湖科技大宗交易成交额位列第二 单笔成交额0.47亿元 成交价7.89元与收盘价持平 [1] - 天龙股份通过11笔交易完成大宗交易 总成交额3397.56万元 成交价17.08元较收盘价19.18元折价10.94% [1] 重点公司折溢价情况 - 科思科技大宗交易折价幅度最大 成交价58.43元较收盘价67.64元折价13.62% [2] - 中国石油大宗交易成交价7.27元较收盘价8.01元折价9.24% [2] - 立讯精密大宗交易成交价30.30元与收盘价持平 无折溢价 [1] 大额成交个股特征 - 长江电力大宗交易成交93.83万股 成交额2502.45万元 成交价26.67元较收盘价29.33元折价9.07% [1] - 中国平安大宗交易成交53.27万股 成交额2437.10万元 成交价45.75元较收盘价50.57元折价9.53% [1] - 华荣股份大宗交易成交80万股 成交额1396万元 成交价17.45元较收盘价19.22元折价9.21% [1]

会议信息 - 公司第五届董事会第十八次会议于2025年3月26日决议召开本次股东会，3月28日公告通知[8] - 现场会议于2025年4月17日13:30召开，网络投票当日9:15 - 15:00进行[8] 参会情况 - 出席股东会股东及委托代理人259人，代表股份194,923,531股，占比57.7501%[12] 议案表决 - 《2024年年度报告及其摘要》等多项议案表决情况，各议案同意、反对、弃权股份及占比不同[15][17][19][21][23][26][28][30][32][35][47][49][51] 会议合规 - 股东会召集、召开、表决等程序符合法规和章程规定，决议合法有效[56]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为259人[3] - 出席会议股东持有表决权股份总数为194,923,531股，占公司有表决权股份总数的比例为57.7501%[3] 议案表决情况 - 《2024年年度报告及其摘要》同意票数为194,765,831，比例为99.9190%[5] - 《2024年度公司董事会工作报告》同意票数为194,762,231，比例为99.9172%[6] - 《2025年度董事长胡志荣先生薪酬的议案》同意票数为79,268,531，比例为99.7671%[10] - 《2025年度董事、总经理李江先生薪酬的议案》同意票数为183,386,831，比例为99.8982%[11] - 《2025年度董事李妙华先生薪酬的议案》同意票数为173,212,331，比例为99.8972%[11] - 《2025年度董事、副总经理林献忠先生薪酬的议案》同意票数为183,139,131，比例为99.9026%[11] - 《关于向银行申请综合授信额度的议案》同意票数为194,726,031，比例为99.8986%[12] - 《关于修订公司<对外担保管理制度>的议案》同意票数为187,415,263，比例为96.1480%[13] - A股股东对《关于为控股孙公司提供担保额度预计的议案》表决，同意票数194705331，占比99.8880%，反对票数180000，占比0.0923%，弃权票数38200，占比0.0197%[14] - 5%以下股东对《关于2024年度利润分配方案的议案》表决，同意票数30756431，占比99.4885%，反对票数128000，占比0.4140%，弃权票数30100，占比0.0975%[15] - 5%以下股东对《关于华荣科技股份有限公司非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项报告》表决，同意票数30747331，占比99.4591%，反对票数139700，占比0.4518%，弃权票数27500，占比0.0891%[15] - 5%以下股东对《2024年度内部控制评价报告》表决，同意票数30752831，占比99.4769%，反对票数134800，占比0.4360%，弃权票数26900，占比0.0871%[15] - 5%以下股东对《关于2025年度董事长胡志荣先生薪酬的议案》表决，同意票数30729531，占比99.4015%，反对票数160000，占比0.5175%，弃权票数25000，占比0.0810%[15] 回避表决情况 - 关联股东胡志荣所持115470000股对议案10.01回避表决，李江所持11350000股对议案10.02回避表决，李妙华所持21533000股对议案10.03回避表决，林献忠所持11606000股对议案10.04回避表决[17] 其他情况 - 本次股东大会见证律师事务所为德恒上海律师事务所，律师为王威、刘斐玥[18] - 律师见证结论为公司本次股东会召集和召开等程序及表决结果符合规定，通过决议合法有效[18][19] - 公告由华荣科技股份有限公司董事会发布，日期为2025年4月18日[20] - 上网公告文件为经鉴证的律师事务所主任签字并加盖公章的法律意见书，报备文件为经与会董事和记录人签字确认并加盖董事会印章的股东大会决议[20]

业绩说明会信息 - 2025年4月18日15:00 - 16:30举行2024年度业绩说明会[2][4][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][4] - 方式为上证路演中心视频直播和网络互动[2][3][4] 投资者参与 - 2025年4月11日至17日16:00前可预征集提问[2][5] - 2025年4月18日可在线参与业绩说明会[5] 其他 - 2025年3月28日发布2024年度报告[2] - 联系人宋宗斌，电话021 - 39977562，邮箱hrzhd@warom.com[6]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入39.64亿元，同比增长24.01% [2] - 归母净利润4.62亿元，同比增长0.26%，扣非归母净利润4.48亿元，同比下降0.98% [2] - 公司拟每10股派发现金红利10元（含税） [2] 业务板块分析 防爆电器板块 - 2024年防爆电器板块营收25.06亿元，同比下降3.5%，主要受国内传统油气领域资本开支收缩影响 [3] - 新兴领域表现突出：安工智能系统营收3.62亿元（+72%），军工核电营收1.35亿元（+21%），海工营收1.68亿元（+19%） [3] - 外贸板块营收9.44亿元（+35%），创历史新高，受益于海外运营中心布局 [3] 其他业务板块 - 专业照明板块营收2.79亿元（+3.6%），受下游需求萎缩和行业竞争加剧影响 [3] - 新能源板块营收11.07亿元（+314.7%），成为收入增长重要动力 [3] 市场拓展策略 海外市场 - 外贸业务覆盖北美以外所有区域，沙特子公司2024年9月投入运营，正推进沙特阿美等客户的本土化服务 [4] - 欧洲、东南亚及中亚四大国际运营商业务进展符合预期，正布局非洲和南美运营中心 [4] 国内市场 - 重点布局新疆煤化工方向，2025-2028年新疆煤化工总投资规模近万亿元，其中防爆设备投资约7000亿元 [4] - 新疆煤化工项目有望弥补传统领域增量需求 [4]

文章核心观点 公司2024年年报显示营收和归母净利润同比提升 扣非归母净利润同比下降 各业务板块表现有差异 公司加强海外市场拓展并布局新疆煤化工方向 虽下调2025 - 2026年归母净利润预测但维持“买入”评级 [1][4] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入39.64亿元 同比提升24.01% 实现归母净利润4.62亿元 同比提升0.26% 实现扣非归母净利润4.48亿元 同比下降0.98% [1] - 公司拟每10股派发现金红利10元（含税） [1] 各业务板块表现 防爆电器板块 - 2024年实现营收25.06亿元 同比下降3.5% 国内传统油气领域资本开支收缩拖累发展 但新兴市场拓展成绩显著 [1] - 安工智能系统营收3.62亿元 同比增长超72% 危化园区安工智能产品供不应求 订单增长显著 [1] - 军工核电实现营收1.35亿元 同比增长超21% [1] - 海工收入1.68亿 同比增长19% [1] - 外贸板块2024年营收达9.44亿元 同比增长35% 创历史新高 [2] 专业照明板块 - 实现营收2.79亿元 同比增长3.6% 受下游需求萎缩与行业竞争加剧双重压力 [2] 新能源板块 - 实现营收11.07亿元 同比增长314.7% 为收入增长贡献重要动力 [2] 市场拓展情况 海外市场 - 防爆电器国际市场需求旺盛 外贸业务除北美地区外均有销售 [3] - 沙特子公司2024年9月投入运营 正在进行合格供应商入围和市场拓展工作 完成后将实现本土化服务大型用户 [3] - 2024年欧洲、东南亚及中亚四大国际运营商业务进展符合预期 正在布局非洲和南美地区国际运营中心 全球化版图持续拓展 [3] 国内市场 - 积极布局新疆煤化工方向 2025 - 2028年新疆煤化工总投资规模近万亿元 涉及防爆设备投资约7000亿元 有望弥补传统领域增量需求 [3] 盈利预测与评级 - 下调2025 - 2026年归母净利润预测至5.24亿元、6.06亿元（前值为6.19亿、7.34亿） 新增2027年归母净利润预测6.86亿元 2025 - 2027年对应EPS分别为1.55、1.80、2.03元 [4] - 维持“买入”评级 [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 华荣股份2024年业绩受国内传统油气市场需求疲软拖累，但新兴领域拓展成效显著，公司继续加强海外市场拓展并在国内重点开拓新疆煤化工方向，虽下调2025 - 2026年归母净利润预测，但因公司为全球防爆电器龙头、稀缺的制造业高股息标的，经营稳健，防爆主业在新兴领域及海外布局推进，具备广阔成长空间，所以维持“买入”评级 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司实现营业收入39.64亿元，同比提升24.01%；实现归母净利润4.62亿元，同比提升0.26%；实现扣非归母净利润4.48亿元，同比下降0.98%；拟每10股派发现金红利10元（含税） [1] - 预测2025 - 2027年归母净利润分别为5.24亿元、6.06亿元、6.86亿元，对应EPS分别为1.55、1.80、2.03元 [4] 业务板块表现 - 防爆电器板块2024年营收25.06亿元，同比下降3.5%，国内传统油气领域资本开支收缩拖累发展，但新兴市场拓展成绩显著，安工智能系统营收3.62亿元，同比增长超72%，军工核电营收1.35亿元，同比增长超21%，海工收入1.68亿，同比增长19%；外贸板块营收达9.44亿元，同比增长35% [2] - 专业照明板块2024年营收2.79亿元，同比增长3.6%，受下游需求萎缩与行业竞争加剧双重压力 [2] - 新能源板块2024年营收11.07亿元，同比增长314.7%，为收入增长贡献重要动力 [2] 市场拓展 - 海外市场方面，外贸业务除北美地区外均有销售，沙特子公司2024年9月投入运营，正在进行合格供应商入围和市场拓展工作，2024年欧洲、东南亚及中亚的四大国际运营商业务进展符合预期，正布局非洲和南美地区国际运营中心 [3] - 国内市场方面，积极布局新疆煤化工方向，2025至2028年新疆煤化工总投资规模近万亿元，涉及防爆设备投资约7000亿元，有望弥补传统领域增量需求 [3] 盈利预测与估值简表 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|3,197|3,964|4,916|5,627|6,279| |营业收入增长率|5.06%|24.01%|23.99%|14.48%|11.58%| |净利润（百万元）|461|462|524|606|686| |净利润增长率|28.73%|0.26%|13.46%|15.56%|13.24%| |EPS（元）|1.37|1.37|1.55|1.80|2.03| |ROE（归属母公司)（摊薄）|23.77%|21.81%|22.74%|24.13%|24.70%| |P/E|15|15|14|12|10| |P/B|3.7|3.3|3.1|2.8|2.6| [5] 利润表、现金流量表、资产负债表、盈利能力、偿债能力、费用率、每股指标、估值指标 - 各表详细数据见文档，涵盖2023 - 2027年相关指标预测 [7][8][9][10]

报告公司投资评级 - 维持公司“增持”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩整体稳健，安工和出海业务拉动成长，虽传统油气石化板块承压，但安工系统、新兴行业、外贸板块、新能源带动增长，不过信用减值损失增加影响业绩 [1][2] - 积极推进安工智能系统业务，有望拉动内贸板块；外贸板块增长亮眼，国际化市场拓展加速 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司实现营业收入39.64亿元，同比+24.01%；归母净利润4.62亿元，同比+0.26%；毛利率46.73%，同比-7.46pct [1] - 预计2025 - 2027年公司营业收入分别为43.90/47.28/50.78亿元，归母净利润分别为5.31/5.97/6.75亿元，对应PE分别为13.35x/11.88x/10.50x [3] 分季度情况 - 2024年四季度公司实现营业收入15.14亿元，同比+31.74%，归母净利润1.41亿元，同比-11.76% [2] 分产品情况 - 2024年防爆产品/新能源EPC收入分别为23.16/11.07亿元，同比-6.79%/+314.74%，毛利率分别为56.52%/22.14%，分别同比-1.12pct/-2.28pct [2] - 2024年安工智能系统/军工核电/海工/粮医酒、化机配板块收入分别为3.62/1.35/1.68/1.2亿元，分别同比+72%/+21%/+19%/+12% [2] 分区域情况 - 2024年外贸板块收入为9.44亿元，同比+35% [2] 信用减值损失情况 - 2024年公司计提信用减值损失1.74亿元，2023年为0.49亿元，同比大幅提升影响业绩 [2] 业务发展情况 - 安工智能系统业务下游客户包括涉爆企业、园区客户、智慧工地客户，2024年收入同比+72%，从8大子系统扩展至12个子系统；年初与天创机器人合作开发防爆机器人用于安工智能系统，有望拉动内贸板块 [3] - 2023年成立的意大利、马来西亚、哈萨克斯坦国际运营中心在2024年合计获取超3亿元订单；2024年9月沙特子公司投入运营，正在进行供应商入围资格取得和市场拓展，将完善生产制造能力，外贸板块增长亮眼 [3] 股价相关情况 - 2025年4月2日收盘价21.01元，12个月股价区间14.97 - 25.88元，总市值7091.48百万元，总股本338百万股，A股338百万股，B股/H股0/0百万股，日均成交量6百万股 [4] - 1个月、3个月、12个月绝对收益分别为4%、6%、-5%，相对收益分别为4%、4%、-13% [7]

宏观政策 - 特朗普计划未来几天公布新关税，暗示协议在4月2日关税措施生效后达成，重申宣布药品关税计划但未透露税率，还表示会落实对加拿大关税 [1] - 特朗普政府考虑对美国富人征收更高的税，为其他优先议题提供空间并削弱民主党的攻击 [6] - 中国证监会发布决定，禁止参与IPO战略配售的投资者在承诺限售期内出借股份，增加银行理财产品、保险资产管理产品作为IPO优先配售对象 [11] - 中国央行召开金融稳定工作会议，认为当前我国金融业运行总体稳健，金融风险整体收敛、总体可控 [20] - 国务院常务会议研究推动农机装备高质量发展有关措施，从多方面综合施策，促进农机装备市场推广和产品升级 [22] 股市行情 美股 - 三大指数大幅收跌，纳指跌2.7%，本周累跌2.59%；标普500指数跌1.97%，本周累跌1.53%；道指跌1.69%，本周累跌0.96% [1] - 大型科技股普跌，奈飞、谷歌、亚马逊、Meta跌超4%，特斯拉、微软、英特尔跌超3%，苹果跌逾2%，英伟达跌超1% [2] - 纳斯达克中国金龙指数收跌3.11%，本周累跌2.29%，热门中概股普遍下跌，百度、蔚来汽车跌超5%，京东、拼多多跌超3%等 [2] - Wolfspeed跌约52%，创美国IPO以来最差单日表现，CoreWeave美国IPO首日收平，报40美元 [3] A股 - 沪指跌0.67%报3351点，深证成指跌0.57%，创业板指跌0.79%，全天成交1.15万亿元，较前一交易日缩量717亿元，全市场超4300股下跌，黄金等板块走强，化肥等板块走低 [23] - 3月31日多家公司有股东减持计划，中瓷电子、联合水务等公司股东拟减持股份；多家公司2024年净亏损，跨境通、安彩高科等公司亏损金额不等；荣泰健康股价短期涨幅大存风险，南新制药终止挂牌转让全资子公司股权 [23] 港股 - 恒生科技指数收跌1.48%，恒生指数、国企指数分别下跌0.65%、0.82%，大型科技股涨跌不一，大金融股等权重多数表现弱势，部分板块有涨跌表现 [24] 全球其他股市 - 台湾加权、日经225、韩国KOSPI等指数均有不同程度下跌 [25] 企业动态 - 欧盟拟根据数字市场法案对苹果和Meta处以最低罚款，避免与特朗普关系紧张升级 [8] - 长和将不按预期于下周签署出售巴拿马运河两个战略港口协议，中国政府展开反垄断调查 [9] - 马斯克宣称xAI已全股票收购社交媒体平台X，xAI价值800亿美元，X为330亿美元 [12] - 英伟达特供大陆的H20 GPU因国内算力需求飙升“爆单”，腾讯、阿里等大厂追加订单 [13] - Al Agent产品“Manus”公布收费方案，ManusStarter每月收费39美元，ManusPro每月收费199美元 [14] - 软银考虑在美国建立人工智能产业园，可能投资1万亿美元 [15] - 河北、深圳证监局拟对东旭集团等相关主体证券违法行为合计罚款17亿元，对部分责任人员采取证券市场禁入措施 [16] - 2024年国有六大银行全年合计实现归母净利润约1.4万亿元，日均盈利约38亿元，但面临净息差收窄等挑战 [17] 大宗商品与外汇 - COMEX黄金期货6月合约涨0.59%，报3116.6美元，本周累涨2.26%；COMEX白银期货跌0.82%，报34.795美元/盎司，本周累涨3.71%；WTI 5月原油期货跌0.8%，报69.36美元/桶，本周累计上涨1.58%；布伦特5月原油期货跌0.54%，报73.63美元/桶，本周累涨约2.04% [4] - 美元指数、美元兑日元等外汇有不同涨跌表现，伦敦金现涨0.97%，伦敦银现跌0.92%，LME铜、LME铝等大宗商品有不同程度下跌，美债收益率多数下跌，Vix指数涨15.84% [5] 其他事件 - 美国2月核心PCE物价指数环比增长0.4%，同比增长2.8%，均超预期；2月个人支出环比增长0.4%，个人收入环比增长0.8% [18][19] - 缅甸发生7.9级地震，造成该国144人死亡，732人受伤，云南部分地区震感强烈，受此影响沪锡主力合约收涨1.82% [7] - 今年一季度杭州单价地王三度刷新，3月28日西湖区一地块以343463万元竞得，楼面价8.8万元/平方米，溢价率115.39% [21] 资金流向 - 南下资金净买入港股82.42亿港元，净买入阿里巴巴 - W等多只股票，净卖出小米集团 - W等股票 [26] - 龙虎榜中，雪人股份等单日净买入额居前，深城交等净卖出额居前；涉及机构专用席位个股中，华西能源等净买入额居前 [26] - 截至3月27日，上交所融资余额报9684.18亿元，深交所融资余额报9412.26亿元，两市合计19096.44亿元，较前一交易日减少32.5亿元 [26]