行业投资评级 - 生物医药行业评级为“强于大市”，并维持该评级 [1] 核心观点 - 2026年国家继续支持医疗设备更新，政策有望带动医疗设备招投标持续景气，随着企业端渠道库存出清，业绩拐点逐步到来，持续看好设备需求持续性尤其是高端设备 [3] - 中国创新药企全球竞争力持续提升，建议从治疗领域和技术平台两个维度把握创新主线 [4] - CXO和上游行业订单端呈现回暖态势，生命科学上游持续演绎“海外开拓+国内渗透”的核心发展逻辑 [4] - 医疗器械行业短期受政策影响承压，但随着反内卷政策出台、集采出清及企业创新升级与国际化拓展，行业基本面有望改善 [5] 行业要闻与动态 - AI制药领域出现重大合作：默克与Valo达成总额超过**30亿美元**的战略合作，以利用AI平台进行新药发现 [7][12] - 2025年港股Biotech最大IPO：英矽智能于2025年12月30日登陆港股，首日高开**45%**，其AI平台将候选药物从靶点发现到临床前候选药物的时间从传统**4.5年**缩短至**12至18个月** [7][13] - 远大医药的全球首款非注射肾上腺素鼻喷雾剂（优敏速®）在中国获批，填补了我国严重过敏反应急救药物在院外场景使用的空白 [7][15] - 广东省一次性使用腹腔镜用穿刺器耗材集采结果落地，中选产品价格最低为**26元**，最高为**1148元** [7][16] 市场行情回顾 - 上周（报告期）医药板块（A股）下跌**2.06%**，同期沪深300指数下跌**0.59%**，在28个申万一级行业中涨跌幅排名第**25**位 [8][18] - 上周港股医药板块下跌**3.29%**，同期恒生综指下跌**0.87%**，在11个Wind一级行业中涨跌幅排名第**10**位 [8][28] - 医药子行业上周均下跌，跌幅最小的为化学原料药（**-1.12%**），跌幅最大的为医药商业（**-2.68%**） [21][24] - 截至2025年12月31日，医药板块（A股）估值为**26.62倍**（TTM），相对于全部A股（剔除金融）的估值溢价率为**11.98%**；港股医药板块估值为**20.54倍**（TTM），相对于全部H股的估值溢价率为**77.46%** [21][28] - 上周A股医药生物板块涨幅前三的个股为：多瑞医药（**+15.89%**）、麦澜德（**+10.27%**）、翔宇医疗（**+9.42%**）；跌幅前三的个股为：长药控股（**-40.82%**）、漱玉平民（**-22.29%**）、浩欧博（**-14.76%**） [25][26] 投资建议与关注标的 - **医疗设备**：建议关注业绩改善显著、国际化布局领先的相关标的，如迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜、开立医疗 [3] - **创新药**：建议关注百济神州、和誉-B、加科思-B、东诚药业、远大医药、甘李药业、通化东宝、众生药业、京新药业、康辰药业、苑东生物 [4] - **CXO及上游**：建议关注凯莱英、博腾股份、药康生物、奥浦迈 [4] - **医疗器械**：建议关注迈瑞医疗、新产业、惠泰医疗、迈普医学、微电生理 [5]

证券代码：603590 证券简称：康辰药业 公告编号：临 2026-001 北京康辰药业股份有限公司 2025年第三次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 79 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 62,644,483 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 39.4952% | 注：截至本次股东大会股权登记日（2025 年 12 月 26 日），北京康辰药业股份有限公司（以 下简称"公司"）总股本 159,010,477 股，回购专用证券账户股份数为 397,400 股，因公司 所持有的本公司股份没有表决权，故此次股东大会有表决权的股份总数为 158,613,077 股。 (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 (一) 股东大会召开的时间：20 ...

北京康辰药业股份有限公司 证券代码：603590 证券简称：康辰药业 公告编号：临 2026-004 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号—回购股份》等相关法律法规规定，现将公司回购股份的进展情况公告如下： 截至 2025 年 12 月 31 日，公司已累计回购股份 397,400 股，占公司总股本的 比例为 0.25%，购买的最高价为 51.40 元/股、最低价为 49.69 元/股，已支付的总 金额为 20,161,793 元。本次股份回购符合法律法规的有关规定和公司股份回购方 案的要求。 三、其他事项 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，在回购期限内根据市场情况择机做出 回购决策并予以实施，同时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务， 敬请广大投资者注意投资风险。 关于股份回购进展公告 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2025/10/16，由董 ...

北京康辰药业股份有限公司 关于董事会完成换届选举及聘任高级管理人员、证券 事务代表的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：603590 证券简称：康辰药业 公告编号：临 2026-003 北京康辰药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 31 日召开 2025 年第三次临时股东大会，会议选举产生了公司第五届董事会董事，并与公 司职工代表大会选举产生的第五届职工董事共同组成了公司第五届董事会。同日， 公司召开第五届董事会第一次会议，审议通过了《关于选举公司第五届董事会董 事长的议案》、《关于选举公司第五届董事会专门委员会委员及主任委员的议案》、 《关于聘任公司高级管理人员的议案》、《关于聘任公司证券事务代表的议案》， 现将具体情况公告如下： 一、第五届董事会及董事会专门委员会组成情况 公司第五届董事会共由 9 名董事组成，其中职工董事 1 名、独立董事 3 名。 任期自股东大会通过之日起三年。具体名单如下： 1、董事长：刘建华先生 2、董事会成员：刘建华先生、王锡娟女士、牛战旗先生 ...

北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层、8 层 电话：010-88004488/66090088 传真：010-66090016 邮编：100005 北京国枫律师事务所 关于北京康辰药业股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会的 法律意见书 国枫律股字[2025]A0659 号 致：北京康辰药业股份有限公司（贵公司） 北京国枫律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师出席并见 证贵公司 2025 年第三次临时股东大会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称 "《股东会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称"《证券法律 业务管理办法》"）、《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》（以下简称"《证券法 律业务执业规则》"）等相关法律、行政法规、规章、规范性文件及《北京康辰药业股份 有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，就本次会议的召集与召开程序、召 集人资格、出席会议人员资格、会议表决程序及表决结果等事宜，出具本 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 北京康辰药业股份有限公司 第五届董事会第一次会议决议公告 一、董事会会议召开情况 北京康辰药业股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第一次会议 于 2025 年 12 月 31 日 16:00 在北京市昌平区中关村生命科学园科学园路 7 号院 3 号楼公司第三会议室以现场与通讯表决相结合的方式召开。公司于 2025 年 12 月 31 日召开的 2025 年第三次临时股东大会审议通过了董事会换届选举事项，为 确保本届董事会尽快开展工作，经全体董事一致同意，决定于同日召开公司第五 届董事会第一次会议。本次会议由公司董事长刘建华先生主持，应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。公司高级管理人员列席本次会议。本次会议的参与表决 人数及召开程序符合《公司法》和《公司章程》等有关规定，合法有效。 证券代码：603590 证券简称：康辰药业 公告编号：临 2026-002 二、董事会会议审议情况 1、审议通过了《关于选举公司第五届董事会董事长的议案》 根据《公司法》等国家法律、法规及 ...

事件 2025年12月25日，公司宣布其自主研发的抗癌新药KC1086片正式获得美国食品药品监督管理局 （FDA）签发的《临床研究继续进行通知书》，获准在美国开展临床试验。 自主研发KAT6抑制剂KC1086获FDA临床批准 KC1086是一款拥有全新分子结构、靶向赖氨酸乙酰转移酶6（KAT6）的小分子抑制剂，拟用于治疗晚 期复发或转移性实体瘤。KAT6作为MYST家族组蛋白乙酰化酶，在调控细胞周期、转录和分化中起关 键作用，研究发现其在乳腺癌、卵巢癌、宫颈癌、肺腺癌、结直肠癌等多种肿瘤中异常高表达，与肿瘤 发生发展及不良预后密切相关。临床前药效学研究显示，KC1086在多种小鼠移植瘤模型中表现突出， 尤其在ER+/HER2乳腺癌模型中抑瘤率可达90%以上。2025年6月底，KC1086项目获得国家药品监督管 理局临床试验默示许可，随后于同年8月完成首例受试者入组，目前临床试验正在有序推进。KC1086获 FDA批准是公司战略意义的里程碑，一方面，表明公司源头创新的研发能力；另一方面，如若研发顺 利，项目逐步推进，未来有望在恶性肿瘤治疗等领域丰富公司产品管线，增厚公司业绩。 研发管线整体顺利推进 获高新技术企 ...

证券日报网讯 12月30日，康辰药业（603590）发布公告称，选举黄憗先生为公司第五届董事会职工董 事。 ...

格隆汇12月30日丨康辰药业(603590.SH)公布，公司于2025年12月29日召开了职工代表大会，审议并通 过《关于选举公司第五届董事会职工董事的议案》，选举黄憗先生为公司第五届董事会职工董事。黄憗 先生将与公司2025 年第三次股东大会选举产生的董事，共同组成公司第五届董事会，任期自公司股东 大会审议通过之日起三年。 ...

特此公告。 证券代码：603590 证券简称：康辰药业 公告编号：临 2025-087 北京康辰药业股份有限公司 关于选举职工董事的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 北京康辰药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 29 日召开 了职工代表大会，审议并通过《关于选举公司第五届董事会职工董事的议案》， 选举黄憗先生为公司第五届董事会职工董事（简历详见附件）。黄憗先生将与公 司 2025 年第三次股东大会选举产生的董事，共同组成公司第五届董事会，任期 自公司股东大会审议通过之日起三年。 本次选举职工董事不会导致公司董事会中兼任公司高级管理人员以及由职 工代表担任的董事人数超过公司董事总数的二分之一，符合相关法律法规、规范 性文件及《公司章程》的规定。 截至本公告日，黄憗先生持有公司股份69,000股（股权激励取得），占公司 总股本的比例为0.04%，与公司的董事、监事、高级管理人员、实际控制人及持股 5%以上的股东不存在关联关系，不存在《公司法》规定的不得担任公司的董事规 定的情形，也未受 ...