股东大会召集与召开程序 - 公司于2025年6月23日召开2025年第一次临时股东大会，召集人为董事会，会议地点为华达科技大厦办公楼702会议室，由董事长陈竞宏主持 [1][3] - 股东大会通知通过指定信息披露媒体公告，实际召开时间、地点、审议议案与公告内容一致 [3] - 现场会议与网络投票同步进行，网络投票时间为交易时间段9:15-15:00，现场会议采用记名投票方式 [3][4] 出席人员与表决权分布 - 现场出席股东3人，代表有表决权股份234,730,732股，占比49.97%；网络投票股东40人，代表股份1,633,348股，占比0.3477% [4] - 中小投资者共40人，代表股份1,633,348股，总出席股东43人，合计代表股份236,364,080股 [4][5] - 公司董事、监事及高级管理人员列席会议，律师对现场股东资格进行核查 [5] 议案表决结果 - 审议通过特别决议议案，同意票236,353,680股（占比99.9956%），反对票10,300股（0.0043%），弃权票100股（0.0001%） [6] - 表决程序符合《公司法》《证券法》及公司章程，计票过程由股东代表、监事及律师共同监督 [5][6] 法律意见结论 - 股东大会召集程序、出席人员资格及表决结果均合法有效，符合相关法律法规及公司章程要求 [7]

分配方案 - 每股派发现金红利0.35元（含税）[1][3] - 以总股本469,743,076股为基数 共计派发现金红利164,410,076.60元[3] 实施时间安排 - A股股权登记日为2025年6月27日[1][3] - 除权除息日和最后交易日均为2025年6月30日[1][3] 分红对象 - 截至股权登记日下午上交所收市后登记在册的全体股东[3] - 陈竞宏、葛江宏、刘丹群、朱世民所持股份的现金红利由公司自行发放[4] 发放方式 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发[3] - 已办理指定交易的投资者可于发放日在指定证券营业部领取[3] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管[3] 差异化税收安排 - 自然人股东持股超过1年暂免征收个人所得税 每股实得0.35元[5] - 自然人持股1年以内（含1年）暂不扣税 转让时按持股期限补缴[5] - 持股1个月内税负20%[5] - 持股1个月至1年税负10%[5] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税 税后每股实得0.315元[6] - 有限售条件流通股个人股东按10%税率征税 税后每股实得0.315元[6] - 沪港通投资者按10%税率代扣所得税 税后每股实得0.315元[7] - 其他法人股东由纳税人自行判断纳税义务 每股实得0.35元[7] 批准程序 - 利润分配方案经2024年年度股东大会审议通过 会议日期为2025年5月20日[3]

股东大会信息 - 2025年6月23日在江苏省靖江市召开股东大会[3] - 出席会议股东和代理人43人，持股236,364,080股，占比50.3177%[3] 议案表决情况 - 变更注册资本及修改《公司章程》议案，A股同意236,353,680股，占比99.9956%[6] - A股反对10,300股，占比0.0043%；弃权100股，占比0.0001%[6] - 5%以下股东同意1,622,948股，占比99.3632%；反对10,300股，占比0.6306%[6]

股东大会安排 - 公司于2025年6月6日决定6月23日召开2025年第一次临时股东大会[5] - 2025年6月7日公司在指定媒体刊登股东大会通知[5] 股东大会出席情况 - 现场3人代表234,730,732股，占比49.9700%[7] - 网络40人代表1,633,348股，占比0.3477%[8] - 共43人代表236,364,080股，占比50.3177%[8] 议案表决情况 - 《关于变更注册资本及修改<公司章程>的议案》同意236,353,680股，占比99.9956%[13] - 反对10,300股，占比0.0043%[13] - 弃权100股，占比0.0001%[13] 股东大会合规情况 - 召集和召开程序符合规定[6] - 表决程序和结果合法有效[14]

利润分配 - 2024年度利润分配方案2025年5月20日经股东大会通过[3] - 以469,743,076股为基数，每股派0.35元，共派164,410,076.60元[5] 时间安排 - A股股权登记日2025/6/27，除权（息）和发放日2025/6/30[2][6] 税收政策 - 不同股东类型税负不同，实发红利有差异[9][10][11] 发放方式 - 无限售流通股红利委托中国结算发放，四人股份公司自放[7][8] 咨询方式 - 对权益分派有疑问可拨0523 - 84593610咨询[12][13]

报告公司投资评级 - 首次覆盖华达科技，给予“增持”评级 [2][90] 报告的核心观点 - 公司通过并购江苏恒义，实现传统与新能源业务并行的双轮驱动增长，打造“合资 + 自主 + 新势力”客户矩阵稳固基本盘业务，有望提高市占率 [4] - 切入新能源电池箱体赛道，为新能源压铸件业务深度赋能，电池箱体业务将成为重要利润增长点 [4] - 积极布局低空经济新赛道，获得飞行器项目定点，有望达成战略合作，提供全新增长空间 [4] - 预计 2025 - 2027 年将实现营收 68.6/83.1/98.2 亿元，归母净利润 4.7/6.2/7.7 亿元，未来 3 年利润增速显著高于可比公司，具备估值溢价合理性 [4][88] 各部分总结 整体认知 - 发展历程分两阶段，2002 - 2017 年钻研传统业务成一级供应商，2018 年至今布局新能源业务，收购江苏恒义并新设子公司 [10][13] - 主营业务为乘用车冲压件与新能源车压铸件并行，客户涵盖整车厂及动力电池制造商 [12] - 股权结构清晰稳定，实控人控股，子公司覆盖新能源与燃油车零部件制造板块 [17] - 财务指标方面，业绩增速放缓营收回落，新能源业务收入增速显著占比提高，盈利能力修复降本增效显著 [17][23][25] 冲压零部件 - 需求端客户需求回升，从“合资当道”向“合资 + 自主 + 新势力”转型，自主品牌发力 [29][31] - 业务上冲压件单车价值高、市场规模大，在汽车制造中起关键作用，乘用车销量回升带动需求 [32][33][34] - 竞争格局分散，第二梯队核心竞争力提升，公司有望提高市场份额 [35][37] - 财务指标对比中，营收有规模优势，利润率改善有“双向选择权” [40][44] - 研发对比显示，研发费用高、专利多，综合研发能力强，具“冲压 + 压铸一体化 + 轻量化”创新优势 [45][46] - 战略布局为近距离建厂，打造“头部合资 + 自主 + 新势力”客户矩阵，绑定核心客户 [49][51] 新能源压铸件 - 业务发展呈“轻量化”趋势，电池箱体从钢制发展到铝合金托盘，产品持续更新迭代 [53][58] - 需求端新能源汽车产销增长推动电池箱体市场需求，纯电动汽车受青睐促进电机需求 [59][60] - 行业增量上，全球与国内电池箱体市场同步扩增，有助于企业盈利 [65] - 市场格局较新未定，公司有望提升市占率 [67] - 重要事件是并购江苏恒义，实现新能源领域“从 0 到 1”，其业绩持续盈利，完成业绩承诺 [70][71] - 关联事件为设立华汽新能源，与江苏恒义深度赋能一体化压铸业务 [76] 其他业务 - 产业概况上，低空经济处于初步布局阶段，市场规模前景广阔增速迅猛，无人机与 eVTOL 发展迅速 [81][83] - 战略布局为积极布局 eVTOL 业务，与飞行汽车集团交流有望合作，获项目定点供应产品 [86] 盈利预测和估值 - 盈利预测预计 2025 - 2027 年营收 68.6/83.1/98.2 亿元，归母净利润 4.7/6.2/7.7 亿元，分版块对冲压焊接、压铸、江苏恒义业务进行预测 [88] - 估值选取 5 家可比公司，2025 - 2027 年可比公司平均 PE 为 18.5/14.9/12.5x，公司对应 PE 为 33.7/25.9/20.6x，具备估值溢价合理性 [89][90]

股本与注册资本 - 公司总股本增加10,206,185股，由459,536,891股增至469,743,076股[13] - 公司注册资本由459,536,891元增至469,743,076元[13] - 《公司章程》中注册资本和股份总数条款相应修改[14] 股东大会 - 现场会议于2025年6月23日15:00举行[11] - 推举计票人、监票人，采取现场和网络投票结合表决[8] - 律师见证并出具法律意见书[10]

募集资金现金管理 - 现金管理种类包括国债、央行票据、金融债等固定收益类产品或低风险理财产品，以及结构性存款 [2] - 现金管理额度为累计余额不超过5050万元人民币，有效期自董事会审议通过之日起一年内 [2][9] - 资金来源为闲置募集资金，旨在提高资金使用效率并增加投资收益 [3][4] 募集资金基本情况 - 公司向特定对象发行A股10,206,185股，发行价29.10元/股，募集资金总额2.97亿元，扣除费用后净额为2.85亿元 [5][41] - 募集资金主要用于支付收购江苏恒义44%股权的现金对价及中介费用 [7][42] - 截至2025年5月30日，公司已用自筹资金预先投入募投项目1.08亿元，拟用募集资金置换 [43] 公司治理变更 - 公司总股本增加10,206,185股至469,743,076股，注册资本相应增至4.70亿元 [20] - 修订《公司章程》相关条款，变更需提交股东大会审议 [20][21] - 选举陈家卓为副董事长，聘任卜军爱为证券事务代表 [48][49] 股东大会安排 - 2025年第一次临时股东大会定于6月23日召开，审议变更注册资本及修改公司章程等议案 [24][67] - 投票方式包括现场投票和上海证券交易所网络投票系统 [24][25] - 股权登记日为会议召开前收市后登记在册的股东 [31] 董事会及监事会决议 - 第四届董事会第二十七次会议审议通过募集资金置换、现金管理等6项议案，均获全票通过 [59][60][61][63][64][65] - 第四届监事会第十二次会议同意募集资金置换及现金管理事项，认为程序合规且符合股东利益 [75][77]

公司基本情况 - 公司全称为华达汽车科技股份有限公司，英文名称为Huada Automotive Technology Co., Ltd. [1] - 公司成立于江苏省靖江市，注册地址为江苏省靖江市江平路东68号 [1] - 公司注册资本为人民币469,743,076元，每股面值人民币1元 [1][4] - 公司于2016年12月28日获中国证监会批准首次公开发行4,000万股普通股，2017年1月25日在上海证券交易所上市 [1] 公司治理结构 - 公司为永久存续的股份有限公司，董事长为法定代表人 [2] - 董事会由11名董事组成，其中4名为独立董事，设董事长1人、副董事长1人 [37] - 监事会由3名监事组成，设主席1人，其中职工代表监事1名 [47] - 高级管理人员包括总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书 [44] 股份发行与转让 - 公司股份采取股票形式，发行遵循公平、公正、公开原则 [3] - 公司股份总数469,743,076股，均为人民币普通股 [4] - 发起人股份自公司成立之日起1年内不得转让，董监高任职期间每年转让股份不得超过25% [7] - 公司不接受本公司股票作为质押权标的 [6] 股东大会机制 - 股东大会分为年度股东大会和临时股东大会，年度股东大会每年召开一次 [16] - 单独或合计持有10%以上股份的股东可请求召开临时股东大会 [18] - 股东大会审议影响中小投资者利益事项时需单独计票 [28] - 股东大会提供网络投票方式，网络投票时间不得早于现场会议前一日下午3:00 [20] 董事会运作 - 董事会每年至少召开两次会议，临时会议需提前5日通知 [41] - 董事会决议需经全体董事过半数通过，关联董事需回避表决 [42] - 董事会授权范围包括对外投资、资产处置、担保等事项，其中单笔担保额不得超过净资产10% [38][15] - 独立董事占比不低于三分之一，对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务 [37] 利润分配政策 - 现金分红比例不低于当年可分配利润的20%，发展阶段不同设置差异化比例（40%-80%） [52][53] - 利润分配方案需经董事会审议后提交股东大会，独立董事需发表意见 [53] - 具备现金分红条件时应优先采用现金分红，可结合股票股利方式 [52] - 重大资金支出安排可调整现金分红比例，最低不低于20% [53] 风险控制措施 - 建立控股股东"占用即冻结"机制，发现侵占资产立即申请司法冻结 [13] - 对外担保需经董事会三分之二以上董事审议通过，部分情形需提交股东大会 [15] - 关联交易需履行披露义务，金额超过300万元且占净资产0.5%以上的需董事会审议 [39] - 财务资助需经出席董事会三分之二以上董事通过，关联方资助需股东大会批准 [40]

注册资本变更 - 公司总股本增加10,206,185股，注册资本由459,536,891元增至469,743,076元，总股本由459,536,891股增至469,743,076股 [1] - 变更源于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项，新增股份已于2025年5月完成登记 [1] - 证券变更登记证明由中国证券登记结算有限责任公司上海分公司于2025年5月26日出具 [1] 公司章程修订 - 公司章程第七条修改为注册资本469,743,076元，第二十二条修改为股份总数469,743,076股 [2] - 修订仅涉及注册资本及股份总数条款，其他条款保持不变 [2] - 修订后的公司章程将在上海证券交易所网站披露 [2] 审议流程 - 变更及修订议案已通过第四届董事会第二十七次会议审议，需提交2025年第一次临时股东大会审议 [1][2] - 股东大会将授权管理层办理工商变更及备案登记手续 [2]