市场扩张和并购 - 公司拟14.2亿元购买茵地乐71%股权，股份对价11.61亿元，现金对价2.59亿元[9][96] - 发行股份购买资产数量161,699,158股，占发行后总股本比例40.56%[15] - 拟募集配套资金1.558亿元，发行股票数量2000万股，占发行后总股本比例4.78%[17][18] 业绩总结 - 2025年1 - 5月资产总额实际9.83亿元，备考30.65亿元，变动211.85%[24] - 2025年1 - 5月营收实际3.13亿元，备考6.30亿元，变动101.50%[24] - 2025年1 - 5月归母净利润实际0.23亿元，备考0.87亿元，变动274.60%[24] 用户数据 - 未提及相关内容 未来展望 - 交易完成形成“服装+锂电池粘结剂”双主业格局[20][144] - 如2025年底前交割，标的2025 - 2027年承诺净利润分别不低于2.16亿、2.25亿、2.33亿元[53][108][171] - 如2025年底前未交割，标的2026 - 2028年承诺净利润分别不低于2.25亿、2.33亿、2.41亿元[53][108][172] 新产品和新技术研发 - 未提及相关内容 其他新策略 - 采取信息披露、网络投票等措施保护中小投资者权益[29][31] - 完善利润分配政策，强化投资者回报机制[45] - 交易对方股份锁定期权益满12个月为24个月，不满12个月为36个月[39]

产能与产量 - 报告期内产能利用率分别为84.53%、74.62%和80.07%[18][20][69][200] - 2024年6月新增投产67套反应釜和合成釜，产能提升约6万吨[186][200] - 公司目前具备10万吨产能，另有6万吨新产能逐步投产[35] - 2025年1 - 5月产量34443.82吨，年化产量增长42.68%[178][188] 销售与市场 - 2025年1 - 5月负极及隔膜粘结剂销量26264.64吨，收入22457.97万元[75][76][77] - 2025年1 - 5月正极边涂粘结剂及助剂销量3340.06吨，收入7477.89万元[75][76][77] - 2023 - 2025年1 - 5月主营业务收入分别为50325.28万元、63725.46万元、31697.09万元[62][91] - 2025年1 - 5月直销模式前五大客户销售金额合计10780.73万元，占当期销售收入34.01%[54][55] - 2025年1 - 5月寄售模式前五大客户销售金额合计14437.92万元，占当期销售收入45.55%[56] 客户与合作 - 公司前三大客户宁德时代、比亚迪及中创新航占中国锂电池行业市占率超70%[34] - 2025年1 - 5月比亚迪销售数量2403.12吨，占比7.79%，同比增长率58.15%[43] - 2025年1 - 5月中创新航销售数量9725.93吨，占比31.54%，同比增长率309.63%[43] 研发与产品 - 2024年及2025年1 - 5月，公司研发投入分别上涨58.02%及28.71%[51] - 负极粘结剂有9款升级产品在研发储备中[51] - 隔膜粘结剂有7款升级产品在研发储备中[51] 成本与采购 - 2025年1 - 5月向前五名供应商采购原材料金额为5427.57万元，占当期采购原材料总额比例为57.12%[156] - 2025年1 - 5月溶剂采购数量变动率29.47%，丙烯酸及衍生物类采购变动率45.42%[163] 库存与物流 - 2025年5月31日库存为6345.63吨，较2024年12月31日上升71.05%[20] - 2025年1 - 5月物流费用合计1825.50万元，发函比例97.57%，回函比例100%[148] 财务与指标 - 2024年公司主营业务收入同比增加26.63%，2025年1 - 5月年化主营业务收入同比增加19.38%[78] - 2023 - 2025年1 - 5月国内动力电池企业CR10市场占有率分别为96.81%、96.01%及93.94%[34]

业绩总结 - 2022 - 2025年6月，公司营业收入分别为95,245.89万元、102,695.47万元、86,591.60万元和37,805.66万元[184] - 2023 - 2024年公司归属于母公司所有者的净利润分别为1707.67万元、 - 15862.08万元，2024年由盈转亏[22] - 2023 - 2025年1 - 5月，标的公司营业收入分别为50346.72万元、63754.73万元及31726.63万元，归母净利润分别为18115.67万元、20367.55万元及13045.78万元[27] - 2024年度璞泰来实现营业收入134.48亿元[102] 股权交易 - 2023年5月拟购买锦源晟100%股权，11月交易终止，控制权变更支付股份转让款合计4.73亿元，置出资产置换完成后支付剩余3.00亿元[8][12] - 本次交易购买茵地乐71%股权，不涉及置出资产，交易作价14.2亿元，现金对价2.59亿元，拟募集配套资金不超过1.558亿元[12][171] - 梁丰及其控制的上海阔元2023年取得7100万股，占总股本29.96%，已支付6.28亿元占转让款总金额81.24%，折合股份占总股本24.34%[17] - 原实际控制人王卫东及其一致行动人合计持有5031.5万股，占总股本21.23%[18] - 本次交易完成后，梁丰及其一致行动人持股21.73%为第一大股东，王卫东及其一致行动人持股12.02%为第二大股东，隽涵投资及其一致行动人持股9.65%为第三大股东[110] 未来展望 - 公司拟形成“服装 + 锂电池粘结剂”双主业经营格局[23] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为84,012.57万元、92,413.83万元、101,655.21万元，同比增长10%[185] - 预计2025 - 2027年净利润分别为4,120.65万元、583.77万元、642.15万元，未来三年现金分红金额合计约273.72万元[189][190][191] 市场与行业数据 - 2024年负极粘结剂市场中，SBR + CMC与PAA使用比例约为71：29[200] - 正极活性材料涂层端，PVDF粘结剂市占率超99%[200] - 2024年国内锂电池PAA类粘结剂市场，标的公司市场占有率达49%[200] - 2024年国内锂电正极、负极、隔膜粘结剂国产化率分别为89%、75%、43%[200] 资金情况 - 截至2025年5月31日，上市公司货币资金余额为5081.33万元、交易性金融资产14024.12万元；标的公司货币资金余额为30185.40万元[45] - 截至2025年8月31日，公司可随时支付的银行存款11381.68万元，委托理财净值12542.47万元[123] - 本次交易现金对价2.59亿元，拟募集配套资金1.558亿元，资金缺口1.032亿元，梁丰承诺提供不超1.2亿元借款用于支付现金对价[174][175] 业绩承诺与锁定期 - 原业绩承诺若当年累积实现80%（含）以上可暂免补偿，三年累积实现90%设置不同补偿方式，2025年11月25日调整方案删除该安排[116][131] - 交易对方新增股份除24/36个月锁定外，根据业绩分三期解锁，解锁时点在披露年报且履行补偿义务后[132] - 各交易对方合伙人承诺因本次交易取得的日播时尚股份按不同条件锁定[155][158][160][162][163][165]

业绩数据 - 2023 - 2025年1 - 5月标的公司营业收入分别为50346.72万元、63754.73万元及31726.63万元[23] - 2023 - 2025年1 - 5月标的公司归母净利润分别为18115.67万元、20367.55万元及13045.78万元[23] - 2023 - 2024年公司营业收入分别为102695.47万元、86591.60万元，归母净利润分别为1707.67万元、 - 15862.08万元[3] - 预计2025 - 2027年公司营业收入分别为82790.33万元、91069.36万元、100176.30万元[169] 股权交易 - 2023年5月拟购锦源晟100%股权，11月交易终止[3] - 2023年梁丰取得公司控制权，原实控人王卫东转让控制权[6] - 控制权变更股份转让价款7.73亿元，已支付6.28亿元[13] - 本次交易完成后公司将持有茵地乐71%股权，作价14.2亿元，现金对价2.59亿元[93][157] 未来展望 - 公司拟形成“服装 + 锂电池粘结剂”双主业格局[21] - 锂电池粘结剂业务将成主营业务之一，提供第二增长曲线[41] 财务状况 - 2025年5月末公司账面货币资金和交易性金融资产合计1.91亿元，短期借款1.36亿元[157] - 交易完成后2025年5月31日公司流动比率从2.11升至2.41，速动比率从1.36升至1.97，资产负债率从32.79%降至22.46%[160] 行业竞争 - PVDF在正极粘结剂领域占比99%以上，高端依赖进口但国产化率在提升[187] - SBR + CMC在动力和储能锂电池中逐渐被PAA替代，PAA渗透率有望提升[184] 其他要点 - 2025年3月远宇投资、华盈开泰将茵地乐7.50%股权转让给上市公司[98] - 业绩承诺约定根据累积净利润数设置补偿方式，交易对方新增股份分三期解锁[98] - 一村隽澄及隽涵投资以间接持有的标的公司股权认购的上市公司股份，按股权持有时间对应12/36个月锁定期安排[106]

交易概况 - 公司拟14.2亿元发行股份及支付现金购买茵地乐71%股权，股份对价11.61亿元，现金对价2.59亿元[25][102] - 拟募集配套资金1.558亿元，向梁丰先生发行1200万股募资9348万元，向上海阔元发行800万股募资6232万元[33] - 发行股份购买资产价格7.18元/股，发行1.61699158亿股，占发行后总股本40.56%[31] - 配套募集资金发行价格7.79元/股，发行2000万股，占发行后总股本的4.78%[33][35] 业绩数据 - 2023 - 2025年1 - 5月，标的公司营业收入分别为50,346.72万元、63,754.73万元、31,726.63万元[179] - 2023 - 2025年1 - 5月，标的公司归母净利润分别为18,115.67万元、20,367.55万元、13,045.78万元[179] - 2025年1 - 5月归属于上市公司股东的净利润实际数2,310.66万元，备考数8,655.61万元，变动比例274.60%[40] - 2024年度、2025年1 - 5月公司基本每股收益为 - 0.67元/股、0.10元/股，交易完成后备考基本每股收益为 - 0.05元/股、0.21元/股[50] 市场数据 - 2024年全球储能锂电池出货量达300.0GWh，同比增长62.2%，预计2030年全球及中国出货量达1400.0GWh，2024 - 2030年复合增长率29.3%[88] - 标的公司2024年国内锂电池PAA类粘结剂市场占有率达49%[92] 未来展望 - 交易完成后公司将形成“服装+锂电池粘结剂”双主业格局[36][151] - 如交割日在2025年12月31日前（含当日），承诺标的公司2025 - 2027年度净利润分别不低于2.16亿元、2.25亿元、2.33亿元；若不在，2026 - 2028年度分别不低于2.25亿元、2.33亿元、2.41亿元[69][113] 股份锁定 - 交易对方股份锁定期根据持股时间分24个月和36个月，且与业绩承诺解锁挂钩[31] - 梁丰及其控制的上海阔元自交易实施完毕起36个月内不转让股份[35] - 上市公司原实控人王卫东及其一致行动人承诺交易实施完毕起18个月内不转让股份[95] 审批进展 - 本次重组尚需经上交所审核通过并获中国证监会注册[42][159] 股权结构 - 截至2025年6月30日，公司总股本为23,698.8282万股，梁丰持股59,000,000股占比24.90%[198] - 重组后梁丰及上海阔元持股91,000,000股，占比21.73%[37]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买四川茵地乐材料科技集团有限公司71%股权并募集配套资金[1] 其他新策略 - 2025年12月4日披露草案（上会稿）等文件[1] - 草案（上会稿）较2025年11月26日三次修订稿有部分内容修订[2] - 修订内容涉及交易对方、关联方、客户企业名称更新等多方面[2][3]

交易概况 - 日播时尚拟14.2亿元发行股份及支付现金购买茵地乐71%股权，现金对价2.59亿元，股份对价11.61亿元[21][25][99] - 拟募集配套资金1.558亿元，向梁丰和阔元企业管理发行股份[29][135] - 发行股份购买资产发行价7.18元/股，数量1.617亿股；配套资金发行价7.79元/股，数量2000万股[27][30][102] 业绩数据 - 2023 - 2025年1 - 5月，标的公司营收分别为5.03亿、6.38亿和3.17亿元，净利润分别为1.81亿、2.04亿和1.30亿元[175] - 2024年资产总额实际9.83亿，备考30.65亿，变动211.85%；净利润实际 - 1.59亿，备考 - 0.21亿，变动86.54%[36] - 2025年1 - 5月每股净资产实际2.78元/股，备考4.84元/股，变动73.89%[36] 未来展望 - 交易完成后形成“服装 + 锂电池粘结剂”双主业格局[32][149] - 2024 - 2030年全球新能源汽车预计复合增长15.8%，动力电池装机量复合增长28.4%[84] 股份锁定 - 交易对方股份锁定期权益满12个月，24个月内不得转让；不满12个月，36个月内不得转让[51][116] - 控股股东梁丰及其一致行动人交易实施完毕前不减持，实施完毕起36个月内不转让[92] 风险提示 - 重组需经上交所审核和证监会注册，存在不确定性[38][155] - 标的公司存在业绩承诺无法实现及业绩补偿无法执行风险[66] 其他 - 上市公司为重组表决提供网络投票，单独统计中小股东投票[43][44] - 采取措施防范即期回报被摊薄风险[46][47][49]

市场扩张和并购 - 公司拟收购茵地乐71%股权并募集配套资金[1] 其他新策略进展 - 公司收到上交所《审核中心意见落实函》[1] - 上交所要求公司提交重组报告书（上会稿）[1] - 本次交易尚需上交所审核通过和中国证监会同意注册[2] - 本次交易最终能否获批及获批时间存在不确定性[2] 公告信息 - 公告发布时间为2025年12月4日[4]

股东情况 - 截至2025年9月30日，公司股东总数为10,706户 [1]

交易方案核心调整 - 交易对价为14.2亿元收购茵地乐71%股权，采用发行股份及支付现金方式并同步募集配套资金 [2] - 业绩承诺期调整为2025至2027年度，承诺净利润分别不低于2.16亿元、2.25亿元及2.33亿元，若交割日延后则承诺期顺延至2028年 [2] - 解锁规则更为严谨，删除累积业绩实现80%或90%即可满足承诺的安排，并将可解锁股份数量计算基准由“累积实现净利润”调整为“累积承诺净利润”比例 [3] 股份锁定安排 - 交易对方通过资产认购取得的股份锁定期延长，若其用于认购的标的公司股权持有满12个月，则股份锁定期为24个月，若不足12个月则锁定期为36个月 [3] - 公司实际控制人梁丰及其一致行动人承诺交易实施完毕前不减持，且自实施完毕起36个月内不转让股份 [3] - 原实际控制人王卫东及其一致行动人承诺交易实施完毕前不减持，且自实施完毕起18个月内不转让股份 [3] 战略转型与行业前景 - 交易完成后公司将形成“服装+锂电池粘结剂”双主业经营格局，旨在拓宽盈利来源并提高核心竞争力 [4] - 标的公司茵地乐主营业务为锂电池粘结剂的研发、生产与销售，是行业首家主营PAA类水性粘结剂的企业 [4] - 在2024年国内锂电池PAA类粘结剂市场中，茵地乐市场占有率高达49% [4] - 新能源产业爆发式增长带动锂电池粘结剂需求持续旺盛，该材料直接影响电池的离子传输性能、安全性与循环寿命 [4] - 此次跨界收购被视为契合新能源行业趋势与国家政策，可借助茵地乐的市场地位和技术优势开拓新增长点 [5]