市场新高趋势追踪 - 截至2025年8月22日，主要指数（上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、创业板指、科创50）的250日新高距离均为0.00%，中证2000指数为0.06% [1][5][24] - 家电、国防军工、综合、传媒、计算机行业指数距离250日新高较近，距离均为0.00% [1][8][24] - 食品饮料、煤炭、房地产、银行、消费者服务行业指数距离250日新高较远 [1][8][24] - 数字货币、万得风电、航天军工、汽车零部件、金属非金属、汽车、家用电器等概念指数距离250日新高较近 [1][10][24] 创新高个股市场监测 - 截至2025年8月22日，共1606只股票在过去20个交易日创出250日新高 [2][13][16] - 创新高个股数量最多的行业是机械（233只）、医药（219只）、电子（174只） [2][13] - 创新高个股数量占比最高的行业是国防军工（52.94%）、有色金属（51.61%）、医药（44.88%） [2][13] - 制造板块创新高股票数量为512只（占比33.01%），科技板块为403只（占比28.64%） [2][16] - 中证2000、中证1000、中证500、沪深300、创业板指、科创50指数中创新高个股数量占比分别为30.65%、27.50%、25.00%、18.00%、19.00%、16.00% [2][16][24] 平稳创新高股票筛选 - 从全市场创新高股票中筛选出48只平稳创新高股票，包括新易盛、胜宏科技、仕佳光子等 [3][21][25] - 科技板块有22只入选，制造板块有12只入选 [3][21][25] - 科技板块中电子行业创新高最多，制造板块中汽车行业创新高最多 [3][21][25] - 筛选条件包括分析师关注度（过去3个月买入/增持评级研报不少于5份）、股价相对强弱（过去250日涨跌幅全市场前20%）、股价路径平滑性、创新高持续性和趋势延续性 [18][20] 平稳创新高股票具体案例 - 新易盛（通信行业）过去250日涨跌幅301.01%，过去20日涨幅54.00% [23] - 胜宏科技（电子行业）过去250日涨跌幅538.89%，过去20日涨幅20.42% [23] - 仕佳光子（通信行业）过去250日涨跌幅635.44%，过去20日涨幅6.51% [23] - 药明康德（医药行业）流通市值2336亿，过去250日涨跌幅133.10% [23] - 北方稀土（有色金属行业）流通市值1733亿，过去250日涨跌幅183.74% [23]

公司股价表现 - 8月22日收盘价6.10元 单日跌幅4.84% [1] 机构评级动向 - 西南证券维持"买入"评级 研究员指出海外结构优化但业绩阶段承压 [1] - 华泰证券维持"买入"评级 研究员认为短期需求承压但远期受益能耗新标 [1] 业绩影响因素 - 海外业务结构处于优化阶段 对短期业绩形成压力 [1] - 当前面临需求端短期承压状况 [1] - 未来将受益于能耗新标准实施 [1]

板块整体表现 - 玻璃玻纤板块单日上涨5.11%，显著跑赢上证指数（涨1.45%）和深证成指（涨2.07%）[1] - 板块内10只个股上涨，6只个股下跌，上涨个股占比62.5%[1][2] - 板块主力资金净流入5.49亿元，游资净流出3.3亿元，散户净流出2.18亿元[2] 领涨个股表现 - 中材科技（002080）涨停，涨幅10.01%，收盘价35.29元，成交额20.53亿元，主力资金净流入3.66亿元，净占比17.82%[1][3] - 宏和科技（603256）涨停，涨幅9.99%，收盘价40.50元，成交额5.58亿元，主力资金净流入1.46亿元，净占比26.24%[1][3] - 长海股份（300196）上涨4.44%，收盘价16.70元，成交额4.88亿元，主力资金净流入4363.49万元，净占比8.93%[1][3] 权重股资金流向 - 中国巨石（600176）上涨4.15%，成交额13.20亿元，主力资金净流入1.14亿元，净占比8.66%[1][3] - 国际复材（301526）上涨4.01%，成交额15.61亿元，主力资金净流入1.31亿元，净占比8.42%[1][3] - 旗滨集团（601636）上涨1.77%，成交额2.26亿元[1] 资金流出个股 - 再升科技（603601）下跌4.84%，主力资金净流出数据未显示但股价表现最差[2] - 北玻股份（002613）下跌4.36%，成交额8.27亿元[2] - 凯盛新能（600876）下跌1.05%，主力资金净流出336.04万元，净占比-6.08%[2][3] 成交活跃度 - 国际复材成交量最高，达239.57万手，成交额15.61亿元[1] - 中国巨石成交量98.37万手，成交额13.20亿元，位列第二[1] - 北玻股份成交量184.58万手，成交额8.27亿元，但股价下跌4.36%[2]

长线资金投资动向 - 巴克莱银行新进再升科技前十大流通股股东 持股430万股占总股本0.42% [3][4] - 摩根大通新进再升科技前十大流通股股东 持股372.15万股占总股本0.36% [3][4] - 全国社保基金四一二组合新进再升科技前十大流通股股东 持股336.72万股占总股本0.33% [3][4] - 再升科技今年以来股价涨幅达91.29%接近翻倍 [5] 多路资金抱团持股案例 - 昆药集团获全国社保基金四零六组合新进持股1029.2万股占总股本1.36% [6][7] - 昆药集团获澳门金融管理局新进持股876.43万股占总股本1.16% [6][7] - 昆药集团获科威特政府投资局新进持股565.9万股占总股本0.75% [6][7] - 鼎泰高科获美林国际新进持股66.17万股 同时被国寿养老研究精选持股70.66万股及长城人寿保险持股60万股 [7][8] - 深圳机场获基本养老保险基金一零零三组合持股2420.47万股 较上期增持420.9万股 [8][9] - 深圳机场获中国石油企业年金计划持股1143.34万股 华夏基金-新华人寿组合持股876.85万股较上期增持8.47万股 [8][9] 长线资金整体配置规模 - QFII现身184只股票前十大流通股东 其中26只股票外资持股超1000万股 [9] - 社保基金现身130只股票前十大流通股东 其中54只股票持股超1000万股 [9] - 企业年金和保险公司均现身11只股票前十大流通股东 [9] - 保险公司资金运用余额突破36万亿元 同比增长17.4% 股票投资余额及占比持续提升 [10] 长线资金投资特征 - 长线资金偏爱基本面优秀、盈利稳定、现金流充沛的公司 [10] - 长线资金回避高估值、高波动及概念炒作标的 [10] - 外资对中国资产关注度持续升温 北向资金成交占比提升且被动资金持续增配A股 [10]

军工行业 - 军工板块上周上涨0.23%，跑输大盘1.47个百分点，国防军工指数排名第20/29 [5] - 抗战胜利80周年大会首演落幕，我国成功发射卫星互联网低轨08组卫星并完成神舟二十号第三次出舱活动 [5] - 美俄北极军事动态趋紧，驻韩美军提出"战略灵活性"要求，日本计划2026年部署防卫无人机 [6] - 大国博弈加剧是长期趋势，军工行业长期向好，2027年要实现建军百年奋斗目标 [4] - 投资主线包括总装、元器件、分系统、材料与加工四大领域，推荐中航沈飞、中航光电等标的 [4] 非金属类建材（再升科技） - 再升科技收购迈科隆后打通玻纤棉-VIP芯材-VIP板全产业链，预计26-27年业绩增长提速 [8] - 冰箱新国标将于2026年6月实施，预计带动VIP板增量空间36-72亿元，公司市场份额有望达30% [9] - 公司预计2025-27年EPS为0.11/0.17/0.25元，目标价6.85元，对应26年PE 34.4倍 [8] - 全产业链整合后毛利率预计26%，净利率10%，VIP板业务或贡献经营利润1.08-1.62亿元 [9] 食品饮料（乳制品） - 原奶价格延续回落，25H2存栏加速去化，26年奶价上行确定性较强 [11] - 牛肉价格较前期低点上涨10%/20%，25Q2全国牛存栏同比-2.1%至9992万头 [12] - 新版灭菌乳国家标准9月实施，禁止使用复原乳，进口大包粉影响减弱 [11] - 肉奶周期共振下，牧业龙头毛利率有望改善6-10pct，推荐优然牧业、现代牧业等 [11] 亚玛芬体育 - 25Q2收入12.4亿美元同比+23%，净利润1800万美元超预期，毛利率58.5%同比+2.7pct [22] - Salomon品牌收入同比+35%领涨，大中华区收入同比+42%首超美洲 [23] - 始祖鸟女子业务占比达30%，预计2025年收入增长20-21%，OPM提升至11.8-12.2% [24] 小鹏汽车 - 25Q2交付量10.3万辆创历史新高，营收182.7亿元同比+125%，单车收入环比+1.1万元至16.4万元 [32] - 毛利率达17.3%创新高，汽车销售毛利率14.3%同比+8pct，净亏损收窄至4.8亿元 [32] - 与大众合作扩展至燃油/插混车型平台，25Q4将发布鲲鹏超级电动车型 [33] 人形机器人 - Figure人形机器人实现无遮挡行走，展示Helix步行控制器强化学习能力 [63] - 技术向"类人化自主决策"演进，需融合IMU数据与触觉反馈实现厘米级误差修正 [64] - 推荐旋转关节模组（双环传动）、线性执行模组（恒立液压）、电机（鸣志电器）等标的 [62] 其他重点公司 - 横店东磁25H1营收119.36亿元同比+24.75%，光伏电池效率提升至26.85%，磁材拓展AI服务器领域 [66] - 密尔克卫25H1营收70.35亿元同比+17.4%，收购广东汇通化工完善供应链布局 [70] - 小商品城25H1贸易服务收入同比+43.2%，经营现金流13.8亿元同比+1109% [74]

核心财务表现 - 营业总收入6.58亿元 同比下降12.29% 主要受市场需求波动影响 干净空气材料及高效节能材料收入同比下降 无尘空调产品收入增长 [1][8] - 归母净利润6028.78万元 同比下降20.84% 第二季度净利润2672.84万元 同比降幅扩大至38.96% [1] - 毛利率23.51% 同比提升2.68个百分点 净利率9.57% 同比下降13.86% [1][8] 现金流与资产结构 - 货币资金7.3亿元 同比大幅增长125.89% 主要因理财产品到期及收回股利 [1][3] - 每股经营性现金流0.15元 同比大幅提升92.55% 因购买商品接受劳务支付的货款减少 [1][8] - 应收账款5.84亿元 同比微增2.49% 占最新年报归母净利润比例达643.04% [1][10] 费用与成本控制 - 三费总额6837.08万元 占营收比10.39% 同比上升12.14% [1] - 销售费用同比大增49.24% 因大力拓展市场导致服务及招待费用增加 [8] - 管理费用同比下降13.16% 财务费用下降48.32% 主要因汇兑收益及利息收入增加 [8] 投资与筹资活动 - 投资活动现金流量净额同比激增431.02% 因收回到期理财款项较多及收到股利增加 [8] - 短期借款和应付票据均下降100% 因票据贴现到期且无新开票据 [5] - 筹资活动现金流量净额同比增长55.38% 因本期分红较去年同期减少 [8] 业务与回报表现 - 公司ROIC为4.44% 净利率7.1% 产品附加值一般 历史中位数ROIC为10.34% 2023年最低至2.5% [9] - 研发费用同比增长6.02% 公司重视新产品开发 报告期内研究阶段项目较多 [8] - 分析师普遍预期2025年业绩1.05亿元 每股收益0.1元 [10]

调整背景与授权依据 - 公司2022年第一次临时股东大会授权董事会在资本公积转增股本、派息等情况下调整股票期权行权价格 [6] - 董事会依据授权审议通过行权价格调整议案 调整事由为2024年年度利润分配涉及的派息事项 [6] 调整方案及计算细节 - 行权价格由5.36元/股调整为5.35元/股 调整幅度为0.01元/股 [6][7] - 调整依据为每股派息额0.01元（每10股派发现金股利0.1元） 采用公式P＝P0－V进行计算 [7] - 2024年利润分配方案已于2025年6月11日实施完成 [7] 法律合规性结论 - 本次调整符合《上市公司股权激励管理办法》及公司《2022年股票期权激励计划》规定 [7][8] - 调整事项已获得董事会薪酬和考核委员会、审计委员会审议通过 [6] - 公司需按规定履行信息披露义务 [8]

公司股票期权激励计划行权价格调整 - 公司于2025年8月20日召开第五届董事会第二十五次会议审议通过调整2022年股票期权激励计划行权价格议案 [1][2] - 行权价格由5.36元/股调整为5.35元/股因实施2024年年度利润分配方案每10股派发现金股利0.10元 [2][8][9] - 调整依据为激励计划规定派息时需对行权价格进行相应调整采用公式P＝P0－V其中P0为调整前行权价格V为每股派息额 [9] 利润分配方案实施情况 - 2024年利润分配方案以股权登记日总股本为基数向全体股东每10股派发现金股利0.10元含税 [2][8] - 公司已于2025年6月11日完成2024年度利润分配方案实施 [8] 历史行权价格调整记录 - 2022年股票期权首次授予行权价格为5.49元/股 [6] - 2023年因2022年度股息派发每股0.045元行权价格由5.49元/股调整为5.45元/股 [6] - 后续经历多次调整至本次调整前为5.36元/股 [7][8] 激励计划实施进程 - 2022年11月公司审议通过激励计划相关议案并完成首次授予1818.1112万份股票期权 [3][5][6] - 激励计划履行了董事会监事会股东大会决策程序及公示审核等必要流程 [3][4][5]

增资方案概述 - 公司以债权转股权方式向全资子公司宣汉正原微玻纤有限公司增资20,989.51万元人民币 [1][5] - 增资后宣汉正原注册资本增加20,989.51万元人民币，仍为公司全资子公司 [2][6] - 本次增资已通过董事会审议，无需提交股东大会审议 [2] 募投项目背景 - 增资资金源于2022年可转债募投项目"年产5万吨高性能超细玻璃纤维棉建设项目"的借款 [2] - 该项目累计投入21,312.64万元（含理财收益及利息收入），已于2024年6月达到预定可使用状态 [2] - 项目专户余额为0元 [2] 标的公司财务数据 - 截至2024年12月31日（经审计）：资产总额9.06亿元，负债总额4.17亿元，净资产4.90亿元，年度营业收入5.55亿元，净利润3,226.59万元 [4] - 截至2025年6月30日（未经审计）：资产总额8.85亿元，负债总额4.70亿元，净资产4.15亿元，半年度营业收入2.59亿元，净利润2,572.36万元 [4] 协议核心条款 - 债权增资价格为每1元注册资本对应1元债权 [6] - 公司保证该债权无抵押、质押或第三方权利，且无重大争议及司法措施 [6] - 协议需经市场监督管理部门批准后生效 [6] 增资影响分析 - 增强子公司资产实力，改善财务资金状况，提升市场竞争力 [7] - 符合公司战略投资规划及长远利益，促进子公司良性运营和可持续发展 [7] - 不改变公司合并报表范围，对正常经营无不良影响 [7]

债券基本信息 - 公司于2022年9月发行5.10亿元可转换公司债券 发行数量为51.00万手（510.00万张） 债券简称"再22转债" 代码"113657" [2] - 债券期限为6年 自2022年9月29日至2028年9月28日 转股期自2023年4月12日至2028年9月28日 [2] - 债券票面利率第一年0.30% 第二年0.50% [3] 转股条款 - 初始转股价格确定为6.04元/股 不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日交易均价 [4] - 转股价格调整机制包含送红股、转增股本、增发新股或配股及派发现金股利等情况时的计算公式 [5] - 当公司股票在任意二十个连续交易日中至少十个交易日收盘价低于当期转股价格85%时 董事会有权提出转股价格向下修正方案 [6] - 转股数量计算公式为Q=V/P 并以去尾法取一股的整数倍 [8] 赎回与回售条款 - 到期赎回条款规定在债券到期后五个交易日内 发行人将按债券面值的110%（含最后一期利息）的价格赎回未转股的可转债 [9] - 有条件赎回条款规定在转股期内若公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130% 或未转股余额不足3000万元时 公司有权赎回 [9] - 自可转债第三个计息年度起 若公司股票在任何连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的80% 持有人有权按面值加当期应计利息的价格回售给公司 [10] - 若募集资金投资项目实施情况与承诺出现重大变化 持有人享有附加回售权利 [10] 募集资金使用 - 本次发行可转债募集资金总额5.10亿元 扣除发行费用后用于年产5万吨高性能超细玻璃纤维棉建设项目、年产8000吨干净空气过滤材料建设项目（拟投入募集资金15,500万元）、干净空气过滤材料智慧升级改造项目（拟投入募集资金4,930万元）及补充流动资金（拟投入募集资金9,280万元） [13] - 若实际募集资金低于需求 不足部分由公司自筹解决 募集资金到位前公司可根据项目需要以自筹资金先期投入 [13][14] 2025年半年度利润分配 - 公司2025年半年度拟以总股本1,021,680,353股为基数 向全体股东每股派发现金红利0.02元（含税） 合计派发现金红利20,433,607.06元 [15] - 本次现金分红金额占2025年半年度归属于上市公司股东净利润的比率为33.89% [15] - 利润分配方案已经第五届董事会第二十五次会议审议通过 尚需提交股东会审议 [16]