证券代码：603381 证券简称：永臻股份 公告编号：2025-070 永臻科技股份有限公司 关于召开2026年第一次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东会类型和届次 2026年第一次临时股东会 召开的日期时间：2026 年 1 月 13 日 14 点 00 分 召开地点：江苏省常州市金坛区月湖北路 99 号公司会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 网络投票起止时间：自2026 年 1 月 13 日 股东会召开日期：2026年1月13日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 2、特别决议议案：4 至2026 年 1 月 13 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东会召开当日 ...

永臻科技股份有限公司董事会薪酬与考核委员会关于 公司 2025 年股票期权激励计划预留授予激励对象名单（预留授予日） 的核查意见 综上所述，本次激励计划的预留授予日、预留授予的激励对象均符合《管理 办法》《激励计划》等相关规定，激励对象获授股票期权的条件已经成就。董事 会薪酬与考核委员会同意以 2025 年 12 月 26 日为预留授予日，向符合条件的 23 名激励对象授予股票期权 100 万份，行权价格为 16.52 元/份。 永臻科技股份有限公司董事会薪酬与考核委员会 根据《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司股权激励管理办法》（以 下简称"《管理办法》"）等法律法规、规范性文件以及《永臻科技股份有限公 司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，永臻科技股份有限公司（以下 简称"公司"）董事会薪酬与考核委员会对公司 2025 年股票期权激励计划（以 下简称"本激励计划"）预留授予日及预留授予激励对象名单进行审核后，发表 核查意见如下： 2025 年 12 月 26 日 1、公司董事会确定本激励计划的预留授予日为 2025 年 12 月 26 日，该授予 日符合《管理办法》以及《2025 年股票期权激励 ...

证券代码：603381 证券简称：永臻股份 公告编号：2025-063 永臻科技股份有限公司 第二届董事会第十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 永臻科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十次会议于 2025 年 12 月 26 日在公司会议室以现场结合通讯表决方式召开。本次会议由公司董事 长汪献利先生召集，会议通知和材料已于 2025 年 12 月 22 日以电子邮件等方式 通知公司全体董事。本次会议由董事长汪献利先生主持，应出席董事 8 人，实际 出席董事 8 人，公司董事会秘书、全体高级管理人员、董事候选人列席本次会议。 本次会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律法规及 《永臻科技股份有限公司章程》的有关规定，会议决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于对全资子公司永臻芜湖增资的议案》 为满足永臻科技（芜湖）有限公司（以下简称"永臻芜湖"）经营需要，补 充其营运资金，提升其核心竞争力，进而推动公司业务全面发展，公司 ...

全球储能市场与中国企业出海态势 - 中国储能企业正加速拓展国际市场，出海步伐显著加快，紧抓全球市场爆发式增长的机遇 [1] - 2025年1—6月，中国储能企业新增海外订单规模达163吉瓦时，同比增长246% [1] - 中国储能企业业务已覆盖全球超过50个国家和地区，涉及出海企业超过50家 [1] A股储能相关上市公司境外业务表现 - A股布局储能业务的上市公司超过百家，2024年上半年境外业务收入超过1亿元人民币的公司有56家 [1] - 在这56家公司中，有41家公司2024年上半年境外业务收入实现同比增长，占比超过70% [1] - 其中9家公司境外业务收入同比增长超过50% [1] 境外业务收入高增长代表公司 - 永臻股份2024年上半年境外业务收入为9.06亿元人民币，同比增长275.95%，增幅最高 [1][2] - 科陆电子2024年上半年境外业务收入为12.81亿元人民币，同比增长126.84% [1][2] - 上能电气2024年上半年境外业务收入为9.77亿元人民币，同比增长105.85% [1][2] - 朗特智能境外业务收入3.66亿元人民币，同比增长92.66% [2] - 阳光电源境外业务收入253.79亿元人民币，同比增长88.32% [2] - 当升科技境外业务收入13.60亿元人民币，同比增长78.74% [2] - 林洋能源境外业务收入6.93亿元人民币，同比增长61.73% [2] - 祥鑫科技境外业务收入4.61亿元人民币，同比增长53.70% [2] - 比亚迪境外业务收入1353.58亿元人民币，同比增长50.49% [2] 其他境外业务增长显著的储能产业链公司 - 瑞泰新材境外业务收入3.24亿元人民币，同比增长44.06% [2] - 华宝新能境外业务收入15.40亿元人民币，同比增长43.54% [2] - 骆驼股份境外业务收入14.40亿元人民币，同比增长37.51% [2] - 杉杉股份境外业务收入8.02亿元人民币，同比增长30.00% [2] - 长虹能源境外业务收入6.37亿元人民币，同比增长29.92% [2] - 鹏辉能源境外业务收入6.62亿元人民币，同比增长29.32% [2] - 亿纬锂能境外业务收入69.69亿元人民币，同比增长28.05% [2] - 锦浪科技境外业务收入17.78亿元人民币，同比增长25.26% [2]

大宗交易概况 - 2025年12月9日，永臻股份发生大宗交易，成交47万股，成交总额856.34万元，占该股当日总成交额的16.69% [1] - 本次大宗交易的成交价格为18.22元，较当日市场收盘价20元折价8.9% [1] 交易明细分析 - 当日共发生4笔大宗交易，证券代码均为603381 [2] - 4笔交易的成交价均为18.22元，但成交量和金额有所不同 [2] - 其中3笔交易的成交量为12万股，对应成交金额为218.64万元 [2] - 另有一笔交易成交量为11万股，对应成交金额为200.42万元 [2] 交易参与方 - 买入营业部信息显示，其中一笔交易的买方为“机构专用” [2] - 另一笔交易的买方标注为“用版公司总经图的”，具体含义需结合上下文理解 [2] - 表格中“是否为专场”一列有标记，表明部分交易可能为专场大宗交易 [2]

投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [6] 核心观点 - 报告认为，公司光伏边框业务聚焦海外市场，凭借较高的加工费和利润率水平，已成为主要利润来源，业绩有望持续改善 [6] - 公司通过切入热管理、储能和机器人等高成长性新业务，构建多元化布局，预计将成为未来新的增长点 [6] - 公司2026年预测市盈率（PE）为12.5倍，低于可比公司平均值22.0倍，估值具备吸引力 [6][35] 财务数据与盈利预测 - **营收预测**：预计2025-2027年营业总收入分别为123.29亿元、171.36亿元、231.61亿元，同比增长率分别为50.7%、39.0%、35.2% [5] - **净利润预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为0.60亿元、3.73亿元、6.92亿元，同比增长率分别为-77.7%、523.1%、85.6% [5][6] - **盈利能力指标**：预计毛利率将从2025年的4.2%逐步提升至2027年的6.5%；净资产收益率（ROE）将从2025年的1.6%提升至2027年的14.3% [5][38] - **估值水平**：基于2025年12月4日收盘价19.68元，对应2025-2027年预测市盈率（PE）分别为78.1倍、12.5倍、6.8倍 [5][6] 主营业务：光伏边框 - **市场地位**：公司主营光伏边框产品，已顺利进入国内和海外头部组件制造商的供应链体系 [6] - **海外布局与优势**：公司越南基地锚定美国、印度等海外市场，凭借较高的加工费水平与利润率优势，形成与国内业务的差异化竞争，是公司主要利润来源之一 [6][11][34] - **海外需求前景**： - **美国市场**：2024年美国光伏装机量对应边框需求约25万吨；美国光伏组件潜在扩产产能约40GW，对应约20万吨边框需求 [19][21] - **印度市场**：印度光伏装机有望达50-100GW/年，对应边框需求25-50万吨；2025年印度本土光伏组件产能预计达到100GW以上，对应边框需求50万吨以上 [26][27] - **关键客户**：公司已进入REC Group、ReNew、Waaree、Goldi Solar、SEG Solar、Illuminate USA、T1 Energy、阿特斯太阳能等海外头部组件制造商的供应链，这些客户合计产能约55GW以上，对应边框需求27.5万吨以上 [29] - **关键假设**：预计2025-2027年，公司海外边框销量分别为9.50万吨、15.50万吨、20.00万吨；国内边框销量分别为40.50万吨、50.50万吨、60.00万吨 [6] 新业务布局 - **热管理系统**： - 公司于2025年7月完成收购捷诺威100%股权，快速切入热管理市场 [6][33] - 捷诺威专注于宽幅薄壁铝型材生产，用于汽车、储能等领域，目前产能1万吨，计划2026年底提升至10万吨，预计2026年出货3万吨左右 [33] - 公司采用扁挤压技术生产电池托盘及液冷系统，是行业内唯一将该技术产业化的厂家，技术具有领先性 [6] - **储能业务**： - 公司在包头投资约13.1亿元建设1.8GWh电网侧储能电站项目，已于2025年9月完成备案和前期工作 [6][33] - 该项目享有政策补贴，调用次数和价差较为确定，预计2026年下半年开始盈利，能为公司带来稳定的现金流与利润 [6][34] - **机器人业务**： - 公司已与智元机器人达成合作，并实现批量交付，为其主力机型供应多个核心部件 [6][33] - 公司计划深入研发铝合金、镁合金等材料，并逐步扩大相关部件的供应规模 [33] - **新业务关键假设**：预计2025-2027年，机器人部件销量分别为1万套、10万套、50万套；热管理系统销量分别为1万吨、3万吨、10万吨 [6] 业绩增长逻辑与催化剂 - **增长逻辑**： 1. 越南基地订单充足，排期可覆盖至2026年，加工费和利润率水平高，驱动利润增长 [34] 2. 国内光伏边框加工费已全行业亏损，2026年加工费涨价为潜在期权 [34] 3. 热管理、储能、机器人等新业务逐步进入收获期，贡献增量业绩 [6][34] - **业绩趋势判断**：公司2025年前三季度营收同比增长57.81%，但受行业竞争导致加工费下滑影响，净利润下降；越南基地于2025年8月底基本满产，预计第四季度能贡献较大利润，业绩有望回升 [34] - **催化剂**： 1. 光伏边框越南基地订单充足 [6] 2. 采用新技术的光伏边框应用持续推进 [6] 3. 新业务进入业绩收获期 [6]

人员变动 - 公司董事、副总经理HU HUA女士因退休于2025年11月28日辞职，原定任期到2027年9月1日[2][3] - 辞职后HU HUA女士不在公司担任任何职务[2] 合规情况 - 本次董事辞职未使董事会成员人数等多项指标不符规定[5] 其他 - HU HUA女士任职期间履行公开承诺，辞职后继续履行[6] - 公告于2025年11月29日发布[7]

人事变动 - 公司董事、副总经理HUHUA女士递交书面辞职报告 [1] - 辞职原因为已到退休年龄 [1] - 辞去职务包括第二届董事会董事、副总经理及战略与ESG委员会委员 [1] - 辞职后将不在公司担任任何职务 [1]

公司战略与业务发展 - 公司收购捷诺威后，结合其在“扁挤压”技术方面的领先优势，大力发展新能源汽车电池托盘及液冷系统、储能电池托盘及液冷系统、数据中心液冷系统、5G领域等应用 [1] - 公司计划在2026年底将捷诺威的产能提升至10万吨，预计2026年出货3万吨左右，2027年将随产能释放实现进一步增长 [1] - 公司推动捷诺威从间接供应转向直接供应，进一步优化客户结构，提升盈利空间 [1] 市场拓展与增长潜力 - 公司通过收购快速切入热管理液冷这一潜力市场 [1] - 业务重点覆盖新能源汽车、储能、数据中心及5G等高增长领域 [1]

股价表现 - 永臻股份11月24日收盘价为20.89元，较前一日下跌2.11% [1] - 公司股价目前处于破发状态，即低于发行价23.35元/股 [1] - 上市首日盘中最高价达到44.99元，为上市以来最高价 [1] 首次公开发行概况 - 永臻股份于2024年6月26日在上海证券交易所主板上市 [1] - 公开发行新股5931.41万股，发行价格为23.35元/股 [1] - 募集资金总额为138,498.42万元，扣除发行费用后募集资金净额为130,313.17万元 [1] - 实际募资净额比原计划募资少42,186.83万元，原计划募资金额为172,500.00万元 [1] 募集资金用途 - 原计划募集资金拟用于铝合金光伏边框支架与储能电池托盘项目一期光伏边框工程和补充流动资金 [1] 发行费用 - 首次公开发行股票发行费用合计8,185.25万元，其中保荐承销费用为5,539.94万元 [1] - 保荐机构为国金证券股份有限公司，保荐代表人为俞乐、黎慧明 [1]