分红方案 - 公司宣布2025年半年度利润分配方案为A股每股现金红利6.6元（含税）[2] - 股权登记日确定为2025年9月18日[2] - 除权除息日安排在2025年9月19日[2]

市场整体表现 - A股平均股价为13.56元 沪指报收3875.31点 上涨1.65% [1] - 股价超过100元的个股有149只 较上一交易日增加13只 [1] - 股价在50元至100元的有451只 股价在30元至50元的有790只 [1] 百元股价格与表现 - 贵州茅台收盘价最高为1523.50元 上涨0.10% [1] - 寒武纪收盘价1387.00元 吉比特收盘价513.00元 [1] - 百元股今日平均上涨4.59% 跑赢沪指2.94个百分点 [1] - 129只百元股上涨 深南电路和兆威机电涨停 19只下跌 [1] 百元股历史涨幅 - 近一个月百元股平均上涨28.33% 沪指上涨6.61% [2] - 腾景科技近一个月上涨129.92% 开普云上涨114.29% 中际旭创上涨110.21% [2] - 今年以来百元股平均上涨90.68% 强于沪指75.06% [2] - 胜宏科技今年以来上涨706.30% 浙海德曼上涨388.30% 思泉新材上涨365.92% [2] 新晋百元股 - 腾景科技收盘价首次突破百元至101.44元 上涨20.00% [2] - 换手率0.15% 成交额18.12亿元 主力资金净流入1.63亿元 [2] 行业分布 - 电子行业有47只百元股 占比31.54% [2] - 计算机行业有20只百元股 占比13.42% [2] - 医药生物行业有18只百元股 占比12.08% [2] 板块分布 - 科创板有64只百元股 占比42.95% [2] - 创业板有46只 主板有34只 北交所有5只 [2] 机构评级 - 优优绿能 深南电路 欧陆通等7只百元股获机构买入评级 [2] - 优优绿能和古井贡酒为机构首次关注 [2] - 优优绿能目标价285.70元 上涨空间34.56% [3] - 北方华创上涨空间21.07% [3] 高价股列表 - 贵州茅台1523.50元 寒武纪1387.00元 吉比特513.00元 [3] - 中际旭创439.97元 茂莱光学410.63元 源杰科技387.00元 [3] - 新易盛379.90元 北方华创377.44元 同花顺367.41元 [3] - 百利天恒348.00元 胜宏科技338.00元 宁德时代322.55元 [4] - 影石创新317.49元 惠泰医疗309.53元 金山办公307.86元 [4] - 锦波生物307.80元 百济神州305.18元 东鹏饮料299.78元 [4] - 国盾量子289.26元 达梦数据277.00元 春风动力271.87元 [4] - 罗博特科265.00元 恒玄科技259.88元 迈瑞医疗243.74元 [4] - 欧陆通226.45元 思泉新材226.32元 海光信息220.84元 [4] - 优优绿能212.32元 中微公司211.80元 瑞芯微211.79元 [4] - 山西汾酒207.90元 片仔癀204.38元 涛涛车业202.89元 [4] - 峰岹科技202.40元 深南电路201.64元 石头科技201.50元 [4] - 爱美客201.00元 同宇新材200.06元 天孚通信198.60元 [4] - 热景生物195.60元 乐鑫科技188.62元 惠城环保182.36元 [4] - 纳芯微180.63元 安集科技178.40元 诺瓦星云178.20元 [5] - 海博思创177.60元 兆易创新177.42元 拓荆科技176.97元 [5] - 华峰测控175.88元 古井贡酒173.01元 万辰集团171.90元 [5] - 杰普特168.14元 绿的谐波165.88元 并行科技163.59元 [5] - 汇成真空160.11元 合合信息159.29元 财富趋势159.08元 [5] - 矽电股份156.21元 宏工科技155.00元 联影医疗154.99元 [5] - 震裕科技153.17元 芯原股份153.00元 芯碁微装152.00元 [5] - 科达利150.90元 指南针150.05元 盛美上海149.73元 [5] - 奥普特147.09元 豪恩汽电147.03元 浩欧博146.50元 [5] - 思瑞浦146.47元 炬光科技144.96元 柏楚电子144.40元 [5] - 安培龙144.07元 开普云141.00元 泸州老窖140.46元 [5] - 赛力斯139.39元 阳光电源137.34元 淳中科技137.09元 [6] - 协创数据137.05元 安克创新136.80元 六九一二136.35元 [6] - 浙海德曼135.36元 豪威集团135.00元 慧翰股份134.60元 [6] - 苏州天脉131.81元 兆威机电130.38元 龙芯中科129.44元 [6] - 五粮液128.52元 长芯博创127.48元 中坚科技126.50元 [6] - 极米科技125.68元 海天瑞声125.13元 万达轴承124.97元 [6] - 长春高新124.36元 芯源微123.77元 太辰光122.35元 [6] - 星宇股份122.04元 法拉电子121.99元 鼎通科技120.99元 [6] - 北方长龙120.74元 德赛西威120.42元 盛科通信120.33元 [6] - 经纬恒润118.60元 深信服118.30元 华海清科118.06元 [6] - 禾迈股份117.46元 澜起科技117.40元 华大九天116.30元 [6] - 艾力斯114.98元 裕太微114.96元 大族数控114.70元 [7] - 广生堂114.05元 中科蓝讯113.80元 泽璟制药113.00元 [7] - 斯菱股份112.99元 精智达111.71元 奕瑞科技111.30元 [7] - 云路股份110.99元 佰仁医疗110.73元 心脉医疗110.69元 [7] - 安博通110.58元 中芯国际110.28元 荣昌生物110.17元 [7] - 凯莱英109.96元 捷邦科技109.81元 中国移动108.30元 [7] - 兆丰股份106.98元 金海通106.86元 中熔电气106.80元 [7] - 比亚迪106.59元 斯达半导106.20元 上海洗霸105.80元 [7] - 药明康德104.65元 致尚科技104.56元 凯迪股份104.20元 [7] - 翱捷科技103.65元 曙光数创103.61元 浙江荣泰102.07元 [7] - 思特威102.04元 唯科科技101.80元 腾景科技101.44元 [7] - 夏厦精密101.33元 晶丰明源101.09元 林泰新材100.90元 [8] - 德科立100.85元 托普云农100.84元 科沃斯100.45元 [8] - 光库科技100.27元 联特科技100.19元 [8]

股份回购 - 2023年12月27日决定用5000万元至1亿元自有资金回购股份，回购价不超390元/股，期限12个月[9][10] - 截至2025年8月25日，累计回购股份284,800股[10] 利润分配 - 2025年半年度每10股派现金红利66元含税，不转增股本[11] - 预计参与分配股本71,756,301股，拟派现金红利473,591,586.60元含税[12] 股价相关 - 2025年8月22日收盘价440.24元/股[13] - 实际分派除权除息参考价433.64元/股[14] 权益分派 - 虚拟分派每股现金红利约6.5739元/股，除权除息参考价433.6661元/股[15] - 本次差异化权益分派对除权除息参考价格影响绝对值约0.0060%，属已回购股份不参与分配情形[15]

利润分配 - A股每股现金红利6.60元（含税）[2] - 拟派发现金红利473,591,586.60元（含税）[5] - 实际参与分配股本总数71,756,301股[5] 时间安排 - 股权登记日2025/9/18，除权（息）和发放日2025/9/19[2][7] 税收与价格 - 不同投资者税负不同，除权参考价=前收盘 - 6.5739元/股[6][9][10]

板块整体表现 - 游戏板块当日上涨0.91%，领涨个股为吉比特（涨幅7.25%）[1] - 主要股指同步上涨，上证指数收于3875.31点（涨幅1.65%），深证成指收于12979.89点（涨幅3.36%）[1] - 板块内呈现分化态势，10只个股上涨，10只个股下跌[1][2] 个股价格表现 - 吉比特以513元收盘，涨幅7.25%，成交13.98亿元，成交量2.81万手[1] - 恺英网络上涨4.47%至24.79元，顺网科技上涨3.90%至25.60元，昆仑万维上涨3.29%至42.04元[1] - 游族网络跌幅最大，下跌10.02%至13.02元，成交3.24亿元[2] - 姚记科技下跌1.99%至29.12元，ST华通下跌1.70%至18.54元[2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出11.9亿元，游资资金净流出3.72亿元，散户资金净流入15.62亿元[2] - 顺网科技获得主力资金净流入1.01亿元，占比10.03%，居板块首位[3] - 吉比特主力资金净流入8572.14万元，占比6.13%，但游资资金净流出8560.85万元[3] - 游族网络虽股价大跌，但未出现在资金流向前十榜单中[2][3] 交易活跃度 - 神州泰岳成交量最大，达114.06万手，成交额15.61亿元[1] - 昆仑万维成交103.28万手，成交额42.68亿元[1] - ST华通成交178.16万手，成交额33.57亿元，为下跌个股中交易最活跃的[2] - 三七互娱成交141.39万手，成交额30.98亿元，股价微涨0.32%[2]

公司：吉比特 核心财务表现 - 公司连续三个季度财报超预期 二季度老产品基本盘企稳[3] - 自研新品《问界长生》一季度上线后 二季度流水保持良好 表现超出预期[2][4] - 《仗剑传说》国内首月流水达4.2亿 海外首月流水超1亿[2][3][4] 产品表现与储备 - 《仗剑传说》后续流水下滑幅度低于市场预期[3] - 代理产品《九牧之野》已拿到版号并进行测试 若进展顺利将成为新增长点[5] - 公司对外投资收益可能带来增量看点[5] 用户与买量策略 - 30岁以下女性等泛用户群体对《仗剑传说》成功贡献显著 吸量优势明显[6] - 泛用户类型优化买量模型 推动游戏流水和利润率提升[2][6] - 泛用户流量红利在中国大陆及海外许多市场存在较大潜力[6] 海外战略成效 - 出海战略开始显现成效 《仗剑传说》在港澳台及日本地区表现优异[2][7] - 公司具备超过五年海外发行经验 未来可能通过出海实现超预期增长[7] 发行策略调整 - 雷霆游戏发行策略调整 从资源分散转为团队集中 聚焦SLG赛道[8] - 策略调整有望在SLG赛道实现突破 带来新业绩增长点[2][8] 行业：游戏 市场趋势 - 泛用户群体成为游戏产品成功重要因素 尤其30岁以下女性用户[6] - 海外市场存在流量红利 港澳台及日本等地区表现优异[2][6][7] 发行与投资 - SLG赛道成为发行商聚焦重点 策略调整可能带来行业突破[8] - 代理产品与对外投资收益成为行业增长潜在看点[5]

报告行业投资评级 - 强于大市(上调) [1] 报告核心观点 - 传媒板块2025H1业绩显著增长 营收创同期新高 归母净利润增速大幅提升 [1][7] - 子板块业绩分化明显 游戏板块表现优异 影视板块Q2回落 出版板块利润增长依赖税收政策 广告营销板块头部企业表现突出 广电板块持续亏损 [7][27] - 游戏市场景气度高 政策环境改善 版号发放数量增加 为行业增长提供动力 [7][34] - 影视板块Q3有望企稳回升 关注国庆档影片表现及内容出品方 [5][59] - 出版板块营收受教辅征订政策影响下滑 但所得税优惠政策推动利润增长 [7][87] - 广告营销板块受宏观环境影响需求收缩 但梯媒等细分渠道保持增长 [104][111] - 投资建议关注游戏、影视、出版、广告等子板块的头部公司及转型机会 [5][7] 行业综述 - 2025H1传媒板块营业收入2728.86亿元 同比增长2.91% 增速较2024H1提升1.29个百分点 [7][14] - 归母净利润222.74亿元 同比增速从2024H1的-33.43%提升至38.08% [7][14] - 扣非后归母净利润187.23亿元 同比增长22.52% [14] - 2025Q2单季度营业收入1386.90亿元 同比增长1.32% 归母净利润112.64亿元 同比增长32.62% [7][17] - 毛利率31.39% 同比提升0.99个百分点 归母净利率8.16% 同比提升2.08个百分点 [22] - 销售费用率12.63% 同比上升0.70个百分点 管理费用率7.03% 同比下降0.36个百分点 研发费用率2.94% 同比下降0.07个百分点 [22] 游戏板块 - 2025H1国内游戏市场规模1680亿元 同比增长14.08% 用户规模6.79亿人 同比增长0.72% [29] - 移动游戏市场规模1253.09亿元 同比增长16.55% 客户端游戏市场规模354.03亿元 同比增长4.86% [29] - 自主研发网络游戏海外销售收入95.01亿美元 同比增长11.07% [29] - A股游戏板块营业收入478.98亿元 同比增长23.78% 归母净利润82.20亿元 同比增长74.54% [38][7] - 毛利率68.45% 同比提升0.11个百分点 归母净利率17.16% 同比提升4.99个百分点 [40] - 2025年国产游戏版号发放1050款 较2024年同期增加200款 进口游戏版号69款 [34] - 重点公司：ST华通(营收172.07亿元 +85.50% 净利润26.56亿元 +129.33%)、吉比特(营收25.18亿元 +28.49% 净利润6.45亿元 +24.50%)、完美世界(营收36.91亿元 +33.74% 净利润5.03亿元 扭亏为盈) [44] 影视板块 - 2025H1国内电影票房292.32亿元 同比增长22.29% 观影人次6.41亿 同比增长16.55% [58] - 春节档(1-2月)票房224.63亿元 同比增长64.00% 观影人次4.74亿 同比增长58.53% [58] - Q2票房48.44亿元 同比下降34.71% 观影人次1.21亿 同比下降34.24% [58] - 暑期档(7-8月)票房100.58亿元 同比增长6.89% 观影人次2.73亿 同比增长18.70% [58] - A股影视板块营业收入184.39亿元 同比增长17.16% 归母净利润17.24亿元 同比增长120.85% [7][60] - 重点公司：万达电影(营收66.89亿元 +7.57% 净利润5.36亿元 +372.55%)、光线传媒(营收32.42亿元 +143.00% 净利润22.29亿元 +371.55%)、横店影视(营收13.73亿元 +17.81% 净利润2.02亿元 +128.61%) [60][68] 出版板块 - 2025H1整体图书零售市场码洋同比增长0.73% 实洋同比下降0.31% [82] - 内容电商渠道码洋增长47.62% 平台电商、垂直电商及实体店渠道均为负增长 [82] - A股出版板块营业收入664.72亿元 同比下降8.19% 归母净利润87.83亿元 同比增长19.30% [7][86] - 所得税费用从2024H1的24.97亿元降至2.41亿元 主要受税收优惠政策影响 [86][87] - 毛利率34.78% 同比下降0.09个百分点 归母净利率13.21% 同比提升3.04个百分点 [88] - 重点公司：中原传媒(营收45.75亿元 +1.00% 净利润5.32亿元 +50.39%)、长江传媒(营收35.48亿元 -0.70% 净利润6.85亿元 +28.83%)、中南传媒(营收63.35亿元 -8.09% 净利润10.17亿元 +31.46%) [94] 广告营销板块 - 2025H1国内广告市场同比增长0.6% 户外广告渠道表现突出(高铁+14.7% 机场+29.1% 地铁+4.6%) [104] - 电梯LCD广告增长11.0% 电梯海报增长9.2% 影院视频下降1.6% [104] - 互联网广告市场规模3598.5亿元 同比增长5.6% [104] - A股广告营销板块营业收入1021.16亿元 同比增长2.34% 归母净利润36.88亿元 同比增长40.97% [7][111] - 毛利率11.75% 同比下降0.62个百分点 归母净利率3.61% 同比提升0.99个百分点 [114] - 重点公司：分众传媒(营收61.12亿元 +2.43% 净利润26.65亿元 +6.87%)、利欧股份(净利润4.78亿元 扭亏为盈) [111][119] 广电板块 - A股广电板块营业收入178.61亿元 同比下降1.74% 归母净利润-8.15亿元 亏损同比扩大 [7][133] - 已连续8个季度维持总体亏损状态 [133][138] - 毛利率22.40% 同比提升0.14个百分点 归母净利率-4.56% 同比下降0.82个百分点 [134] - 重点公司：华数传媒(营收44.35亿元 +2.07% 净利润2.54亿元 +4.63%)、东方明珠(营收33.76亿元 +2.13% 净利润3.44亿元 -18.65%)、江苏有线(营收41.44亿元 +4.25% 净利润2.03亿元 +35.24%) [138] 投资建议 - 游戏板块建议关注完美世界、三七互娱、恺英网络、吉比特 [7] - 影视板块建议关注万达电影、光线传媒、芒果超媒 [5] - 出版板块建议关注中原传媒 [5] - 广告板块建议关注分众传媒 [5]

股价表现与交易数据 - 9月5日盘中股价上涨2.10%至455.68元/股 成交额1.96亿元 换手率0.61% 总市值328.28亿元 [1] - 主力资金净流入1007.84万元 特大单净买入296.09万元(买入1498.90万元占比7.64% 卖出1202.81万元占比6.13%) [1] - 大单净买入711.75万元(买入4451.56万元占比22.68% 卖出3739.81万元占比19.06%) [1] - 年初至今股价累计上涨111.60% 近5日下跌0.78% 近20日上涨17.35% 近60日上涨59.33% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数1.79万户 较上期减少16.51% 人均流通股4017股 较上期增加19.77% [2] - 香港中央结算有限公司持股697.38万股(第三大股东) 较上期增持54.20万股 [3] - 中欧互联网混合A持股100.58万股(第六大股东) 较上期增持30.45万股 [3] - 华夏中证动漫游戏ETF持股100.39万股(第七大股东) 较上期增持16.58万股 [3] - 平安低碳经济混合A持股60.00万股(第九大股东) 持股数量未变动 [3] - 工银文体产业股票A持股42.29万股(第十大股东) 为新进股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入25.18亿元 同比增长28.49% [2] - 2025年上半年归母净利润6.45亿元 同比增长24.50% [2] 公司基本概况 - 公司位于福建省厦门软件园 成立于2004年3月26日 2017年1月4日上市 [1] - 主营业务为网络游戏创意策划、研发制作及商业化运营 [1] - 行业分类为传媒-游戏Ⅱ-游戏Ⅲ 概念板块包括手游、网络游戏、融资融券、高派息、基金重仓等 [1] 分红政策 - A股上市后累计派现60.16亿元 [3] - 近三年累计派现24.44亿元 [3]

股价表现 - 9月3日股价上涨5.22%至475.09元/股 成交额3.58亿元 换手率1.07% 总市值342.26亿元 [1] 公司基本信息 - 公司位于福建省厦门软件园 成立于2004年3月26日 2017年1月4日上市 [1] - 主营业务为网络游戏创意策划、研发制作及商业化运营 [1] 机构持仓情况 - 汇安核心资产混合A基金持有1.52万股 占基金净值比例2.04% 为第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约35.83万元 最新规模2.21亿元 [2] - 基金经理陆丰管理规模5.01亿元 任职期间最佳回报38.76% 最差回报-38.56% [2] 基金业绩表现 - 汇安核心资产混合A今年以来收益13.8% 同类排名4952/8180 [2] - 近一年收益28.15% 同类排名4829/7967 [2] - 成立以来亏损26.44% [2]

**吉比特 2025年电话会议纪要关键要点** **涉及的行业与公司** * 行业为游戏行业 公司为吉比特[4] **核心游戏产品表现** * 《仗剑传说》国服表现超预期 二季度流水达4.24亿元 7月和8月预计月均流水约2亿元[2][5] * 《仗剑传说》海外版本在港澳台市场表现突出 位居畅销榜前三 贡献大部分海外流水[2][5] * 《仗剑传说》进入第四个月 iOS端流水较8月前五天略有下滑约20%-30% 但仍在预期之内[7] * 《问道》手游二季度流水同比持平 预计三季度环比回落但同比持平问题不大 流水维持在4.5~5亿元之间[3][9] * 《问道》端游去年流水为11.2亿元 基本盘稳定[3][9] * 小程序游戏《道友来挖宝》表现出色 7月至8月平均排名小游戏畅销榜第五名 9月份升至第三名 若能维持前三 月流水预计可达1亿元级别[10] **财务表现与盈利预测** * 各机构普遍上调吉比特2025年全年盈利预测至15-16亿元 较此前8-9亿元的预期增长50%-60%[2][6] * 2025年二季度毛利率创近五年新高 达93.5% 同比增长6个百分点 环比增长2个百分点[2][11] * 收入和流水增幅明显 收入确认比例维持在80%左右[11] * 2025年中报分红比率为73.5% 延续高派息比例[12] **未来展望与产品管线** * 预计《仗剑传说》明年国服稳定在1-1.5亿元/月流水 海外服约1亿元/月 全年总计可达20多亿元[2][7] * 2025年《仗剑传说》仅贡献半年收入 2026年将是全年贡献 预计明年整体增长不会下滑[8] * 《九牧之野》（三国题材SLG）已经历两轮测试获不错口碑 预计2025年内上线[12] * 公司研发人员数量稳定甚至增加 具备较强研发能力 不排除2025年底或2026年初有未公开新项目上线[13] * 2024年Q1立项的"巨人的超自然"项目于2024年下半年上线 成为2025年流水增长核心驱动力[14] * 有一些处于中期或中后期阶段的研发项目 有望在2026年首报并上线[14] **行业背景与公司特点** * 2025年上半年游戏行业整体表现出色 行业收入增速呈现同比20%的高增长态势[4] * 吉比特是A股市场中以自研和高分红著称的小而美的游戏公司[4] * 公司以研发见长 以股东回报见长[12][16]