上市信息 - 公司股票于2025年4月9日在上海证券交易所主板上市，证券简称“泰鸿万立”，证券代码“603210”[3][30] - 本次发行股数85,100,000股，发行后总股本340,400,000股，无限售条件流通股73,587,566股，占比21.62%[8][9] - 发行价格8.60元/股，对应2023年扣非前/后不同计算方式市盈率分别为13.66倍、13.95倍、18.21倍、18.60倍[10] 业绩数据 - 2021 - 2023年公司扣非后归母净利润分别为8202.05万元、12636.47万元和15738.07万元，三年累计36576.59万元[36] - 2021 - 2023年公司营业收入分别为101128.89万元、14776.70万元和154430.16万元，三年累计40.33亿元[36] - 2024年度营业收入168,864.69万元，较上年度升9.35%；扣非前后归母净利润分别升9.93%和8.03%[79] 客户与采购 - 报告期内公司对前五大客户主营业务收入金额占比分别为97.01%、95.37%、94.36%和89.02%[18] - 报告期各期钢材、铝材采购金额占整体原材料采购金额的比例分别为82.21%、83.00%、81.27%和80.30%[20] 股东结构 - 应正才直接持有公司7784.39万股股份，占公司股本总额的30.49%[38] - 应灵敏直接持有公司1747.86万股股份、占6.85%股权，通过台州元润间接持有0.01%股权[38] - 应正才与应灵敏直接或间接持有的股份合计占公司总股本的37.35%[39] 发行情况 - 初始战略配售发行数量为1702.00万股，占本次发行数量的20.00%；最终战略配售数量为970.9302万股，占比11.41%[59][60] - 网下最终发行数量为18002198股，网上最终发行数量为57388500股[68] - 本次发行募集资金总额为73,186.00万元，净额为62,878.31万元[70] 财务指标 - 2024年末流动资产97,869.14万元，较上年末增4.42%；流动负债88,665.67万元，较上年末降6.42%[78] - 2024年末总资产211,877.32万元，较上年末增8.23%；归属于母公司股东的所有者权益105,240.84万元，较上年末增20.18%[78] - 2024年母公司资产负债率48.83%，较上年末降6.96个百分点；合并资产负债率49.39%，较上年末降4.89个百分点[78] 未来展望 - 公司将加强技术研发、产品创新和市场开拓提升竞争力[122] - 公司将加强内控、人才建设和预算管理提升经营效率[123][124] - 公司将严格管理募集资金，推进项目建设争取早日实现效益[125]

公司基本信息 - 公司统一社会信用代码为9133100077936099XJ[7] - 公司住所为浙江省台州市海丰路1178号，邮编318000[7] - 公司经营范围包括汽车零部件、模具研发、制造、批发、零售等[11] - 公司股份每股面值人民币一元[17] 股东与出资 - 应正才认缴出资额8644.39万元，实缴出资额8644.39万元，出资比例34.34%[12] - 邵雨田认缴出资额3034.30万元，实缴出资额3034.30万元，出资比例12.06%[12] - 陈君华认缴出资额1803.62万元，实缴出资额1803.62万元，出资比例7.17%[12] - 2017年8月净资产折股后公司合计出资额为25170万元[13] - 2018年5月公司股份总数增加至25530万股，新增360万股由赖银标认购[13] 股份转让 - 2021年11月陈君华将765.90万股股份转让给陈柯羽[13] - 2022年4月应正才将660.00万股股份转让给梁晨，200.00万股股份转让给管敏宏[13] 股份限制 - 公司董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数25％[21] - 公司董事、监事、高级管理人员所持股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让[21] 股东大会 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[31] - 董事人数不足规定人数2/3等情形下公司需2个月内召开临时股东大会[32] - 单独或合计持有公司10％以上股份的股东请求时公司需2个月内召开临时股东大会[32] 董事会 - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，设董事长1名，副董事长1名[67] - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开10日前书面通知全体董事和监事[75] 监事会 - 监事会由3名监事组成，其中2名股东代表，1名职工代表[88] - 监事会每6个月至少召开一次会议，决议需半数以上监事通过[89][90] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，上半年结束之日起2个月内披露中期报告[92] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[92] - 满足现金分红条件时，公司每年现金累计分配利润不少于当年可分配利润的10%[95] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，由股东大会决定[103] - 公司合并应自决议之日起10日内通知债权人，30日内在指定媒体公告[109]

文章核心观点 3月28日泰鸿万立开启申购，介绍其主营业务、客户合作情况及财务状况，同时提醒收入增速放缓或下降风险 [1][3] 分组1：公司基本信息 - 3月28日泰鸿万立开启申购，发行价8.60元/股，申购上限2.7万股，市盈率18.60倍，属上交所，东方证券为保荐人 [1] - 公司主营业务为汽车结构件、功能件的研发、生产与销售，产品是汽车车身、底盘主要组成构件，属关键零部件 [1] 分组2：客户合作情况 - 公司是吉利、长城等多家国内外知名整车厂商或品牌的一级供应商，进入多个汽车架构平台供应链体系 [1] - 公司在新能源汽车领域与TS公司、极氪等知名企业合作并成为一级供应商，也是宁德时代等零部件供应商的配套合作伙伴 [1] 分组3：财务状况 - 2021 - 2023年度，公司营业收入分别约为10.11亿元、14.78亿元、15.44亿元，净利润分别约为8537.63万元、1.31亿元、1.62亿元 [2] - 2024年1 - 6月，公司资产总额192,667.88万元，归属于母公司所有者权益94,184.42万元，资产负债率（母公司）50.55% [3] - 2024年1 - 6月，公司营业收入73,825.27万元，净利润6,592.23万元，归属于母公司所有者的净利润6,616.65万元 [3] - 2024年1 - 6月，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润6,437.69万元，基本每股收益0.26元，稀释每股收益0.26元 [3] - 2024年1 - 6月，公司加权平均净资产收益率7.28%，经营活动产生的现金流量净额7,917.52万元，研发投入占比3.14% [3] 分组4：风险情况 - 2021 - 2022年公司营业收入同比增长67.58％和46.13％，2023年同比增长4.50％，增速放缓 [3] - 若未来环境变化、合作关系不佳或新客户开拓不利，公司存在收入增速放缓或下降风险 [3]

文章核心观点 近两周大A将迎来多只新股申购，建议投资者积极参与申购；泰鸿万立依托吉利集团和长城汽车等整车厂报告期内业绩增长，但未来下游竞争加剧或面临降价风险 [1][3][17] 新股申购信息 - 3月28日可申购泰鸿万立，3月31日可申购泰禾股份、信凯科技 [1] - 泰鸿万立发行价格8.6元/股，发行市盈率18.6倍，低于行业平均市盈率27.73倍和可比上市公司平均市盈率33.7倍，保荐人为东方证券 [1] - 泰鸿万立本次公开发行股票8510万股，占发行后总股本25%，网上发行2723.2万股，申购单位500股，申购上限2.7万股，顶格申购须配沪市市值27万元 [1] - 若发行成功，泰鸿万立预计募集资金总额7.32亿元，净额6.29亿元，用于建设项目及补充流动资金 [1] - 2024年100只上市新股仅1家首日破发，首日平均涨幅253%；2025年26家新股上市首日全部收涨，平均涨幅246.92% [1][2] 泰鸿万立基本情况 - 公司总部位于浙江台州，2005年8月成立，2017年7月变更为股份有限公司，控股股东是应正才，实际控制人为应正才和应灵敏父子，持股合计占总股本37.35% [6] - 应正才任泰发机电执行董事、泰鸿万立董事长，应灵敏任公司副董事长、营销副总监 [7] - 公司专注于汽车结构件与功能件研发、生产与销售，产品应用于汽车车身、底盘等领域，是多家知名整车厂商一级供应商，进入多个汽车架构平台供应链体系，在新能源汽车领域与多家知名企业合作 [7] 产品与市场 - 公司主要产品为汽车结构件、功能件，2024年1 - 6月，结构件占主营业务收入比重72.81%，功能件占14.96% [9] - 2021 - 2024年1 - 6月，中国乘用车结构件市场规模分别为2141亿元、2384亿元、2612亿元和1189亿元 [9] - 2024年1 - 6月，公司前地板结构件、后地板结构件、后轮罩结构件、制动踏板总成市场率分别为3.1%、4.6%、0.66%、4.75% [9] 财务情况 - 报告期内，公司营业收入分别为10.11亿元、14.78亿元、15.44亿元和7.38亿元，2021 - 2023年复合增长率23.57%；扣非后归母净利润分别为8202.05万元、1.26亿元、1.57亿元和6437.69万元，2021 - 2023年复合增长率38.52% [11] - 2024年营业收入16.89亿元，同比增长9.35%，扣非后归母净利润1.7亿元，同比增长8.03% [12] - 公司预计2025年1 - 3月营业收入4.07 - 4.78亿元，同比增长10.59% - 29.89%，扣非后归母净利润3850 - 4250万元，同比增长5.30% - 16.24% [14] - 报告期内，公司毛利率分别为21.65%、22.35%、23.28%和20.51%，位于同行业上市公司毛利率水平区间内 [14] - 报告期内，公司对前五大客户主营业务收入金额占比分别为97.01%、95.37%、94.36%和89.02%，对吉利集团和长城汽车存在一定依赖 [15] - 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为3.56亿元、4.87亿元、4.79亿元和4.47亿元，占资产总额比例分别为25.70%、28.34%、24.47%和23.21% [16] 潜在风险 - 汽车整车采取前高后低定价策略，部分整车厂会要求零部件企业下调供货价格，若公司无法做好产品生命周期和成本管理或拓展新产品，将面临产品售价下降风险 [16][17]

新股市场表现 - 本周4只新股上市首日平均涨幅达318% 弘景光电首日上涨282.03%单签盈利近6万元 江南新材首日大涨606.83%为年内最高涨幅新股 单签收益约3.2万元 [1] 首航新能申购信息 - 拟于3月24日申购 发行价11.80元/股 首发市盈率15.88倍 申购上限7500股 [5] - 全球领先光伏逆变器供应商 核心产品包括组串式光伏并网逆变器/光伏储能逆变器/储能电池 主要供应商含宁德时代/亿纬动力/德州仪器等 [1][5] - 预计2025年一季度净利润4900-5500万元 同比变动-0.10%至12.14% [6] 中国瑞林申购信息 - 拟于3月26日申购沪市主板 申购上限9500股 [4][5] - 前身为1957年南昌有色冶金设计研究院 系国家有色行业8家部属甲级设计单位之一 客户涵盖中国有色矿业/紫金矿业/江西铜业等大型央企国企 [1][9] - 预计2025年一季度净利润850-1100万元 同比变动-0.16%至29.21% [10] 泰鸿万立申购信息 - 拟于3月28日申购沪市主板 申购上限27000股 [2][4][5] - 深耕汽车零部件20余年 为吉利/长城/沃尔沃/上汽等整车厂一级供应商 进入浩瀚/CMA/PMA等汽车架构平台供应链 [2] - 新能源汽车领域成为理想/蔚来/小鹏/零跑/极氪一级供应商 配套宁德时代/海斯坦普等零部件供应商 [2] - 预计2025年一季度营收4.07-4.78亿元（同比增长10.59%-29.89%） 净利润3880-4350万元（同比增长2.89%-15.35%） [11][12] 行业分布 - 下周3只新股涵盖创业板1只（首航新能）和沪市主板2只（中国瑞林/泰鸿万立） [4]