本次回购注销事宜的决策程序及信息披露 - 公司董事会审议通过回购注销部分限制性股票的议案，因2024年度业绩未达考核目标，决定回购注销52名激励对象持有的859,750股限制性股票，回购价格为28.20元/股 [4] - 监事会认为回购注销符合相关法律法规及《激励计划》规定，不会影响公司股票上市条件或损害股东利益 [4] - 公司于2025年5月29日在上交所网站披露董事会决议、监事会决议及回购注销公告等文件 [4] - 公司于2025年6月18日公告临时股东会决议，审议通过回购注销及修改公司章程等议案 [5] 本次回购注销部分限制性股票的方案 - 根据《激励计划》考核标准，2024年业绩目标为净利润较2022年增长100%（权重50%）、营业收入增长60%（权重50%），达成率P=A/Am*50%+B/Bm*50% [5] - 若P≥100%则全额解除限售，80%≤P<100%解除80%，P<80%则全部回购注销 [5] - 审计报告显示公司2024年未达业绩目标，故对第二个解除限售期限制性股票实施回购注销 [5] - 具体回购数量为859,750股，回购价28.20元/股，已开立专用账户并办理回购过户手续，预计2025年7月完成注销 [7] 法律意见结论 - 本次回购注销已取得必要批准授权且信息披露合规，符合《管理办法》及《激励计划》要求 [7] - 回购原因、数量、价格及程序均符合法律法规及公司内部规定 [7]

业绩情况 - 2024年业绩未达《2023年激励计划》第二个解除限售期公司层面业绩考核目标[2] - 2024年业绩考核目标为净利润定比2022年增长率100%、营收定比2022年增长率60%[6] 回购注销 - 回购价格28.20元/股，涉及52名激励对象，拟回购859,750股[6][8] - 预计2025年7月25日完成注销[3][9] 时间节点 - 2025年5月28日董事会、监事会审议通过议案[4] - 2025年6月17日临时股东会审议通过议案[5]

回购注销决策 - 2025年5月28日董事会和监事会审议通过回购注销议案[10] - 2025年6月17日临时股东会审议通过相关议案[13] 信息披露 - 2025年5月29日发布会议决议、回购注销及通知债权人公告[11] - 2025年6月18日发布临时股东会决议公告[13] 业绩目标 - 2024年度第二个解除限售/行权期净利润增长率目标值100%，营收增长率60%[14] 回购注销情况 - 拟回购注销859,750股限制性股票，回购价28.20元/股[17] - 预计2025年7月25日注销，后续办工商变更[18]

人员变动 - 独立董事谭金可将于2025年8月8日辞职，原因是任期届满六年[3] - 徐宏为第七届董事会独立董事候选人，任职资格待核准[7] 会议安排 - 2025年8月8日召开2025年第二次临时股东会选举新任独立董事[4] - 2025年7月22日召开第七届董事会第二十七次会议，审议通过选举独立董事议案[7] 生效条件 - 谭金可辞职申请自股东会选举产生新任独立董事之日起生效，此前继续履职[5]

独立董事提名 - 公司董事会提名徐宏为第七届董事会独立董事候选人[2] - 提名人声明于2025年7月22日发布[6] 任职资格 - 需有5年以上法律、经济等工作经验[2][8] - 有特定持股、处罚等情形不具备任职资格[3][4] - 兼任境内上市公司数量未超3家且连续任职未超6年[4][11] 审查情况 - 候选人已通过第七届董事会提名委员会资格审查[11] - 候选人核实并确认符合上交所任职资格要求[11] - 任职后不符资格将按规定辞去职务[12]

股东会信息 - 股东会召开日期为2025年8月8日[3] - 现场会议时间为8月8日14点，地点在上海松江沈砖公路5500号131会议室[3] - 网络投票起止时间为2025年8月8日[3][4] 议案相关 - 审议选举公司独立董事议案，7月22日经第七届董事会二十七次会议通过[4] - 对中小投资者单独计票的议案为1[7] 登记信息 - 股权登记日为2025年8月1日[10] - 登记时间为8月4日9:00 - 11:30、13:00 - 17:00[11] - 登记地点为上海市松江区沈砖公路5500号[12] 联系方式 - 联系电话为021 - 31273333，传真为021 - 31190319，邮箱为sbac@baolong.biz[14] 公告时间 - 公告发布时间为2025年7月23日[15]

会议情况 - 公司第七届董事会第二十七次会议于2025年7月22日通讯表决召开，9位董事均出席[3] 议案表决 - 《关于选举公司独立董事的议案》9票赞成待股东会审议[4] - 《关于提请召开公司2025年第二次临时股东会的议案》9票赞成[4]

股东持股与质押情况 - 陈洪凌持股34,457,626股，占比16.07%，2025年7月16日解质290万股，剩余质押0股[3][4] - 张祖秋持股20,773,630股，比例9.69%，累计质押340万股[5] - 宋瑾持股2,800,000股，比例1.31%，累计质押0股[5] - 实际控制人合计持股58,031,256股，比例27.06%，解质后质押340万股[5]

核心观点 - 中长期关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇；一年期看好强新品周期的华为汽车及车型元年的小米汽车产业链 [3] 投资建议 整车推荐 - 新品周期强劲的零跑汽车、江淮汽车、吉利汽车 [3] 智能化推荐 - 科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技 [3] 机器人推荐 - 拓普集团、三花智控、双环传动 [3] 国产替代推荐 - 星宇股份、福耀玻璃、继峰股份、新泉股份、地平线机器人 -W 等 [3] 行业背景与展望 行业背景 - 汽车行业迎来科技大时代，电动化、智能化、网联化加速发展，从传统交通工具向智能移动终端升级，特斯拉推动行业变革和估值体系重估 [12] 行业中长期展望 - 中国汽车行业从成长期向成熟期过渡，电动化智能化带来转型升级机遇，预计国内汽车总量产销未来 20 年维持 2%年化复合增速，电动智能汽车是高景气赛道 [13] 行业复盘 - 中国汽车工业始于 20 世纪 50 年代，2010 年增速分水岭后增速放缓，2018 年首次销量下滑，2023 年以来产销创新高 [14][15] 销量数据 6 月乘用车数据 - 全国乘用车市场零售 208.4 万辆，同比增长 18.1%，环比增长 7.6%；1 - 6 月累计零售 1090.1 万辆，同比增长 10.8% [1] - 乘用车厂商批发 249.0 万辆，同比增长 15.1%，环比增长 7.5%；1 - 6 月累计批发 1327.9 万辆，同比增长 12.2% [78] 6 月新能源乘用车数据 - 生产 120.0 万辆，同比增长 28.3%，环比增长 2.0%；1 - 6 月累计生产 645.7 万辆，增长 38.7% [86] - 批发销量 124.1 万辆，同比增长 27.0%，环比增长 1.6%；1 - 6 月累计批发 644.7 万辆，增长 37.4% [86] - 市场零售 111.1 万辆，同比增长 29.7%，环比增长 8.2%；1 - 6 月累计零售 546.8 万辆，增长 33.3% [1] - 厂商出口 19.8 万辆，同比增长 116.6%，环比下降 1.0%；1 - 6 月累计出口 98.7 万辆，增长 48.0% [90] 上险数据 - 6 月（6.2 - 6.29）国内乘用车累计上牌 195.79 万辆，同比 +18.4%；新能源乘用车累计上牌 103.71 万辆，同比 +30.7% [1][92] 6 月汽车板块走势 - CS 汽车板块下跌 0.13%，跑输沪深 300 指数 2.63pct，跑输上证综合指数 3.03pct；年初至今上涨 28.88%，跑赢沪深 300 指数 14.17pct，跑赢上证综合指数 13.1pct [2] - 各细分板块中，CS 乘用车下跌 2.34%，CS 商用车下跌 0.25%，CS 汽车零部件上涨 0.92%，CS 汽车销售与服务上涨 1.42%，CS 摩托车及其它上涨 6.72% [2] 估值情况 - 截至 2025 年 6 月 30 日，CS 汽车 PE 值为 37.3 倍，较上月 31.9 倍有所上升；CS 乘用车 PE 值为 46 倍，较上月 33.5 倍有所上升；CS 汽车零部件 PE 值为 37 倍，较上月 38 倍有所下降；CS 商用车 PE 值为 17 倍，较上月 17.2 倍有所下降 [70] 成本与库存 成本追踪 - 截至 2025 年 6 月末，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期 -27.3%/+2.3%/-6.4%，分别环比上月同期 -5.6%/+1.7%/-2.0% [2] 库存情况 - 2025 年 5 月中国汽车经销商库存预警指数为 52.7%，同比下降 5.5 个百分点，环比下降 7.1 个百分点，位于荣枯线之上，行业景气度有所改善 [2] 市场关注热点 智驾 - 特斯拉 Robotaxi 服务正式启动，国内 Robotaxi 加速落地 [3] 机器人 - 智元机器人拟收购上纬新材至少 63.6%股份，7 月底特斯拉财报交流会 [3] 车型 & 整车 - 关注价格战暂缓后终端销量变化，新车型如理想 i8、极氪 9x 等，关注上汽 - 尚界新车型相关发布进展 [3] 板块中报预告行情 - 关注板块中报预告行情 [3] 重要行业新闻 行业动态 - 享界新车标发布，将推旅行版车型；特斯拉 FSD 欧洲测试范围扩至西班牙；长安汽车欧洲建厂启动选址；比亚迪巴西工厂首车下线；尚界官方微博注册完毕；小米 Yu7 上市大定持续突破等 [34][35][36][37][38][39] 政府新闻 - 商务部加强二手车出口工作指导，开展千县万镇新能源汽车消费季活动 [53][54] 中报披露与业绩预告 中报披露目录 - 展示了 2025 年各公司中报披露时间安排 [60] 业绩预告 - 多家公司 25H1 实现业绩高增，如亚太股份预计 2025H1 归母净利润 1.9 亿 - 2.1 亿元，同比增长 81.97% - 101.13%等 [61] 核心假设或逻辑的主要风险 - 宏观经济下行，车市销量低迷，整车面临销量和价格战风险，零部件面临排产减少和年降压力 [33] - 新能源汽车替代传统燃油车后，部分机械式零部件行业消失 [33]

特斯拉概念板块表现 - 7月10日收盘特斯拉概念板块整体下跌0.15%，板块资金净流出29.25亿元 [1] - 板块内上涨个股84只，下跌个股113只，呈现普跌态势 [1] - 板块资金流向呈现明显分化，主力资金净流出前五名分别为：亚玛顿（-7675.17万元）、胜宏科技（-8.34亿元）、双林股份（-1.31亿元）、海联金汇（-1.05亿元）、华峰超纤（-1.81亿元） [1] 涨幅居前个股 - 工智退以11.54%涨幅领涨板块，科陆电子涨停（10.02%），豪森智能涨7.49% [1] - 中科三环（5.22%）、合锻智能（5.02%）、金力永磁（4.48%）涨幅均超4% [1] - 中国汽研（4.1%）、金晶科技（3.23%）、南方精工（3.09%）等10只个股涨幅介于2%-4%之间 [1] 跌幅显著个股 - 嵘泰股份跌幅最大达7.53%，主力资金净流出1082.12万元 [1] - 亚玛顿（-5.0%）、胜宏科技（-4.96%）、泉峰汽车（-4.64%）跌幅均超4% [1] - 双林股份（-3.99%）、星源卓镁（-3.36%）、科达利（-3.01%）等15只个股跌幅超过2% [1]